RWA എന്ന ആശയം വളരെ ലളിതമാണ്- യഥാർത്ഥ ലോകത്ത് നിലനിൽക്കുന്ന എന്തെങ്കിലും എടുത്ത് ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ ടോക്കണൈസ് ചെയ്യുക. 

ആ "എന്തെങ്കിലും" യഥാർത്ഥ ലോക കലയോ റോളക്സോ വീടോ ആകാം. ഹേക്ക്, നിങ്ങൾക്ക് ഒരു പൂർണ്ണ ബിസിനസ്സ് ടോക്കണൈസ് ചെയ്യാൻ പോലും കഴിയും; 2020-ൽ, കോയിൻസെൻട്രൽ ലാവിഷിന്റെ ഉടമ സ്റ്റെഫാൻ ഡി ബെയ്റ്റ്സിനെ അഭിമുഖം നടത്തി സെന്റ് റെജിസ് ആസ്പൻ ഹോട്ടൽ, പൂർണ്ണമായും പ്രവർത്തിക്കുന്ന ബിസിനസ്സായ തന്റെ ആഡംബര റിസോർട്ട് ടോക്കണൈസ് ചെയ്യുന്നതിനായി പ്രവർത്തിച്ചുകൊണ്ടിരുന്നു. 

ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ എന്താണ് RWA? ചുരുക്കത്തിൽ, ദി യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികളുടെ (RWAs) ടോക്കണൈസേഷൻ ഫ്രാക്ഷണൽ ഉടമസ്ഥത സാധ്യമാക്കുന്നു- ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള ആസ്തികൾ ആയിരക്കണക്കിന് അല്ലെങ്കിൽ ദശലക്ഷക്കണക്കിന് ടോക്കണുകളായി വിഭജിക്കാം, 24/7/365 (ചിലപ്പോൾ അനുവദനീയമല്ലാത്ത) മാർക്കറ്റ്പ്ലേസിലെ വിവിധതരം നിക്ഷേപകർക്ക് അവ ആക്സസ് ചെയ്യാൻ കഴിയും. 

എന്തുകൊണ്ടാണ് നിങ്ങൾ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത്: ടോക്കണൈസ്ഡ് റിയൽ വേൾഡ് ആസ്തികൾ 16-ഓടെ $2030 ട്രില്യൺ വിപണിയിലേക്ക് വളരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് കാഷ്വൽ ടെക്-വിദഗ്‌ദ്ധരായ നിക്ഷേപകർ, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് ഏജന്റുമാർ, ആർട്ട് കളക്ടർമാർ, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ എന്നിവയും അതിലേറെയും പോലുള്ള വിവിധ ആളുകളുടെ ലിറ്റനിയെ ബാധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. 

RWA-കളുടെ കാര്യം എന്താണ്?

ചരിത്രപരമായി ആക്‌സസ്സിൽ പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്ന അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലേക്ക് ഒരു ഡിജിറ്റൽ അസറ്റ് (ഫ്രാക്ഷണലൈസേഷൻ, 24/7/365 മാർക്കറ്റ്പ്ലെയ്‌സ്, സ്‌മാർട്ട് കരാറുകളുമായുള്ള സംയോജനം) വരുന്ന എല്ലാ ആനുകൂല്യങ്ങളും ടോക്കണൈസേഷൻ നൽകുന്നു. 

ഉദാഹരണത്തിന്, രണ്ട് സാഹചര്യങ്ങൾ പരിഗണിക്കുക:

1. "പഴയ സ്കൂൾ" വഴി: നോർത്ത് കരോലിനയിലെ ഷാർലറ്റിന്റെ ഹൃദയഭാഗത്തുള്ള മനോഹരമായ വിക്ടോറിയൻ ശൈലിയിലുള്ള 5 ബെഡ്‌റൂം, 4 ബാത്ത്‌റൂം ഹോം $850,000-ന് വിൽക്കുന്നു. വാങ്ങാൻ സാധ്യതയുള്ളവരിൽ സമ്പന്നരായ വ്യക്തികൾ, കുടുംബങ്ങൾ, റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് നിക്ഷേപകരുടെ ഗ്രൂപ്പുകൾ, ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. അത്തരത്തിലുള്ള മൂലധനത്തിലേക്ക് ആക്‌സസ് ഉള്ള ആർക്കും, നല്ല ക്രെഡിറ്റിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഒരു മോർട്ട്ഗേജ് വഴി ലഭിച്ചിരിക്കാം, ഒരു ഓഫർ നൽകാനും വീട് വാങ്ങാനും കഴിയും. ബാക്ക് ഓഫീസ് ചെലവുകൾക്കും ഏജന്റ് ഫീസിനും പതിനായിരക്കണക്കിന് ഡോളർ വരുന്ന ഈ പ്രക്രിയയ്ക്ക് മാസങ്ങൾ എടുത്തേക്കാം. 
2. "RWA" വഴി: ഒരേ വീട് ഒരു ടോക്കണൈസേഷൻ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമിൽ ടോക്കണൈസ് ചെയ്‌തിരിക്കുന്നു- 10,000 ടോക്കണുകൾ $85 വീതം. സ്‌മാർട്ട് കോൺട്രാക്‌ട് കരാറിന്റെ പ്രത്യേകതകൾ നിർവചിക്കുകയും അധിക മനുഷ്യ ഇൻപുട്ടിന്റെ ആവശ്യമില്ലാതെ ടോക്കണുകളുടെ വിൽപ്പനയും കൈമാറ്റവും നിർവ്വഹിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. അതിനാൽ, മുകളിലുള്ള ലിസ്‌റ്റിന് പുറമേ, ടോക്കണൈസേഷൻ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമിന്റെ (ചിലപ്പോൾ കെ‌വൈ‌സി, എ‌എം‌എൽ മുതലായവ) ആവശ്യകതകൾ നിറവേറ്റുന്ന ആർക്കും ഈ മാളികയുടെ ഭാഗങ്ങൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുമ്പോൾ $85 എന്ന നിരക്കിൽ പിടിച്ചെടുക്കാനും ഭാവിയിൽ ഇവിടെ വീണ്ടും വിൽക്കാനും കഴിയും. ആ ടോക്കണുകളുടെ വിപണി മൂല്യം എന്തായാലും. 

