Права частной собственности и свобода слова являются фундаментальными правами человека, и тем не менее, как обнаруживают многие люди в Канаде, Европе и других странах, они являются одними из самых хрупких. Если мы не сохраним бдительность и не воспримем эти права как нечто само собой разумеющееся, мы рискуем потерять привилегию владеть собственной собственностью и выражать свои мысли и мнения.

Так сказали посетители конференции, которые были достаточно любезны, чтобы пообщаться со мной после моей презентации на этой неделе в Bitcoin Amsterdam, крупнейшем в Европе мероприятии, посвященном биткойнам.

Я говорил о различиях между общим правом и гражданским правом, используя два островных государства — Сингапур и Кубу — в качестве примера для обеих правовых систем. Бывшая британская колония, Сингапур принял общее право и свободный рынок, и поэтому его ВВП на душу населения вырос примерно с 3,600 долларов в начале многолетнего правления Ли Куан Ю до уровня, превышающего сегодняшний уровень США. За тот же период Куба Фиделя Кастро, сдерживаемая централизованной/коммунистической экономикой, строгим государственным контролем и отсутствием экономической диверсификации, практически не продемонстрировала экономического роста. (Вы можете прочитать мою статью 2015 года на эту тему здесь.)  

От Великой хартии вольностей к официальному документу о Биткойне

В ходе своей презентации я также проследил траекторию общего права от подписания Великой хартии вольностей в 1215 году до ратификации Билля о правах США в 1791 году и, в конечном итоге, до появления официального документа о Биткойне в 2008 году.

Подумайте об этом: Великая хартия вольностей была в первую очередь создана для того, чтобы не дать королям злоупотреблять своей властью и несправедливо конфисковывать частную собственность своих подданных. Точно так же Биткойн был создан для защиты благосостояния человека в эпоху цифровых технологий. В то время как первый заложил основу для верховенства закона и прав личности перед лицом централизованной власти, второй стремится распространить эти принципы на сферу цифровых финансов и за ее пределы.

Поэтому неудивительно, что конференции по биткойнам обычно привлекают таких правозащитников, как Алекс Гладштейн из Фонда прав человека (HRF), тоголезская писательница Фарида Набурема, северокорейский перебежчик Ёнми Пак и другие.

Страны общего и гражданского права

В поисках финансовой свободы

Несмотря на ограничения, многие люди обеспокоены тем, что их основные права находятся под угрозой, и в некоторых весьма примечательных случаях так оно и есть.

За последние пару лет у повседневных канадцев были свои банковские счета заморожены за юридический протест против требований о вакцинации. У них были более строгие регулирование и цензура онлайн-контента им навязали, а в последнее время они увидели, что глобальные поставщики новостей ограничить доступ канадским пользователям.

Здесь, в Нидерландах, втором по величине экспортере продуктов питания в мире, фермеры собрались в марте, чтобы выразить протест правительству. драконовские меры по сокращению выбросов азота, опасаясь, что это приведет к забою тысяч голов крупного рогатого скота. Ирландские фермеры были вынуждены сделать то же самое в июле.

Между тем, растут опасения, что цифровые валюты центральных банков (CBDC) однажды будут использоваться для мониторинга и контроля покупательских привычек людей. Кристин Лагард, глава Европейского центрального банка (ЕЦБ), признал столько еще в апреле, заявив, что CBDC дадут правительствам некоторую степень «контроля».

Эти примеры представляют собой нарушения пресловутого социального контракта в большинстве стран с высоким уровнем дохода. Во многих частях так называемого Глобального Юга ситуация еще более ужасна: вопиющие нарушения прав человека, валютный крах и политическая нестабильность вынуждают людей покидать свои дома в поисках безопасности и лучшей жизни. Почему еще мы видим, как рекордное количество венесуэльцев, ищущих убежища, появляется на границе США и Мексики, а огромные волны выходцев из Северной Африки накатываются на берега Италии?

«Биткойн это исправит» — частый рефрен на конференциях, подобных той, что прошла в Амстердаме. Цифровой актив, возможно, не станет панацеей, как утверждают многие из его крупнейших сторонников, но его децентрализованный характер, устойчивость к цензуре и способность расширять права и возможности людей в условиях усиления государственного контроля нельзя игнорировать.

1970-е наносят ответный удар

Поскольку все больше и больше людей разочаровываются в традиционных системах, привлекательность децентрализованных альтернатив, таких как Биткойн, становится очевидной. Это особенно актуально сейчас, когда есть признаки того, что мы, возможно, вступаем в эпоху стагфляции в духе 1970-х годов (высокая инфляция в сочетании с высоким уровнем безработицы), вызванной устойчивыми потребительскими ценами, резким ростом доходности облигаций, ростом цен на нефть, забастовками рабочих, рекордными уровнями долга, неожиданная слабость Китая, плохо работающее правительство США и две войны.

Действительно, параллели поразительны.

В октябре 1973 года египетские и сирийские войска неожиданно атаковали Израиль, пытаясь вернуть территорию, которую они потеряли для страны всего шесть лет назад. Короткий, но кровавый конфликт, начавшийся в Йом-Кипур, самый священный день еврейского года, имел серьезные экономические последствия, включая первый из двух крупных нефтяных кризисов 1970-х годов, глобальную рецессию и десятилетие стагфляции.

