• Akcje cenowe Nasdaq 100 osiągnęły dolną granicę głównej strefy oporu na poziomie 18,435/620.
• Zwiększone ryzyko nadmiernej koncentracji ze strony Nvidii, ponieważ jej bieżąca stopa zwrotu od początku roku wynosząca 87% przyczyniła się do 55% rocznej stopy zwrotu Nasdaq 100 wynoszącej 10.50% na dzień 27 marca.
• Wskaźniki szerokości rynku Nasdaq 100 zaczęły się pogarszać, co zwiększa ryzyko nadchodzącej wielotygodniowej sekwencji spadków.

Jest to kontynuacja analizy naszego poprzedniego raportu, „Nasdaq 100 Technical: Byki uratowane przez Nvidię (ponownie)” opublikowany 23 lutego 2024 r. Kliknij tutaj dla podsumowania.

Od publikacji naszej poprzedniej analizy, zmiany cen amerykańskiego indeksu Nas 100 (wzorca kontraktu futures na Nasdaq 100) w dalszym ciągu rosną w kierunku poziomów oporu 18,270 18,435 i 18,497 21, jak zaznaczono w naszym raporcie. Następnie rozpalony do czerwoności Indeks wystrzelił w ubiegły czwartek, XNUMX marca ex post FOMC, kolejny nowy rekord wszech czasów na poziomie XNUMX XNUMX.

Obecne główne fazy trendu wzrostowego głównych amerykańskich indeksów giełdowych; Indeksy S&P 500, Nasdaq 100 i Dow Jones Industrial Average obecne od swoich minimów z października 2023 r. w dalszym ciągu oscylują w sekwencjach impulsywnych zwyżkowych ruchów, bez średnioterminowej wielotygodniowej korekty korygującej o -5% lub więcej, z wyjątkiem spółki o małej kapitalizacji Rusell 2000, które odnotowały stratę na poziomie -8.4% w okresie od 26 grudnia 2023 r. do 16 stycznia 2024 r. (od najwyższej do najniższej).

Ryzyko nadmiernej koncentracji w zabawie tematycznej związanej ze sztuczną inteligencją (AI).

Rys. 1: Wyniki od początku roku 2024 głównych amerykańskich indeksów giełdowych, głównych indeksów akcji i funduszy ETF na dzień 27 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Pierwszy kwartał 1 r. wkrótce dobiegnie końca, a przed nami jeszcze jeden dzień. Wyniki od początku roku głównych amerykańskich indeksów giełdowych na dzień wczorajszy, 2024 marca, wyglądają na pozytywne, a kolejny drugi z rzędu zwycięski kwartał pod przewodnictwem S&P 27 (+ 500%), Nasdaq 11.03 (+100%), a w tyle pozostają Dow Jones Industrial Average (10.50%) i Russell 5.42 (+2000%).

Najważniejszym czynnikiem, który przyczynił się do znacznego wzrostu, była znakomita, zwyżkowa passa Nvidii, która od początku roku osiągnęła zwrot w wysokości +87.37% (z obecnym szczytem wynoszącym +97.24%) dzięki wiodącej pozycji na rynku w produkcji chipów półprzewodnikowych na zamówienie, które są wykorzystywane do zasilania obecnie poszukiwanych serwerów sprzętowych w celu uruchamiania generatywnych funkcji sztucznej inteligencji dla korporacji (patrz rys. 1).

Przy obecnej stopie zwrotu widocznej w cenie akcji Nvidii przekroczyła ona zwroty z indeksów S&P 500 i Nasdaq 100 o około wielokrotność 9 X, również ze względu na obliczenie wagi kapitalizacji rynkowej akcji składowych wchodzących w skład S&P 500 i Nasdaq 100, Nvidia wyrosła na trzecią pozycję wśród spółek z branży komponentów, za Apple i Microsoft, z udziałem odpowiednio 5.30% i 6.60%.

W skrócie, po prostych obliczeniach z wykorzystaniem aktualnej kapitalizacji rynkowej S&P 500 i Nasdaq 100 w połączeniu z bieżącym zwrotem od początku roku wynoszącym +87.37% Nvidii, jedyny ruch cen akcji Nvidii przyczynił się do prawie połowy obecnego -roczny zwrot S&P 500 na poziomie 42% i większy wzrost na poziomie 55% dla Nasdaq 100.

Samotna gwiazda utrzymująca fortunę bez znaczącego byczego wsparcia ze strony reszty zwiększyła ryzyko podatności na zagrożenia, co może wywołać potencjalną wielotygodniową korektę amerykańskich indeksów giełdowych, jeśli czynniki makro ulegną pogorszeniu, np. ograniczenie gołębiej narracji Fed pod względem liczby obniżek stóp procentowych w 2024 r. (obecnie wyceniane są trzy obniżki według CME FedWatch Tool), dalszego wzrostu premii za ryzyko geopolityczne oraz wybuchu wojny walutowej w przypadku podjęcia przez chiński bank centralny PBoC próby skierować chińskiego juana do słabszych poziomów w stosunku do dolara amerykańskiego.

