Key Takeaways
- Kryptovalutamarknaden är för närvarande fångad i en svacka mitt i globala makroekonomiska tryck.
- En växande fintech-adoption kan locka till sig nästa våg av kryptoanvändare, vilket potentiellt kan hjälpa priserna att stiga.
- Bitcoin kan rally om Federal Reserve ändrar sin hökiska hållning eller om folk tappar tron på centralbanker helt och hållet.
Dela den här artikeln
Krypto Briefing tittar på fyra potentiella händelser som kan återuppliva intresset för digitala tillgångar.
En Fed Pivot som minskar trycket på krypto
En av de mest diskuterade katalysatorerna som kan ge krypto och andra risktillgångar ett uppsving är ett slut på Federal Reserves penningpolitiska åtstramningspolitik. För närvarande är Fed höja räntorna för att hjälpa till att bekämpa inflationen. När priserna på varor, råvaror och energi når ohållbara nivåer går centralbankerna in för att få ner priserna för att undvika långvariga skador på deras ekonomier.
I teorin borde en höjning av räntorna leda till att efterfrågan förstörs. När kostnaden för att låna pengar och betala tillbaka skulder blir för hög prissätter det mindre livskraftiga och effektiva företag från marknaden. Detta borde i sin tur minska efterfrågan och sänka priserna på viktiga råvaror som olja, vete och timmer.
Men även om Fed strävar efter att höja räntorna tills dess mål på 2% inflation uppnås, kan det vara lättare sagt än gjort. Varje gång Fed höjer räntorna gör det det svårare för dem som har skulder som bolån att göra amorteringar. Om räntorna går upp för högt eller förblir för höga för länge, kommer det så småningom att resultera i att bolåneinnehavare misslyckas med sina lån i stort, vilket resulterar i en kollaps på bostadsmarknaden liknande den stora finanskrisen 2008.
Därför kommer Fed att behöva svänga bort från sin penningpolitiska åtstramning inom alltför lång tid. Och när det gör det borde det lätta mycket av trycket nedåt och hålla risktillgångar som kryptovalutor undertryckta. Så småningom kommer Fed också att börja sänka räntorna för att stimulera ekonomisk tillväxt, vilket också borde fungera som en betydande medvind för kryptomarknaden.
När Fed sannolikt kommer att pivotera är uppe för debatt; Men de flesta förståsigpåare är överens om att det kommer att bli svårt för centralbanken att fortsätta höja räntorna efter det första kvartalet 2023.
Fintech Crypto Adoption
Även om kryptotillgångar har gjort stora framsteg de senaste åren, är deras fördelar fortfarande ganska otillgängliga för den genomsnittliga personen. Användningsfall som gränsöverskridande överföringar, blockchain-banking och DeFi är efterfrågade, men den enkla, lättanvända infrastrukturen för massanvändare ombord har ännu inte utvecklats.
Som det ser ut är det komplext att använda krypto – och långt ifrån vad de flesta är vana vid. Att hantera privata nycklar, signera transaktioner och undvika bedrägerier och hacks kan vara intuitivt för den genomsnittliga kryptodegenen, men det förblir ett betydande hinder för adoption för mer tillfälliga användare.
Det finns en enorm lucka på marknaden för att ta med en genomsnittlig person till krypto. Om fintech-företag börjar integrera kryptoöverföringar i sina erbjudanden och göra det lättare för användare att lägga sina pengar på blockkedjan, kan krypto se en ny våg av adoption. När det blir enklare att använda kryptoinfrastruktur, kommer fler människor sannolikt att känna igen dess nytta och investera i utrymmet, vilket skapar en positiv feedbackloop.
Vissa företag har redan erkänt denna vision och arbetar med produkter som gör det lättare för vem som helst att börja använda krypto. Tidigare i år PayPal integrerade insättningar och uttag av kryptovaluta till personliga plånböcker, vilket markerar ett viktigt första steg mot en bredare adoption av kryptobetalningar. Förra månaden var Revolut, en av de största digitala bankerna beviljats registrering för att erbjuda kryptotjänster i Storbritannien av Financial Conduct Authority.
Den mest betydande utvecklingen kan dock komma ännu. Robinhood, den avgiftsfria handelsappen som underblåste den så kallade "meme stock"-manin i början av 2021 och det efterföljande Dogecoin-rallyt, förbereder sig för att lansera sin egen plånbok utan förvaring. Förra månaden var plånboken betaversion gick ut till 10,000 2022 tidiga användare, och en fullständig release är planerad till slutet av 20. Den polygonbaserade plånboken kommer att tillåta användare att handla över 0 kryptovalutor genom decentraliserad börsaggregator XNUMXx, utan avgifter. Plånboken kommer också att låta användare ansluta till DeFi-protokoll och tjäna avkastning på sina tillgångar.
I dess kärna drivs kryptotjurkörningar av adoption, och produkter som Robinhoods nya plånbok kan bli den mördande appen för nästa generations användare.
