Bitcoin'deki çarpıcı yükselişin ortasında, açığa satış yapanlar, kripto para birimiyle ilgili hisse senetlerine yönelik kötümser bahislerinden geri adım atmıyor ve piyasanın gerileyeceği beklentisiyle milyarlarca dolar bahis oynuyor. Carmen Reinicke tarafından 26 Mart'ta yayınlanan Bloomberg raporuna göre, S3 Partners LLC'nin verileri, kripto sektöründeki toplam kısa vadeli faizin bu yıl yaklaşık 11 milyar dolara yükseldiğini ortaya koyuyor. Açığa satıştaki bu artış ağırlıklı olarak sektörün toplam açık pozisyonlarının %80'inden fazlasını oluşturan MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) ve Coinbase Global Inc.'e (NASDAQ: COIN) yöneliktir.
Bitcoin'in yılbaşından bugüne %6'in üzerindeki önemli artışı nedeniyle 65 milyar dolara yaklaşan kağıt kayıplarına rağmen bu tüccarlar kararlı kalıyor. Bloomberg, S3 tahmin analitiğinin genel müdürü Ihor Dusaniwsky'nin bu muhalif yatırımcıların Bitcoin'in rallisinde bir düşüş arıyor olabileceğini veya bu kısa pozisyonları gerçek Bitcoin varlıklarına karşı stratejik bir koruma olarak kullanabileceğini açıkladığını aktarıyor.
Bloomberg özeti Açığa satış yapanların, özellikle MicroStrategy olmak üzere kriptoya bağlı hisse senetlerine karşı pozisyonlarını yoğunlaştırdığı dikkat çekici bir trend. Bu odaklanma, şirketin hisse fiyatlarındaki yükselişe rağmen devam ediyor; tüccarlar, yazılım şirketinin değerinde bir düşüş öngören bahislere 974 milyon dolar yatırdı. Bu aktivite, S3 tarafından bildirildiği üzere Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. ve Hive Digital Technologies Ltd. gibi kriptoyla ilgili diğer şirketlerdeki bazı kısa haberlerle çelişiyor.
Bu artan şüphecilik, MicroStrategy'nin kısa vadeli faizini toplam halka açıklığının %20'sinden fazlasına çıkararak onu Nvidia Corp., Microsoft Corp. ve Apple Inc. gibi sektör devlerinin yanı sıra ABD pazarında en çok açığa satış yapan hisse senetleri arasında konumlandırdı.
Ancak Bloomberg, açığa satış yapanların daha fazla zorlukla karşılaşabileceğini belirtiyor. Kripto sektöründeki pek çok hisse, kısa pozisyon sıkışmalarına hazır; bu durum, açığa satış yapan satıcıları kaybettikleri bahisleri kapatmak için hisse senedi satın almaya zorluyor, istemeden de olsa fiyatları yükseltiyor ve diğer yatırımcılar üzerindeki baskıyı artırıyor. S3'ün raporu, MicroStrategy, Coinbase ve Cleanspark Inc.'i, önemli fiyat artışları ve açığa satış için mevcut hisselerin sayısının azalması göz önüne alındığında, bu tür sıkışmalar için başlıca adaylar olarak tanımlıyor. Yılbaşından bu yana MicroStrategy'nin hisseleri %148 oranında artarken, Coinbase ve Cleanspark sırasıyla yaklaşık %69 ve %95'lik artışlara tanık oldu.
CryptoGlobe olarak rapor 29 Mart'ta Kerrisdale Capital Management yakın zamanda bir rapor yayınladı rapor "Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): Ne Zaman HODL Yapılacağını Bilin, Ne Zaman FODL Yapılacağını Bilin" başlıklı başlık, Bitcoin'i doğrudan satın almayı ve aynı anda MicroStrategy hisselerini açığa satmayı önererek yatırıma cesur bir yaklaşım öneriyor. Cesur açığa satış stratejileriyle tanınan Kerrisdale Capital, genellikle aşırı değerli şirketleri veya şüpheli faaliyetleri olan şirketleri hedef alıyor ve bahislerini kapsamlı araştırmalarla destekliyor. Çatışmacı tarzı ve açığa satıştaki çıkar çatışmaları nedeniyle eleştirilere maruz kalmasına rağmen Kerrisdale, şirketlerin zayıf noktalarını tespit etme konusunda kayda değer bir geçmişe sahip.
<!–
->
Rapor, MicroStrategy'nin şişirilmiş hisse senedi değerini eleştirerek, Bitcoin'in 177,000 doların üzerinde (gerçek piyasa fiyatından önemli ölçüde daha yüksek) olduğunu öne sürüyor ve böyle bir primin sürdürülebilir olmadığını savunuyor. Kerrisdale, ETF'ler ve ETP'ler gibi daha erişilebilir Bitcoin yatırım alternatiflerinin ortaya çıkmasıyla MicroStrategy'nin cazibesinin azalacağını tahmin ediyor.
MicroStrategy'nin "Bitcoin geliştirme şirketi" iddiasına meydan okuyan Kerrisdale, firmanın değerlemesinin büyük ölçüde ana yazılım analitiği işinden ziyade önemli miktarda borç ve özsermaye teklifleri yoluyla elde edilen Bitcoin yatırımlarına dayandığını gözlemliyor. Firma, Bitcoin satın almak için hisseleri artırma ve sulandırma stratejisinin, doğası gereği hissedarlar için doğrudan Bitcoin'e yatırım yapmaktan daha fazla değer üretmediğini savunuyor.
Kerrisdale ayrıca MicroStrategy'nin piyasa priminin ardındaki mantığı da reddediyor; yazılım işi nakit akışlarının Bitcoin'e yeniden yatırılmasının ihmal edilebilir etkisi ve MicroStrategy ile spot Bitcoin ETF'leri arasındaki yönetim ücretlerinin karşılaştırılması da dahil.
Kerrisdale'in argümanının özü, MicroStrategy'nin Bitcoin üzerindeki hisse senedi priminin, tarihsel ortalamalara daha yakın olacak şekilde bir düzeltme yapılması gerektiğidir. MicroStrategy'nin priminin nadiren 2.0 katını aştığı ve ortalamanın 1.3 kat civarında olduğu göz önüne alındığında Kerrisdale, MicroStrategy hisseleri için önemli bir fiyat ayarlaması öngörüyor.
Kerrisdale'in önerdiği yatırım stratejisi, Bitcoin veya MicroStrategy hakkında olumsuz bir bakış açısına değil, MicroStrategy hisselerinin değerlemesi ile Bitcoin'in gerçek piyasa fiyatı arasında beklenen bir uyum üzerine kuruludur. Hem MicroStrategy'de kısa hem de spot Bitcoin ETF'lerinde uzun pozisyonlara sahip olan Kerrisdale, tahmine dayalı analizlerinin doğru çıkması durumunda bundan fayda sağlayacak.
Sunulan Görüntü Pixabay
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/short-sellers-double-down-on-11-billion-bet-against-crypto-stocks/