Почти ровно 50 лет спустя аналогичные действия разворачиваются после того, как боевики ХАМАС в ходе на удивление хорошо организованной атаки успешно прорвали границу Израиля с сектором Газа, впервые в истории захватив ряд израильских поселений и взяв в заложники солдат и мирных жителей.

Учитывая, что премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху предупреждает о «долгой и трудной войне», можем ли мы ожидать таких же глобальных последствий, как и раньше?

Аналитики Deutsche Bank, похоже, так считают. Банк прогнозирует мягкий спад в США в первом квартале 2024 года, поскольку геополитические риски остаются повышенными, а ставки остаются высокими в течение длительного периода времени, среди других факторов.

В своем докладе «Перспективы мировой экономики» выйдет на этой неделе, Международный валютный фонд (МВФ) также прогнозирует более низкие темпы экономического роста и настоятельно призывает правительства сократить дефицитные расходы. По мнению МВФ, это снимет часть давления с центральных банков в их миссии по сдерживанию инфляции.

Жилье стало наименее доступным за последнее время

Одним из наиболее ярких признаков того, что экономика работает не для всех, является историческое падение доступности жилья в США. Поскольку ставки по 30-летним ипотечным кредитам в некоторых случаях сейчас превышают 8%, многие американцы лишаются возможности владеть собственным домом. По данным поставщика данных по недвижимости ATTOM, количество частных домов в колоссальном количестве 99% округов США недоступны для среднего американца, зарабатывающего около 75,000 XNUMX долларов.

Взгляните на график ниже. Доступность жилья имеет упал еще глубже ниже линии Magic 100 по данным Национальной ассоциации риэлторов (НАР), впервые за последнее время. (Значение 100 означает, что семья со средним доходом зарабатывает ровно столько, чтобы позволить себе новый дом. Значение ниже этого значения означает, что новые дома больше не доступны по цене.)    

По данным ATTOM, такие факторы, как рост цен на жилье и ставок по ипотечным кредитам, привели к тому, что стандартная часть заработной платы, необходимая для покрытия расходов на первичное владение жильем, выросла до 35%. Это значительно выше, чем традиционные стандарты кредитования, которые рекомендуют соотношение долга к доходу на уровне 28%. Основные расходы на домовладение теперь составляют более трети средней заработной платы.

Уроки истории, будь то Великая хартия вольностей или события 1970-х годов, напоминают нам о циклическом характере социальных и экономических сдвигов. Как я уже говорил ранее, Биткойн, возможно, не является волшебным решением всех наших проблем, но я считаю, что он представляет собой инструмент для защиты наших свобод и активов в непредсказуемой ситуации.

Сводка индекса

Основные рыночные индексы завершили неделю разнонаправленно. Промышленный индекс Dow Jones прибавил 0.79%. Фондовый индекс S&P 500 вырос на 0.40%, а индекс Nasdaq Composite упал на 0.18%. Индекс малой капитализации Russell 2000 потерял на этой неделе 1.50%.

Hang Seng Composite прибавил на этой неделе 1.87%; в то время как Тайвань упал на 1.59%, а индекс KOSPI вырос на 1.97%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 18 базисных пунктов до 4.622%.

Авиакомпании и судоходство

Сильные стороны

Лидерами роста по итогам недели оказались акции Embraer, поднявшиеся на 3.4%. По данным ISI, пассажиропоток увеличился на 14% по сравнению с прошлым годом, а пропускная способность выросла на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценкам группы, коэффициенты нагрузки за последние две недели укрепились.

По данным ISI, Euronav подтвердила, что два ее крупнейших акционера, владеющие в общей сложности 53% голосующих акций компании, согласились на сделки, которые в конечном итоге изменят направление деятельности компании. Frontline продаст свою долю в 26.12%, а затем приобретет 24 современных корабля у Euronav за 2.35 миллиарда долларов.

Delta Air Lines сообщила, что скорректированная прибыль на акцию на конец сентябрьского квартала составила $2.03, что выше консенсуса FactSet в $1.95 и близко к верхнему пределу последнего прогноза компании в $1.85–2.05. Победа над консенсусом была в первую очередь обусловлена ​​снижением затрат на топливо в дополнение к затратам на единицу продукции, не связанным с топливом.

Слабые стороны

Худшими по доходности акциями авиакомпаний за неделю оказались акции Wizz Air, потерявшие 14.2%. По данным Bank of America, все авиакомпании приостановили полеты в Израиль. Наибольшее влияние имеет Wizz с долей производственных мощностей 6.1%, за ней следует easyJet с долей 2.7%. Wizz, безусловно, наиболее подвержена путешествиям на Ближний Восток, на долю которых придется 20.5% запланированных рейсов на 2023 год. Wizz уже снизила прогноз по росту мощностей на второе полугодие 2 года с 24% до 30%.

По данным Bank of America, предупреждение о прибылях COSCO показало, что прибыль в третьем квартале 2023 года продолжает снижаться по сравнению с предыдущим кварталом, а в четвертом квартале наблюдается тенденция к снижению. Банк повысил свои прогнозы на 2023 год из-за более медленного, чем ожидалось, снижения спотовых ставок в третьем квартале, при этом Транстихоокеанский регион извлек выгоду из некоторой временной дисциплины со стороны предложения, но оставляет свои прогнозы на 2024-2025 годы без изменений, поскольку ожидаются потери из-за усиления давления со стороны предложения.