ടോക്കണൈസ്ഡ് റിയൽ എസ്റ്റേറ്റിന്റെ പ്രത്യേകതകളിലേക്ക് ഊളിയിടാൻ ഇനിയും ഏറെയുണ്ട്, പ്രോപ്പർട്ടിയിൽ എന്ത് ചെയ്യണമെന്ന് ആർക്കാണ് തീരുമാനിക്കേണ്ടത് (വാടക, നവീകരണം, പൊളിക്കൽ മുതലായവ), എന്നാൽ ടോക്കണൈസേഷൻ കൂട്ടിച്ചേർക്കുന്ന മൂല്യത്തിന്റെ സാരാംശം അതാണ്. 

നിക്ഷേപ അവസരങ്ങളിലേക്കുള്ള പ്രവേശനം ജനാധിപത്യവൽക്കരിക്കുന്നതിന് പുറമേ, യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികൾ ടോക്കണൈസ് ചെയ്യുന്നു:

• മൂലധന കാര്യക്ഷമത മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നു: സ്‌മാർട്ട് കരാറുകൾ കാരണം, അസറ്റ് ഹോൾഡർമാർക്ക് അവരുടെ ആസ്തികൾ ടോക്കണൈസ് ചെയ്യാനും വികേന്ദ്രീകൃത കടം കൊടുക്കുന്നവരിൽ നിന്ന് ലോണുകൾ നേടാനും അനുവദിക്കുന്നു (ഞങ്ങൾ കൂടുതൽ വിശദമായി ചുവടെ പോകും.)
• വിവിധ പ്രവർത്തന ചെലവുകൾ ലാഭിക്കുന്നു: ഇടനിലക്കാരും പിശകുകളും നിറഞ്ഞ മാനുവൽ ഹ്യൂമൻ സർവീസിംഗിന്റെ ഭൂരിഭാഗവും സ്മാർട്ട് കരാറുകൾ വെട്ടിക്കുറച്ചു. കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലെ കൂപ്പൺ പേയ്‌മെന്റ് വിതരണങ്ങൾ പോലുള്ള വിവിധ അറ്റകുറ്റപ്പണികൾ ഒരു ടോക്കണിന്റെ സ്‌മാർട്ട് കരാറിൽ ഉൾച്ചേർത്ത് സ്വയമേവ നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയും.  
• സുതാര്യതയും അനുസരണവും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു: വിപുലമായ ആഭ്യന്തര അന്വേഷണമില്ലാതെ തന്നെ സ്‌മാർട്ട് കരാറുകൾ മൂന്നാം കക്ഷികൾക്ക് ഓഡിറ്റ് ചെയ്യാൻ കഴിയും. കംപ്ലയിൻസ് ചെക്കുകൾ ഓട്ടോമേറ്റ് ചെയ്യാം. സിസ്റ്റത്തിന്റെ 24/7 ഡാറ്റാ ലഭ്യത റിപ്പോർട്ടിംഗ്, മാറ്റമില്ലാത്ത റെക്കോർഡ് കീപ്പിംഗ്, സുതാര്യമായ അക്കൗണ്ടിംഗ് എന്നിവ സാധ്യമാക്കുന്നു. 

ഞങ്ങൾ അടുത്ത വിഭാഗത്തിൽ പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യുന്നതുപോലെ, Web3-ലെ RWA-കൾക്ക് 2023-ലെ ബിയർ മാർക്കറ്റിൽ ഗണ്യമായ ശ്രദ്ധ ലഭിച്ചു. 

എന്തുകൊണ്ടാണ് RWA-യ്ക്ക് ഈയിടെയായി ഇത്രയധികം ഹൈപ്പ് ലഭിക്കുന്നത്?

RWA-കൾ പുതിയതല്ല; യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികളുടെ ടോക്കണൈസേഷൻ 2017 മുതൽ നടക്കുന്നു. 

ഈ അടുത്ത കാലത്തുണ്ടായ ശ്രദ്ധയുടെ കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന് എന്തിന്റെ ഒരു ഡാഷ് ഉണ്ട് മക്കിൻസി ഡെജാ വു എന്ന് വിളിക്കുന്നു, എന്നാൽ നിരവധി RWA-അധിഷ്ഠിത കമ്പനികളും അന്തർലീനമായ DeFi ഇടവും കൂടുതൽ സ്ഥാപിതമാണ്. 

