Geçtiğimiz birkaç yıl boyunca birçok kuruluş, Amerika Birleşik Devletleri'nde düzenlenmiş Bitcoin (BTC) borsada işlem gören fonlar veya ETF'ler için teklifler sundu. Şu ana kadar Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) genel kullanıma yönelik herhangi bir resmi Bitcoin ETF ürününü onaylamadı.
ETF nedir ve BTC söz konusu olduğunda gecikme nedir?
Kripto para kamuoyunun gözünde artan güven kazandıkça kuruluşlar, daha resmi ve düzenlenmiş bir yaklaşımın parçası olarak dijital varlıkları geleneksel finans dünyasına getirme fırsatlarını arıyor. Kriptoya ilk büyük adım olarak Chicago Board Options Exchange veya CBOE ve Chicago Mercantile Exchange veya CME, başlattı 2017'de nakit destekli Bitcoin vadeli işlemleri.
Ana akım kuruluşlar, kriptoyla ilgili daha fazla ürün sunma çabasıyla ETF'leri potansiyel bir seçenek olarak görüyor. ETF'ler, dayanak varlığın veya varlık sepetinin fiyat hareketini takip eden borsalarda işlem gören ürünlerdir. Bazı ETF'ler nakitle, bazıları ise fiziksel varlıklarla desteklenir. Esasen, bir kripto ETF İnsanların geleneksel borsalarda kripto ürünleri ticareti yapmasına olanak tanıyacak.
Ancak düzenleyicilerin güvenliği sağlamaları gerektiğinden durum karmaşıklaşıyor hafızası Fiziksel destekli ETF'lerin arkasındaki varlıklar. Varlık geçerliliği ve manipülasyon da denklemi etkiliyor çünkü düzenleyiciler gayri meşru varlıkların ve bu ETF'lerin dayandığı fiyatları kontrol eden piyasa manipülasyonunun olmasını istemiyor.
Kryptoin CEO'su Donnie Kim, Cointelegraph'a şunları söyledi: "ABD merkezli bir borsada işlem görmek üzere bir ETF'nin onaylanmasının birçok yönü ve faktörü var." Varlık yönetimi şirketi Kryptoin dosyaladı Ekim 2019'da SEC'e Bitcoin ETF teklifi. Firma, Kryptoin Bitcoin ETF Trust'ının New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da veya NYSE Arca'da listelenmesini hedefliyor.
"Şu anda komisyon bu yeni varlık sınıfını dinliyor ve öğreniyor ve kısmen piyasadaki mevcut ürünlerin sonuçlarını anlamak ve kısmen de mevcut siyasi manzara altında daha fazla rehberlik aramak için bir tutma modelindeler. " dedi Kim.
Birçoğu SEC onayı için yarıştı
SEC, 2018'den bu yana kriptoyla ilgili çeşitli ETF'ler için çok sayıda başvuru aldı. En az dokuz farklı kuruluş kripto ETF başvurusunda bulundu önerileri Bitwise Asset Management, VanEck/SolidX ve Direxion dahil olmak üzere komisyonla birlikte.
Komisyondan bazı tekliflerde gecikmeler yaşandı. CBOE'nin VanEck/SolidX ETF kural değişikliği teklifi, borsadan önce birçok gecikmeyle karşı karşıya kaldı çekti Başvuru Ocak 2019'da yalnızca refile birkaç gün sonra tekrar. Bir kez daha takas çekti Teklif aynı yılın Eylül ayında.
Diğer firmalar da taleplerini gördü inkarEkim 2019'da yönetim organı tarafından reddedilen Bitwise'ın Bitcoin ETF'sinde olduğu gibi. Bir yıldan fazla bir süre önce SEC de inkar birkaç nakit destekli Direxion, ProShares ve Graniteshares'ten kripto ETF'ler.
ETF başvuruları devam ediyor
Cointelegraph'a yorum yaptıkları sırada Kryptoin, Crescent Crypto ve Wilshire Phoenix'in hâlâ kripto ETF teklifleri mevcuttu ve SEC'in kararları bekleniyordu. Bu haberin yazıldığı sırada, her üç takımın da hâlâ SEC kararlarını beklediği görülüyor.
Kim, 23 Ocak'ta Kryptoin'in SEC'deki tek Bitcoin ETF teklifiyle ilgili olarak "Kayıt bildirimimiz, komisyon bir çözüme giden yolu müzakere etmeyi seçinceye kadar hala inceleme sürecindedir" dedi. "O zamana kadar sadece kuyruktayız."
Crescent Crypto, Bitcoin ve Ethereum ETF'si için ABD düzenleyici kurumuna ilk F-1 formunun sunulmasıyla ilgili bir yanıt bekliyor.
Matta 1 Ocak'ta şöyle açıkladı: "Crescent, USCF Crescent Kripto Endeks Fonu (NYSE Arca: XBET) olarak adlandırılan 33. Yasa Bitcoin ve Ether ETP için bir kayıt bildirimi (S-27) sunmak üzere USCF ile işbirliği yaptı." gözden geçiriyoruz ve ileriye yönelik en iyi rotayı değerlendiriyoruz.”
Wilshire Phoenix ayrıca kurumun kripto ETF'sine ilişkin karar için hâlâ komisyonda bekliyor. Herrmann, "SEC, 26 Şubat 2020'ye kadar bir karar verileceğini belirtti" dedi.
