Os mercados financeiros são inerentemente dinâmicos, com uma volatilidade que pode enervar até os traders mais experientes. Para navegar em períodos turbulentos, é crucial compreender os principais impulsionadores da volatilidade do mercado, estratégias para proteger as suas posições e oportunidades
que surgem durante as deslocações de mercado. Neste artigo, exploraremos o Índice VIX, o cenário atual do mercado, utilizando estratégias defensivas e ofensivas, ao mesmo tempo que consideraremos o papel da alavancagem em mercados voláteis.

O Índice VIX

O VIX, ou Índice de Volatilidade do CBOE, é uma medida amplamente utilizada da volatilidade do mercado. Ele mede a expectativa do mercado de volatilidade prospectiva de 30 dias com base nas opções do índice S&P 500. Níveis mais altos de VIX indicam maior incerteza e potencial de mercado
para oscilações de preços.

Fonte:
Macrotendências

Durante períodos de estresse do mercado, o VIX pode aumentar significativamente. Por exemplo, isto pode ser visto durante a pandemia de COVID-19 em 2020 e a crise financeira global (GFC) em 2008. 

Panorama de mercado atual

O VIX está atualmente em níveis relativamente baixos. No entanto, o cenário atual do mercado apresenta desafios únicos e potenciais fontes de volatilidade:

1. Ações do Banco Central: Muitos bancos centrais, incluindo a Reserva Federal e o Banco Central Europeu, estão a fixar preços
   
   cortes na taxa este ano. Embora isto possa proporcionar apoio a curto prazo, também poderá alimentar a inflação e exacerbar os níveis de dívida já em níveis recordes. O potencial para um aumento das expectativas inflacionistas e a sustentabilidade dos níveis de dívida poderão tornar-se fontes
   da volatilidade do mercado.

2. Tensões geopolíticas: As tensões geopolíticas em curso, como as relações comerciais entre os EUA e a China, as tensões entre a Rússia e a OTAN e os ataques cibernéticos, podem criar incerteza e levar a movimentos repentinos do mercado.

3. Recuperação econômica: À medida que o mundo continua a recuperar da pandemia da COVID-19, o crescimento económico desigual, as perturbações na cadeia de abastecimento e as mudanças no comportamento do consumidor podem contribuir para a volatilidade do mercado. Além disso, a maior aceitação
   dos acordos de trabalho a partir de casa (WFH) tem o potencial de impactar vários setores, como o imobiliário comercial e a tecnologia, o que pode levar a uma volatilidade específica do setor.

Curto prazo vs. Drivers de longo prazo

A volatilidade do mercado pode ser impulsionada por fatores de curto e longo prazo. Os fatores de curto prazo, como relatórios de lucros, divulgação de dados económicos e acontecimentos geopolíticos, podem causar picos repentinos de volatilidade. Esses fatores geralmente têm um impacto mais imediato
depende do sentimento do mercado, mas pode não refletir necessariamente tendências de longo prazo.

Por outro lado, factores de longo prazo, como mudanças na política monetária, mudanças estruturais na economia e tendências demográficas, podem levar a períodos de volatilidade mais persistentes. Estes factores nem sempre resultam em reacções imediatas do mercado, mas podem
moldar o ambiente geral do mercado durante um período prolongado. Os traders devem considerar ambos ao tomar decisões de investimento.

Defensivo vs. Estratégias Ofensivas

Quando as expectativas de maior volatilidade aumentam, os traders podem empregar uma combinação de estratégias defensivas e ofensivas para navegar na turbulência do mercado.

As estratégias defensivas são concebidas para proteger as carteiras de perdas potenciais durante períodos voláteis. Essas estratégias incluem:

1. Rebalanceamento de portfólio: A realocação de ativos através da venda de algumas participações e da aquisição de outras pode ajudar a gerir o risco durante períodos voláteis. Por exemplo, os traders podem optar por vender ações de crescimento que sejam mais sensíveis às flutuações do mercado e
   comprar setores defensivos, como serviços públicos ou bens de consumo básicos.