По данным Goldman, Volaris объявила об обновлении своего прогноза на 2023 год, чтобы отразить более высокие, чем ожидалось, цены на авиационное топливо и приостановку работы самолетов после проверок двигателей Pratt & Whitney. Таким образом, компания снизила прогноз по рентабельности EBITDAR до 26%, по данным Goldman, с 29-31% в 2023 финансовом году.

возможности

По словам Рэймонда Джеймса, для SAS консорциум, состоящий из AF-KLM, Castlelake и Lind вместе с датским государством, инвестирует 1.175 миллиарда долларов (475 миллионов долларов обыкновенных акций и 700 миллионов долларов обеспеченных конвертируемых облигаций). Инвестиции AF-KLM будут составлять максимум 19.9% неконтролирующей доли. Однако минимум через два года его можно увеличить и стать держателем контрольного пакета акций.

По мнению Стифеля, в 2024 году ожидается умеренный рост спроса на перевозки за счет увеличения добычи железной руды и коксующегося угля. Спрос на энергетический уголь, вероятно, будет зависеть от цен на природный газ. Высокие цены на природный газ (более 12 долларов США за млн БТЕ) должны привести к росту добычи энергетического угля. Что касается мелких грузов, которые составляют чуть менее 40% всей торговли сухими массами, Стифел ожидает, что рост будет немного выше уровня мирового ВВП. Что касается поставок, то в следующем году запланирована поставка лишь 3% существующего парка самолетов. Даже при относительно высоких темпах перевозки сухих грузов, утилизация должна занять 1-2% от текущего флота, в результате чего чистый рост флота составит максимум 1-2%.

По данным Goldman, для Boeing спрос на заказы на новые самолеты остается довольно высоким, обусловленный как ростом, так и заменой самолетов; а отставание от Boeing и Airbus велико по сравнению с текущими темпами поставок, что создает дефицит предложения по сравнению со спросом. Кроме того, краткосрочные поставки MAX были незначительными по сравнению с запланированным среднесрочным увеличением темпов производства, поскольку проблемы с цепочкой поставок продолжают сдерживать выпуск. Однако Goldman ожидает увеличения поставок в конце года и дальнейшего ускорения в 2024 году, учитывая сезонность и улучшение цепочки поставок. 787 родов были сильными.

Угрозы

По мнению JPMorgan, наиболее значимое воздействие на аэропортовый сектор связано с растущим восприятием рисков для аэропортов, что проявляется в более высокой стоимости капитала для них в будущем.

По данным Morgan Stanley, клиенты UPS и FedEx ведут переговоры о скидках после нескольких лет повышения ставок. Согласно отраслевым данным Reuters и интервью с семью профессионалами отрасли, клиенты UPS и FedEx смогли «легко» вернуть скидки, сэкономив 8–12% по сравнению с предыдущими соглашениями. Уровни скидок, по всей видимости, аналогичны уровням, предшествовавшим пандемии, и могут компенсировать недавний показатель GRI FDX и UPS на уровне 5.9%, который уже был ниже повышения в предыдущем году. Это может оказаться проблемой для текущих инициатив FDX по сокращению затрат и планов UPS по компенсации инфляции стоимости рабочей силы.

Французские власти попросили авиакомпании сократить 40% рейсов в аэропорту Париж-Орли в конце прошлой недели накануне запланированной забастовки профсоюзов с призывом к повышению заработной платы. Управление гражданской авиации страны также попросило региональные аэропорты Марсель-Прованс и Бове сократить количество рейсов на 20% и 15% соответственно. Забастовка состоится за три дня до запланированной встречи правительства и профсоюзов по вопросу низких заработных плат.

Предметы роскоши и международные рынки

Сильные стороны

Акции JPMorgan, крупнейшего банка в США, выросли в пятницу после сообщения о рекордном чистом процентном доходе еще за квартал и повышения прогноза на год. Банк сообщил о чистом процентном доходе в $22.9 млрд по состоянию на 30 сентября, превысив ожидания аналитиков. Покупка Первого республиканского банка еще в августе и рост ставок положительно сказались на результатах банка.

В третьем квартале 2023 года компания Porsche Cars North America, Inc. добилась впечатляющего увеличения розничных поставок в США на 21 %, составив 19,988 15 автомобилей, что способствовало росту на 56,323 % с начала года: за первые девять месяцев было продано 31 2 новых автомобиля. . Macan стал самой продаваемой моделью, показав рост продаж на 2023% с начала года, а новый Cayenne следует за ним с ростом на 20.2%. Кроме того, продажи подержанных автомобилей Porsche в США за первые девять месяцев XNUMX года выросли на XNUMX% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Акции Williams Sonoma оказались лучшими по доходности акциями S&P Global Luxury, прибавив 3.9% за последние пять дней. Loop Capital пересмотрел целевую цену со 185 до 200 долларов. Компания с начала года превзошла конкурентов, и брокер считает, что уровень ее прибыльности является устойчивым по нескольким причинам, включая отказ от продвижения на сайте, продолжающийся переход к электронной коммерции и растущий бизнес компании в сфере электронной коммерции. -хозяйственные операции.

