Hongkongs framgång som finanscentrum skulle, tror du, göra det till den idealiska platsen för fintech.
Och på något sätt är det så. Det finns mer än 400 fintechföretag verksamma i staden. Tillsynsmyndigheterna har banat väg för virtuella banker och virtuella försäkringsbolag, ett inhemskt snabbare betalningssystem och licensiering för tjänsteleverantörer av virtuella tillgångar. Etc.
Det är ett finansiellt nav eftersom det är en rättsstatlig entrepot som betjänar Kinas stora inland. Banker kan göra saker i Hongkong som de inte kan på Kinas fastland, och dess roll som en del av Folkrepubliken gör Hongkong till en pålitlig plats för kinesiska företag att skaffa kapital, låna, spara och investera.
Tech minnow
Men när det kommer till teknik är kinesiska företag världsledande. Deras internetföretag är beroende av skala, så Hongkongs 7.3 miljoner människor spelar ingen roll för dem. Techjättar använder Hongkong för ekonomiska behov men inte som en kommersiell språngbräda: om de vill verka eller investera utomlands går de direkt.
Medan Hongkong har gott om ekonomiskt och juridiskt kunnande, har det inte mycket teknisk talang. Staden har kanske 200,000 40,000 personer anställda av teknikföretag, varav XNUMX XNUMX är högutbildade forskare, systemintegratörer och andra sofistikerade teknikarbetare.
"Det är samma summa som Huawei, som bara är ett företag", säger Duncan Chiu, medlem av Hongkongs lagstiftande råd (LegCo) som representerar teknik- och innovationsföretag.
Han höll ett föredrag på Hong Kong Foreign Correspondents Club den 28 februari och frågade vad som skulle krävas för att Hong Kong skulle bli ett ledande fintechnav. Ett annat sätt att ställa denna fråga är hur staden kan attrahera fler startups, fler anställda i mitten av karriären, fler forskare efter doktorsexamen – och de stora teknikföretag som skulle anställa dem.
Fenan och tekniken
Chiu förkroppsligar paradoxen att Hongkong har mycket fin och för lite teknik. Han är det yngsta barnet till den avlidne diakonen Chiu, en tycoon känd för att driva TV-bolaget ATV och fastighetskonglomeratet Far Eastern.
Duncan Chiu har tillbringat större delen av sin karriär i familjeföretagen eller som riskkapitalist (på Radiant Ventures), och investerat i Greater China och israeliska startups. Han har intresserat sig för teknik och noterat att han var attraherad av det delvis för att han som yngste son är den enda i familjen som bestämde sig för att göra det till en karriär. Men han är ingen kodare eller forskare. Han är en finansman. Traditionella Hong Kong!
Han utsågs till LegCo-rollen förra året, och han är angelägen om att utveckla tekniksektorn, särskilt fintech. B2B fintech-företag bör vara en naturlig passform för stadens stora finanssektor.
Han har redan lärt sig att politiken rör sig i sin egen takt, och noterar att LegCo nyligen antog en ändring av upphovsrättsförordningen efter 14 år av trams. Den fortsätter att brottas med lagstiftning som är avsedd att hitta en balans mellan uppfinningsrikedom och förnuftig reglering (krypto är ett exempel; så är definitionen av ägande av aktiviteter som involverar generativ artificiell intelligens, ett nytt ämne för upphovsrättsförordningen).
Han menar att denna tröga takt är ett hot mot Hongkongs ambitioner att vara ett ledande fintchnav.
"Vi kan inte vara en följare, som vanligt," sa han. "Vi kan inte vänta på att USA ska göra det först, och sedan återuppta ämnet och tänka på det, och sedan går tio år. För att vara ett teknikcenter måste vi vara äventyrliga.”
Mäta fintech-framgångar
Genom vissa åtgärder är Hong Kong redan ett fintechnav.
Hongkong är idag hem för 3,755 472 startups, varav 12.6 är fintechs (det är 2021 procent av totalen), enligt LegCo-data (i slutet av 86). Detta är en betydande expansion, med tanke på att staden bara hade 2015 fintechs XNUMX.
Men när det gäller nystartade företag ligger staden efter Singapore och andra tekniska nav som Israel. Hongkongs befolkning är ungefär lika stor som Israels, men med mer än 8,000 XNUMX teknikföretag kallas Israel för "startup nation" av en anledning. Till och med en av dess senaste premiärministrar startade sin karriär inom tekniken.
Samtidigt har Hongkong under de senaste tre åren tappat sin lyster: politisk oro, vansinnigt långvariga och nyckfulla Covid-relaterade restriktioner, en exodus av talang och förlusten av många kryptoföretag.
Staden drabbades också av en yttre chock när Peking avbröt Ant Group IPO, förnekade Hongkong en storsäljande affär och krossade pipelinen i dess spår.
Web3-möjligheten
Chiu är ivrig att återuppliva stadens dragningskraft. Regeringen tar fintech på större allvar, men han oroar sig för att detta inte är tillräckligt för att locka människor och företag som skulle ge Hongkong en kritisk massa.
