편집자 주: 이 기사는 원래 2021년 2월에 게시되었으며 현물 비트코인 ​​ETF 신청의 현재 상태를 반영하기 위해 2024년 XNUMX월 XNUMX일에 마지막으로 업데이트되었습니다.

2013년 미국 비트코인 ​​상장지수펀드의 첫 신청이 접수된 이후 Bitcoin ETF 암호화 커뮤니티의 성배가 되었습니다.

ETF는 기초 자산의 가치를 추적하는 공개적으로 거래되는 투자 수단입니다. 비트코인 ETF의 경우 해당 자산은 비트코인. 비트코인 ETF 지지자들은 거래소, 암호화폐 지갑 및 개인 키의 복잡성이 여전히 신규 이민자가 암호화폐 공간에 진입하는 데 엄청난 장벽을 제시한다고 주장합니다. 비트코인 ETF는 이러한 투자자들이 실제로 자신의 암호화폐를 보유하지 않고도 비트코인에 대한 노출을 얻을 수 있도록 합니다.

비트코인 ETF는 전 세계적으로 Canada, 독일, 브라질과 두바이—그리고 2021년 XNUMX월 ProShares의 비트코인 ​​선물 ETF 시작 뉴욕 증권 거래소에.

그러나 현재까지 미국 증권거래위원회(SEC)는 선물 계약이 아닌 비트콘의 실시간 가격을 추적하는 직접 노출에 대한 직접 노출을 제공하는 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 모든 신청을 거부했습니다. SEC는 우려 사항 중 암호화폐 거래자들 사이의 시장 조작 가능성을 반복해서 언급해 왔습니다.

소속사는 지난 8월 말했다 BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco 및 Galaxy Digital, Valkyrie Funds 등 여러 현물 비트코인 ​​ETF 애플리케이션을 평가하는 데 더 많은 시간이 필요했습니다. 9월에도 SEC는 다음과 같은 조치를 취했다. 별도 공지 BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital 및 Valkyrie 애플리케이션과 GlobalX 및 Ark/21Shares ETF에 대해 다시 한 번 결정을 늦추다.

11월까지 ETF 분석가들은 " 간략한 창” 그 동안 SEC는 최대 12개의 비트코인 ​​ETF 신청을 승인했을 수 있습니다. 하지만 그것은 그러면 안 됐어..

2023년 XNUMX월 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler) 확인 된 규제 당국은 현물 비트코인 ​​ETF 신청을 “새로운 방식으로 검토”하고 있습니다. 난무하는 수정안 장래의 응용 프로그램에.

규제 당국은 다음으로 2024년 XNUMX월에 ETF 희망자에 대해 발표할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 심지어 다음과 같이 언급했습니다. 1월의 어느 날 그들은 업계가 SEC로부터 소식을 들을 가능성이 가장 높다고 생각합니다.

다음은 현재 사용 중인 비트코인 ​​ETF 애플리케이션입니다.

1. 블랙록 

15월 9일, 1년 2023분기 기준으로 XNUMX조 달러가 넘는 자산을 관리하고 있는 세계 최대 자산 관리자인 BlackRock은 TradFi 세계를 놀라게 했습니다. 신청서를 제출하다 비트코인 현물 ETF의 경우. 해당 서류에서는 코인베이스를 암호화폐 관리인 및 현물 시장 데이터 제공자로, BNY 멜론을 현금 관리인으로 제안했습니다.

Bloomberg 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas에 따르면, 기술적으로 신탁인 투자 상품은 기능적으로는 " 실제 거래”—현물시장 ETF. BlackRock은 또한 ETF를 출시하기 위해 이미 SEC와 여러 차례 경쟁을 벌였으며 거의 ​​매번 575-1, Balchunas에 따르면.

BlackRock의 ETF 신고는 신속하게 이루어졌습니다. 칭찬받는 전 Barclays CEO Bob Diamond가 작성했습니다. 또한 WisdomTree, Invesco 및 Valkyrie에게 영감을 주어 새로운 응용 프로그램 SEC에 도움을 주면서 펌프 비트코인 가격은 30,000년 2023월에 XNUMX달러를 넘어섰습니다.