Слабые стороны

Акции LVMH, материнской компании Louis Vuitton и Dior, резко упали после того, как компания сообщила о продажах группы в третьем квартале ниже ожиданий. Квартальные продажи выросли на 9% против ожидаемых 11%. Важнейшее подразделение Fashion & Leather Goods продемонстрировало 9% продаж против ожидаемых 10%. Подразделение «Вина и спиртные напитки» оказалось самым слабым, где продажи снизились на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Инфляция в США снижается, но на этой неделе она оказалась выше ожиданий на сентябрь. Месячная инфляция составила 0.4%, что выше ожидаемых 0.3%. Инфляция в годовом исчислении составила 3.7%, что выше ожидаемых 3.6%.

Акции норвежской Cruise Line Holdings показали худшие результаты по индексу S&P Global Luxury, потеряв 11.1% за последние пять дней. На этой неделе круизные операторы и авиакомпании упали, поскольку резкий рост цен на нефть из-за растущего конфликта на Ближнем Востоке оказал давление на эти сектора.

возможности

Несмотря на то, что брокеры пересмотрели рейтинг акций класса люкс в сторону понижения, долгосрочные показатели сектора должны оставаться стабильными. После коррекции на этой неделе акции Louis Vuitton, глобального конгломерата предметов роскоши, находятся на территории перепроданности. За последние пять лет текущий уровень наблюдался всего несколько раз, после чего последовало восстановление.

BMW представила совершенно новое поколение X2. В своей первой версии BMW X2 установил стандарт для небольших внедорожников премиум-класса со спортивным оттенком. Теперь, во втором поколении, он расширяет границы возможного благодаря новому смелому дизайну, напоминающему более крупный BMW X4. Новый X2 больше, изящнее, аэродинамичнее и оснащен дополнительными функциями. Кроме того, появилась совершенно новая полностью электрическая модель под названием BMW iX2. Это большое обновление оригинальной модели.

Политики в Китае могут выпустить дополнительный суверенный долг на сумму 1 триллион юаней (137 миллиардов долларов), чтобы стимулировать экономический рост и достичь экономических целей. Это может привести к тому, что дефицит бюджета в этом году значительно превысит предел в 3%, установленный в марте. Экономический спад в стране сказался на всем: от китайских акций до цен на сырье и результатов деятельности транснациональных компаний, таких как Nike Inc. и LVMH. И, если Китай предоставит больше стимулов, он может увеличить потребительские расходы, что приведет к повышению показателей продаж предметов роскоши.

Угрозы

Более слабые, чем ожидалось, продажи Louis Vuitton на этой неделе стали предупреждающим сигналом для инвесторов в предметы роскоши. Многие брокеры пересмотрели рейтинги роскошных акций, указывая на предстоящие проблемы из-за замедления глобального экономического роста, роста ставок и истощения сбережений во время пандемии. Сектор роскоши имеет долгосрочный потенциал, но аналитики по-прежнему осторожны в краткосрочной перспективе.

Напряженность высока, поскольку боевые действия Израиля и ХАМАС продолжаются. Израильские военные предупредили в пятницу о сегодняшнем «дне гнева», объявленном ХАМАС, и призвали своих граждан за рубежом избегать палестинских протестов по всему миру. По данным FactSet, израильские военные приказали эвакуировать 1 миллион палестинцев из северной части Газы на юг, поскольку регион ожидает неминуемого широкомасштабного наземного вторжения.

В четверг премьер-министр Малайзии объявил о введении нового налога на предметы роскоши в следующем году в рамках экономической реформы. Правительство планирует ввести налог в размере 5-10% на предметы роскоши, такие как ювелирные изделия и часы. Наряду с другими мерами, запланированными правительством, это поможет снизить бюджетный дефицит Малайзии до 4.3% валового внутреннего продукта в следующем году с примерно 5% в этом году.

Энергия и природные ресурсы

Сильные стороны

Лучшим товаром на неделе оказался кофе, поднявшийся на 6.06%, что стало его первым недельным приростом за месяц, как отмечает Bloomberg. Скачок цен был связан с закрытием коротких позиций. Цены на сырую нефть, которые падали в начале недели, выросли более чем на 5% в пятницу, поскольку Израиль предупредил жителей Газы бежать на юг, поскольку рынки поняли, что мы гораздо ближе к вторжению израильских сухопутных войск в регион. Это существенно повышает уровень рисков более широкого конфликта.

Цены на уголь в Китае приближаются к шестимесячному максимуму в преддверии зимнего отопительного сезона, что позволяет предположить, что власти удвоят усилия по обеспечению поставок после того, как страна в значительной степени избежала серьезных отключений электроэнергии летом. По данным Fengkuang Coal Logistics, энергетический уголь в порту Циньхуандао предлагается по цене более 1,000 юаней за тонну. Последний раз этот уровень наблюдался в апреле, когда оптимизм по поводу восстановления Китая после пандемии был относительно неизменным.

По мнению Goldman, в отличие от нефти, продолжающийся конфликт в Израиле начал влиять на поставки природного газа. Поскольку Израиль просит Chevron остановить операции на месторождении Тамар мощностью 10 млрд куб. м в год по соображениям безопасности, банк рассматривает это как потенциальное ужесточение, равное по размеру глобальным рынкам СПГ.