ഡെഫിയിൽ RWAകൾ വേറിട്ടുനിൽക്കുന്നു. മറ്റ് വിഭാഗങ്ങൾക്ക് ടോട്ടൽ വാല്യു ലോക്ക്ഡ് (ടിവിഎൽ) നഷ്‌ടപ്പെടുമ്പോൾ, 2023 ബിയർ മാർക്കറ്റിൽ RWA-കൾ ഗണ്യമായി വളർന്നു- യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ടോക്കണുകൾ അവരുടെ TVL 750-ൽ $6M-ൽ നിന്ന് $2023B-ലേക്ക് കുതിച്ചു. 

ബോസ്റ്റൺ കൺസൾട്ടിംഗ് ഗ്രൂപ്പിനെപ്പോലുള്ള വലിയ തലച്ചോറുകൾ പ്രവചിക്കുന്നു RWA വിപണി 10-ഓടെ $2030T എത്തും. 

എന്തുകൊണ്ട്? 

ശരി, തുടക്കക്കാർക്ക്, ഈ പത്ത് ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ മൂല്യം വായുവിൽ നിന്ന് പുറത്തുവരുന്നില്ല– യഥാർത്ഥ ലോകത്ത് മൂല്യം ഇതിനകം നിലവിലുണ്ട്. ഈ അസറ്റുകൾ ടോക്കണുചെയ്യുന്നത് അർത്ഥമാക്കുന്നത് അവയുടെ ഉടമസ്ഥാവകാശം ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ സ്ഥാപിക്കുക എന്നാണ്.

ഒരു തരം RWA– ടോക്കണൈസ്ഡ് ട്രഷറികൾ നോക്കാം. താരതമ്യേന ചെറിയ വിപണിയായി ആരംഭിച്ചത് (ടോക്കണൈസ്ഡ് യുഎസ് ട്രഷറികൾ, ബോണ്ടുകൾ, പണത്തിന് തുല്യമായവ) കഴിഞ്ഞ വർഷം ഏകദേശം 6.6 മടങ്ങ് വളർന്നു, $113M ൽ നിന്ന് $750M വരെ. 

അതിശയകരമെന്നു പറയട്ടെ, ടോക്കണൈസ്ഡ് ട്രഷറി കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന് നേതൃത്വം നൽകുന്നത് യാഥാസ്ഥിതിക പരമ്പരാഗത ധനകാര്യ കമ്പനിയായ ഫ്രാങ്ക്ലിൻ ടെമ്പിൾട്ടണാണ്, ഇത് യുഎസ് ഗവൺമെന്റ് മണി ഫണ്ടിന്റെ 300 മില്യൺ ഡോളറിലധികം ടോക്കണൈസ് ചെയ്തു. 

ഫ്രാങ്ക്ലിൻ ടെമ്പിൾടണിലെ ആളുകൾക്ക് ക്രിപ്‌റ്റോ ഉപയോഗിക്കുന്നതിൽ പ്രത്യേക താൽപ്പര്യമുണ്ടെന്ന് തോന്നുന്നില്ല, പഴയ സ്ഥാപനം സ്വയം മുന്നോട്ട് ചിന്തിക്കുന്ന, സാങ്കേതികതയുള്ള, എഡ്ജ് കമ്പനിയായി സ്വയം പുനർനിർമ്മിക്കുന്നു- അവർ ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ ഉപയോഗിക്കുന്നതിന്റെ നേട്ടങ്ങൾ കൊയ്യുകയാണ്. 

എന്തിനാണ് ഒരു ട്രഷറി ഓൺ-ചെയിൻ ഇടുന്നത്?

ബ്ലോക്ക്‌ചെയിനിനും സ്‌മാർട്ട് കരാറുകൾക്കും ദൈർഘ്യമേറിയ ബാക്ക്-ഓഫീസ് പ്രക്രിയകളും പ്രവർത്തനച്ചെലവുകളും ഓട്ടോമേറ്റ് ചെയ്യാനും കുറയ്ക്കാനും കഴിയും, ഇടനിലക്കാർ, പേപ്പർവർക്കുകളുടെ കൂമ്പാരങ്ങൾ, അനുബന്ധ ഫീസ് എന്നിവ വെട്ടിക്കുറയ്ക്കാം. 

ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട മൂല്യം ഇൻ ആണ് ഉടനടി പണലഭ്യതയുള്ള ആസ്തികൾക്കായി 24/7 ആഗോള വിപണി സൃഷ്ടിക്കുന്നു. RWA ഒരു ട്രഷറിയോ ഹോം ഇക്വിറ്റിയുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന ടോക്കണുകളോ ആകട്ടെ, ലോകമെമ്പാടുമുള്ള നിക്ഷേപകർക്കോ അല്ലെങ്കിൽ മുൻകൂർ ബ്രോക്കറേജ് അക്കൗണ്ട് ഇല്ലാത്തവർക്കോ എവിടെനിന്നും അസറ്റുകൾ വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും കഴിയും. 

