Upbit, en kryptovalutaplattform baserad i Sydkorea, ansvarar för över 80 % av landets handelsaktivitet och har blivit bland världens fem ledande börser när det gäller handelsvolym.

Enligt en Bloomberg rapport, Upbits kunder var ansvariga för nästan en femtedel av de totala insättningarna från dess stora bankpartners förra året.

Upbits dominans väcker oro

Upbits dominans har väckt kritik och oro, särskilt när Sydkorea går för att anta ny lagstiftning som syftar till att skydda investerare efter TerraUSD stablecoin kollaps i 2022.

De kommande reglerna, som kommer att verkställas i juli enligt Virtual Asset User Protection Act, kommer att ställa strikta krav på kryptobörser, inklusive åtgärder för att öka reserver, förbättra investerarskyddet och övervaka misstänkta transaktioner.

Oron härrör från rädslan för att dessa regler skulle kunna cementera Upbits position som den obestridda ledaren på den koreanska marknaden.

Nam HyeonJoon, en talesman för Bithumb, Koreas näst största handelsplattform, lyfte fram utmaningarna som det nya regelverket innebär, med hänvisning till det betydande kapital och arbetskraft som krävs för att uppfylla kraven.

Simon Seojoon Kim, VD för Hashed, ett koreanskt riskkapitalföretag, upprepade dessa känslor och noterade att välresursstarka börser som Upbit kan ha lättare att möta de nya standarderna, vilket potentiellt ökar klyftan mellan marknadsledare och mindre konkurrenter.

De regulatoriska utmaningarna har redan påverkat internationella börser som tittar på inträde på den koreanska marknaden. Singapore-baserade Crypto.com meddelade nyligen en försening av sin planeras lansering i Sydkorea, med hänvisning till behovet av ytterligare kommunikation med tillsynsmyndigheter.

Beslutet kom efter rapporter om regulatorisk granskning, med farhågor om åtgärder mot penningtvätt.

Sedan kryptolagen antogs i juni förra året har mindre börser som Huobi Korea, Cashierest och Coinbit stängt. Analytikern Min Seung Kim från Korbit Research förväntar sig att Upbit enkelt kommer att möta nya regler, och noterar att konkurrensen i allt högre grad fokuseras på toppbörsen.

Sydkoreas Crypto Craze

Trots det regulatoriska landskapet visar Sydkoreas aptit för krypto inga tecken på att minska. Mer än sex miljoner koreaner, som representerar över 10 % av befolkningen, handlar aktivt med kryptovalutor, och won är smärgel som den mest handlade valutan mot kryptotillgångar globalt.

Landet förblir en härd för aktivitet för kryptoentusiaster. "Jag investerade mer i aktier förut, men nu är jag helt i krypto," sa Ho Chan Chung, marknadschef på det koreanska analysföretaget CryptoQuant.

Upbit, som lanserades 2017 av Dunamu Inc., har snabbt blivit en nyckelspelare på kryptomarknaden. Enligt CCData har dess handelsvolym globalt ökat till nästan 5 %, upp från 1.4 % i januari 2021. Uppbackad av Kakao Corp. och Woori Technology Investment nådde Upbit en toppvärdering på 15.7 miljarder dollar under pandemin.