2. Corte de portfólio: Manter uma parte do seu portfólio em dinheiro ou em ativos digitais lastreados em dólares permite flexibilidade e compras oportunistas durante crises de mercado. Esta estratégia pode ajudar os traders a evitar a venda de ativos a preços deprimidos
   durante períodos voláteis.

3. Diversificação: Distribuir os investimentos por diferentes classes de activos, sectores e geografias pode ajudar a reduzir o impacto global da volatilidade do mercado.

4. Hedging: O uso de derivativos como opções de venda ou instrumentos vinculados à volatilidade pode fornecer proteção contra perdas durante períodos voláteis. Por exemplo, comprar opções de venda no índice S&P 500 pode ajudar a compensar perdas potenciais numa carteira mais ampla.

Por outro lado, as estratégias ofensivas são concebidas para capitalizar a volatilidade do mercado e potencialmente gerar lucros durante tempos turbulentos. Essas estratégias incluem: 

1. Média do custo do dólar (DCA): Investir um montante fixo em intervalos regulares, independentemente das condições de mercado, pode ajudar a navegar na volatilidade e potencialmente superar o timing do mercado. Por exemplo, comprar consistentemente uma determinada quantidade de produtos diversos
   fundos de índice ou ETFs podem ajudar a mitigar o impacto das flutuações de preços de curto prazo.

2. Perspectiva de compra de longo prazo: Manter uma visão panorâmica do mercado e comprar ativos sólidos durante os mercados em baixa pode posicioná-lo para futuras vantagens. Como diz o ditado, “o dinheiro estúpido vende por baixo, e o dinheiro inteligente compra por baixo”.
   Ao adoptar uma perspectiva de longo prazo, os traders podem resistir até uma eventual recuperação do mercado.

3. Rotação de setor: Identificar setores que podem beneficiar do atual cenário de mercado, como empresas tecnológicas que apoiam o trabalho remoto e ajustar as alocações de carteira em conformidade.

4. Investimento de impulso: Trata-se de identificar e investir em ativos que apresentam fortes tendências de preços ascendentes (ou descendentes). 

A importância de identificar potenciais catalisadores

Embora a volatilidade do mercado possa ser impulsionada por vários factores, é crucial reconhecer a diferença entre saídas ordenadas e desordenadas. As saídas desordenadas estão frequentemente relacionadas com a liquidação de dívidas ou posições alavancadas. Identificando possíveis pontos de inflexão
e compreender o seu impacto no contágio do mercado é fundamental para navegar na volatilidade.

Durante o GFC em 2008-2009, a liquidação de derivados de alavancagem e obrigações de dívida garantidas (CDO) desempenhou um papel significativo no desencadeamento da volatilidade do mercado. Antes da crise, os bancos relaxaram os seus padrões de crédito, emitindo um grande
número de hipotecas subprime, muitas vezes referidas como empréstimos NINJA (No Income, No Job, No Assets), a mutuários com maus históricos de crédito. Estas hipotecas de alto risco foram então reembaladas em CDOs e vendidas a investidores (os bancos não norte-americanos também participaram fortemente na
Este processo)

À medida que o mercado imobiliário começou a declinar, os mutuários começaram a não pagar as suas hipotecas. O valor dos CDOs, que estavam fortemente expostos a estas hipotecas subprime, despencou, levando a perdas significativas para os investidores e instituições financeiras que detinham
essas posições alavancadas. A anulação destas posições conduziu a um efeito dominó, provocando uma crise de liquidez e uma volatilidade generalizada do mercado.

