Минуло десять років з тих пір, як було введено термін «єдиноріг» для позначення стартапу з оцінкою в 1 мільярд доларів. Жінка, яка стоїть за цим терміном, Ейлін Лі з Cowboy Ventures, тепер опублікувала звіт, який оновлює історію про єдинорога.
Ще в 2013 році було всього 29 єдинорогів. Досягнення оцінки в мільярд доларів було настільки рідкісним явищем, що ці компанії були такими ж поширеними, як і єдиноріг. Більшість із них десять років тому займалися споживчими технологіями, і була лише одна приватна компанія, вартість якої перевищувала 100 мільярдів доларів, а саме Facebook.
Сьогодні в США є 532 єдинороги, що в 14 разів більше (дослідження Лі охоплює лише США). Більшість із них орієнтовані на підприємства, причому OpenAI є новою потужною системою у своєму класі (див. малюнок нижче від Cowboy Ventures).
Єдинороги, які є місцевими жителями додатків та інфраструктури штучного інтелекту, машинного навчання, з’явилися нізвідки шість років тому і стали 7 відсотками всіх єдинорогів у США, тенденція, посилена появою генеративних компаній, які використовують штучний інтелект.
Частково це розширення могло бути пов’язане з великими засновниками чи чудовими технологіями, але в останні роки це було функцією нульових процентних ставок, що допомогло направити стартапам у 3 рази більше капіталу, ніж у попереднє десятиліття. Це також означало, що втричі більше грошей піде на комісію венчурного капіталу.
Після піку в 2021 році історія про єдинорога була історією скорочення. По-перше, менше грошей. Окрім найбільших венчурних капіталів, багато фондів заморозили залучення нових грошей від інституційних інвесторів, а 40 відсотків венчурних капіталів припинили інвестувати в нові стартапи.
По-друге, багато єдинорогів виявилися цінними лише на папері. Приблизно чотири з десяти з цих технологічних компаній зараз торгують на вторинних ринках менш ніж за 1 мільярд доларів, тому поступово, у міру пошуку нових раундів фінансування, ще більше з них будуть знижуватися.
Cowboy Ventures каже, що цей цикл має певні шляхи, і Лі очікує, що кількість справжніх єдинорогів скоротиться з 532 до 350 компаній. Хороша новина полягає в тому, що ті, хто вижив, будуть здорові. Ця цифра все ще є 10-кратним збільшенням за десятиліття, і хоча Лі очікує, що наступні кілька років будуть важкими, вона вважає, що це скорочення готує сцену для нового вибуху в технологічних компаніях, що підтримуються венчурним капіталом, на чолі з ШІ.
Лі та її співавтор Аллегра Саймон залишаються оптимістичними щодо фінансових технологій, які за останні три роки стали найбільш цінним сегментом у світі стартапів. Чи чисті фінтех-компанії, або компанії, що впроваджують фінтех, зараз складають 16 відсотків всесвіту в США (див. головне зображення), очолювані Plaid (вбудований банкінг) і Brex (кредитні картки та управління готівкою для технологічних компаній).
У звіті очікується, що фінтех-компанії продовжуватимуть розвиватися, зазначаючи, що вони залишаються крихітними порівняно з традиціями в платіжній та банківській сфері, такими як Visa, Mastercard, JP Morgan і Bank of America.
Cowboy трохи обережніше ставиться до крипто- та Web3-стартапів на Дикому Заході, які отримали найвищі оцінки з часів бульбашки та зазнали найбільшого падіння оцінки та обсягу транзакцій. У звіті зазначається, що з 2022 року 70 відсотків криптовалютних єдинорогів не збирали нове фінансування, що свідчить про те, що в цій категорії буде більше раундів відмови.
Погана новина полягає в тому, що за останні 10 років, незважаючи на бульбашку, інвестори у венчурні фонди не досягли такого успіху. Інвесторам було б краще інвестувати в публічні компанії, які починалися як єдинороги, такі як Microsoft, Salesforce і Amazon. Завищені оцінки в роки «бульбашки» приховували неохайне інвестування венчурних капіталів, кероване FOMO.
Але програмне забезпечення продовжує змінювати світ, і в такі періоди, як сьогодні, будується наступна когорта єдинорогів.
Cowboy прогнозує, що в наступні 10 років спільнота єдинорогів у США зросте до 1,400 компаній. «Попередні спади були сприятливими для заснування Unicorn», — йдеться у звіті. «Це буде цікаво для майбутнього інновацій, робочих місць і технологічної економіки, незважаючи на поточні умови».
Це справедливо в багатьох частинах світу, не лише в США. Стартапи, підтримані венчурним капіталом, продовжують трансформувати економіку Індії та Південно-Східної Азії. Японія, яка традиційно не була сприятливою для венчурного капіталу, зараз активно приймає інноваційні стартапи.
Найбільшим успіхом венчурного капіталу за межами Кремнієвої долини став Китай, який зараз є єдиною країною, яка може похвалитися такою ж широкою та глибокою екосистемою, з венчурними капіталістами від ангелів до акціонерного капіталу, спеціалістами галузі, вражаючою національною базою LP і величезним підприємницьким пулом. Однак зміна пріоритетів уряду ускладнила життя венчурних капіталовкладачів і підприємців. Талант і ноу-хау є, однак вони готові діяти агресивно, коли умови стануть більш сприятливими.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://www.digfingroup.com/unicorn-cowboy/