ട്രഷറികൾ സമീപകാല RWA മൊമെന്റത്തിന്റെ റഡാറിലെ ഒരു ചെറിയ കുതിച്ചുചാട്ടം മാത്രമാണ്- നമുക്ക് നമ്മുടെ മൂക്കിനെ പിന്തുടരാം ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ്. 

എന്താണ് ക്രിപ്‌റ്റോയിലെ ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ്?

"ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ്" എന്നത് പ്രത്യേക മാനദണ്ഡങ്ങൾ പാലിക്കുന്ന കടം വാങ്ങുന്നവർക്ക് ക്രിപ്‌റ്റോ അധിഷ്‌ഠിത ലോണുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന പ്രോട്ടോക്കോളുകളുടെ ഒരു വിഭാഗത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അല്ലെങ്കിൽ അവരുടെ മൂലധനം പണയം വയ്ക്കാതെ പണം കടം വാങ്ങാൻ "നല്ല ക്രെഡിറ്റ്" ഉണ്ടെന്ന് കരുതപ്പെടുന്നു. MakeDAO പോലെയുള്ള കൂടുതൽ പരമ്പരാഗത DeFi പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ. 

MapleFi, Centrifuge, Goldfinch തുടങ്ങിയ കമ്പനികൾ സൃഷ്ടിച്ച പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ ഓരോ വായ്പക്കാരനും ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗുകൾ സജ്ജമാക്കുന്നു. ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി കടമെടുക്കാൻ അവരുടെ ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി പൂട്ടിയിടുന്നതിനുപകരം, കടം വാങ്ങുന്നവർ അവരുടെ വായ്പകൾ ഓഫ്-ചെയിൻ ആസ്തികളും വരുമാനവും ഉപയോഗിച്ച് ഈടാക്കുന്നു. 

താരതമ്യേന, MakerDAO പോലുള്ള മറ്റ് DeFi പ്രോട്ടോക്കോളുകൾക്ക് കടം വാങ്ങുന്നവർ അവരുടെ ക്രിപ്‌റ്റോ ലോണുകൾ ക്രിപ്‌റ്റോയുമായി ഈടാക്കേണ്ടതുണ്ട് - അതായത് അവർ ഈടായി സ്ഥാപിച്ച ഡിജിറ്റൽ ആസ്തികൾ ലോണിന്റെ കാലയളവിലേക്ക് നിഷ്‌ക്രിയമാണ്. 

*റെക്കോർഡ് സ്ക്രാച്ച്*

കാത്തിരിക്കൂ, അതിനാൽ ഈ ക്രിപ്‌റ്റോ കമ്പനികൾ അടിസ്ഥാനപരമായി അവർക്ക് പണം തിരികെ നൽകുമെന്ന് അവർ കരുതുന്നവർക്കാണ് വായ്പ നൽകുന്നതെന്ന് നിങ്ങൾ എന്നോട് പറയുകയാണോ? അത് തന്നെയല്ലേ സെൽഷ്യസും ജെനസിസും വോയേജറും പൊട്ടിത്തെറിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ചെയ്തത്?

കൃത്യം അല്ല. അവിടെയാണ് യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. മിക്ക കേസുകളിലും, ക്രെഡിറ്റ് അധിഷ്‌ഠിത വായ്പകൾ ഒരു അസറ്റ് മുഖേന സുരക്ഷിതമാക്കും– ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ടോക്കണൈസ്ഡ് റിയൽ വേൾഡ് അസറ്റുകൾ. 

ക്രെഡിറ്റ് പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ ചിലപ്പോൾ "സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത" വായ്പ അവസരങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു, അതായത് ഈട് ആവശ്യമില്ല. 

ഐഡിയൽ കടം വാങ്ങുന്നവർ സാധാരണയായി യഥാർത്ഥ ലോക കൊളാറ്ററൽ സ്ഥാപിക്കുന്ന സ്ഥാപനങ്ങളാണ്, കൂടാതെ ഈ ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ് പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ അവർക്ക് പണലഭ്യതയും കുറച്ച് അനുകൂല നിരക്കുകളും നൽകുന്നു.

സമവാക്യത്തിന്റെ മറുവശത്ത്, കടം കൊടുക്കുന്നവർക്ക് (സാധാരണയായി അംഗീകൃത നിക്ഷേപകർക്ക് മാത്രം, ചിലപ്പോൾ KYC/AML മാത്രമേ ആവശ്യമുള്ളൂ) അവരുടെ ഫണ്ടുകൾ ഒരു പൂളിൽ വായ്പ നൽകാനും APY നേടാനും കഴിയും. 

ഞങ്ങൾ ഇത് കൂടുതൽ വിശദമായി ചുവടെ പരിശോധിക്കും.

ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ്: യീൽഡ് പിന്തുടരുക

ഈ മുയൽ ദ്വാരത്തിലേക്ക് ഇറങ്ങുന്നതിന് മുമ്പ് നമുക്ക് ഒരു കാര്യം വ്യക്തമാക്കാം.