Слабые стороны

Худшим товаром на этой неделе оказался свинец, потерявший 5.09%, поскольку настроения в отношении цветных металлов ухудшились по всем направлениям. По данным UBS, мы находимся в процессе сокращения нефтепереработки. За последние три недели акции нефтеперерабатывающих компаний упали на 11.2%, отстав от акций энергетического сектора на 700 базисных пунктов (б.п.) и S&P на 1,096 б.п. Акции нефтеперерабатывающих компаний никогда не росли линейно, и в этом секторе часто случаются откаты. Это второй крупный откат в 2023 году. Первый откат начался в конце марта, а нынешний откат был вызван резкой коррекцией цен на бензин.

Стоимость железной руды упала до самого низкого уровня за месяц после падения на 4% во время праздника Золотой недели Китая, при этом застой в продажах жилья оказывает давление на спрос. Цены на сталелитейный материал в понедельник упали на 2.2% в ходе слабых торгов. Аналитики ожидают скорее осторожного восстановления, чем прямого восстановления в секторе недвижимости, на долю которого приходится почти 40% потребления стали. 

По словам высокопоставленного правительственного чиновника, совет директоров и руководство Codelco должны оздоровить слабеющие медные рудники и проекты государственного гиганта, используя имеющиеся в настоящее время ресурсы. Отвечая на вопрос, станет ли правительство Чили оказывать помощь компании Codelco, поскольку она борется с падением производства, прибыли и растущим долгом, министр горнодобывающей промышленности Аврора Уильямс ответила, что государственная компания должна работать так, как если бы она была предприятием частного сектора. «Именно администрация через своего председателя и генерального директора должна стремиться решать различные проблемы — будь то финансовые или операционные», — сказал Уильямс в интервью лондонскому офису Bloomberg в среду. 

возможности

Bank of America ожидает, что некоторое внимание снова будет сосредоточено на американском SPR, который по-прежнему имеет достаточные мощности для добычи, учитывая, что в хранилищах все еще находится 351 млн баррелей. Несмотря на критику по поводу предыдущих публикаций, связанных с ценами, при нынешней администрации, его фактическая цель — обеспечить доступность в ответ на геополитический риск для поставок. SPR показала, что способна повысить ставку на 1 млн баррелей в сутки в течение 90 дней, хотя это может быть преждевременно, учитывая, что любая предполагаемая выгода от ограничения внутренней инфляции цен появится за 13 месяцев до президентских выборов в США 2024 года. В любых других обстоятельствах банк сомневается, что Саудовская Аравия отнесется благосклонно к такому шагу.

По словам людей, знакомых с этим вопросом, президент США Джо Байден собирается объявить о выделении 7 миллиардов долларов на финансирование водородных проектов по всей стране в рамках конкурса на запуск производства экологически чистого топлива в США.

По данным Goldman, ExxonMobil объявила о приобретении Pioneer Natural Resources в рамках сделки с участием всех акций на сумму $59.5 млрд при стоимости предприятия в $64.5 млрд. Ожидается, что сделка будет завершена в первой половине 2024 года до достижения обычных условий закрытия. Компании ожидают, что сделка приведет к увеличению прибыли на акцию, операционного денежного потока и свободного денежного потока в 2024 году.

Угрозы

По словам Голдмана, газета Wall Street Journal сообщила, что «Саудовская Аравия заявила Белому дому, что будет готова увеличить добычу нефти в начале следующего года, если цены на сырую нефть будут высокими. признал бы Израиль и взамен получил бы оборонный пакт с Вашингтоном, заявили официальные лица Саудовской Аравии и США». По мнению Голдмана, эскалация конфликта в секторе Газа снижает вероятность краткосрочной нормализации саудовско-израильских отношений.

Сокращение добычи нефти Саудовской Аравией, которая перекачивает много более тяжелой нефти, используемой для производства дизельного топлива, заставляет нефтепереработчики изо всех сил пытаться найти достаточно этого сырья для поставок топлива, которое является источником жизненной силы мировой экономики. Wood Mackenzie Ltd. прогнозирует, что в этом квартале мировое нефтеперерабатывающее производство упадет на 1.5%, что означает сокращение поставок на 1.2 миллиона баррелей в день. Если рецессия не снизит спрос, нехватка дизельного топлива и мазута может привести к росту инфляции этой зимой.

Расследование утечки из подводного газопровода между Финляндией и Эстонией продолжается, исходя из предположения, что это был преднамеренный акт разрушения.
По словам людей, знакомых с ситуацией. Окончательных выводов нет, говорят люди. Ожидается, что официальные лица предоставят более подробную информацию о расследовании позже. Европейские цены на газ выросли на целых 10%.

Биткойн и цифровые активы

Сильные стороны

Из криптовалют, отслеживаемых CoinMarketCap, лучшим результатом за неделю стала Loom Network, поднявшаяся на 62.4%.

Всплеск доходности государственных облигаций за последние несколько недель привел к тому, что Биткойн с большим отрывом превзошел акции. Если доходность возобновит рост, это может в конечном итоге принести пользу крупнейшему цифровому токену, пишет Bloomberg.

Эмитент стейблкоинов Tether Holdings назначил своего технологического директора Паоло Ардоино своим новым главным исполнительным директором после нескольких лет, в течение которых этот руководитель стал главным общественным деятелем компании, пишет Bloomberg.

Слабые стороны

Из криптовалют, отслеживаемых CoinMarketCap, худшим показателем за неделю была Mantle, потерявшая 18.22%.