Szerokość rynku stała się słaba

Rys. 2: Wskaźniki szerokości rynku Nasdaq Composite i Nasdaq 100 na dzień 27 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Oprócz podkreślonego wcześniej ryzyka nadmiernej koncentracji ze strony Nvidii, w zeszłym miesiącu pogorszyła się także szerokość rynku Nasdaq 100.

Nowy 52-tygodniowy najwyższy/najniższy poziom (20-dniowa średnia ruchoma) większego indeksu Nasdaq Composite zaczął spadać od 26 stycznia 2024 r., co sugeruje, że mniejsza liczba akcji składowych indeksu Nasdaq Composite osiąga nowe 52-tygodniowe maksima w porównaniu do nowych Najniższe wartości od 52 tygodni.

Aby dodać soli do tego niedźwiedziego elementu technicznego, odsetek akcji składowych indeksu Nasdaq 100, które utrzymują się powyżej odpowiednich 20-dniowych i 50-dniowych średnich kroczących, spadł w tym samym okresie, przy czym najbardziej znaczącą obserwację zaobserwowano na 50-dniowym indeksie średnie kroczące, w przypadku których odsetek zapasów komponentów spadł do 61% na dzień wczorajszy, 28 marca z 76% wydrukowanych wcześniej 26 stycznia 2024 r.

Rażąca niedźwiedzia dywergencja pozostaje nienaruszona na Nasdaq 100

Rys. 3: Średnioterminowe i główne trendy amerykańskiej giełdy Nas 100 na dzień 28 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Rys. 4: Krótkoterminowy trend amerykańskiej giełdy Nas 100 na dzień 28 marca 2024 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

W świetle analizy technicznej główny trend zwyżkowy amerykańskiego indeksu Nas 100 (zamiennik kontraktu futures na Nasdaq 100) utrzymujący się od najniższego poziomu 26 2023 z dnia 14,060 października XNUMX r. objawia się niedźwiedzimi warunkami, które zwiększają szanse na co najmniej nieuchronne wystąpienie wielotygodniowy korekcyjny spadek, który może nastąpić w następnej kolejności po silnym impulsywnym ruchu w górę.

W zeszłym tygodniu akcje cenowe spółki wzrosły i osiągnęły główną strefę oporu na poziomie 18,435 620/6 (również górną granicę długoterminowego świeckiego kanału wzrostowego od najniższego poziomu z 2023 stycznia 22 r.). W połączeniu z tym od 2024 lutego 3 r. utworzyła ona również niedźwiedzią konfigurację „klina rosnącego”, w połączeniu z utrzymującą się niedźwiedzią dywergencją widoczną na dziennym wskaźniku dynamiki RSI, co oznacza, że ​​średnioterminowa dynamika zwyżkowa wygasa (zob. wykres 17,840). Wyraźne wybicie z dziennym zamknięciem poniżej wsparcia na 17,160 16,930 może wywołać początek potencjalnego wielotygodniowego korekty spadkowej z kolejną średnioterminową strefą wsparcia na poziomie XNUMX XNUMX/XNUMX XNUMX.

W krótszej perspektywie czasowej, jak widać na wykresie godzinowym, od 4 marca 2023 r. akcje cenowe spółki stały się niestabilne, ponieważ kurs znalazł się pomiędzy 18,470 18,110 a 20 4 (blisko XNUMX-dniowej średniej kroczącej) (zob. wykres XNUMX). ).

W międzyczasie kluczowy krótkoterminowy główny opór wynosi 18,470 18,110, a kluczowe krótkoterminowe wsparcie wynosi 18,110 17,940. Przełamanie poniżej 17,840 XNUMX może odsłonić kolejne pośrednie wsparcia na poziomach XNUMX XNUMX i XNUMX XNUMX.

Z drugiej strony prześwit powyżej 18,470 18,620 unieważnia niedźwiedzi ton w celu przesunięcia się w stronę górnej granicy głównego oporu na poziomie XNUMX XNUMX.

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie umożliwiające kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Autorami są opinie; niekoniecznie firmy OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub redystrybuować jakąkolwiek treść znajdującą się w MarketPulse, wielokrotnie nagradzanym serwisie do analizy rynku Forex, towarów i globalnych indeksów oraz w serwisie z wiadomościami, tworzonym przez OANDA Business Information & Services, Inc., prosimy o dostęp do kanału RSS lub o kontakt pod adresem [email chroniony]. Wizyta https://www.marketpulse.com/ aby dowiedzieć się więcej o rytmie światowych rynków. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.