പോലുള്ള ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ് കമ്പനികൾ അപകേന്ദ്രം, മാപ്പിൾ ഫിനാൻസ്, ഒപ്പം TrueFi വികേന്ദ്രീകൃത പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്ന കേന്ദ്രീകൃത കമ്പനികളാണ്- സ്‌മാർട്ട് കരാറുകൾ വഴി സുഗമമാക്കുന്ന ഒരു ലെൻഡിംഗ് പൂളിലേക്ക് നിങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ ക്രിപ്‌റ്റോ നിക്ഷേപിക്കുന്നു. "പൂൾ ഡെലിഗേറ്റുകൾ" വിശ്വസനീയമായ അസറ്റ് മാനേജർമാരാണ്, അവർ പൂളുകൾ സമാരംഭിക്കുകയും നിയന്ത്രിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു "മനുഷ്യ" പ്രവർത്തനങ്ങൾ ശ്രദ്ധാപൂർവം പ്രവർത്തിക്കുക, കടം വാങ്ങുന്നയാളുടെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് അണ്ടർറൈറ്റ് ചെയ്യുക, ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യരായ വായ്പക്കാരുമായി ചർച്ചകൾ നടത്തുക.

വിപരീതമായി, കമ്പനികൾ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു കേന്ദ്രീകൃത സേവനങ്ങൾ നടത്തുന്ന കേന്ദ്രീകൃത കമ്പനികളായിരുന്നു സെൽഷ്യസ്- നിങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ ക്രിപ്‌റ്റോ നിക്ഷേപിച്ചു, അവർ അത് പൂർണമായി കസ്റ്റഡിയിലെടുക്കുകയും അവർക്ക് ഇഷ്ടമുള്ളത് പോലെ തോന്നിക്കുകയും ചെയ്തു. പണമിടപാടുകാർ സെൽഷ്യസിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങൾ നേരിട്ട് സ്പൂൺഫഡ് ചെയ്‌തിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ സിഇഒ അലക്സ് മഷിസ്‌കി ഫണ്ട് മരവിപ്പിക്കുന്നതുവരെ എല്ലാം ശരിയാണെന്ന് അവകാശപ്പെട്ടു. 

ഈ വികേന്ദ്രീകരണ/കേന്ദ്രീകരണ വേർതിരിവ് വിസ്മരിക്കരുത്- എന്നാൽ ഈ മുയൽ ദ്വാരത്തിലേക്ക് ഇനിയും ഇറങ്ങരുത്.  

ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ് പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ യഥാർത്ഥ-ലോക ആസ്തികളുമായി ("ഓഫ്-ചെയിൻ" അസറ്റുകൾ) ബന്ധിപ്പിക്കുന്നു. യുഎസ് ട്രഷറി അല്ലെങ്കിൽ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് പോലെയുള്ള RWA-കൾ ലോൺ തുക സുരക്ഷിതമാക്കുന്നു, കൂടാതെ പൂൾ ഡെലിഗേറ്റുകൾ കടക്കാരന്റെ ഏറ്റവും മികച്ച താൽപ്പര്യം കണക്കാക്കുന്ന ഒരു പ്രത്യേക രീതിയിൽ വായ്പയെടുക്കുന്നയാൾ വായ്പ ഉപയോഗിക്കുന്നു. 

അങ്ങനെ, ഉദാഹരണത്തിന്, സെൻട്രിഫ്യൂജിലെ ഈ "REIF പൂളിൽ" ഒരാൾക്ക് DAI സ്റ്റേബിൾകോയിൻ വായ്പ നൽകാം. നമുക്ക് ലോകത്തെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കാം ഉദാഹരണം ഇവിടെ: ഇത് നിക്ഷേപ ഉപദേശമല്ല. 

വാണിജ്യ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് ആസ്തികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന അസറ്റ് മാനേജ്‌മെന്റ് കമ്പനിയായ REIF ഫിനാൻഷ്യൽ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഇൻക്. (REIF) ന് ഫണ്ട് വായ്പ നൽകുന്നതിനാണ് ഈ പൂൾ. ലോണുകൾ ഫിസിക്കൽ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മുഖേന സുരക്ഷിതമാണ്, വാണിജ്യ, നിർമ്മാണ പദ്ധതികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിന് ഉപയോഗിക്കും. 

വായ്പ നൽകുന്നവർക്ക് അവരുടെ DAI വായ്പ നൽകുന്നതിന് പരസ്യപ്പെടുത്തിയ 5% APY ലഭിക്കും. 

REIF പോലുള്ള ഒരു കമ്പനി തകർന്നാൽ എന്ത് സംഭവിക്കും? ലോജിക് അനുമാനിക്കുന്നത്, REIF-ന്റെ യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികൾ വീണ്ടും കടം കൊടുക്കുന്നവരെ പൂർണമാക്കാൻ വിൽക്കപ്പെടുമെന്നാണ്.

എന്നിരുന്നാലും, REIF കടം കൊടുക്കുന്നവർ യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ടോക്കണുകൾ സ്വന്തമാക്കി, അത് മാർക്കറ്റ് നിർണ്ണയിക്കുന്ന ആ ആസ്തികളുടെ മൂല്യത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. യഥാർത്ഥ-ലോക ആസ്തികൾക്ക് എന്ത് സംഭവിക്കും എന്നത് പാപ്പരത്വ കോടതിയിൽ നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു, അവിടെ പൂളിലെ കൂട്ടായ കടക്കാർക്ക് ചില മുൻഗണനാ ക്ലെയിം ഉണ്ടായിരിക്കും. 

ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ് പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ സ്വമേധയാ ഉള്ള കാർബൺ ഓഫ്‌സെറ്റുകൾ, പേയ്‌മെന്റ് അഡ്വാൻസുകൾ, കാർഗോ & ചരക്ക് ഫോർവേഡിംഗ് ഇൻവോയ്‌സുകൾ, യുഎസ് ട്രഷറികൾ, ഗിഗ് ഇക്കോണമി പേയ്‌മെന്റ് അഡ്വാൻസുകൾ എന്നിവയും അതിലേറെയും പോലുള്ള അസറ്റ് വിഭാഗങ്ങളുടെ വിശാലമായ ശ്രേണി വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. 

ഉദാഹരണത്തിന്, മേപ്പിൾ ഫിനാൻസിലെ "ക്യാഷ് മാനേജ്മെന്റ്" ഓഫർ, യുഎസ് ട്രഷറി ബില്ലുകൾ സുരക്ഷിതമാക്കിയ ഒരു പൂളാണ്.

കടം കൊടുക്കുന്നവർ USDC 4.73% APY-ന് നിക്ഷേപിക്കുന്നു; "ഡിഎഒകൾ, കോർപ്പറേറ്റ് ട്രഷറികൾ, ഫണ്ട് മാനേജർമാർ എന്നിവരുടെ യാഥാസ്ഥിതിക റിസ്ക് പ്രൊഫൈലും ദൈനംദിന പണലഭ്യത ആവശ്യകതകളും നിറവേറ്റുന്നതിനാണ്" ഇത് രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നതെന്ന് പൂൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു. 

ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ്, റിയൽ വേൾഡ് അസറ്റുകൾ: മുൻനിര RWA കമ്പനികൾ

യഥാർത്ഥ ലോക ആസ്തികൾ ബ്ലോക്ക്ചെയിനിൽ ഉപയോഗിക്കുന്നതിന്റെ ഒരു ഉദാഹരണം മാത്രമാണ് ഓൺ-ചെയിൻ ക്രെഡിറ്റ് പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ. 

ഇതേ മാതൃക അനുകരിച്ച് അതാത് മേഖലകളിൽ നിരവധി കമ്പനികൾ ഉയർന്നുവന്നിട്ടുണ്ട്. 

ഉദാഹരണത്തിന്, ഗോൾഡ്ഫിഞ്ച്, ക്രെഡിക്സ് പ്രോട്ടോക്കോളുകൾ USDC ശേഖരിക്കുകയും വളർന്നുവരുന്ന വിപണികളിലെ ബിസിനസുകൾക്ക് വായ്പ നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു. 

ഫ്രാങ്ക്ലിൻ ടെംപിൾടൺ, ഒൻഡോ ഫിനാൻസ്, മാട്രിക്സ്ഡോക്ക് (മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ചത്) എന്നിവ ടോക്കണൈസ്ഡ് ട്രഷറി മാർക്കറ്റിന്റെ 90% കൈവശം വച്ചിട്ടുണ്ട്. 

ടോക്കണൈസ്ഡ് റിയൽ എസ്റ്റേറ്റിന് 50% വിപണി വിഹിതമുള്ള മാർക്കറ്റ് ലീഡറാണ് RealT, അതിന്റെ ഉപഭോക്താക്കൾക്ക് ഫ്രാക്ഷണൽ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് നിക്ഷേപ അവസരങ്ങളും (ഒരു വീടിന്റെ 1/1,000 ഭാഗം പഴയ സ്‌കൂൾ വഴി വാങ്ങാൻ ശ്രമിക്കുക) കൂടാതെ വീട് വാങ്ങുന്നവർക്കും വിൽക്കുന്നവർക്കും മറ്റ് നിരവധി ഓപ്ഷനുകളും നൽകുന്നു. . മറ്റ് കമ്പനികളിൽ റൂഫ്സ്റ്റോക്ക് ഓൺചെയിൻ ഉൾപ്പെടുന്നു. 

മികച്ച കലയെ അടയാളപ്പെടുത്തുന്നതിൽ മാസ്റ്റർ വർക്ക്സ് കലാ ലോകത്തെ നയിക്കുന്നു. 

ആഡംബര മേഖലയിൽ, ആർക്കേഡ് ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള വാച്ചുകൾ ടോക്കണൈസ് ചെയ്യുന്നു. 

ട്രേഡ് ചെയ്യാവുന്ന കാർഡുകളിൽ ഒരു നേതാവ് പോലുമുണ്ട്- പോക്കിമോൻ കാർഡുകളുടെ ടോക്കണൈസിംഗിന് കോർട്ട്യാർഡ് നേതൃത്വം നൽകുന്നു.

ബ്ലോക്ക്ചെയിനിലെ റിയൽ വേൾഡ് അസറ്റുകളുടെ അപകടസാധ്യതകൾ എല്ലാ കോഡും സ്വർണ്ണമല്ല

ആർ‌ഡബ്ല്യുഎ പെപ്പ് റാലിയെ ടെമ്പിംഗ് ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, ടോക്കണൈസേഷൻ അതിന്റെ നേട്ടങ്ങൾക്ക് പുറമേ ചില അന്തർലീനമായ അപകടസാധ്യതകളുമായാണ് വരുന്നത്.