Биткойн и другие криптовалюты упали в четверг, продолжая снижение уже шестой день, несмотря на широкомасштабный рост, наблюдаемый в других чувствительных к риску активах, при этом прибыль от недавнего бычьего тренда сходит на нет, когда криптовалюты вернулись в привычные торговые диапазоны, пишет Bloomberg. 

Молниеносный удар Хамаса по Израилю в минувшие выходные заставил наблюдателей задаться вопросом, как группировка финансировала эту внезапную операцию. Один из возможных ответов: криптовалюта. ХАМАС получил большие суммы средств через криптовалюту, согласно обзору постановлений правительства Израиля об аресте и отчетам аналитики блокчейна, пишет Bloomberg.

возможности

По данным Bloomberg, владелец криптовалютной биржи Bitfinex рассматривает возможность обратного выкупа акций на сумму 150 миллионов долларов, что предоставит ему больший контроль над сделками частной компании. 

Децентрализованное финансирование еще не представляет значительного риска для общей финансовой стабильности, объясняет Bloomberg, но требует мониторинга, по мнению регулятора финансовых рынков и ценных бумаг Европейского Союза.

Mastercard совместно с Резервным банком Австралии и Кооперативным исследовательским центром цифровых финансов представили в четверг последние результаты своего пилотного проекта CBD, пишет BlockWorks. Примечательно, что пилотный проект включал живую транзакцию, в которой NFT был приобретен в блокчейне Ethereum с использованием «упакованной» версии CBDC.

Угрозы

Кэролайн Эллисон выступила в качестве свидетеля во вторник днем ​​и через несколько минут указала на своего бывшего босса и парня, соучредителя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, как на человека, ответственного за потерю миллиардов средств клиентов. «Он приказал мне совершить эти преступления», — сказала она присяжным, согласно сообщениям Bloomberg. 

Последним ударом по глобальным амбициям Binance стало то, что комитет Конгресса Бразилии рекомендовал предъявить обвинение четырем высшим руководителям компании, включая ее основателя и генерального директора CZ, пишет Bloomberg. 

Кэролайн Эллисон в среду подробно рассказала, как она работала с Сэмом Бэнкман-Фридом, чтобы лгать о состоянии здоровья Alameda Research и FTX и обманывать кредиторов и клиентов. Она показала, что фальсифицировала баланс Alameda по указанию Бэнкмана-Фрида, чтобы скрыть тот факт, что фирма получала крупные суммы денег от клиентов FTX, пишет Bloomberg.

Рынок золота

На этой неделе фьючерсы на золото закрылись на уровне $1,941.50, поднявшись на $96.30 за унцию, или на 5.22%. Акции золотодобывающих компаний, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю ростом на 7.49%. Венчурный индекс S&P/TSX снизился на 0.83%. Торгово-взвешенный доллар США вырос на 0.55%.

Сильные стороны

Лучшим драгоценным металлом за неделю оказалось золото, подорожавшее на 5.22%. Золото в Китае подскочило и стало торговаться со второй по величине премией за всю историю по сравнению с международным эталоном, поскольку материковые рынки вновь открылись после праздника Золотой недели. Спотовая цена в Шанхае выросла более чем на 112 долларов за унцию.
чем уровни, наблюдавшиеся в Лондоне в понедельник, согласно расчетам Bloomberg и биржевым данным. Разрыв между двумя рынками был еще больше в другой раз, когда китайские цены в прошлом месяце резко выросли и торговались с премией более чем на 120 долларов к лондонским, поскольку Пекин ограничил поставки, что привело к сжатию рынка.

Caliber Mining Corp. сообщила во вторник о рекордном производстве золота
73,485 50 унций в третьем квартале, что на 30% больше, чем в прошлом году. Компания заявила, что это четвертый квартал подряд, когда она достигает рекордного квартального производства золота. Производство с начала года увеличилось на 160,704% до 2023 250,000 унций, поскольку компания продолжает выполнять свой прогноз на весь 275,000 год в размере от XNUMX XNUMX до XNUMX XNUMX унций.

В пятницу золото подскочило выше $1,900, поскольку конфликт на Ближнем Востоке, похоже, в эти выходные приближается к эскалации. Драгоценный металл стабилизировался после подскока на 1.6% в понедельник, что является максимальным показателем с мая, поскольку спрос на убежище вырос на фоне шоковой атаки ХАМАСа на Израиль в выходные. Однако события пятницы привели к росту золота более чем на 3% за день.

Слабые стороны

Худшим показателем роста драгоценного металла за неделю стал палладий, потерявший 1.30%. По данным JPMorgan, цены на платину и палладий упали до минимума с начала года в начале этой недели, поскольку продолжающееся ценообразование по процентным ставкам в течение последних нескольких недель наконец-то подорвало устойчивость цен на драгоценные металлы. В более широком смысле, дефицит платины не ощущался на более широком физическом рынке, поскольку Китай, вероятно, сократил внутренние запасы платины, импортированные в последние годы. Перебои в подаче электроэнергии в Южной Африке также не привели к существенному нарушению поставок, уничтожив премию за риск, которая была заложена в цены ранее в этом году.

Для K92 Mining в результате неожиданно сложного первого квартала и последствий инцидента, связанного с безопасностью 28 июня 2023 года, компания обновляет прогноз по производству до 111,000 116,000 со 120,000 140,000 унций золота (первоначально со 92 3 до 4 2023 унций). Учитывая сильную позицию ликвидности K20 на этапах расширения 13 и 16, а также положительные результаты геологоразведочных работ на сегодняшний день, компания увеличивает расходы на разведку на XNUMX год до XNUMX миллионов долларов с первоначально запланированных XNUMX до XNUMX миллионов долларов.