얼마 지나지 않아 SEC는 신고 된 우려 BlackRock의 제출로 촉발된 비트코인 ​​ETF 신청 물결에 대해, 신청서가 충분히 명확하지 않다고 주장한 것으로 알려졌습니다. BlackRock은 빠르게 이동했습니다. 신청서를 다시 제출하다 2023년 XNUMX월 초에 감시 계약을 마무리할 것임을 분명히 했습니다. 코인베이스 암호화폐 거래소를 관리인으로 사용하고 가격 책정을 위한 현물 시장 데이터로 사용합니다.

SEC는 2023년 XNUMX월 중순까지 공식적으로 승인됨 BlackRock의 검토 신청으로 인해 3주간의 의견 제시 기간이 시작되었습니다.

18월 XNUMX일, 블랙록 제출 비트코인 ETF 승인을 위한 경쟁에 대한 인정과 제안된 제품의 가격 및 보고 메커니즘에 대한 자세한 설명을 포함하여 새로운 서류에 몇 가지 눈에 띄는 변경 사항이 포함된 현물 비트코인 ​​ETF 신청에 대한 수정된 투자설명서입니다.

XNUMX 월에는 보안 메모 BlackRock이 규제 당국과 만나 그 적용을 논의했으며, 회의에서는 투자 수단이 "현물 상환 모델"을 사용할지 "현금 상환" 모델을 사용할지 여부에 초점을 맞췄음을 확인했습니다. '현물' 모델은 투자자가 펀드에서 현금이 아닌 유가증권 등 자산을 상환할 수 있도록 하는 반면, '현금' 모델은 현금을 받을 수 있도록 합니다.

후속 회의 SEC와 함께 BlackRock은 ETF의 주식을 상환할 수 있는 새로운 방법을 도입하여 위험을 암호화폐 시장 제작자에게 전가했습니다. 그만큼 업데이트된 정산 흐름 현물 비트코인 ​​ETF로 SEC의 주요 문제 중 하나를 해결하는 것을 목표로 자산 관리자는 "시장 조작에 대한 탁월한 저항력"을 제공한다고 말했습니다.

BlackRock은 1월 SEC와의 회의 이후 S-XNUMX 등록에 대한 두 번째 수정안을 제출했습니다. 확대하는 SWIFT 중단 및 비트코인 ​​네트워크 중단을 포함한 잠재적 위험에 대해 알아봅니다. 또한 업데이트된 서류에는 ETF가 해산되면 해당 BTC가 청산되어 투자자에게 현금으로 분배될 것이라고 명시되어 있습니다.

2023년 XNUMX월에는 줄질 BlackRock은 100,000월에 iShares Bitcoin Trust의 주식을 매입한 투자자로부터 초기 자본금 XNUMX달러를 받았다고 밝혔습니다. 종자 자본 투자자는 ETF에 초기 자금을 제공하여 ETF를 시작하고 증권 거래소에서 거래합니다.

XNUMX 월 개정 BlackRock의 S-1 신청서에는 ETF가 현금 전용이라는 것이 명시되어 있습니다. 이는 펀드의 새로운 주식이 비트코인이 아닌 현금으로만 생성될 수 있음을 의미합니다. 개정안은 또한 펀드의 티커를 IBIT로 변경했습니다. 불과 하루 만에 BlackRock과 Nasdaq이 개최되었습니다. 또 다른 회의 Nasdaq 규칙 5711(d)에 따라 iShares Bitcoin Trust의 주식을 상장 및 거래하기 위해 제안된 규칙 변경과 관련하여 SEC에 문의했습니다.

12월 말, BlackRock 이름 승인된 참여자로서 JP Morgan 및 Jane Street - 펀드 발행자와 협력하여 투자자가 현금화할 수 있도록 펀드의 주식을 생성하고 상환하는 조직입니다.

2. 그레이 스케일

암호화폐 투자펀드매니저 그레이스케일의 GBTC 비트코인 신탁은 600,000개 이상의 BTC(현재 가격으로 거의 20억 달러 상당)를 관리하고 있으며, 비밀을 만들지 않았다 신뢰를 본격적인 비트코인 ​​현물 ETF로 전환하려는 욕구 때문입니다. 2021년 XNUMX월에는 과정을 시작했다 그렇게 함으로써, 공식적으로 줄질 변환 응용 프로그램.