തുടക്കക്കാർക്ക്, സ്മാർട്ട് കരാറുകൾ കുറ്റമറ്റതായിരിക്കണം. മനുഷ്യ പിശക് സാധാരണവും ചെലവേറിയതുമാണെങ്കിലും, അതിന്റെ ചില തെറ്റുകൾ പരിഹരിക്കാൻ സാധിക്കും. ഒരു മുറിയിൽ രണ്ടുപേരെ കൂട്ടിക്കൊണ്ടുപോയി അത് കണ്ടുപിടിക്കുക- ആരാണ് കുഴപ്പമുണ്ടാക്കിയത്, അത് എങ്ങനെ പരിഹരിക്കാം, അത് വീണ്ടും സംഭവിക്കുന്നത് എങ്ങനെ തടയാം?

സ്‌മാർട്ട് കരാറുകൾ കാര്യങ്ങളെ യാന്ത്രികമാക്കുകയും ഒരു തെറ്റ് ക്രമാതീതമായി വലുതാക്കുകയും ചെയ്യും. ഉദാഹരണത്തിന്, പാരിറ്റി വാലറ്റിന്റെ ഡെവലപ്പർമാരിൽ ഒരാൾ ആകസ്മികമായി സ്ഥിരമായി 280-ൽ Ethereum-ന്റെ ഏകദേശം 2018 ദശലക്ഷം ഡോളർ പൂട്ടി- ആയിരക്കണക്കിന് പാരിറ്റി മൾട്ടി-സിഗ്നേച്ചർ വാലറ്റുകളിലേക്ക് പ്രവേശനം അനുവദിക്കുന്ന കോഡ് ആകസ്മികമായി ഇല്ലാതാക്കുന്നത് പോലെ ലളിതമായിരുന്നു തെറ്റ്. 2022-ൽ, NFT പ്രോജക്റ്റിൽ ഒരു പിഴവ് അക്കു സ്മാർട്ട് കരാറുകൾ $34 മില്യൺ അടച്ചു. 

അത് സ്മാർട്ടായ കരാറുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പൊട്ടിത്തെറികൾ മാത്രമാണ്. ദശലക്ഷക്കണക്കിന് ഡോളർ ടോക്കണുകൾ ഉപയോഗിച്ച് ചില സ്മാർട്ട് കരാറുകൾ ഹാക്കർമാർക്ക് ചൂഷണം ചെയ്യാൻ കഴിയും. 

തുടർന്ന്, ഉപയോക്തൃ പിശക് ഉണ്ട്. നഗരവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഒരു പേപ്പർ ഡീഡ് കൈവശം വയ്ക്കുകയും നിങ്ങളുടെ അമ്മയുടെ വീട്ടിലെ ഫയർപ്രൂഫ് സേഫിൽ ഇരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിനുപകരം, നിങ്ങളുടെ അസറ്റ് ഉടമസ്ഥാവകാശം പൂർണ്ണമായും ഡിജിറ്റൽ ആണ്. അസാധാരണമായ ഡിജിറ്റൽ സുരക്ഷാ ശുചിത്വമുള്ള ക്രിപ്‌റ്റോ-അറിവുള്ള ആളുകൾ രണ്ടാമത്തേത് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു, എന്നാൽ എല്ലാവർക്കും മികച്ച ക്രിപ്‌റ്റോ കസ്റ്റഡി അറിവ് ഇല്ല. നഷ്ടപ്പെട്ട സ്വകാര്യ കീകൾ സാധാരണയായി ശാശ്വതമായി നഷ്ടപ്പെടും. 

RWA ടോക്കണൈസേഷൻ പ്രൊവൈഡർ സൈഡിലേക്ക് തിരികെ മാറുമ്പോൾ, ടോക്കണൈസേഷൻ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകൾക്ക് കടന്നുപോകാൻ ധാരാളം റെഗുലേറ്ററി ഹൂപ്പുകൾ ഉണ്ട്. ഉദാഹരണത്തിന്, റോളക്സ് പോലെയുള്ള ഒരു RWA അസറ്റിനെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ടോക്കണുകളും പൂർണ്ണമായും പ്രവർത്തിക്കുന്ന വാടക യൂണിറ്റിനെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ടോക്കണുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ പ്രധാനമാണ്- രണ്ടാമത്തേത് പരിഗണിക്കപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. സുരക്ഷാ ടോക്കൺ, ഇത് സങ്കീർണ്ണതയുടെ ഒരു പുതിയ കൂമ്പാരവുമായി വരുന്നു.

അന്തിമ ചിന്തകൾ: ക്രിപ്‌റ്റോയിലെ RWAകൾ നിയമാനുസൃതമാണോ?

യഥാർത്ഥ ലോക അസറ്റുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന ഡിജിറ്റൽ ടോക്കണുകളുടെ ആശയം പുതിയതോ തകർപ്പൻതോ അല്ല. അടിസ്ഥാന സാങ്കേതികവിദ്യ നിയമാനുസൃതമാണ് കൂടാതെ പ്രശ്‌നങ്ങളില്ലാതെ പ്രവർത്തിക്കുന്നതിന്റെ നിരവധി തത്സമയ ഉദാഹരണങ്ങളുണ്ട്. 

വിദ്യാഭ്യാസ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി RWA ഉപവിഭാഗം പിന്തുടരേണ്ടതാണ്. 

