Uzmanlar, red kararının zaten fiyatlandırılmış olabileceğini ve resmi duyurunun "tarafsız bir olay"a dönüşebileceğini söylüyor.

Sürece aşina analistlerin çoğuna göre, birçok spot Ethereum (ETH) borsa yatırım fonu (ETF) başvurusu, Mayıs ayının sonunda ABD Menkul Kıymetler ve Borsalar Komisyonu (SEC) tarafından muhtemelen reddedilecek.

Bu uzmanlardan biri olan Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, spot Ethereum ETF'sinin onaylanma ihtimaline ilişkin tahminlerini art arda %70'ten %XNUMX'e düşürdü. sadece %25Mart ortasından bu yana ETH fiyatlarının düşmesine katkıda bulunmuş olabilecek bir faktör.

Polymarket gibi merkezi olmayan tahmin pazarları daha da kasvetli bir tablo çiziyor ve önemsiz bir tahminde bulunuyor % 18 olasılık SEC onayına sahip. Ve SEC'e spot eter ETF'sine başvuran ilk şirket olan yatırım yönetimi şirketi VanEck'in CEO'su Jan van Eck, Son kabul gördü VanEck'in başvurusunun SEC'in son tarihi olan 23 Mayıs'a kadar onaylanması pek olası değildi. 

SEC'in önümüzdeki ay tüm spot Ether ETF başvurularını reddedeceği yönündeki fikir birliğiyle birlikte birçok kişi, bu reddedilmelerin Ethereum'un ve diğer kripto para birimlerinin fiyatlarını nasıl etkileyeceğini merak ediyor.  

X'te bir milyondan fazla takipçisi olan girişimci ve kripto yatırımcısı Lark Davis, Unchained'e "Bu aşamada reddedilmenin fiyatlandırıldığını düşünüyorum, temelde kimse şu anda bir onay beklemiyor" dedi. "Haberin hemen sonrasında hala bir miktar dalgalanma olabilir, ancak genel olarak çok da önemli değil."

Verimli Piyasalar

Davis'in tanımladığı şey şuydu: etkin piyasa hipotezi – mevcut varlık fiyatlarının halihazırda mevcut bilgiyi yansıttığı geleneksel piyasalarda görülen bir olgudur. Kripto piyasalarında da benzer bir dinamiğin yaşandığını söyledi. Bu, bir spot eter ETF'nin reddedilmesinin ETH fiyatlarını önemli ölçüde etkileme ihtimalinin düşük olduğu, ancak beklenmedik bir onayın etkileyeceği anlamına geliyor.

Davis, "Onay önemli olan tek faktör ve yeni talep vektörleri nedeniyle ETH'yi daha da yükseltecek" dedi.

Londra merkezli yatırım yönetimi firması Farside Investors'ın baş yatırım sorumlusu Jonathan Bier, Unchained'e, halihazırda "fiyatlandırılmış" potansiyel reddedilmeyi de değerlendirdiğini söyledi. Ek olarak Bier, bir spot eter ETF'sinin kripto ekosistemi için Bitcoin spot ETF'si kadar kritik olmadığını söyledi.

Bier, "Ethereum, DAPP'ler (merkezi olmayan uygulamalar), teknolojik yenilik ve ilerlemenin yanı sıra staking türevleriyle de ilgilidir" diye açıkladı. "Öte yandan Bitcoin daha çok bir finansal varlık, alternatif bir para sistemi, dijital bir altın sistemidir ve bu nedenle varlık yöneticileri, ETF sağlayıcıları ve Wall Street için potansiyel olarak daha ilgi çekicidir."

Bitcoin'e Etkisi?

Bitcoin ve Ethereum, 62 Nisan itibarıyla yaklaşık %11'lik bir korelasyonla birlikte yükselme ve düşme eğiliminde. verilere göre analiz sitesi PortfoliosLab'dan (%100'lük bir korelasyon, tam olarak birlikte hareket ettikleri anlamına gelir). Bitcoin ve Ethereum'un piyasa değerleri sırasıyla 1.25 trilyon dolar ve 373 milyar doların biraz altında; bu da 70 trilyon dolarlık kripto pazarının yaklaşık %2.4'ini oluşturuyor.

Temel olarak, her iki kripto para birimine ne olursa olsun, muhtemelen tüm ekosistemi etkileyecektir ve şimdilik çoğu kişi, SEC bekleyen ETF başvurularını reddetse bile ETH'nin normal şekilde ticarete devam edeceği konusunda hemfikir.

Davis, "Bu haberin daha geniş kripto pazarı üzerinde geniş bir etkisi görmüyorum" dedi. "ETH için bir ETF'nin olmaması tarafsız bir olay çünkü ETH şu ana kadar ETF olmadan gayet iyi iş çıkardı." Gerçekten de Ethereum, Bitcoin'in aynı dönemdeki %45'lik kazancına kıyasla bugüne kadar yaklaşık %52 artış gösterdi. 

Ancak mayıs ayında spot ETF onayı konusunda olumsuz düşünen aynı uzmanlar, bunun uzun vadede eninde sonunda verileceğini öngörüyor. İlk bitcoin spot ETF başvurusu Temmuz 2013'te yapıldı, bu da onayın verilmesinin on yıldan fazla sürdüğü anlamına geliyor.

Ether ETF onay zaman çizelgesi muhtemelen on yıldan az olacak, ancak Mayıs ayında olmayacak ve en önemlisi, SEC'in - beklendiği gibi - 23 Mayıs'ta VanEck'in başvurusunu reddetmesi durumunda çok az kişi ETH fiyatında önemli bir düşüş bekliyor.

“Ethereum genel pazarla birlikte yükseliyor ve Base gibi ETH katman 2'lerinde yeniden hisse alımı için ETH'ye olan talebin artmasıyla birlikte. ETF'nin reddedilmesi bunu değiştirmez" diye açıkladı Davis. "ETF büyük bir likidite artışı sağlayacak ya da olacağını mı söylemeliyim, çünkü eninde sonunda bir tane alacağız, ancak Mayıs ayında değil."