Na recessão do mercado causada pela COVID-19 em 2020, a alavancagem não esteve tão diretamente ligada à causa da volatilidade como esteve durante a GFC. No entanto, a rápida propagação do vírus e as paralisações económicas resultantes levaram a uma descida acentuada dos preços dos activos em todo o mundo.
vários mercados. Esta queda repentina dos preços desencadeou pedidos de margem para investidores que tinham posições alavancadas, forçando-os a vender activos para satisfazer esses pedidos. A pressão de venda exacerbou a recessão do mercado, contribuindo para o aumento da volatilidade. Adicionalmente
muitas empresas enfrentaram desafios de liquidez, uma vez que as suas receitas diminuíram drasticamente devido a confinamentos e à redução da actividade económica. As empresas com elevados níveis de endividamento ou alavancadas encontraram-se numa posição precária, pois lutavam para cumprir as suas obrigações financeiras.
obrigações. O potencial para incumprimentos e falências empresariais aumentou a incerteza e a volatilidade do mercado.

Fonte:
Finanças do Yahoo

Mais recentemente, o colapso da FTX, uma importante bolsa de criptomoedas, em 2022, destacou o potencial de volatilidade específica do setor. A implosão da FTX levou a um efeito de contágio no espaço criptográfico, com muitos outros ativos criptográficos e empresas relacionadas
experimentando quedas significativas de preços. 

Fonte: Deriva

A recuperação do mercado criptográfico pós-FTX destaca a importância de considerar a perspectiva de longo prazo e a capacidade de recuperação do mercado demonstra a complexa dinâmica em jogo. Em meio ao caos, os traders que conseguem enfrentar os desafios,
pode capitalizar o potencial de crescimento e retornos subsequentes.

O papel da alavancagem

A alavancagem ou a utilização de fundos emprestados para aumentar as posições comerciais pode ser uma faca de dois gumes em mercados voláteis. Quando utilizada com sabedoria, a alavancagem pode amplificar os retornos potenciais, permitindo que os traders capitalizem em movimentos de preços menores. No entanto, a alavancagem também
aumenta as perdas potenciais e durante períodos de elevada volatilidade, as rápidas flutuações de preços podem levar a perdas significativas se as posições não forem geridas cuidadosamente.

Os traders devem ter cautela ao usar a alavancagem em mercados voláteis e ter paciência na seleção e no espaçamento dos níveis para deixar pó seco suficiente para novas oportunidades.

Considerações Finais

Navegar pela volatilidade do mercado requer uma compreensão profunda dos principais impulsionadores, do cenário atual do mercado e das estratégias apropriadas a utilizar. Ao monitorar o índice VIX, reconhecendo a distinção entre fatores de volatilidade de curto e longo prazo
e implementando uma combinação equilibrada de estratégias defensivas e ofensivas, os traders podem gerir melhor o risco e capitalizar as oportunidades.

No actual panorama do mercado, as fontes potenciais de nova volatilidade incluem o mercado imobiliário, as tensões geopolíticas, a mudança tecnológica e a crescente influência das redes sociais nos mercados financeiros. Os comerciantes devem ficar vigilantes, monitorar esses fatores
e compreender a complexa interação entre diferentes segmentos de mercado para antecipar e navegar por mudanças repentinas.

A alavancagem pode ser uma ferramenta poderosa em mercados voláteis, mas deve ser utilizada com cautela. Os traders devem ter paciência, manter uma carteira diversificada e empregar técnicas de gestão de risco para enfrentar períodos de elevada volatilidade.

Ao manterem-se informados, adaptáveis ​​e mantendo uma perspetiva de longo prazo, os traders podem enfrentar com sucesso os desafios e capitalizar as oportunidades apresentadas pela volatilidade do mercado. Embora tempos turbulentos possam enervar até mesmo os traders mais experientes,
oferecem também potencial de crescimento e retorno significativos para aqueles que estão bem preparados e posicionados para tirar partido da natureza dinâmica dos mercados financeiros.

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• Fonte: https://www.finextra.com/blogposting/26044/market-volatility-understanding-the-drivers-and-how-to-navigate?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs