Avustralya, fintech'te yenilikçi olmaktan çok 'hızlı takipçi' konumunda ancak bir an için Avustralya Menkul Kıymetler Borsası'nın ticaret sonrası süreçlerini blockchain teknolojisiyle değiştirmeyi planlamasıyla öncü gibi göründü.
Bu projenin çöküşü, FTX skandalı ve perakende sektöründeki diğer patlamalarla birlikte Avustralya'da kurumsal benimsenmeyi geriletti.
İki yıl önce ANZ ve National Bank of Australia gibi kendi stablecoin'lerini çıkarma ve gerçek dünyadaki varlık tokenizasyonunu artırma konusunda istekli olan bankalar bu projeleri duraklattı. Commonwealth Bank gibi perakende odaklı projeler yürütenler de menkul kıymetler düzenleyicilerinin sitemleri sonrasında yavaşlamak zorunda kaldı.
Önde gelen borsa ve önde gelen bankaların ara vermesiyle birlikte fintech'ler faaliyetlerini hızlandırdı ve artık ticari fırsatlar buluyor.
Düzenleyici nadirlik
Bunlardan biri başka bir 'hızlı takipçi' oyunu: Bitcoin spot borsa yatırım fonu. ABD düzenleyicileri bunları Ocak ayında (isteksizce) onayladı ve sektöre yaklaşık 11 milyar dolarlık giriş çekildi.
Diğer pazarlarda olduğu gibi Avustralya'da da vadeli ETF'ler var, ancak şu ana kadar spot bitcoin ve ethereum ETF'lerini onaylayan diğer tek pazar Hong Kong'dur.
Sahne, Avustralya Menkul Kıymetler ve Yatırım Komisyonu tarafından 2021 yılında perakende yatırımcılara pazarlanan önemli miktarda kripto riskine sahip herhangi bir yatırım ürününün lisanslanması gerektiğini ilan ettiği ve tüketicinin korunmasına yönelik temelleri açıkladığı zaman hazırlandı.
Bu, herhangi bir kripto söz konusu olduğunda düzenlenmeyen bir piyasada nadir görülen bir netlik anıydı.
Bu düzenleme eksikliği, emeklilik fonlarının veya bu alanda faaliyet gösteren diğer kurumların önündeki en büyük engeldir. Asya Pasifik başkanı ve Avustralya Zodia Custody CEO'su Kate Cooper, "Avustralya'da düzenleme henüz çok uzakta" dedi.
Yerel hikaye
Hissedarları arasında NAB, Northern Trust ve Standard Chartered'ın da bulunduğu Zodia'daki görevi üstlenmesinin nedeni kısmen daha önce çalıştığı bankaların blockchain odaklı inovasyondan geri adım atmış olması.
Ancak Avustralya'nın yerel kripto borsalarının ve diğer oyuncuların yerel bir teklif sunarak başarılı olduklarını belirtiyor. Kriptonun küresel, 24/7 doğasına rağmen, Avustralyalı kullanıcılar küresel borsalarda ticaret yapmak yerine BTC Market ve Independent Reserve gibi yerel borsalara akın etti.
Bu yerelleştirme hikayesi artık ETF alanında kendini gösteriyor. Monochrome Asset Management'ın kurucusu ve CEO'su Jeff Yew, firmasının Haziran sonundan önce faaliyete geçmesi hedeflenen Avustralya'nın ilk bitcoin spot ETF'sini başlatmak üzere olduğunu söyledi.
Yew daha önce Binance'in Avustralya biriminin CEO'suydu ancak 2021'de Brisbane'de Monochrome'u kurmak için ayrıldı.
ASIC düzenlemeleri, yalnızca perakende fonların kripto için lisanslama rejimine uyması gerektiğini şart koşuyor. Profesyonel yatırımcılara hitap edenler bunu yapmıyor. Onun fikri, perakende borsa yatırım fonunun toptan besleyici fonlara yatırım yapmasını sağlayarak bunları birleştirmekti. Perakende ETF aslında Bitcoin veya diğer kripto varlıklarını tutmuyor, yalnızca bunları bulunduran toptan fonlara maruz kalıyor.
Avustralya ETF oi oi oi
Ancak ASIC kurallarına uygun olarak spot ETF'nin ayni olarak paraya çevrilebilmesi gerekir. Bu, yatırımcıların çıkmak istemeleri halinde paralarını Avustralya doları eşdeğeri cinsinden veya doğrudan Bitcoin olarak alabilecekleri anlamına geliyor. (Yönetmelikler abonelikler için bunu yasaklamaktadır.)
Bu nedenle, ETF'nin net varlık değerini altta yatan riskle uyumlu tutmak için riskten korunma araçlarını kullanan olağan piyasa yapıcılar ve diğer 'yetkili katılımcılar' mevcutken, yatırımcılara doğrudan ayni geri ödemeyi mümkün kılacak paralel bir imkan da mevcut. Bu, ABD'de veya Hong Kong'da bulunmadığından Avustralya'ya özgüdür.
Bu Monochrome'un tek işi değil; aynı zamanda lisanssız kripto borsalarında işlem gören ürünleri de bulunmaktadır. Ancak Yew, lisanslı ETF'lerin piyasaya sürülmesinin piyasayı daha çok düzenlemeye tabi tarafa kaydıracağına inanıyor.
"Bitcoin ETF'miz gibi düzenlemeye tabi ürünlerin ortaya çıkması, düzenlemeye tabi olmayan aktörleri kovalayacak ve borç verme gibi yeni ürünleri getirecektir" dedi.
İlk yatırımcı talebinin aile ofislerinden geleceğini düşünüyor; Bireysel emeklilik sektörünün kendi kendini yöneten emeklilik fonları adı verilen belirli bir kolu aracılığıyla bireylerden talep gelebilir.
Yew, gerçek emeklilik fonu yöneticilerinin birkaç yıl boyunca ilgilenmesini beklemiyor, ancak büyük varlık yönetimi işletmelerinin ve mali danışmanların bu kervana katılacağını umuyor.
Yew, "Birçok kişi, kripto cüzdanları olsa bile kendi kendine saklamayla baş edemiyor" dedi. “Hala anahtarlarını kaybetmekten korkuyorlar. Avustralya mevzuatına göre Bitcoin finansal bir ürün değil, dolayısıyla yatırımcılar Bitcoin'in yasal mülkiyetini talep edemezler." Yerel yatırımcıların kripto varlıkların ETF versiyonunu tercih etmelerinin bazı nedenleri bunlar.
Kayıt yeri
Ancak ASX bu ürünlerden hiçbirini listelemiyor. Bunun yerine Monochrome, ETF'lerini daha önce Chicago Borsa Kurulu olarak bilinen Cboe Global Markets'ın yerel kolu olan Cboe'de listeliyor.
Ancak ASX, bu pazarın nasıl gelişeceği üzerinde hala etkiye sahip olacak: şu anda Avustralya'daki tüm borsa bazlı takas ve ödemelerde tekel sahibi; bu da ASX'in yükseltmeyi başaramadığı ticaret sonrası sisteminin aynı zamanda ETF ticaretini de yöneteceği anlamına geliyor Cboe'da.
Bu tekelin artık sona ermesi muhtemel: ASX'in ticaret sonrası beceriksiz değişimi için ödemesi gereken siyasi bedel bu gibi görünüyor. Bu da bizi blockchain tabanlı finansta bu tekelin kaybından ortaya çıkacak yeni fırsatlara götürüyor…
Devam edecek!
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://www.digfingroup.com/monochrome/
