• The S&P 500 has recorded three consecutive weekly losses since its recent all-time high level of 5,265 printed on 28 March 2024.
• Last week’s decline of -3.05% was its worst weekly performance since early March 2023.
• A clear break below its upward-sloping 50-day moving average put its medium-term uptrend phase in jeopardy.
• The current multi-week corrective decline sequence may be extended further as its key market breadth indicator (% of component stocks above 50-day moving average) has not reached an oversold region.
• Watch the first key medium-term support at 4,800 on the S&P 500.

ഇത് ഞങ്ങളുടെ മുൻ റിപ്പോർട്ടിൻ്റെ ഒരു തുടർ വിശകലനമാണ്, “SPX 500: Fed dovish pivot narrative is at risk” published on 8 April 2024. Click ഇവിടെ ഒരു റീക്യാപ്പിനായി.

The price actions of the S&P 500 have tumbled by -5.95% from its current all-time high of 5,265 on 28 March 2024 to hit a recent low of 4,953 last Friday, 19 April coupled with a break below its 50-day moving average that previously supported the S&P 500 from 3 November 2023 to 15 April 2024.

A clear break below an upward-sloping 50-day moving average after a lengthy period acting as support for its price actions, suggesting that the medium-term uptrend of the S&P 500  from its 27 October 2023 low of 4,104 is in jeopardy of transiting into a multi-week corrective decline sequence. In addition, last Friday’s weekly decline of -3.05% has been its worst weekly performance since 6 March 2023.

The weak state of market breadth on the S&P 500 has not hit an oversold region

Fig 1: Market breadth indicator of S&P 500 as of 19 Apr 2024 (Source: TradingView, click to enlarge chart)

The percentage of S&P 500 component stocks that are trading above their respective  50-day moving averages has plummeted after a bearish divergence condition flashed on the week of 25 March 2024 at around 71% to hit the 35% level as of last Friday, 19 April.

Based on historical data since the start of the ongoing long-term secular uptrend phase of the S&P 500 from March 2009, prior medium-term corrective down move sequences tend to end when the market breadth indicator (percentage of S&P 500 stocks above 50-day moving averages) hit an oversold level of between 9.15% to 2% (see Fig 1).

Hence, we have not reached such a “capitulation condition” yet for a potential significant bullish reversal trigger on the S&P 500.

The weekly RSI momentum indicator of the S&P 500 has not reached a parallel support

Fig 2: S&P 500 major trend as of 19 Apr 2024 (Source: TradingView, click to enlarge chart)

The recent three weeks of corrective decline have taken form right after the S&P 500 hit the 5,240/5,285 medium-term pivotal resistance zone (see Fig 2).

Thereafter, the weekly RSI momentum indicator exited from its overbought level (below 70) after an extreme overbought level of 79.04 was almost met on the week of 25 March 2024. The current reading of 55 has not reached a key parallel support of 36 which suggests that the current 5.95% corrective decline of the S&P 500 from its all-time high may still have room to extend further to the downside.

The first medium-term support of the S&P 500 to watch will be at the 4,800 level with intermediate resistance now at 5,088

ഉള്ളടക്കം പൊതുവായ വിവര ആവശ്യങ്ങൾക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്. ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശമോ സെക്യൂരിറ്റികൾ വാങ്ങുന്നതിനോ വിൽക്കുന്നതിനോ ഉള്ള ഒരു പരിഹാരമല്ല. അഭിപ്രായങ്ങൾ രചയിതാക്കൾ; OANDA ബിസിനസ് ഇൻഫർമേഷൻ & സർവീസസ്, Inc. അല്ലെങ്കിൽ അതിന്റെ ഏതെങ്കിലും അനുബന്ധ സ്ഥാപനങ്ങൾ, അനുബന്ധ സ്ഥാപനങ്ങൾ, ഓഫീസർമാർ അല്ലെങ്കിൽ ഡയറക്ടർമാർ എന്നിവരുടേത് ആയിരിക്കണമെന്നില്ല. OANDA Business Information & Services, Inc. നിർമ്മിക്കുന്ന അവാർഡ് നേടിയ ഫോറെക്സ്, ചരക്കുകൾ, ആഗോള സൂചികകൾ വിശകലനം, വാർത്താ സൈറ്റ് സേവനമായ MarketPulse-ൽ കാണുന്ന ഏതെങ്കിലും ഉള്ളടക്കം പുനർനിർമ്മിക്കാനോ പുനർവിതരണം ചെയ്യാനോ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ദയവായി RSS ഫീഡ് ആക്‌സസ് ചെയ്യുക അല്ലെങ്കിൽ ഞങ്ങളെ ബന്ധപ്പെടുക [ഇമെയിൽ പരിരക്ഷിച്ചിരിക്കുന്നു]. സന്ദർശിക്കുക https://www.marketpulse.com/ ആഗോള വിപണികളുടെ താളം സംബന്ധിച്ച് കൂടുതൽ കണ്ടെത്തുന്നതിന്. © 2023 OANDA ബിസിനസ് വിവരങ്ങളും സേവനങ്ങളും Inc.