응용 프로그램이 성공하면 Grayscale은 더 낮은 관리 수수료를 청구할 수 있고 돈을 입출금하는 것이 더 쉬울 것입니다. 그레이스케일은 2016년 처음 비트코인 ​​ETF 출시 신청서를 제출했지만 XNUMX년 후 "디지털 자산에 대한 규제 환경이 그러한 제품을 성공적으로 시장에 출시할 수 있는 지점까지 발전하지 않았다고 믿었다"고 말하면서 이를 철회했습니다.

본격적인 비트코인 ​​ETF의 부족으로 인해 그레이스케일과 더 넓은 비트코인 ​​시장에 문제가 발생했습니다. 이러한 제품 대신 GBTC는 비트코인에 대한 미국 기관 수요의 대부분을 차지했습니다. 그러나 때때로 그 주식은 마이너스 프리미엄으로 거래, 주당 기본 비트 코인의 가치보다 낮지 만 펀드는 비트 코인 자체에 대한 주식을 상환 할 수 없으므로 시장이 유기적으로 고칠 수 없습니다.

비트 코인 ETF가 승인되면 투자자는 언제든지 주식을 상환 할 수 있습니다. 이는 마이너스 프리미엄이 나타나는 것을 방지하고 기본 코인의 가치와 일치하는 주식을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.

그렇다면 그레이스케일이 한동안 비트코인 ​​ETF의 토대를 마련해 온 것은 놀라운 일이 아닙니다. ETF 전문가 고용 그리고 잉크 BNY 멜론과 거래 글로벌 투자 회사가 GBTC의 서비스 제공자 역할을 하는 것을 볼 수 있습니다. ETF로 전환된다면 BNY Mellon은 이체대행 및 ETF 서비스를 제공할 것입니다.

2022년 XNUMX월 SEC는 회사가 사기 가능성을 예방하기 위한 충분한 조치를 취하지 않았다며 그레이스케일의 신청을 거부했습니다. 그레이스케일 시작됨 소송 그 직후 규제 당국에 거부 이유를 표시합니다. 비논리적. "

2023년 XNUMX월, 그레이스케일은 미국 D.C. 항소법원 판사가 SEC의 현물 비트코인 ​​ETF 신청 거부를 명령하면서 법정에서 승리했습니다. 검토. 획기적인 판결에서 법원은 SEC가 "두 개의 비트코인 ​​선물 ETP 상장을 승인했지만 그레이스케일이 제안한 비트코인 ​​ETP 상장을 승인하지 않은 이유를 적절하게 설명하지 못했다"고 설명했습니다.

그레이스케일은 이 결정을 미국 투자자와 비트코인 ​​생태계를 위한 "기념적인 진전"이라고 불렀습니다. 경고 SEC는 아직 다른 근거로 그레이스케일의 적용을 거부할 수 있습니다.

11월 말 SEC 메모 공개 그레이스케일 교장은 SEC와 만나 그 적용에 대해 논의했습니다. 회의 후 회사는 보고서를 제출했습니다. 업데이트된 제출 애플리케이션을 수정하여 제품의 티커가 BTC로 변경된다는 사실이 밝혀졌습니다.

12월에는 Grayscale 회장 Barry Silbert가 밟은 자산 관리자로서의 역할에서 벗어나 추측 이러한 움직임은 그레이스케일의 비트코인 ​​ETF 승인 가능성을 높이기 위한 시도일 수 있다는 것입니다. 이후 그레이스케일 개정 된 현금 전용 ETF에 대한 SEC의 주장에 굴복하여 S-3 서류를 제출했습니다.

또 개정 Grayscale의 S-3에 이어 2024년 XNUMX월에 추가되었습니다. 전시 신탁의 제3자 관계와 관련됩니다. 다른 신청자와 달리 Grayscale은 아직 승인된 참가자를 지정하지 않았습니다.

3. 비트별

Bitwise는 2019년 XNUMX월에 처음으로 현물 Bitcoin ETF를 신청했지만 다른 많은 응용 프로그램과 마찬가지로 거부 SEC에 의해. 위원회는 해당 애플리케이션이 시장 조작을 포함한 불법 활동을 피하기 위한 법적 요구 사항을 충족하지 않는다고 말했습니다.

