BTC, quỹ ETF bitcoin mini của Grayscale đang chờ phê duyệt theo quy định, sẽ áp dụng mức phí chỉ 15 điểm cơ bản, mức thấp nhất trong số tất cả các đối thủ của nó. Nhưng điều đó không có nghĩa là nó sẽ ăn bữa trưa của người tiền nhiệm. 

Quỹ ETF bitcoin mini mới của Grayscale Investments dự kiến ​​​​sẽ có mức phí hàng năm bằng 1/10 so với quỹ tiền nhiệm lâu đời của nó, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), nhưng điều đó không có nghĩa là cuối cùng nó có khả năng nắm bắt được tất cả tài sản của GBTC. Đó là bởi vì nó có thể sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư mua và nắm giữ hơn là các nhà giao dịch GBTC tích cực hơn.

Theo một báo cáo gần đây của SEC, tổ chức mới, Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), sẽ áp dụng mức phí hàng năm 0.15%. nộp hồ sơ trích dẫn thông tin chiếu lệ, có nghĩa là con số này phải được phê duyệt theo quy định và có thể thay đổi. Nếu mức phí 15 điểm cơ bản được giữ nguyên, mức cắt giảm của Grayscale sẽ là mức thấp nhất trong số tất cả các tổ chức phát hành quỹ ETF bitcoin giao ngay, bao gồm Fidelity và BlackRock, và thấp hơn mức của Franklin Bitcoin ETF (EZBC), duy trì mức phí 19 điểm cơ bản. Con số này so với mức phí hàng năm 1.5% của GBTC.

Nếu mini-GBTC ra mắt ở tốc độ 15 điểm cơ bản, đó sẽ là quỹ ETF btc giao ngay có chi phí thấp nhất…

Hãy nghĩ đến bước đi đúng đắn của Grayscale và thậm chí nên cân nhắc việc định giá ở mức 10bps.

Họ có thể trợ cấp cho doanh thu GBTC và gây áp lực lên các đối thủ cạnh tranh.

Hãy nhớ rằng, ý tưởng là GBTC = phương tiện giao dịch, trong khi BTC = mua và giữ phương tiện. pic.twitter.com/RMXbwK1f0Y

- Nate Geraci (@NateGeraci) 20 Tháng Tư, 2024

Như ngụ ý, các quỹ ETF nhỏ được thiết kế nhỏ hơn các dịch vụ hiện có. Tài sản của BTC sau khi ra mắt có thể sẽ mờ nhạt so với GBTC, vốn có 19.6 tỷ USD tính đến thời điểm đóng cửa ngày thứ Hai. Ít tài sản hơn tương đương với tính thanh khoản kém hơn và chênh lệch giá rộng hơn. Nhưng những hạn chế đó rất đáng giá đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn, xét đến việc tiết kiệm phí. Ngược lại, các nhà giao dịch sẵn sàng trả phí hàng năm cao hơn để đổi lấy mức giá và khả năng khớp lệnh tốt hơn.

Tìm hiểu thêm: Hiện có 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Đây là thứ tốt nhất cho bạn

Brian Estes, giám đốc đầu tư của công ty đầu tư tiền điện tử Off The Chain Capital, nói rằng “mục đích của BTC là cung cấp một bối cảnh cạnh tranh với các lựa chọn thay thế có mức phí thấp hơn”, đồng thời nói thêm rằng nó, chứ không phải GBTC, mới là “thứ sẽ cạnh tranh về phí.”

Một người quen thuộc với vấn đề này phát biểu với điều kiện giấu tên đã chỉ ra sự phổ biến của các phiên bản ETF nhỏ của các quỹ giao dịch trao đổi theo dõi Nasdaq phổ biến. 

“Đó là những sản phẩm khác nhau dành cho các loại nhà đầu tư khác nhau,” người này nói về các dịch vụ BTC và GBTC của Grayscale. “Các nhà giao dịch thích một sản phẩm có thành tích và tính thanh khoản cao hơn cũng như mức chênh lệch thấp. Các nhà đầu tư mua và nắm giữ có xu hướng thích một sản phẩm nhỏ.”

Trong một Tập tháng 1 của podcast UnchainedJames Seyffart, nhà phân tích của Bloomberg ETF, dự đoán Grayscale sẽ tung ra một quỹ ETF bitcoin khác ngoài GBTC. 

Seyffart cho biết vào thời điểm đó: “Lý thuyết của tôi ở đây là Grayscale sẽ tung ra một quỹ ETF khác. “Họ có mã, vì vậy GBTC là một. Họ cũng sở hữu quyền đánh dấu cho BTC. Lý thuyết của tôi là họ sẽ tung ra một sản phẩm anh chị em rẻ hơn nhiều để cạnh tranh với tất cả các sản phẩm giá rẻ này.” 

Tiết kiệm tăng vốn

Kế hoạch sơ bộ là Grayscale sẽ chuyển 10% số bitcoin cơ bản của GBTC – khoảng 63,204 – để tạo ra BTC. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư GBTC sẽ tự động chuyển 10% số tiền nắm giữ GBTC của họ sang BTC.

Viễn cảnh phải trả thuế lãi vốn đáng kể đã ngăn cản một số nhà đầu tư GBTC dài hạn mua lại cổ phiếu của họ, nhưng Grayscale nói rằng các cổ đông GBTC hiện tại có thể chuyển tài sản của họ vào quỹ mới mà không tạo ra sự kiện chịu thuế. 

Rob Frasca, đối tác quản lý của công ty đầu tư tiền điện tử COSIMO Venture Partners, nói rằng “bất cứ khi nào bạn đang có rất nhiều khoản lãi vốn, điều cuối cùng bạn muốn làm là di chuyển nó và bị đánh thuế, đúng không?” ? Vì vậy, nếu họ có một sản phẩm chuyển từ mô hình ủy thác sang mô hình ETF… thì đó có lẽ là cách tuyệt vời để họ giữ thị phần.”

Nhờ nắm giữ BTC mới, chủ sở hữu GBTC hiện tại sẽ trả ít hơn một chút theo cơ cấu phí kết hợp giữa hai phương tiện. 

Bitcoin được giao dịch quanh mức 66,700 USD khi thị trường chứng khoán đóng cửa ở New York vào thứ Hai, tăng khoảng 2.7% trong ngày và 8.9% trong XNUMX ngày qua, khoảng thời gian được đánh dấu bằng sự kiện halving.