Após o recente halving do Bitcoin, os analistas de mercado estão observando de perto o papel da liquidez na definição da trajetória da criptomoeda nos próximos meses.

De acordo com o insights de Kaiko, o fortalecimento da liquidez poderia apoiar um aumento sustentado no preço do bitcoin.

Recuperação de liquidez do Bitcoin

Liquidez refere-se à facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem impactar significativamente o seu preço. Dados recentes sugerem que a liquidez do BTC tem melhorado constantemente desde os mínimos observados após o colapso da FTX, particularmente com a aprovação de ETFs Bitcoin à vista.

De acordo com Kaiko, a melhoria da liquidez é um desenvolvimento positivo para o Bitcoin, pois pode mitigar a volatilidade dos preços e reduzir o impacto de grandes vendas. Uma forte liquidez é essencial para apoiar uma tendência positiva prolongada na trajetória de preços do bitcoin e aumentar a confiança e a procura do mercado.

Desde o halving em 20 de abril, a profundidade agregada do mercado de bitcoin mostrou um crescimento promissor, aumentando de US$ 323.91 milhões em 14 de abril para US$ 419.97 milhões em 22 de abril.

No entanto, apesar da tendência geral positiva na liquidez, existem preocupações relativamente à actividade comercial ao fim de semana. Historicamente, o gerenciamento de liquidez durante o fim de semana e durante a noite tem apresentado desafios para os mercados de criptomoedas, levando a um declínio consistente nos volumes de negociação do Bitcoin nos finais de semana nos últimos três anos.

Embora o halving não teve impacto imediato nos volumes comerciais do fim de semana, com números diários oscilando em torno de US$ 10 bilhões durante o primeiro após o evento, uma queda nesta métrica poderia reduzir os efeitos positivos do fortalecimento da liquidez.

Apesar do otimismo em torno do ETF Bitcoin à vista aprovações, a melhoria das condições de liquidez e o aumento das taxas de transação, prevalecem as incertezas macroeconómicas, introduzindo incerteza na trajetória pós-redução para metade.

Fatores Macroeconômicos

As reduções anteriores do Bitcoin coincidiu com períodos de taxas de juro baixas e inflação estável, apoiando subsequentes corridas de alta.

Kaiko observa que entre 2009 e 2016, a Reserva Federal dos EUA manteve as taxas em torno de 0.25%, elevando-as brevemente para 2.5% em 2019, antes de reverter para 0.25% na terceira redução para metade em 2020.

As taxas baixas incentivam o investimento em ativos de risco como o bitcoin. Embora o BTC seja por vezes visto como um porto seguro, normalmente beneficia de taxas mais baixas devido à sua correlação com activos de risco.

Seguindo em frente, o halving por si só não alimentará uma corrida de alta sustentada. O ativo deve atrair novos investidores, provavelmente através dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA e de Hong Kong, para sustentar uma tendência de alta. Assim, melhorar a liquidez e a procura será vital para a proposta de valor do bitcoin nos próximos meses.