BTC, ETF-ul mini bitcoin al lui Grayscale, care așteaptă aprobarea de reglementare, ar impune o taxă de doar 15 puncte de bază, cea mai mică dintre toți rivalii săi. Dar asta nu înseamnă că va mânca prânzul predecesorului său. 

Noul ETF mini bitcoin al Grayscale Investments este programat să includă o taxă anuală care este o zecime din predecesorul său de mult timp, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dar asta nu înseamnă că este probabil să capteze în cele din urmă toate activele GBTC. Asta pentru că, probabil, va atrage mai mult investitorii care cumpără și dețin, mai degrabă decât comercianții mai activi ai GBTC.

Noua entitate, Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), ar impune o taxă anuală de 0.15%, potrivit unui recent SEC depozit citând informații pro forma, ceea ce înseamnă că cifra este supusă aprobărilor de reglementare și s-ar putea modifica. Dacă taxa sa de 15 puncte de bază va rămâne, reducerea lui Grayscale ar fi cea mai mică dintre toți emitenții de ETF bitcoin spot, inclusiv Fidelity și BlackRock, și sub cea a ETF-ului Franklin Bitcoin (EZBC), care menține o taxă de 19 puncte de bază. Aceasta se compară cu taxa anuală de 1.5% a GBTC.

Dacă mini-GBTC se lansează la 15 bps, ar fi ETF btc spot cu cel mai mic cost...

Gândiți-vă la o mișcare corectă de Grayscale și ar trebui chiar să luați în considerare prețul la 10 bps.

Ei pot subvenționa cu venituri GBTC și presiune pe concurenți.

Rețineți, ideea este GBTC = vehicul de tranzacționare, în timp ce BTC = vehicul de cumpărare și păstrare. pic.twitter.com/RMXbwK1f0Y

- Nate Geraci (@NateGeraci) Aprilie 20, 2024

Mini-ETF-urile, așa cum este implicit, sunt prin design mai mici decât ofertele existente. Activele BTC, după lansare, vor păli probabil în comparație cu GBTC, care avea 19.6 miliarde de dolari până la închiderea de luni. Mai puține active înseamnă mai puțină lichiditate și spread-uri mai largi. Dar acele dezavantaje merită din plin pentru investitorii cu un orizont de timp lung, având în vedere economiile la comisioane. În schimb, comercianții sunt dispuși să plătească taxe anuale mai mari în schimbul unor prețuri și execuție mai bune.

Citeşte mai mult: Acum există 11 ETF-uri Spot Bitcoin. Iată-l pe cel mai bun pentru tine

Brian Estes, directorul de investiții al companiei de investiții cripto Off The Chain Capital, a spus că „scopul BTC este de a oferi un peisaj competitiv față de alternativele cu taxe mai mici”, adăugând că acesta, nu GBTC, este „cel care va concura. pe taxe.”

O persoană familiarizată cu problema care a vorbit sub condiția anonimatului a subliniat popularitatea versiunilor mini ETF ale fondurilor populare tranzacționate la bursă care urmăresc Nasdaq. 

„Sunt produse diferite pentru diferite tipuri de investitori”, a spus persoana despre ofertele BTC și GBTC ale Grayscale. „Comercianților le place un produs cu un istoric mai mare și lichiditate și spread-uri strânse. Cumpărați și păstrați investitorii tind să le placă un mini produs.”

Într-o Episodul din ianuarie al podcastului Unchained, James Seyffart, un analist Bloomberg ETF, a prezis că Grayscale va lansa un alt ETF bitcoin pe lângă GBTC. 

„Teoria mea aici este că Grayscale va lansa un alt ETF”, a spus Seyffart la acea vreme. „Au simbolul, așa că GBTC este unul. De asemenea, dețin drepturile de ticker pentru BTC. Teoria mea este că vor lansa un frate mult mai ieftin, care va concura cu toate aceste produse cu taxe reduse.” 

Economii de câștiguri de capital

Planul preliminar este ca Grayscale să mute 10% din bitcoinii de bază ale GBTC - aproximativ 63,204 - pentru a genera BTC. Aceasta înseamnă că investitorii GBTC vor avea automat transferat 10% din deținerile lor GBTC către BTC.

Perspectiva de a plăti impozite semnificative pe câștigurile de capital a împiedicat unii investitori GBTC pe termen lung să-și răscumpere acțiunile, dar Grayscale a spus că actualii acționari GBTC și-ar putea transfera activele în noul fond fără a crea un eveniment impozabil. 

Rob Frasca, managing partner al companiei de investiții cripto COSIMO Venture Partners, a spus că „de fiecare dată când ai o mulțime de câștiguri de capital, ultimul lucru pe care vrei să-l faci este să-l muți și să fii lovit de taxe, corect. ? Deci, dacă au un produs care trece de la modelul lor de încredere la modelul lor ETF... este probabil o modalitate excelentă pentru ei de a păstra cota de piață.”

Datorită noilor lor dețineri BTC, actualii proprietari de GBTC ar plăti ceva mai puțin în cadrul unei structuri mixte de taxe între cele două vehicule. 

Bitcoin s-a tranzacționat luni în jurul valorii de 66,700 de dolari la închiderea bursierei din New York, în creștere cu aproximativ 2.7% în această zi și cu 8.9% în ultimele cinci zile, perioadă marcată de înjumătățire.