중요한 것은 Bitwise의 이 서류는 비트코인 ​​선물 거래를 위한 것이었습니다.

2021년에 회사는 애플리케이션을 다시 업데이트했습니다. 선택 (선물이 아닌) 비트코인을 기반으로 거래합니다. 회사의 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 당시 트위터를 통해 SEC의 우려가 해당 서류 제출로 완화되었다고 말했습니다.

그러나 위원회는 이에 크게 동의하지 않았습니다. 거절하는 2022년 XNUMX월에 다시 제출합니다.

비트 단위 제출 2023년 XNUMX월 말 비트코인 ​​ETF 신청서에 대한 수정안은 새로운 주장을 포함하며, 회사에 따르면 미국 투자자들에게 해당 상품을 박탈하는 규제 당국의 설명을 무효화합니다.

2023년 XNUMX월 Bitwise 제출에 대한 수정안은 제안된 제품의 이름을 "Bitwise Bitcoin ETP Trust"에서 "Bitwise Bitcoin ETF"로 변경했습니다.

ETF 신청 승인이 임박했다는 회사의 확신의 표시로 Bitwise는 첫 번째 희망자가 되었습니다. 광고 캠페인을 시작하다 비트코인 ETF와 관련하여, 맥주 회사 Dos Equis의 "세계에서 가장 흥미로운 남자"를 연기한 것으로 잘 알려진 배우 Jonathan Goldsmith를 모집하여 "Bitwise is Interesting" 메시지를 전달했습니다.

4. 지혜나무

뉴욕에 본사를 둔 자산 관리자인 WisdomTree는 이미 비트코인 ​​ETF를 운영한 경험이 있습니다. 그것 시작 2019년 스위스 SIX 증권 거래소에 상장되었습니다. 2021년 XNUMX월 미국 비트코인 ​​ETF 희망자 대열에 합류하여 S-1 SEC와 함께 Cboe bZx 거래소의 WisdomTree Bitcoin Trust에 BTCW라는 표시로 주식을 상장할 것을 제안했습니다.

이에 따라 SEC는 지연 및 지연 및 다시 지연, 규제 기관이 먼저 초대 피드백 제안에 대한 대중의 구성원으로부터 발표 의견서에서 "제기된 문제"를 고려하는 데 추가 시간이 필요하다는 것입니다.

SEC는 2021년 말에 WisdomTree의 신청을 거부했습니다. 거의 동시에 Valkyrie와 Kryptoin의 유사한 신청도 거부했습니다. 지혜나무 새로운 신청서를 제출했습니다 BlackRock의 신청과 같은 날 SEC에 의해 기록된 BlackRock의 제출 직후인 2023년 중반에 동일한 XNUMX주간의 논평 기간이 시작되었습니다.

SEC는 11월 XNUMX일 WisdomTree에 또 다른 타격을 가했습니다. 거부 WisdomTree Bitcoin Trust에 대한 Cboe BZX Exchange의 신청은 여러 다른 거부 이유와 유사한 이유를 다시 한 번 언급합니다. 회사 수정 11월에 신청했으며 이번에는 제안된 ETF의 관리인으로 Coinbase를 추가했습니다.

5. 인베스코 갤럭시 비트코인 ​​ETF

Galaxy Digital과 Invesco는 22년 2021월 XNUMX일에 공동 비트코인 ​​ETF를 제출했습니다. 인베스코 갤럭시 비트코인 ​​ETF. 그에 따르면 줄질, ETF는 선물과 같은 파생상품을 통하기보다는 비트코인에 의해 "물리적으로 뒷받침"될 것입니다. Invesco Capital Management LLC는 신청의 후원자이지만 현재 어느 회사가 신청을 위해 비트코인을 보관할지는 알 수 없습니다.

스폰서는 Invesco Ltd.가 전액 출자한 자회사입니다. 이 회사는 또한 미국에서 4번째로 큰 ETF 제공업체이며, 이는 서류 제출에 도움이 될 수 있는 자격 증명입니다. “ETF 사업에 오랫동안 종사해 온 사람에게,” 말했다 Invesco의 미국 ETF 전략 책임자인 John Hoffman은 “ETF 초기인 1990년대 후반, 2000년대 초반과 놀라울 정도로 유사합니다.”라고 말했습니다.

