• 금 선물 시장에서 대규모 투기꾼들의 순 강세 공개 포지션을 집계한 거래자들의 약속은 약세 반대 상황을 번쩍였습니다.
• 금(XAU/USD)의 최근 랠리는 주로 중동 긴장으로 인한 지정학적 위험 프리미엄 증가에 의해 주도되었습니다. 최근 이란의 이스라엘을 향한 보복 공격 이후 새로운 촉매제가 부족하여 금(XAU/USD)의 차익실현 활동 위험이 높아졌습니다.
• 금(XAU/USD)에 대한 US$2,390의 주요 단기 중추적 저항을 살펴보세요.

금(XAU/USD)은 지난 금요일인 15월 12일 현재 미국의 두 주요 주가 지수를 모두 능가하는 +500%의 상승률을 기록하며 올해 초부터 환상적인 성과를 거두었습니다. 비슷한 기간 동안 S&P 9(+100%), Nasdaq 10(+XNUMX%).

현재 연간 이익의 대부분은 가격 조치가 주요 범위를 넘어서 강세를 보이면서 9월 전월(+5.5%)과 15월(2,075월 2020일 현재 월간 +XNUMX%)에 발생했습니다. XNUMX년 XNUMX월 초부터 US$XNUMX의 저항이 발생했습니다.

또한 금(XAU/USD)의 현재 강세 기조는 진행 중인 이스라엘-하마스 전쟁에 대한 이스라엘과 이란 간의 보복 작전에 대한 지속적인 두려움과 함께 주로 중동 지역의 지정학적 위험 프리미엄 상승으로 인해 강화되었습니다. .

지난 10개월 동안 금(XAU/USD)과 미국 XNUMX년 만기 국채 실질 수익률 사이의 역관계는 유가 상승을 통한 스태그플레이션 위험 재회 가능성 증가로 인해 깨졌습니다(지속적인 중동 긴장으로 인해). 이는 공급측면의 감소 또는 석유 흐름의 중단을 촉발할 수 있음) 결국 인플레이션 기대가 높아져서 미국 연방준비은행이 공격적인 금리 인하 주기를 제정하는 것을 방해하고 결과적으로 더 높은 자금조달 환경을 통해 총수요를 약화시킬 수 있습니다.

대형 투기 플레이어의 순 강세 포지셔닝이 극단적인 수준에 도달했습니다.

그림 1: 8년 2024월 XNUMX일 기준 트레이더 대규모 투기꾼의 금 선물 순 포지셔닝 약속(출처: Macro Micro, 차트를 확대하려면 클릭)

8년 2024월 427,001일자 최신 데이터 Commitments of Traders 데이터(Macro Micro에서 집계)에 따르면 NYMEX 금 선물 시장에서 대규모 투기꾼의 총 순 강세 미결제 포지션(대형 상업 헤지 거래자의 총 포지션을 상쇄한 후)이 증가했습니다. +431,020계약(순매수)으로, 2년 2022월 1일에 +XNUMX계약을 기록하며 거의 XNUMX년 만에 최고 수준을 기록했습니다(그림 XNUMX 참조).

순 공개 대규모 투기적 포지셔닝 흐름(주로 헤지 펀드에서 발생)이 본질적으로 역발상이라는 점을 고려하면 상대적으로 높은 수준의 순 포지셔닝이 가격 행동에서 반대 반응을 보일 가능성이 있음을 시사합니다.

현재 금(XAU/USD) 움직임의 맥락에서 지난 1.2월 12일 금요일 -13%의 손실을 기록했기 때문에 추가 차익 실현 활동의 위험을 배제할 수 없습니다. 이는 2024년 2,431월 XNUMX일 이후 최악의 일일 실적입니다. US$XNUMX의 새로운 장중 최고치를 기록했습니다.

대규모 투기꾼들이 상대적으로 많은 양의 순 강세 오픈 포지셔닝을 약속했기 때문에 금(XAU/USD)의 추가 상승 가능성은 이미 발효된 이스라엘에 대한 이란의 보복 공격을 예상하여 지난주 랠리를 보았기 때문에 새로운 촉매제를 가져야 합니다. 지난 토요일에.

따라서 지정학적 위험 프리미엄(금 가격의 2개월 강세 움직임을 주도하는 주요 요인)을 촉진할 중동 지역의 새로운 촉매제 부족으로 인해 금(XAU/USD)은 결국 늦게 매수자들이 서둘러 포지션을 청산하게 될 수 있습니다. 이는 단기적으로 유동성이 금(XAU/USD) 가격에 하향 영향을 미칠 위험을 증가시킵니다.

과도한 상승 추세는 20일 이동 평균을 향해 조정 평균 회귀가 하락할 위험을 증가시킵니다.

그림 2: 15년 2024월 XNUMX일 현재 금(XAU/USD) 중기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

그림 3: 15년 2024월 XNUMX일 현재 금(XAU/USD) 단기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

앞서 강조한 바와 같이 금 선물을 향한 대규모 투기꾼들의 상대적으로 높은 수준의 순 강세 포지셔닝을 고려할 때, 이것이 금(XAU/USD)의 다음 가격 움직임이 중기적인 약세 반전이라는 것을 확실하게 의미하지는 않습니다.

지금까지 금(XAU/USD)의 단기 및 중기 상승 추세는 그대로 유지되었습니다. 현재 가격 움직임이 20일 및 50일 이동 평균 위에서 계속 진동하고 있기 때문입니다.

통계 및 기술 분석 관점에 따르면 19%의 2,431개월 랠리는 지난 금요일 현재 장중 최고치인 20달러를 기록했으며 가격 조치가 XNUMX개 이상의 양의 표준 편차에 도달했기 때문에 과도한 것으로 간주됩니다. XNUMX일 이동 평균(평균)입니다. 따라서 이 시점에서 단기간의 사소한 조정 조정이 임박할 수 있습니다.

이렇게 과도하게 늘어난 가격 움직임 관찰은 지난 금요일 0.14로 상승한 일일 볼린저 밴드폭(Bollinger BandWidth) 지표에서 볼 수 있는 가파른 상승세로 명확하게 설명할 수 있으며, 이는 13년 2020월 2일 이후 최고 수준입니다(그림 XNUMX 참조).

또한 일일 RSI 모멘텀 지표는 과매수 영역에서 약세 다이버전스 조건을 추적하여 평균 회귀 하락 시나리오의 확률을 높입니다.

금(XAU/USD)에 대한 US$2,390 단기 중추적 저항을 살펴보세요. 단기 지지선 US$2,327을 밑돌면서 다음 중간 지지선은 US$2,300과 US$2,260(또한 상승하는 20일 이동 평균)에 노출됩니다. (그림 3 참조).

반면, US$2,390를 초과하는 정리는 첫 번째 단계에서 US$2,450에 도달하는 다음 중간 저항에 대한 충동적인 상승 시퀀스가 ​​계속되는 조정 소평균 회귀 시나리오를 무효화합니다.

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