Bitcoin ETF'nin düzenlenmesi, borsa listelemesinde kural değişikliği gerektirir
SEC'in Bitcoin ETF'sini onaylamasının önündeki engellerden biri borsalarla ilgili mevcut düzenleyici çerçevedir.
SEC, son iki yılda çoklu CBOE'den teklifler ilişkin VanEck/SolidX'ten fiziksel olarak desteklenen bir Bitcoin ETF'sinin alım satımına olanak sağlayacak bir kural değişikliği. Bir yatırım yönetimi şirketi olan VanEck ve bir yazılım ve finansal hizmetler şirketi olan SolidX, işbirliği destekledi artık terkedilmiş ürün.
Cointelegraph'a yaptığı yorumda Kim, Bitcoin ETF listelemesi ve ticareti için SEC onayı gerektiren borsaların ABD borsaları olduğunu belirtti. "Bu onay bir kez verildikten sonra (her ne kadar komisyonun gereksinimleri konusunda sessiz kalması nedeniyle bu şu anda pek olası görünmüyorsa da), ETF ürününün başka bir bölümün ihtiyaçlarını karşılamaya yetecek kadar uygun bir mekanizma sağlamak üzere analiz edilmesi ve tartışılması gerekiyor." komisyondan," diye açıkladı Kim.
Kim ekledi:
“Komisyonun bir bölümü görüşmelere hemen girişmiyorsa veya borsa düzeyinde kural değişikliğine izin vermiyorsa, bu tür bir netlik ortaya çıkana kadar herhangi bir başvuruyu ileri sürmek etkisiz olacaktır. Temel olarak SEC, tüm kafaların işbirliğine ihtiyaç duyan 2-3 başlı bir ejderhadır.”
Komisyon hâlâ Bitcoin fiyat manipülasyonundan endişe ediyor
Yönetim kurulu başkanı Jay Clayton, varlık manipülasyonunun SEC'in potansiyel bir sorun olarak gördüğü başka bir konu olduğunu söyledi ifade Haziran 2019 içinde.
Crescent Crypto Asset Management kurucu ortağı Christopher Matta, Cointelegraph'a şöyle konuştu: "SEC, geriye kalan asıl endişenin bitcoin piyasalarının manipülasyonu olduğunu iyi bilinen bir şekilde ortaya koydu."
Crescent Crypto bir başvuruda bulundu uygulama Mayıs 2019'da SEC ile hem Bitcoin hem de Ethereum'u içeren bir ETF için anlaşma imzaladık. Şirket, içinde ortaklık varlık yönetimi şirketi USCF ile birlikte USCF Crescent Kripto Endeks Fonu'nu (XBET) listeledi NYSE Arca'da.
Borsada işlem gören ürünlere atıfta bulunarak, "Diğer ETP'leri reddeden SEC, manipülatif faaliyetleri izlemek için gözetim paylaşım anlaşmalarını içeren, önemli büyüklükte düzenlenmiş bir pazar görme isteklerini sürekli olarak vurguladı" diye ekledi.
Matta, yönetim organının kripto sahnesini doğru oranlarda doğru içeriklerden yoksun olarak gördüğünü belirtti. "SEC'in görüşüne göre, mevcut kripto borsaları 'düzenlenmiş' gerekliliği karşılamıyor, düzenlenmiş vadeli işlem piyasaları ise şu anda 'önemli' gereksinimi karşılamıyor" dedi.
Wilshire Phoenix herhangi bir engelle karşılaşmadığını söyledi
Sadece kendi kripto ETF'sinden bahseden yatırım bankacılığı alternatifi Wilshire Phoenix, dijital varlık ETF teklifinde zorluk yaşamadığını söyledi.
Wilshire Phoenix'in kurucusu Bill Herrmann, Cointelegraph'a "Uygulamamıza bağlantılarda herhangi bir engel görmedik" dedi. "Komisyonla düşünceli ve anlamlı görüşmeler yapmaya devam ediyoruz" diye ekledi.
Wilshire Anka kuşu gönderilen 1 Temmuz 2019'da Bitcoin ve ABD T-Bill ETF kombinasyonu için bir teklif. Firma, NYSE Arca ile işbirliği yaparak, daha sonra güncellenmiş Ekim 2019'da yapılan başvuruda Coinbase'in ürünün sorumlusu olduğu belirtildi. Wilshire Phoenix, ABD Bitcoin ve Hazine Yatırım Ortaklığını görmeyi hedefliyor listelenmiş NYSE Arca'da işlem yapmak için.
Wilshire Phoenix şu anda SEC'in kripto ETF'sine ilişkin kararını bekliyor. Çarşamba. SEC'in son günlerde yaptığı çok sayıda gecikme ve reddetme göz önüne alındığında, komisyondan onayın henüz pek mümkün olmadığı görülüyor.
Kripto alanı olgunlaşmaya devam ettikçe SEC muhtemelen dijital varlıklara dayalı yeni ürünleri onaylayacaktır. Ancak şimdilik komisyon başvuru ve bilgilendirme konusunda kulağına kadar gidiyor.
Bu SEC'i meşgul etmeye yetmediyse de 2019'un sonunda komisyon ayrıca açıkladı Tarihsel olarak pek çok ABD'li katılımcıyı çeşitli faaliyetlerden men eden, ABD'nin asırlık akredite yatırımcı kuralı için yeni bir format araştırma çabası.
Kaynak: https://cointelegraph.com/news/no-bitcoin-etf-yet-a-deep-dive-into-the-situation-in-the-us