Bitcoin ETF는 듀오가 미국 시장에 상장하기를 희망하는 암호 관련 ETF 중 첫 번째가 될 것입니다.

인베스코(Invesco)와 갤럭시(Galaxy)가 신선한 응용 BlackRock이 자체적으로 제출한 후 2023년 중반에 SEC에 제출되었습니다.

2023년 XNUMX월 인베스코와 갤럭시 이름 JP Morgan과 Virtu는 ETF의 첫 승인 참가자로서 ETF가 첫 5개월 운영 및 첫 0.59억 달러 보유 자산에 대한 수수료를 면제할 것이라고 발표했습니다. 이후 수수료는 XNUMX%가 됩니다.

6. 발키리 투자

비교적 최근에 레이스에 참가한 자산 관리자인 Valkyrie는 첫 번째로 레이스에 참가했습니다. 신청 2021년 XNUMX월 비트코인 ​​ETF의 경우. ETF는 제안서에서 "투자자들에게 다양한 투자 전략을 실행할 수 있는 효율적인 수단을 제공하는" Bitcoin 및 NYSE Arca에서 거래되는 Chicago Mercantile Exchange의 참조 가격을 참조합니다. Crypto custodian Xapo는 펀드의 Bitcoin을 보호하고 콜드 스토리지에 보관합니다.

그 서류에서 Valkyrie는 비트코인 ​​ETF에 관한 SEC의 주요 관심사 중 하나인 암호화폐의 변동성을 암묵적으로 인정했습니다. "비트코인 거래소의 실패로 인한 이러한 잠재적 결과는 주식 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다."라고 위험 평가에서 말했습니다.

익숙한 상황에서 SEC는 지연을 겪었습니다. 판결 Kryptoin, WisdomTree 및 Global X의 애플리케이션과 함께 Valkyrie의 애플리케이션에 대해 최종적으로 발키리를 거부하다 2021년 크리스마스쯤에 Kryptoin과 함께요.

2022년 초까지 Valkyrie는 비트코인 채굴 ETF SEC의 승인을 받았습니다. 이 상품은 다음과 같은 회사의 지분으로 뒷받침됩니다. 평균적으로 77% 재생 가능 에너지를 사용하며 Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain 및 Stronghold Digital Mining과 같은 부문의 주요 기업이 포함됩니다.

2023년 XNUMX월 발키리가 출원했습니다. 또 다른 비트코인 ​​현물 ETF 신청 SEC와 함께. 한 달 뒤, 그 서류를 업데이트했습니다, 감시 공유 파트너로 Coinbase를 등록했습니다.

11월 암호화폐 자산운용사 코인셰어스(CoinShares) 옵션을 확보했습니다 2024년 XNUMX월 말까지 활성 상태를 유지할 예정인 Valkyrie Funds 인수 브랜드 라이센스 용어는 SEC의 승인을 받으면 CoinShares 이름이 Valkyrie의 ETF에 통합된다는 것을 의미합니다.

2023년 XNUMX월 Valkyrie는 Jane Street와 Cantor Fitzgerald를 승인된 참가자로 지명했습니다. 최신 정보 S-1 제출 양식에 따릅니다.

7. 아크 인베스트

캐시 우드(Cathie Wood)가 이끄는 투자 회사 아크 인베스트(Ark Invest)가 신청 Ark21Shares ETF의 경우 2021년 유월. ARK Invest는 ARK 21Shares Bitcoin ETF를 제공하기 위해 스위스 기반 ETF 제공업체 21Shares AG와 제휴했습니다. 승인되면 시세 기호 ARKB로 Cboe의 BZX 거래소에서 거래됩니다.

회사도 최초로 공개 요금 비트코인 ETF의 경우, 0.95Shares에 지불할 계획 수수료 21%를 표시하며 이 자금을 운영 비용으로 사용할 것입니다.

