오늘 초 CNBC의 "Squawk Box"에 출연하여 Bitwise Asset Management의 최고 투자 책임자인 Matt Hougan은 많은 기대를 모았던 비트코인 반감기(오늘 후반 또는 내일로 예상됨)와 이것이 암호화폐 가치에 미치는 잠재적 영향에 대해 논의했습니다. Hougan에 따르면, 이번 행사는 내년에 비트코인의 상당한 랠리를 예고할 수 있습니다.
그는 즉각적인 효과는 약할 수 있지만 역사적 추세를 보면 반감기 이후 상당한 이익을 얻을 수 있다고 믿습니다.
"역사적으로 반감기 이벤트를 살펴보면 지난 3번의 이벤트 이후 내년 가격 랠리가 상당했습니다."
특히 최근의 지정학적 긴장에 비추어 가치 저장 수단으로서의 비트코인의 역할에 대한 지속적인 논쟁을 다루면서 Hougan은 비트코인 가격에 영향을 미치는 복잡성을 지적했습니다. 여기에는 ETF 수요, 세금 관련 매도, 지정학적 이벤트가 포함됩니다. 단기적인 변동을 면밀히 조사하고 싶은 유혹이 들 수 있지만 Hougan은 인플레이션에 대한 비트코인의 효율성과 성숙기에 따른 지정학적 혼란에 대한 헤지로서의 잠재력을 강조하면서 더 넓은 관점을 권장합니다.
Hougan은 기관 투자자에게 비트코인을 개방하는 데 있어 미국 상장 현물 비트코인 ETF의 혁신적인 영향을 강조했습니다. 그는 기부금, 고문, 패밀리오피스 등 전문 투자자들이 거래 플랫폼에서 직접 구매하는 것보다 ETF를 통해 투자하는 것이 더 쉽다는 점을 지적했습니다. 그는 이러한 접근성으로 인해 ETF 출시로 인한 수요 충격과 반감기로 인한 공급 충격이 동시에 일어나 비트코인에 기관 자금이 상당히 유입되었다고 믿습니다.
Hougan은 앞으로 1년 이내에 미국에서 현물 Ethereum ETF가 승인될 것이라는 낙관론을 표명했습니다. 그러나 그는 특히 주요 금융회사가 다음 분기에 비트코인 액세스를 제공하기 시작할 것으로 예상되기 때문에 가까운 미래에는 비트코인에 대한 상당한 가능성이 있다고 강조했습니다. 그는 이러한 발전이 비트코인 가격에 대한 추가 지원을 제공하여 추가적인 기관 수요를 창출할 수 있다고 말했습니다.
[포함 된 콘텐츠]
Bitwise Asset Management의 Juan Leon과 Matt Hougan은 연구 논문 "비트코인 반감기: 프로그램적 통화 정책"에서 비트코인 반감기 이벤트가 가격 역학 및 채굴 생태계에 미치는 영향을 조사합니다. 이 논문에서는 새로운 비트코인 생성 속도를 줄여 희소성을 유발하고 잠재적으로 그 가치를 향상시키는 것을 목표로 약 4년마다 발생하는 비트코인 블록 보상의 설계된 반감기에 대해 논의합니다.
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Leon과 Hougan은 비트코인 통화 정책의 근본적인 측면으로서 반감기의 역할을 탐구하며, 이를 금과 같은 귀금속의 공급 역학에 비유하여 지속적인 수요로 인해 공급이 감소하면 가격 상승이 발생할 수 있습니다. 이는 이전 반감기에 대한 심층 분석을 제공하여 가능한 시장 반응을 예측합니다. 반감기가 예정되어 있고 사전에 알려져 있지만, 이는 시장 반응이 합리적 행동과 투기적 행동을 혼합하여 종종 기대에서 벗어나는 것을 설명합니다.
그들의 연구 결과에 따르면 예상되는 가격 급등으로 인해 반감기가 발생하는 경우가 종종 있으며 이벤트 후 단기적인 시장 조정이 발생하는 경우가 많습니다. 그러나 장기적으로 반감기는 비트코인 가격을 크게 높이는 경향이 있으며, 이는 이러한 사건 이후 1년 동안 뚜렷한 이익을 얻었음을 입증합니다.
종이 또한 반감기가 비트코인 채굴의 경제성에 어떤 영향을 미치는지 비판적으로 평가합니다. 반감기 후에는 절반으로 줄어든 보상으로 인해 채굴 작업의 수익성이 감소하여 채굴자들이 작업을 최적화하고 기술적으로 혁신하도록 강요하는 과제를 제기하여 잠재적으로 전체 네트워크의 효율성을 향상시킵니다.
또한 Leon과 Hougan은 유동성 변화, 거래 행동, 기관 투자자의 존재 증가 등 반감기가 시장에 미치는 광범위한 영향에 대해 논의합니다. 그들은 각 반감기가 비트코인 시장 성숙도의 진화적 단계를 의미하며 투기적 역학에서 투자 중심 역학으로 점진적으로 전환한다고 주장합니다.
이 연구는 또한 반감기를 둘러싼 심리적, 추측적 내러티브를 고려하여 이러한 사건이 투기적 거품을 촉발할 수 있지만 채택률 및 기술 진보와 같은 과대 광고와 진정한 시장 성장 동인을 구별하는 것이 중요함을 시사합니다.
마지막으로, 시장 남용으로부터 보호하면서 혁신을 육성하는 규제에 대한 요구와 함께 반감기와 규제 프레임워크 간의 상호 작용을 분석합니다. 이러한 균형 잡힌 접근 방식은 반감기 사건에 대응하여 비트코인 시장이 건전하게 발전하는 데 필수적인 것으로 간주됩니다.
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- 출처: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/04/bitcoin-halving-2024-i-think-this-is-a-buy-the-news-event-if-you-pan-out-longterm-says-bitwise-cio/
