Австралія загалом є «швидким послідовником», а не новатором у сфері фінтех, але на мить здавалося, що вона в авангарді, оскільки Австралійська фондова біржа планує замінити свої постторгові процеси технологією блокчейн.
Крах цього проекту, а також скандал із FTX та інші вибухи в роздрібній торгівлі призвели до затримки інституційного впровадження в Австралії.
Банки, які два роки тому були захоплені випуском власних стейблкоїнів і стимулюванням токенізації реальних активів, такі як ANZ і Національний банк Австралії, призупинили ці проекти. Тим, хто керує проектами, орієнтованими на роздрібну торгівлю, наприклад Commonwealth Bank, також довелося сповільнити роботу після докорів з боку регуляторів цінних паперів.
Проте, оскільки провідна фондова біржа та провідні банки вимагають тайм-ауту, фінтех-компанії активізували свою діяльність і тепер знаходять комерційні можливості.
Нормативна рідкість
Одна з них – ще одна гра «швидкого послідовника»: спотовий біржовий фонд біткойнів. Регулятори США схвалили їх (неохоче) у січні, і сектор залучив близько 11 мільярдів доларів США.
В Австралії, як і на інших ринках, існують ф’ючерсні ETF, але наразі єдиним іншим ринком, який схвалив спотові ETF для біткойнів та ефіру, є Гонконг.
Сцена була створена Австралійською комісією з цінних паперів та інвестицій ще в 2021 році, коли вона оголосила, що будь-які інвестиційні продукти зі значним криптографічним ризиком, які продаються роздрібним інвесторам, повинні мати ліцензію, і виклала основи захисту споживачів.
Це був рідкісний момент ясності на ринку, який інакше не регулюється, коли справа доходить до будь-якої криптовалюти.
Ця відсутність регулювання є найбільшою перешкодою для пенсійних фондів або інших установ, які займаються цим простором. «До регулювання в Австралії ще далеко», — сказала Кейт Купер, голова Азіатсько-Тихоокеанського регіону та генеральний директор Zodia Custody Австралії.
Місцева історія
Вона взяла на себе посаду в Zodia, акціонерами якої є NAB, Northern Trust і Standard Chartered, частково через те, що банки, в яких вона раніше працювала, відмовилися від інновацій, орієнтованих на блокчейн.
Але вона зазначає, що австралійські криптобіржі та інші гравці досягли успіху, запропонувавши місцеві пропозиції. Незважаючи на те, що криптовалюта працює цілодобово й без вихідних, австралійські користувачі стікаються на місцеві біржі, такі як BTC Market і Independent Reserve, а не торгують на глобальних.
Ця історія локалізації зараз розігрується в просторі ETF. Засновник і генеральний директор Monochrome Asset Management Джефф Ю каже, що його фірма збирається запустити перший в Австралії біткойн-спот ETF, який планується запустити до кінця червня.
Раніше Ю був генеральним директором австралійського бізнесу Binance, але він пішов, щоб створити Monochrome у Брісбені у 2021 році.
Правила ASIC передбачають, що лише роздрібні фонди повинні дотримуватися режиму ліцензування криптовалюти. Ті, які обслуговують професійних інвесторів, ні. Його ідея полягала в тому, щоб об’єднати їх, запропонувавши роздрібному біржовому фонду інвестувати в оптові додаткові фонди. Роздрібний ETF насправді не зберігає біткойни чи інші криптоактиви, він лише має доступ до оптових фондів, які мають.
Австралійський ETF oi oi oi
Але, дотримуючись правил ASIC, спотовий ETF повинен мати можливість викупу в натуральній формі. Це означає, що якщо інвестори хочуть вийти, вони можуть отримати свої гроші в еквіваленті австралійського долара або безпосередньо в біткойнах. (Положення забороняють це для підписок.)
Таким чином, хоча існують звичайні маркет-мейкери та інші «уповноважені учасники», які використовують інструменти хеджування, щоб підтримувати вартість чистих активів ETF у відповідності з базовим ризиком, існує паралельна функція, яка дозволяє здійснювати викуп у натуральній формі безпосередньо для інвесторів. Це унікально для Австралії, оскільки його немає ні в США, ні в Гонконгу.
Це не єдиний бізнес Monochrome; він також має продукти, які торгують на неліцензійних криптовалютних біржах. Але Ю вважає, що запровадження ліцензованих ETF перемістить ринок у бік регулювання.
«Поява регульованих продуктів, таких як наш біткойн ETF, витіснить нерегульованих учасників і запровадить нові продукти, такі як кредитування», — сказав він.
Він вважає, що початковий попит інвесторів надходитиме від сімейних офісів; може бути попит з боку окремих осіб через певну галузь вітчизняної пенсійної індустрії, яка називається самокерованими пенсійними фондами.
Ю не очікує, що фактичні менеджери пенсійних фондів проявлятимуть інтерес протягом кількох років, хоча він сподівається, що великі компанії з управління капіталом та фінансові консультанти підтримають це.
«Багато людей не можуть мати справу з самоохороною, навіть якщо у них є крипто-гаманець», — сказав Ю. «Вони все ще бояться втратити ключі. Згідно з австралійським законодавством, біткойн не є фінансовим продуктом, тому інвестори не можуть претендувати на законне право власності на нього». Це деякі причини, чому місцеві інвестори можуть вибрати версію криптоактивів ETF.
Місце проведення лістингу
Але ASX не перераховує жодного з цих продуктів. Натомість Monochrome розміщує свої ETF на Cboe, місцевому підрозділі Cboe Global Markets, раніше відомому як Chicago Board of Exchange.
Проте ASX усе ще матиме вплив на розвиток цього ринку: наразі вона монополістично проводить кліринг і розрахунки на біржі в Австралії, що означає, що пост-торгова система ASX – ту, яку їй не вдалося оновити – також керуватиме торгівлею ETF. на Cboe.
Тепер цій монополії, ймовірно, прийде кінець: здається, це політична ціна, яку ASX має заплатити за свою невдалу заміну після торгів. Це веде нас до нових можливостей фінансування на основі блокчейну, які з’являться після втрати цієї монополії…
Далі буде!
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://www.digfingroup.com/monochrome/