Ark Invest는 이미 암호화폐 거래소에 투자하여 한 번에 비트코인에 노출되어 있습니다. 코인베이스Walk Through California 프로그램, 그레이 스케일 비트 코인 트러스트 및 지불 프로세서 사각형., 보유 8,000 BTC 이상 대차 대조표에. CEO 캐시 우드는 당연히 비트코인의 열렬한 지지자입니다. 말다툼 암호 화폐는 "새로운 자산 클래스"를 나타내며 준비 통화가 될 수 있습니다.

아크인베스트의 ETF는 거부 2022년 초. 회사는 재적용 직후와 그랬다. 거부 2023년 XNUMX월. Ark Invest는 현재 세 번째 신청. 2023년 XNUMX월, 아크인베스트 개정 된 SEC 제출에는 BlackRock과 유사한 감시 공유 계약이 포함되어 있지만 관련 암호화폐 거래 플랫폼은 공개되지 않았습니다.

SEC는 Ark Invest의 ETF 신청에 대한 결정을 두 번이나 연기했습니다. XNUMX월 및 XNUMX월, 회사와 줄질 11월 XNUMX일 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 두 번째 수정 신청서.

특히 최신 버전에는 비트코인 ​​기본 코드 변경 위험 등 비트코인 ​​네트워크와 관련된 추가 위험 경고가 도입되어 제안된 제품의 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 말하기 CNBC 그 달 Wood는 하나 이상의 ETF가 SEC의 승인을 받을 수 있다는 “희망이 높아지고 있다”고 말하면서 “많은 사람들이 SEC가 질문을 하기로 결정했다는 사실이 행동의 변화라고 생각한다”고 말했습니다.

11월 수정된 서류에 따르면 Ark는 0.80%의 수수료를 부과하다 SEC의 승인을 받은 경우 ETF에 포함됩니다. Bloomberg Intelligence 분석가들은 추천 회사는 100억 달러 이상의 가치가 있는 GBTC 보유 자산을 매각하고 출시 시 이를 자체 ETF로 이전할 수 있습니다.

Ark의 12월 개정안 S-1 양식 제출 SEC의 29월 XNUMX일 마감일 직전에 승인된 참가자의 역할에 중점을 두었습니다.

8. 반에크

VanEck은 최초의 Bitcoin ETF 지원자 중 하나입니다. 비트코인 ETF(SolidX와 파트너십을 맺은 VanEck SolidX 비트코인 ​​트러스트)에 대한 첫 시도는 2018년으로 거슬러 올라갑니다.

그 응용 프로그램이있는 동안 빼는 2019년 XNUMX월, VanEck는 비트코인 ​​ETF를 시작하기 위한 두 번째 시도를 했으며, XNUMX년 SEC에 VanEck 비트코인 ​​신탁 신청서를 제출했습니다. 2020년 일월, Cboe BZX Exchange에서 거래되는 신탁의 주식과 함께.

특히 VanEck은 Jay Clayton 전 SEC 의장이 자리를 떠난 지 불과 며칠 만에 두 번째 신청서를 제출했습니다. 2019년 인터뷰에서 CNBC, Clayton은 보관에 대한 우려가 "진전"되었지만 암호화폐는 여전히 가격 조작에 취약하며 해외 거래소는 "우리와 동일한 수준의 보호를 제공하지 않는다"고 지적하면서 비트코인 ​​ETF의 전망을 일축했습니다. 미국 주식시장.”

그러나 VanEck가 SEC에 새로운 인력이 합류하면 입장이 바뀔 것이라고 생각했다면 그들은 실망했을 것입니다. SEC는 반복적으로 뒤로 밀린 VanEck의 두 번째 비트코인 ​​ETF 제출에 대한 결정을 거부한 후 2021년 XNUMX월.

A 세 번째 신청 2022년 중반에 SEC가 다시 한 번 뒤따랐습니다. 변덕스럽게 하는 전에 결국 거절 3 월 2023.

VanEck는 Cboe BZX 거래소에서 VanEck Bitcoin Trust 출시 승인을 위해 22년 2023월 XNUMX일에 다시 제출했습니다. XNUMX월 중순에 SEC의 공식 달력에 해당 신청이 추가되었고, 이후 SEC는 ETF에 대한 결정을 XNUMX월 중순까지 연기하기로 결정했습니다. 15년 XNUMX월.

