Key Takeaways
- Björnmarknader är där pengarna tjänas, så att hålla sig kvar och vara engagerad är avgörande för framgång inom krypto.
- Andra ordningens tänkande och förväntat värde är två instrumentella mentala modeller att använda när man förbereder sig för nästa etapp upp.
- Bear-marknader kan pågå i flera år, och priser på kryptotillgångar kan gå lägre än allas förväntningar, så att vara tålmodig är avgörande för att överleva kryptovintern.
Dela den här artikeln
Det har varit ett brutalt år för kryptoinvesterare. Efter en långvarig marknadsrally såg det globala marknadsvärdet för kryptovaluta överstiga 3 biljoner dollar i slutet av 2021, har Bitcoin och andra digitala tillgångar drabbats av makroekonomisk turbulens, och drabbats av en nedgång som har fått många av förra årets nya kryptoanvändare att springa för exit. Idag är utrymmet värt knappt 1 biljon dollar, där både Bitcoin och Ethereum handlas med över 70 % från sina rekordnivåer genom tiderna.
Men även om detta år har testat även de mest ivriga kryptotroende, har tidiga användare vant sig vid extrem volatilitet i båda riktningarna. Crypto har historiskt sett blommat ungefär vart fjärde år när nya aktörer upptäcker tekniken och hypebyggen, men det har alltid drabbats av allvarliga krascher efter att marknadseuforin har nått en topp. Dessa nedgångar har blivit kända som "kryptovinter"-faser, kännetecknade av betydande nedgångar i marknadsaktivitet och intresse, projekttvättningar och extrema försäljningar. Även om få kryptofans välkomnar björnmarknader, kan de ge ett utmärkt tillfälle att återhämta sig och göra en inventering inför nästa marknadscykel. I den här funktionen delar vi med oss av våra fem bästa tips för att överleva den pågående kryptovintern. De som följer dem bör vara väl positionerade för att trivas när krypton får fart.
Håll dig kvar genom kryptovintern
Även om kryptovintern kan vara utmanande, är det viktigt att komma ihåg att björnmarknader faktiskt är där många människor bygger verklig rikedom. Detta gäller särskilt i krypto av två skäl.
En, projekt som saknar grunder, produktmarknadsanpassning eller är ren bedrägeri, tvättas ut under björnmarknader. Samtidigt vänder utrymmet sitt fokus från prisåtgärder, marknadsföring och hype till produkt- och affärsutveckling. Några av de ledande kryptoprojekten idag, som Solana, Cosmos och Uniswap, byggdes och lanserades under björnmarknader. Ethereum, världens näst största kryptovaluta, lanserades mitt på Bitcoin-björnmarknaden 2015 och handlades under $10 fram till tjurcykeln 2017. Ethereum nådde en topp på 1,430 2018 $ i slutet av den cykeln i januari XNUMX, vilket gav häpnadsväckande avkastning för tidiga investerare.
Detta leder till den andra anledningen till att det är nyckeln till att hålla sig kvar för att överleva kryptovintern och blomstra under nästa cykel. Många legitima kryptovalutor blir av misstag stämplade som Ponzi-system när de är "större dåre"-tillgångar. Inom finans, den större narre teori föreslår att investerare ibland kan tjäna pengar på "övervärderade" tillgångar genom att sälja dem till någon (den "fool”) för ett högre pris senare. Förvärrat av flockmentalitet leder detta psykologiska fenomen till ekonomiska bubblor följt av massiva korrigeringar. Och även om alla marknader är föremål för detta, är kryptotillgångar särskilt utsatta, vilket ytterligare understryker vikten av att vara tidig.
Och att vara tidig i krypto innebär att vara engagerad, lära sig och analysera marknaden när branschen är i en björncykel. Några av de mest framgångsrika investerarna i 2017 års bull run var de som uthärdade björnmarknaden 2014 till 2016. På samma sätt klarade många av dem som gjorde ett mord 2021 den ansträngande nedgången 2018 till 2019. Framför allt är att hålla sig kvar den mest avgörande faktorn för framgång när marknaden vänder.
Tänk om din avhandling
Att förlora pengar är aldrig roligt, men det kan vara en bra lärare. Kryptovintern är ett utmärkt tillfälle för investerare att omvärdera sin investeringsuppsats, reflektera över eventuella misstag de gjort under den senaste cykeln och förbereda sig för nästa steg.
En tillgång eller en hel tillgångsklass som faller 70 % från sina rekordnivåer kan betyda olika saker. Till exempel kan en betydande nedgång i en investerares portfölj innebära att marknaden har ogiltigförklarat deras investeringsuppsats, vilket innebär att de måste tänka om sitt tillvägagångssätt och rekonstruera sin portfölj för att återspegla den nya verkligheten bättre. Om så är fallet kan det vara motiverat att sälja med förlust och göra olika investeringar.
En betydande minskning betyder dock inte nödvändigtvis att en investerares investeringsuppsats har ogiltigförklarats. Istället kan det vara ett utmärkt tillfälle att dubbla. Till exempel, om en tokens grunder förbättras, bör investerare som gillade den för 1,000 200 $ gilla den ännu mer för XNUMX $. Ett fall i en tillgångs pris betyder inte nödvändigtvis att det har blivit en svagare investering. Det finns många anledningar till att en tillgång tillfälligt kan minska trots stärkande fundamenta, varav många är exogena eller orelaterade. En investerares uppgift är att identifiera just dessa marknadsineffektiviteter, köpa tillfälligt undervärderade tillgångar och sedan sälja dem till ett högre pris när marknaderna har kommit ikapp.
Använd andra ordningens tänkande
Varje kryptotjurcykel utlöses av flera katalysatorer och omsluts av olika berättelser. 2017 års bull run kännetecknades av initiala mynterbjudanden på Ethereum och "blockchain, not Bitcoin"-berättelsen, där startups samlade in miljoner som sålde mestadels värdelösa tokens på tomma löften om tokenisering och decentralisering av vad som helst. Den sista tjurkörningen startade med Bitcoins halvering 2020, vilket sammanföll med den aldrig tidigare skådade post-pandemiska penningtryckningen som riktade rampljuset mot dess värdeförslag som en höjdpunktsinflationssäkringstillgång. Cykeln fortsatte med boomen av decentraliserade applikationer med mattema på Ethereum under en period som blev känd som "DeFi-sommar", innan en mainstream-boom i NFT gav upphov till "NFT-sommar" ett år senare. Cykeln 2021 tog slut med den snabba uppgången och fallet för alternativa Layer 1-nätverk Terra, Solana och Avalanche.
De som framgångsrikt förutspådde de dominerande berättelserna gjorde ett dödande, medan senare som inte kunde se vart pucken tog vägen hade mindre tur. Att förutsäga nästa cykels dominerande berättelser kräver andra ordningens tänkande eller djup reflektion som tar hänsyn till de långsiktiga konsekvenserna av många relevanta orsaksrelaterade händelser. I detta avseende är spelet att investera identisk med Keynes ökända skönhetstävling, där investerare måste gissa vad andra investerare kommer att tycka snarare än vad de själva tycker.
Med tanke på att kryptovalutor är föremål för fenomenet större dårar, handlar framgångsrik investering inte nödvändigtvis om att försöka hitta projekt eller tillgångar som kommer att överträffa marknaden, utan snarare att förutse andras förväntningar. Där första ordningens tänkare för närvarande försöker ta reda på om det kommande Layer 1-nätverket Aptos kommer att överträffa Solana, andra ordningens tänkare försöker ta reda på vilken blockchain de flesta osofistikerade investerare kommer att tycka är bäst när nästa cykel startar.
Tänk i termer av förväntat värde
En annan användbar mental modell att använda när man försöker överleva björnmarknader och kryptoinvesteringar är att träna på att endast göra positiva förväntade värdeinvesteringar. I detta sammanhang är förväntat värde (EV) är summan av alla möjliga värden för en slumpvariabel, varje värde multiplicerat med dess sannolikhet att inträffa.
Låt oss anta att en investerare överväger att köpa token X för 1,000 95 USD. Token i fråga är en mycket volatil kryptovaluta med små bolag som har 5 % chans att gå till noll och 25,000 % chans att skjuta i höjden till XNUMX XNUMX USD. Formeln för att beräkna det förväntade värdet av denna investering skulle vara:
EV = (-$1,000 0.95 x 25,000) + ($0.05 300 x XNUMX) = $XNUMX
Det betyder att det förväntade värdet på vadet är positivt och att om investeraren fortsatte att investera 1,000 300 USD på investeringar med samma chanser på obestämd tid, skulle de i genomsnitt tjäna 100 USD per investering. I enklare termer, om de gjorde 100,000 investeringar ($95 95,000), förlorade alla pengar i 2,400 av dem (-$5 25,000), men tjänade 125,000 30,000 % på fem av dem (125,000 x $95,000 XNUMX = $XNUMX XNUMX), skulle de sluta med XNUMX XNUMX $ vinst ($XNUMX XNUMX – $XNUMX XNUMX).
Men även om man beaktar förväntat värde gör det lättare att bedöma om en specifik investering är värd det, kan bara en liten förändring i de antagna variablerna ofta förvandla en positiv EV-handel till en negativ. Detta innebär att korrekt bedömning av sannolikheterna för att vissa händelser inträffar är avgörande för investeringar framgång. Utöver det, med tanke på att det finns tusentals kryptovalutor på marknaden och investerare har en begränsad summa pengar, är det också absolut nödvändigt att jämföra de förväntade värdena för olika investeringsmöjligheter och endast investera i en diversifierad uppsättning av de med det högsta förväntade värdet.
Anta till exempel att en investerare överväger om de ska investera 1,000 50 $ i Bitcoin eller Ethereum till sina nuvarande marknadspriser och att de tror att de har samma XNUMX% chans att antingen gå till noll eller nå sina tidigare rekordnivåer. I så fall kan de beräkna förväntat värde för båda investeringarna för att se vilken som är sundare. I det här fallet har Ethereum ett något högre förväntat värde eftersom det skulle behöva uppskatta mer än Bitcoin för att nå sitt tidigare högsta pris någonsin.
Ha tålamod
Tålamod är viktigt under kryptovintern. Vinterperioden kan vara längre än väntat, vilket kan vara mentalt utmanande även för de mest orubbliga troende. Den nuvarande björnmarknaden kommer under de värsta makroekonomiska bakgrunderna sedan den stora finanskrisen. Det är fullt möjligt att kryptovalutor kan fortsätta att falla eller handla i sidled i två till tre år. För investerare som står utanför kan det vara relativt enkelt att utöva tålamod, men för dem som har en betydande del av sitt nettovärde i krypto kan det vara mycket utmanande.
Dessutom är björnmarknader mycket mindre förlåtande än tjurmarknader, vilket innebär att inte göra några investeringar ibland kan vara det bästa draget att göra. Detta är särskilt sant med tanke på att de flesta kryptovalutor på marknaden är över 99% ned från sina all-time highs. Bear-marknader är där många investerare bygger livsförändrande portföljer, men tålamod, forskning och framsynthet är nödvändigt för att göra de rätta stegen och välja de kryptovalutor som kommer att överträffa marknaden under nästa steg upp.
Avslutande tankar
Som detta år bevisar, är kryptomarknaden inte för svaga hjärtan. Även om volatilitet på uppåtsidan kan hjälpa kryptovalutor att sväva till svindlande toppar under bull runs, kan de rasa lika hårt under utdragna nedgångar. Men de som anammar ett långsiktigt tänkesätt och lär sig att omfamna nedgångar har historiskt sett varit några av de största vinnarna i utrymmet hittills. Förutsatt att krypto inte dör, bör du följa tipsen i den här funktionen hjälpa investerare att förbereda sig för nästa rally. Vi har fastnat i kryptovintern, men grunderna har inte förändrats. Den som tänker på helheten kommer att ha mycket lättare att överleva kryptovintern.
Utlämnande: I skrivande stund ägde författaren till denna funktion ETH och flera andra kryptovalutor.