Han är mest optimistisk om blockchain-baserade företag. Han liknar förra årets kryptokatastrofer som FTX:s kollaps med internetbubblan som sprack 2001, en smärtsam upplevelse som röjde vägen för jättar som Amazon, Tencent och Alibaba. Hongkong har tagit den globala ledningen när det gäller licensiering av tjänsteleverantörer för virtuella tillgångar (VASPs) och Securities and Futures Commission utvidgar sina aktiviteter till privata investerare.
"Vi kan ta emot ytterligare 1,000 3 startups i WebXNUMX," sa han. "Nu är det dags att bygga infrastruktur, attrahera talanger och investera." En sådan tillströmning kommer att driva på den övergripande effektiviteten och konkurrensen inom stadens finanssektor.
Långsamma etablerade
Men resultaten bland Hongkongs finansinstitutioner att ta till sig nymodig teknik är inte uppmuntrande.
Enligt LegCo-data använder bara ungefär hälften av stadens banker fintechs för betalningar och överföringar, för sparande eller inlåningskontotjänster eller för wealthtech. Endast 15 banker använder fintech för riskhantering.
HKMA har en sandlåda men den är sned mot regtech, där det finns 114 piloter. Den näst största kategorin av piloter är mobilappar, med endast 17 projekt. HKMA uppmanar nu banker att integrera fintech-strategier, som en del av dess "Blueprint 2025".
Halva mått
Den senaste budgeten från finanssekreteraren Paul Chan har utlovat finansiering för några prioriteringar: 500 miljoner HKD för "digital transformations"-projekt för små och medelstora företag; HK$200 miljoner för att uppgradera iAM Smart, en databas med statliga register; och HK$50 miljoner för att stödja Web3-projekt.
Detta är en liten öl jämfört med behovet av att på ett avgörande sätt attrahera människor och företag inom tech, inklusive fintech.
Som lagstiftare lobbar Chiu regeringen för att vara djärvare när det gäller att finansiera digital infrastruktur, som att släppa inkrementella ändringar av iAM Smart till förmån för att bygga ett digitalt ID-system, jämförbart med Singapores MyInfo. Andra idéer inkluderar finansiering av superdatorer eller bredare statliga blockchain-initiativ.
Regeringen har nyligen meddelat lanseringen av en tokeniserad grön obligation, medan Hongkongbörsen planerar en kolmarknad. Chiu säger att en grön obligation har några äkta användningsområden, som att komprimera avvecklingstider från T+5 dagar till T+1. Men att bara fokusera på tokenisering ignorerar bredare, systemiska behov.
"Vi kan skapa en Greentech-industri med produkter, efterlevnad, certifieringar och standarder och sedan exportera detta," sa Chiu.
Kulturens varaktiga grepp
Regeringar kan skapa villkor som är gynnsamma för teknik. Hongkong har en livlig riskkapitalsektor. Det finns många erfarna affärsmän från finansiella tjänster som vet vilken typ av fintech-startups som tillför värde. Det finns möjlighet att samordna med tekniska utvecklare i Guangdong (strategin "Greater Bay Area"), även om detta tenderar att vara svårare än det ser ut.
Silicon Valleys teknikföretag lyckas ofta inte på grund av statliga anställningsprogram eller industripolitik, utan genom att tillhandahålla tjänster till statliga köpare (som NASA eller militären). Det finns ingen jämförbar "köp Hong Kong"-teknikstrategi eller budget.
Men sådana förändringar tar tid. Hongkongs medfödda karaktär har för- och nackdelar, som någon annanstans, men fördelarna föredrar fortfarande traditionell ekonomi och nackdelarna gör det utmanande för startups eller för storskaliga teknikföretag att komma hit för att göra FoU och produktutveckling, inte bara försäljning och marknadsföring .
Kulturellt är staden traditionell. Det här handlar inte bara om förekomsten av kontanter i samhället, även om det är ett kännetecken. För att generalisera, misslyckande i nystartade företag betraktas inte som en värdefull lärandeupplevelse; det är bara ett misslyckande. Stadens elit – familjer som Chius – är fokuserade på fastigheter, inte på vetenskap och teknik, utom kanske som investerare (och ofta på bitar av teknik, till exempel krypto, som tilltalar som att bli rik-snabb-system). Varken banker eller statliga organ drivs av människor som är genomsyrade av tekniskt entreprenörskap.
Chiu tycker inte att staden har lyxen att göra en gradvis övergång. Han stöder helt och hållet stadens olika program för att attrahera talanger efter Covid. Om något är han orolig att de kan vara för effektiva på den individuella fronten, med olika utdelningar, belöningar och löften, men misslyckas med att få företag att komma också.
"Vi måste göra detta snabbt under de kommande två åren," sa Chiu. "Om vi lockar talanger men de inte hittar jobben de vill ha, kommer de att lämna."
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Källa: https://www.digfingroup.com/duncan-chiu/