Индекс потребительских цен в четверг утром привел к хорошему росту цен на золото и начал день с дефляционного убытка. Данные подтверждают тезис о новом повышении ставок в этом году, но это не точно. Тем не менее, инвесторы и эксперты, призывающие к снижению ставок, могут проложить путь вперед, поскольку более высокие длинные ставки продолжают расти. Как отмечает агентство Bloomberg, покупатели, не зависящие от цен, коммерческие банки США, хедж-фонды, страховщики и пенсионные фонды действуют агрессивно и, вероятно, потребуют более высокой доходности для финансирования долгосрочного государственного долга.

возможности

Может ли это стать началом нового бычьего рынка слитков? Никто не знает ответа на этот вопрос, но если взглянуть на некоторые начальные динамики цен на акции некоторых из наиболее успешных компаний старшего поколения за неделю, это обещает многообещающие результаты: Harmony Gold Mining выросла на 27%, Gold Fields Ltd. выросла на 26% и AngloGold Ashanti ООО до 22%. Хотя это интригующая динамика, она не приводит к прибыли в пересчете на акции, если только инвесторы уже не владели компаниями в портфеле. Вот в чем заключается возможность; Акции золота игнорировались по отношению к цене золота из-за безумия цифровых активов последних лет. Новые инвесторы в поисках быстрого обогащения избегали акций золотодобывающих компаний, в частности младших компаний, занимающихся разведкой и разработкой золота.

Bank of America считает, что компании с роялти и потоковой передачей (R&S) являются предпочтительным выбором в такой среде, учитывая крепкие балансы, низкие затраты, изолированные от инфляции издержек, и более низкий операционный рычаг по цене золота. Банк выделяет R&S-компании Franco-Nevada и Wheaton Precious Metals, учитывая их большую рыночную капитализацию, высокую ликвидность и существенную диверсификацию активов и товаров. 

По данным Bank of America, что касается золота, Heraeus отмечает, что «несмотря на чистый отрицательный спрос в апреле и мае этого года, активная покупательская активность со стороны центральных банковских учреждений вернулась». Заметных продаж в августе не было, а закупки составили 77 тонн. В августе китайский центральный банк увеличил свои золотые резервы на 29 тонн, продолжив полосу покупок, начавшуюся в ноябре прошлого года. Покупки центральных банков поддержали золото.

Угрозы

По данным BMO, Dundee Precious Metals отчиталась о производственных результатах за третий квартал 2023 года, при этом производство золота и меди немного ниже прогноза. В целом, производство золота остается на пути к достижению прогноза на 2023 год, однако производство меди может достичь нижнего предела прогноза.

По данным CIBC, компания Karora Resources сообщила о консолидированных производственных результатах за третий квартал 2023 года в размере 39.5 тыс. унций, что ниже консенсус-прогноза в 41.6 тыс. унций. Производство в третьем квартале привело к добыче в 1-3 кварталах до 120.2 тыс. унций, что соответствует верхнему пределу неизменного прогноза на 2023 год в 145-160 тыс. унций.

Нераскрытое ограбление швейцарского золота и наличных денег на сумму 17 миллионов долларов возле самого оживленного аэропорта Канады привело к тому, что компания Brink's Co. подала в суд на Air Canada за то, что якобы позволила вору ускользнуть с награбленным. Базирующаяся в Майами компания Brink's обвинила авиакомпанию в «небрежности и небрежности» в судебном процессе после того, как в результате ограбления на грузовом комплексе в Торонто воры получили около 400 килограммов (882 фунта) золота и 1.9 миллиона долларов в банкнотах.

US Global Investors, Inc. является инвестиционным консультантом, зарегистрированным в Комиссии по ценным бумагам и биржам («SEC»). Это не означает, что нас спонсирует, рекомендует или одобряет SEC или что наши способности или квалификация в каком-либо отношении были переданы SEC или каким-либо должностным лицом SEC.

Этот комментарий не следует рассматривать как приглашение или предложение какого-либо инвестиционного продукта. Отдельные материалы в этом комментарии могут содержать датированную информацию. Предоставленная информация была актуальной на момент публикации. Некоторые ссылки выше могут быть направлены на сторонние веб-сайты. US Global Investors не подтверждает всю информацию, предоставляемую этими веб-сайтами, и не несет ответственности за ее содержание. Все высказанные мнения и предоставленные данные могут быть изменены без предварительного уведомления. Некоторые из этих мнений могут подойти не каждому инвестору.

Вложения могут меняться ежедневно. Об активах сообщается по состоянию на конец последнего квартала. Следующие ценные бумаги, упомянутые в статье, по состоянию на (09) находились на одном или нескольких счетах под управлением US Global Investors: 

Delta Air Lines

Визз Эйр Холдингс

EasyJet ПЛК

COSCO Shipping Holdings

Boeing

Airbus SE

Объединенная служба доставки посылок (UPS)

Корпорация ФедЭкс.