നിങ്ങളുടെ സ്വന്തം പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നിടത്തോളം, അതാണ് നിങ്ങളുടെ കോൾ. ഞങ്ങൾ നിക്ഷേപ ഉപദേശം നൽകുന്നില്ല.  

ഞങ്ങളുടെ നോൺ-അഡ്‌വൈസറി രണ്ട് സെൻറ് ഇതാ: പലരും ആദായം നേടാനുള്ള ഒരു വഴിയായി RWA-കളെ നോക്കുന്നു– ഒരു ട്രഷറിക്ക് ടോക്കണൈസ് ചെയ്‌താലും ഇല്ലെങ്കിലും 5% APY നൽകാം. FDIC ഇൻഷുറൻസുള്ള ഉയർന്ന വരുമാനമുള്ള സേവിംഗ്സ് അക്കൗണ്ടുകൾ നിലവിൽ 4% മുതൽ 5.5% വരെ അടയ്ക്കുന്നു - ക്രിപ്റ്റോ പരിജ്ഞാനമോ കൈവശം വയ്ക്കുന്ന ടോക്കണുകളോ ആവശ്യമില്ല. 

എന്നിരുന്നാലും, ചില RWA-കൾ ശരാശരി വ്യക്തിയുടെ പരിധിക്ക് പുറത്തുള്ള അവസരങ്ങളിലേക്ക് പ്രവേശനം വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, എഴുതുമ്പോൾ, MapleFi-ൽ 14.14% APY വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന ഒരു റിസീവബിൾസ് ഫിനാൻസിംഗ് പൂൾ ഉണ്ട്; അത് വ്യക്തമാക്കുന്നു: “എക്യുആർയു റിയൽ വേൾഡ് റിസീവബിൾസ് പൂളിന്റെ തന്ത്രം, യുഎസിലെ ബിസിനസുകൾക്ക് അവരുടെ സ്വീകാര്യതകൾ വാങ്ങുന്നതിലൂടെ പണലഭ്യത നൽകുക എന്നതാണ്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ടാർഗെറ്റുചെയ്‌ത മേഖലകളിലെ വളർച്ചയെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനായി രൂപകൽപ്പന ചെയ്‌തിരിക്കുന്ന യുഎസ് ട്രഷറി നൽകുന്ന നികുതി ക്രെഡിറ്റുകളിൽ പ്രോഗ്രാം ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. കുളം KYC പൂർത്തിയാക്കിയ ശേഷം അംഗീകൃത നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് $50,000 USDC-ന് മുകളിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ സ്വീകരിക്കുന്നു. "

$50k മിനിമം, അക്രഡിറ്റേഷൻ ആവശ്യകത എന്നിവ ആക്‌സസ് കൃത്യമായി ജനാധിപത്യവൽക്കരിക്കുന്നില്ല, എന്നാൽ അവ സ്വീകാര്യമായ ധനസഹായം പോലെയുള്ള എന്തെങ്കിലും തടസ്സം കുറയ്ക്കുന്നു.

ക്രിപ്‌റ്റോ ചരിത്രത്തിന്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ RWA-കൾ രൂപപ്പെടുത്താം. RWA വിളവ് 2020 ലെ “DeFi സമ്മർ” വിളവുകളേക്കാൾ വളരെ യാഥാസ്ഥിതികമാണ്, ആങ്കർ ഓഫർ ചെയ്യുന്ന 20% അപകടകരമായ അൽഗോരിതം സ്റ്റേബിൾകോയിനുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നത് മുതൽ OHM ടോക്കണിൽ 7,981% APY വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന Olympus DAO വരെ. നിർണായകമായി, ആർ‌ഡബ്ല്യുഎ വായ്പയും കടം വാങ്ങലും ആവാസവ്യവസ്ഥ നിർമ്മിച്ചിരിക്കുന്നത് ഇന്റർനെറ്റ് ടോക്കണിനുപകരം യഥാർത്ഥ ആസ്തികളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. 

RWA-കളെ ലിസ്റ്റുചെയ്യുന്ന മിക്ക പ്രോട്ടോക്കോളുകളും അവരുടെ വായ്പാ സമീപനത്തിൽ കൂടുതൽ പരമ്പരാഗതമാണ്, KYC & AML ആവശ്യമാണ്, കൂടാതെ പലപ്പോഴും അംഗീകൃത നിക്ഷേപകർക്ക് പൂളുകൾ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. ട്വിറ്ററിലൂടെ മാത്രം ആശയവിനിമയം നടത്തുന്ന അജ്ഞാത സ്ഥാപകർ നടത്തുന്ന വികേന്ദ്രീകൃത പ്രോട്ടോക്കോളിനെതിരെ റെഗുലേറ്റർമാരുമായി പ്രവർത്തിക്കാനുള്ള കൂടുതൽ നേരിട്ടുള്ള വഴിയായി അവ തോന്നുന്നു. 

എന്നിരുന്നാലും, എല്ലാ ടോക്കണൈസ്ഡ് അസറ്റുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യതകൾ ശ്രദ്ധിക്കാൻ ഞങ്ങൾ ഞങ്ങളുടെ വായനക്കാരോട് അഭ്യർത്ഥിക്കുന്നു.