Nexyst Digital готується до запуску двох нових криптомобілів у середині травня, які мають на меті зменшити волатильність і ризик за допомогою використання кількох менеджерів.

Із зростанням волатильності зростають ставки на переваги диверсифікованих криптостратегій із кількома менеджерами. 

Хедж-фонди з декількома менеджерами ділять капітал між окремими трейдерами, які використовують різні стратегії. Фонди одного менеджера, які більш поширені в криптовалютах, управляються одним менеджером портфеля.

Останній учасник: Nexyst Digital, компанія хедж-фонду цифрових активів, що зароджується, очолювана головним інвестиційним директором Валом Жигуліним, чиє резюме включає роботи в кількісних ролях у Citadel і Visium Asset Management, орієнтованих на акції.

Менеджери цифрових активів традиційно використовують моделі одного менеджера. Частково це пояснюється тим, що вони мають набагато менше капіталу, ніж колеги з Уолл-стріт, тому важко розподілити достатньо коштів між трейдерами, щоб практика була корисною. 

Детальніше: Дешевший Mini Bitcoin ETF від Grayscale може стати радше помічником GBTC, ніж Off-Ramp

За словами двох джерел, знайомих із ситуацією, і маркетингових матеріалів, отриманих Unchained, Nexyst готується до запуску двох криптомобілів до середини травня. Команда завершує узгодження зобов’язань і вдосконалює свої операційні та інвестиційні підходи. 

Ці два фонди використовують так звані «системні» стратегії, які покладаються на автоматизовані системи торгівлі 24/7. Але на відміну від традиційних кількісних ігор, відомих як автономні чорні скриньки та керованих алгоритмами, системні стратегії можуть мати дискреційні важелі, такі як набір профілів ризику вгору або вниз.   

Внутрішня торгова платформа стартапу переміщує гроші між внутрішніми та зовнішніми трейдерами. На Уолл-стріт компанія Schonfeld Strategic Advisors відома таким же підходом.

Є ознаки того, що модель із кількома менеджерами набирає обертів у криптовалюті. 

Вискочки, включаючи менеджера криптоактивів Фортеус отримали популярність із запуском кількох менеджерів. І такі фонди фондів, як Bitwise Asset Management, також показали солідні показники покази.   

«Рівні на рівнях» управління ризиками 

Джон Кампанья, головний операційний директор Nexyst, підтвердив майбутні запуски для Unchained. Раніше Кампанья був першим партнером компанії з управління криптоактивами CoinFund.

«Крипто – це ризикований клас активів, тому, коли ви використовуєте модель із кількома менеджерами, ви фактично додаєте значні рівні управління ризиками просто за рахунок диверсифікації цих стратегій», – сказав Кампанья. «Дійсно, це багаторівневе управління ризиками у вашій власній системі, і саме це створює ці справді привабливі інвестиційні профілі».

Детальніше: Кредитор цифрових активів Abra, Once Under Fire, орієнтується на інституційне управління криптовалютними активами

Одне з джерел повідомило, що перший інструмент Nexyst, ринково нейтральний фонд, отримав опорні інвестиції від фірми макрохедж-фонду Нью-Йорка. Ринково нейтральні стратегії розгортають компенсацію довгих і коротких позицій з метою отримання прибутку як на ведмежих, так і на ринках биків.

Він націлений на річний прибуток від 15% до 20% з нульовою кореляцією з біткойнами разом із низьким мінливість ціль лише 5% (співвідношення 1 до біткойна означало б, що інвестиції рухаються ідеально синхронно з біткойнами). 

Партнери з обмеженою відповідальністю відмовляються від комісій, які стягують активні менеджери, щоб отримати альфа-версію або доходи, що перевищують контрольний індекс. Ідея полягає в тому, щоб перевершити пасивні холдинги з низькою комісією, такі як спот-біткойн, або отримати прибуток із меншим ризиком і волатильністю.

Volatility цілі коригувати використаний леверидж у відповідь на коливання ринку. Ідея полягає в тому, щоб зробити це за допомогою поєднання стратегій арбітражу та відносної вартості.

Детальніше: Криптова арбітражна торгівля: що це таке та як це працює?

Друга, яка отримала назву динамічна стратегія Nexyst, передбачає більш високий ризик, орієнтуючись на річну прибутковість на північ від 35%, одночасно знижуючи волатильність нижче 20% і зберігаючи кореляцію до біткойна на рівні менше 0.5. 

Кампанья, один із трьох керуючих партнерів Nexyst, відмовився коментувати зусилля фірми зі збору коштів або маркетингові матеріали.

Підхід із кількома менеджерами з родзинкою

Обидва фонди передбачають, що Nexyst спочатку використовує свій власний капітал для роботи із зовнішніми трейдерами. Як тільки ці трейдери продемонструють задовільні показники, ці стратегії змішуються в два основні фонди, керуючи капіталом обмеженого партнера. 

На момент запуску планується мати 15 команд трейдерів, 11 у ринково нейтральному фонді та чотири в динамічному фонді. Дімітрі Соголофф, генеральний директор Nexyst, є давнім спеціалістом з альтернатив, який заснував Horton Point, сімейний офіс, який перетворився на платформу альтернатив. 

Компанії з декількома керівниками все більше заганяють традиційні фінанси. Вони майже завжди контролюють інтелектуальну власність (ІВ), наприклад торговельні стратегії, навіть якщо портфельних менеджерів звільняють. Цей підхід зберігає прибуткові ігри та запобігає вторгненню конкуренції.

Nexyst використовує протилежний такт, дозволяючи трейдерам підтримувати власну IP-адресу. Це означає, що вони могли б інвестувати однаково, використовуючи ті самі алгоритми, у нового роботодавця чи власні копійки. 

«Ми вважаємо, що модель з декількома менеджерами, яку ми робимо з духом децентралізації, дозволяє трейдерам і командам володіти власною інтелектуальною власністю, а не [роботодавцю], який володіє своєю інтелектуальною власністю», — сказав він. «Ми відчуваємо, що саме тому ми досягли успіху».