Біткойн повернувся близько 10,000 XNUMX доларів. Але не обманюйтеся, думаючи, що це означає, що криптовалюті судилося переглянути попередні максимуми двічі цього рівня.
Я не кажу, що це означає крах. Добре чи погано, біткойн BTCUSD, + 1.50% тут, щоб залишитися. Але це не означає, що інвестори повинні розглядати це як мудре чи безпечне інвестування зараз.
Зрештою, переважна більшість руху ціни біткойна базується на настроях моменту. Це не обов’язково є проклятим коментарем саме по собі, оскільки існують цілі інвестиційні дисципліни, побудовані навколо погоні за настроями в усьому, від мікрокапіталізацій до нудних старих індексних фондів. Але важливо уважно поглянути на безпосередні тенденції ринку, перш ніж купувати.
І прямо зараз короткострокові настрої просто не вказують у правильному напрямку для біткойна.
Імпульс біткойна під загрозою
Правда, у 2020 році валюта була гарячою, оскільки січень був найкращим з 2013 року завдяки місячному приросту на 30%. Більше того, це відбувається на тлі історичної ситуації, коли біткойн втратив позиції за останні п’ять попередніх січня.
Зовні це виглядає обнадійливо. Але як а Аналітик Coindesk Як нещодавно було зазначено, частина сили, що стоїть за цим зростанням, є структурною та пов’язана з a запланована подія скорочення поставок у травні 2020 року, де майнери отримають половину криптовалютної винагороди за «вирішення» основного блокчейну біткойнів. Ринки зазвичай спостерігають підйом за кілька місяців до дати зменшення вдвічі, але потім чітку «вершину ринкового циклу» біля самої події, пише він. Це структурний відкат, який інвестори старої школи можуть назвати дією «купуй чутки, продавай новини».
Крім того, перед цим проривом у січні в очікуванні зміни пропозиції було дуже мало приводів для оптимізму щодо цін на біткойни. У другій половині 2019 року, наприклад, біткойн знизився в 15 з 27 тижнів, ще два тижні закінчилися без змін. Це лише приблизно 38% тижневого коефіцієнта виграшу.
Найстрашнішим доказом з усіх є те, що після ненадовго перевищення 10,000 5 доларів біткойн не зміг утриматись із швидким падінням приблизно на 9,800% до рівня нижче XNUMX XNUMX доларів у понеділок, і обсяг, схоже, слабшає цього тижня, оскільки покупці падіння не бажають з’являтися та віддавати ралі палива до потужності вище.
Варто також пам’ятати, що на початку 2019 року багато біткойн-трейдерів були вдосталь пихаті, оскільки цифрова валюта ненадовго загравала з 12,000 2017 доларів, оскільки вона торгувалась на рівнях, яких не було з часів бульбашки кінця 8,000 року. Але вони швидко спалилися великим відкатом минулої осені, коли криптовалюта впала нижче XNUMX доларів через кратер настроїв і низьку ефективність Запуск біржі Bakkt у жовтні, що не викликало довгоочікуваного інтересу.
Головним у біткойнах завжди була волатильність. Тож, можливо, замість того, щоб хапатися за ідею 10,000 8,300 доларів, інвесторам варто об’єктивніше поглянути на січневе дно близько 6,500 XNUMX доларів як ознаку того, де все може врегулюватися — або, що ще гірше, ціни до XNUMX XNUMX доларів, встановлені ще в грудні.
Гра настроїв, а не безпечна гавань
Деякі задихані прихильники, безсумнівно, нагромаджуються в розділі коментарів, щоб нагадати мені, що такий короткостроковий погляд втрачає суть. Для них біткойн — це «безпечна гавань» для інвестицій, подібна до золота — і в цьому середовищі підвищеної невизначеності зараз ідеальний час, щоб придбати цю криптовалюту як альтернативу ризикованим акціям.
Це небезпечна неправильна характеристика з двох причин: перша полягає в тому, що біткойн однозначно не є золотом, а друга полягає в тому, що навіть золото не зовсім стабільне, як стверджують його прихильники.
По-перше, давайте мати на увазі, що біткойн піднявся з менш ніж за 1,000 доларів до понад 17,000 3,500 доларів менш ніж за рік. Звичайно, це було на користь, але це саме визначення нестійкого руху. Крім того, на початку 2019 року ми спостерігали падіння до мінімуму приблизно в 12,000 доларів США, перш ніж минулого літа підйом наприкінці року повернув криптовалюту до XNUMX XNUMX доларів США.
Іншими словами, ці інвестиції зросли на 16,000 80%, впали приблизно на 240%, потім знову зросли на XNUMX% ... і все це менш ніж за три роки. Я знаю, що деякі люди мають різні визначення "стабільний”, але об’єктивно некоректно використовувати це слово щодо біткойна.
По-друге, важливо відокремити міф про золото як засіб збереження вартості від реальності минулих результатів. Суворі цифри показують, що золоті злитки в основному є «некорельованим активом», який не рухається послідовно на основі коливань фондового ринку. Це, безперечно, має свою привабливість, якщо ви хочете диверсифікувати свою діяльність, але це далеко не надійна інвестиція, яка захищена від важких часів.
Вважайте стійке та значне падіння з приблизно 1,800 доларів США за унцію наприкінці 2012 року до мінімуму приблизно у 1,100 доларів США наприкінці 2015 року як доказ.
Інвестори в біткойн мають певну рацію, порівнюючи криптовалюту з золотом. Обидва активи можуть рухатися незалежно від фондового ринку, а це означає потенціал для прибутку, навіть якщо акції «блакитних фішок» спотикаються в короткостроковій перспективі. Але жоден актив не є надійною річчю, і жоден актив не є практичною заміною доларів США чи ринків акцій.
Я не настільки наївний, щоб написати одне з багатьох передчасні некрологи Що стосується цього цифрового активу, у мене немає ніяких суперечок із свінг-трейдерами біткойнів або будь-яких інших активів, якщо на те пішло. І я справді вважаю, що технологія блокчейн має величезний потенціал у довгостроковій перспективі. Але важливо відключити натовп чорних гелікоптерів, які вважають будь-які інвестиції «єдиною безпечною ставкою», будь то золото, біткойни чи інші. Це просто не логічний спосіб інвестування.
Джефф Рівз – оглядач MarketWatch.
