A Nexyst Digital está se preparando para lançar dois novos veículos criptográficos em meados de maio que buscam reduzir a volatilidade e o risco empregando vários gestores.

Com a volatilidade aumentando, as apostas nos benefícios de estratégias diversificadas de criptografia com vários gestores estão aumentando. 

As empresas de fundos de hedge com vários gestores dividem o capital entre traders individuais que executam estratégias distintas. Os fundos de gestor único, que são mais predominantes em criptografia, são administrados por um único gestor de portfólio.

O mais recente participante: Nexyst Digital, uma empresa emergente de fundos de hedge de ativos digitais dirigida pelo diretor de investimentos Val Zhigulin, cujo currículo inclui passagens por cargos quantitativos na Citadel e na Visium Asset Management com foco em ações.

Os gestores de ativos digitais empregam convencionalmente modelos de gestor único. Isto deve-se, em parte, ao facto de terem administrado muito menos capital do que os seus homólogos de Wall Street – o que torna difícil dividir fundos suficientes entre os traders para que a prática valha a pena. 

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A Nexyst, de acordo com duas fontes familiarizadas com o assunto e materiais de marketing obtidos pela Unchained, está se preparando para lançar dois veículos criptográficos até meados de maio. A equipa está a finalizar compromissos e a aperfeiçoar as suas abordagens operacionais e de investimento. 

Os dois fundos empregam as chamadas estratégias “sistêmicas” que dependem de sistemas automatizados de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana. Mas, ao contrário dos jogos quantitativos tradicionais, conhecidos como caixas negras autónomas e governados por algoritmos, as estratégias sistémicas podem apresentar alavancas discricionárias, como aumentar ou diminuir os perfis de risco.   

A plataforma de negociação interna da startup movimenta dinheiro entre traders internos e externos. Em Wall Street, a Schonfeld Strategic Advisors é conhecida pela mesma abordagem.

Há sinais de que o modelo multigerenciador vem ganhando força na criptografia. 

Iniciantes, incluindo gerenciador de ativos criptográficos Forte ganharam força desde o início com lançamentos de vários gerentes. E fundos de fundos como Bitwise Asset Management também registraram sólidos exibições.   

'Camadas sobre camadas' de gerenciamento de riscos 

Jon Campagna, diretor de operações da Nexyst, confirmou os próximos lançamentos do Unchained. Campagna já havia sido um dos primeiros parceiros da gestora de ativos criptográficos CoinFund.

“Criptomoeda é uma classe de ativos arriscada para se entrar, então quando você executa um modelo multigestor, você está na verdade adicionando camadas significativas de gerenciamento de risco apenas pela diversificação dessas estratégias”, disse Campagna. “Na verdade, trata-se de camadas e mais camadas de gerenciamento de risco em seu próprio sistema, e é isso que cria esses perfis de investimento realmente atraentes.”

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O primeiro veículo da Nexyst, um fundo neutro para o mercado, garantiu um investimento âncora de uma empresa de fundos de hedge macro de Nova York, disse uma das fontes. As estratégias neutras de mercado implementam a compensação de posições longas e curtas num esforço para lucrar tanto nos mercados de baixa como de alta.

Visa retornos anualizados de 15% a 20% com correlação zero com o bitcoin, juntamente com um baixo volatilidade meta de apenas 5% (uma correlação de 1 com o bitcoin significaria que um investimento se move perfeitamente em sincronia com o bitcoin). 

Os sócios limitados pagam taxas impostas por gestores ativos para capturar alfa, ou retornos sobre um índice de referência. A ideia é superar as participações passivas de taxas baixas, como bitcoin à vista – ou lucrar com menos risco e volatilidade.

👍 Volatilidade tem como alvo ajustar a alavancagem empregada em resposta às flutuações do mercado. A ideia é fazer isso por meio de uma combinação de estratégias de arbitragem e valor relativo.

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A segunda, apelidada de estratégia dinâmica da Nexyst, emprega maior risco, buscando retornos anualizados acima de 35%, enquanto reduz a volatilidade para menos de 20% e mantém uma correlação inferior a 0.5 com o bitcoin. 

Campagna, um dos três sócios-gerentes da Nexyst, não quis comentar sobre os esforços de arrecadação de fundos ou materiais de marketing da empresa.

A abordagem multigerente, com um toque especial

Ambos os fundos envolvem a Nexyst primeiro colocando seu próprio capital próprio para trabalhar com comerciantes externos. Uma vez que esses traders demonstrem métricas satisfatórias, essas estratégias são combinadas nos dois fundos principais, administrando capital de sócio limitado. 

No lançamento, o plano é contar com 15 equipes de traders, sendo 11 no fundo neutro de mercado e quatro no fundo dinâmico. Dimitri Sogoloff, CEO da Nexyst, é um especialista em alternativas de longa data que fundou o Horton Point, um family office que evoluiu para uma plataforma alternativa. 

As empresas com vários gestores têm encurralado cada vez mais as finanças tradicionais. Quase sempre controlam a propriedade intelectual (PI), como estratégias de negociação, mesmo que os gestores de carteira sejam demitidos. A abordagem preserva jogadas lucrativas e evita a entrada da concorrência.

A Nexyst está adotando a atitude oposta, permitindo que os traders mantenham sua própria propriedade intelectual. Isso significa que eles poderiam investir da mesma forma, usando os mesmos algoritmos, em um novo empregador ou por conta própria. 

“Acreditamos que o modelo multi-gestor que estamos fazendo com o espírito da descentralização está permitindo que os comerciantes e as equipes possuam sua própria propriedade intelectual, em vez de o [empregador] possuir sua propriedade intelectual”, disse ele. “Sentimos que é por isso que temos sucesso.”