Bitcoin-halveringen
Slump eller inte, ett nytt tjurrally har historiskt sett börjat kort efter att Bitcoin-protokollet halverar sina gruvbelöningar vart 210,000 2012:e block. Denna katalysator har förutspått varje större tjurkörning sedan den första Bitcoin-halveringen i slutet av XNUMX och kommer sannolikt att fortsätta att göra det långt in i framtiden.
Efter den första halveringen den 28 november 2012 sköt Bitcoin i höjden över 7,000 9 %. Nästa halvering den 2016 juli 2,800 slungade den främsta kryptovalutan upp med cirka 11 2020 %, och efter den sista halveringen den 600 maj XNUMX steg Bitcoin upp med mer än XNUMX %.
Den mest troliga förklaringen till de halveringsrallyn som har ägt rum ungefär vart fjärde år är enkel utbudsminskning. Ekonomisk teori hävdar att när tillgången på en tillgång minskar men efterfrågan förblir densamma, kommer dess pris att öka. Bitcoin-gruvarbetare säljer vanligtvis en stor del av sina Bitcoin-belöningar för att täcka kostnaden för el och underhåll av sina gruvmaskiner. Detta innebär att när belöningarna halveras, minskas detta säljtryck drastiskt. Även om denna initiala utbudsminskning fungerar som tändningen, tar tjurrallyn ofta krypto mycket högre än vad som kan tillskrivas bara halveringen.
Med nuvarande blockproduktionstakt kommer nästa Bitcoin-halvering att äga rum någon gång i slutet av februari 2024. Det är värt att notera att för varje efterföljande halvering minskar mängden Bitcoin-rally och tiden mellan halveringen och toppen av bullrun ökar. . Detta beror sannolikt på att likviditeten på Bitcoin-marknaden ökar, vilket dämpar effekten av utbudsminskningen. Men om historien är något prejudikat, bör nästa halvering driva den bästa krypton avsevärt högre än dess tidigare rekordnivå på $69,044 10 som uppnåddes den 2021 november XNUMX.
En varning till halveringsuppsatsen är att den kommande halveringen 2024 kan bli den första som kommer att ske under en dyster makroekonomisk bakgrund. Om världens centralbanker inte kan fixa den nuvarande inflationskrisen samtidigt som den ekonomiska tillväxten bibehålls, kan det bli tufft för risktillgångar som krypto att rally även med en halvering av utbudsminskningen.
Förlust av förtroende för centralbanker
Den sista potentiella bullrun-katalysatorn är den mest spekulativa av exemplen som listas i den här artikeln, men en som definitivt är värd att diskutera.
Under de senaste månaderna har bristerna i stora centralbanksstyrda ekonomier blivit alltmer uppenbara. De flesta världens valutor har rasade gentemot den amerikanska dollarn har obligationsräntorna apprecierat avsevärt i takt med att förtroendet för nationella ekonomier minskar, och centralbankerna i Japan och Storbritannien har tillgripit att köpa sin egen statliga skuld för att förhindra fallissemang i en policy för styrning av avkastningskurvan.
Det nuvarande skuldbaserade finansiella systemet är beroende av konstant tillväxt, och när detta upphör, löper fiat-valutor som inte backas upp av någonting en mycket reell risk för hyperinflation. Redan före den nuvarande ökningen av inflationen på grund av problem med leveranskedjan, orsakade sannolikt en längre period med låga räntor irreparabel skada på den amerikanska ekonomin. Levnadskostnaderna, huspriserna och företagsvärderingarna sköt i höjden medan lönerna stagnerade. Istället för att använda billiga skulder för att växa företag och skapa verkligt ekonomiskt värde, lånade många pengar för att köpa fastigheter eller investera i aktier. Resultatet är en massiv tillgångsbubbla som kanske inte kan lindas upp utan att kollapsa världsekonomin.
När fiat-ekonomier visar svaghet, har guld och andra ädelmetaller ofta setts som säkra tillflyktsorter från finansiell kollaps. Att investera i guldbaserade finansiella produkter som guld-ETF:er är dock inte ett gångbart alternativ för de flesta. Även de som gör det kan fortfarande fastna i malströmmen om smittan drabbar de bredare finansmarknaderna. Detta lämnar Bitcoin och andra hårda, decentraliserade kryptovalutor med fasta leveranser som självklara kandidater för att ersätta guld som butiksvärde om allmänheten tappar förtroendet för nationella valutor.
Före den nuvarande finanskrisen hade investerare börjat känna igen Bitcoin som en hårdvaluta på grund av dess fasta tillgång på 21 miljoner mynt, vilket gav den bästa krypton titeln "digitalt guld" bland anhängare. På senare tid har toppförvaltare för hedgefonder som Stanley Druckenmiller och Paul Tudor Jones uttryckt liknande åsikter. I en september CNBC intervjun, sade Druckenmiller att krypto kan få en "renässans" om förtroendet för centralbanker avtar. På samma sätt har Jones anges att kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum kan gå "mycket högre" i framtiden på grund av deras begränsade utbud.
Avslöjande: När denna artikel skrevs ägde författaren ETH, BTC och flera andra kryptovalutor.