Louis Vuitton

BMW

Калибр Майнинг

Франко-Невада

Уитон Драгоценные металлы

АнглоГолд Ашанти

ООО Голд Филдс

Гармония Золотодобыча

Данди Драгоценные металлы

Ресурсы Карора

Air Canada

*Вышеупомянутые индексы не являются совокупной доходностью. Эти доходы отражают только простое повышение курса и не отражают реинвестирование дивидендов.

Промышленный индекс Доу-Джонса представляет собой средневзвешенное значение цен 30 акций голубых фишек, которые, как правило, являются лидерами в своей отрасли. Фондовый индекс S&P 500 — это широко признанный индекс, взвешенный по капитализации, включающий цены 500 обыкновенных акций компаний США. Композитный индекс Nasdaq — это взвешенный по капитализации индекс всех акций Nasdaq National Market и SmallCap. Индекс Russell 2000® — это фондовый индекс США, измеряющий эффективность 2,000 самых маленьких компаний, входящих в Russell 3000®, широко признанный индекс малой капитализации.

Hang Seng Composite Index — это взвешенный по рыночной капитализации индекс, включающий 200 крупнейших компаний, котирующихся на Гонконгской фондовой бирже, на основе средней рыночной капитализации за 12 месяцев. Индекс Тайваньской фондовой биржи — это взвешенный по капитализации индекс всех котируемых обыкновенных акций, торгуемых на Тайваньской фондовой бирже. Индекс цен на акции Кореи представляет собой взвешенный по капитализации индекс всех обыкновенных и привилегированных акций на корейских фондовых биржах.

Индекс золота и серебра Филадельфийской фондовой биржи (XAU) — это взвешенный по капитализации индекс, в который входят ведущие компании, занимающиеся добычей золота и серебра. Индекс доллара, взвешенный по торговле США, дает общее представление о международной стоимости доллара США. S&P/TSX Canadian Gold Capped Sector Index представляет собой модифицированный индекс, взвешенный по капитализации, вес акций которого ограничен 25 процентами, а составляющие индекса получены из подмножества акций, входящих в состав составного индекса S&P/TSX. Индекс NYSE Arca Gold Miners — это модифицированный взвешенный по рыночной капитализации индекс, в который входят публично торгуемые компании, занимающиеся в основном добычей золота и серебра. Индекс S&P/TSX Venture Composite — это широкий рыночный индикатор канадского рынка венчурного капитала. Индекс взвешен по рыночной капитализации и на момент его создания включал 531 компанию. Процесс ежеквартального пересмотра используется для удаления компаний, которые составляют менее 0.05% веса индекса, и добавления компаний, вес которых при включении будет превышать 0.05% индекса.

Индекс S&P 500 Energy — это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании энергетического сектора как подмножество S&P 500. Индекс S&P 500 Materials — это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании материального сектора как подмножество S&P 500. S&P 500. Финансовый индекс S&P 10 представляет собой индекс, взвешенный по капитализации. Индекс был разработан с базовым уровнем 1941 для базового периода 43–500 годов. Промышленный индекс S&P 500 — это индекс сырьевых товаров, который представляет собой взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании промышленного сектора как подмножество S&P 500. Индекс S&P 500 Consumer Discretionary Index — это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании потребительского сектора. дискреционный сектор как подмножество S&P 500. Индекс информационных технологий S&P 500 представляет собой взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании сектора информационных технологий как подмножество S&P 500. Индекс потребительских товаров S&P 500 представляет собой индекс материалов. индекс, взвешенный по капитализации, который отслеживает компании сектора потребительских товаров как подмножество S&P 500. Индекс S&P 500 Utilities - это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании сектора коммунальных услуг как подмножество S&P 500. Индекс здравоохранения S&P 500 — это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании сектора здравоохранения как подмножество S&P 500. Индекс S&P 500 Telecom — это индекс материалов — это взвешенный по капитализации индекс, который отслеживает компании в телекоммуникационном секторе как подмножество S&P XNUMX.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) является одним из наиболее широко признанных показателей цен для отслеживания цен рыночной корзины товаров и услуг, приобретаемых физическими лицами. Вес компонентов основан на структуре потребительских расходов. Индекс менеджера по закупкам является индикатором экономического здоровья производственного сектора. Индекс PMI основан на пяти основных индикаторах: новых заказах, уровне запасов, производстве, поставках поставщиками и условиях занятости. Валовой внутренний продукт (ВВП) — это денежная стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в пределах границ страны за определенный период времени, хотя ВВП обычно рассчитывается на ежегодной основе. Он включает в себя все частное и общественное потребление, государственные расходы, инвестиции и экспорт за вычетом импорта, которые происходят в пределах определенной территории.

Глобальный индекс роскоши S&P включает 80 крупнейших публично торгуемых компаний, занимающихся производством или распространением предметов роскоши или предоставлением роскошных услуг, отвечающих особым требованиям инвестиционной привлекательности.

Индекс доступности жилья Национальной ассоциации риэлторов (NAR) измеряет, может ли типичная семья претендовать на ипотечный кредит на типичный дом. Значение 100 означает, что семья со средним доходом имеет ровно столько дохода, чтобы претендовать на ипотеку на дом по средней цене. 

Ссылка на источник

#Все больше #Контролируется #Мир #Биткойн #Стоит #Маяк #Свобода

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://cryptoinfonet.com/bitcoin-news/in-an-increasingly-controlled-world-bitcoin-stands-as-a-beacon-of-freedom/