27월 XNUMX일 자산운용사는 제출 제품 출시를 위해 현금 대신 비트코인을 직접 통합할 수 있음을 나타내는 제품에 대한 수정된 애플리케이션입니다. 며칠 뒤 또 다른 개정 익명의 종자 자본 투자자가 씨앗 생성 바구니 획득 50,000월 VanEck Bitcoin Trust의 경우 비트코인을 사용하여 구매한 ETF XNUMX주로 구성됩니다.

대다수의 다른 지원자들은 ETF를 뒷받침하는 비트코인의 관리인으로 Coinbase를 지명했지만 VanEck는 대신 경쟁 거래소인 Gemini를 선택하여 비트코인을 관리했습니다.

2023년 XNUMX월 제출 공개 VanEck가 장래 ETF에 대해 "HODL"이라는 종목을 선택했습니다.

9. 피델리티(와이즈 오리진 비트코인 ​​트러스트)

2021년 XNUMX월에는 Fidelity의 비트코인 ​​ETF에 대한 신청이 급증했습니다. 와이즈 오리진 비트 코인 트러스트— 불과 몇 주 전에 글로벌 매크로 책임자인 Jurrien Timmer가 비트코인이 "독특한 장점" 금 이상. 와이즈 오리진 비트코인 ​​트러스트 신청 Fidelity Service Company Inc가 관리자 역할을 하고 Fidelity Digital Assets가 ETF의 기반이 되는 비트코인을 관리하는 것을 볼 수 있습니다.

독특하게도 Fidelity는 ETF의 기초가 되는 비트코인을 자체 보관하기로 선택했습니다. 대다수의 다른 지원자들은 Coinbase를 관리인으로 지정했으며 VanEck만이 Gemini에서 대안을 선택했습니다.

5 월 2021에서, Cboe 글로벌 마켓 신청서 신청 Fidelity의 비트코인 ​​ETF를 상장하기 위해 SEC의 시장 조작에 대한 우려가 "비트코인 거래 생태계의 성숙을 촉진"한 암호화폐의 투자자 참여 및 제도적 채택 증가 덕분에 "충분히 완화"되었다고 주장합니다. 같은 달 SEC 검토를 시작했습니다 Fidelity의 응용 프로그램.

2022년 XNUMX월 Fidelity의 ETF가 거부되었습니다.

단호함, 충실도 신청서를 다시 제출했습니다. 2023년 XNUMX월 말; SEC 이후 제기 된 우려 이 애플리케이션에 대해 Fidelity는 신속하게 Coinbase를 감시 공유 계약 시장으로 지정했습니다. 이는 블랙록의 신청과 같은 날 SEC 공식 달력에 추가돼 3주간의 논평 기간에 돌입했다.

보스턴에 본사를 둔 거대 투자 회사 개정 된 17월 XNUMX일에 비트코인 ​​ETF를 신청했는데, 주로 해당 상품과 관련된 위험에 중점을 두었습니다.

2023년 1월 Fidelity는 S-XNUMX 서류를 다음과 같이 업데이트했습니다. 더하다 Jane Street Capital은 첫 ​​번째 승인된 참여자로 수수료를 0.39%로 발표했습니다.

10. NYDIG/스톤 리지

New York Digital Investment Group과 자문 회사인 Stone Ridge는 SEC의 리더십 교체가 제공하는 기회를 재빨리 포착하여 두 번째로 유망한 ETF가 되었습니다. 신청서를 제출하다 2021월 16일에 제출된 서류는 비트코인에 있어 상서로운 날에 이루어졌으며, 암호화폐는 사상 처음으로 50,000달러를 기록했습니다.

2022년 XNUMX월 SEC는 NYDIG의 신청을 거부했습니다. 글로벌X와 함께. 그 후 다시 정리 2023년 XNUMX월에 적용되며 SEC는 다음을 선택합니다. 승인 지연 당초 마감일인 21월 XNUMX일을 앞둔 XNUMX월.

11. 해시덱스 비트코인 ​​ETF

라틴 아메리카 최대 암호화폐 자산 관리 회사인 Hashdex는 싸움에 돌입했다 2023년 XNUMX월, 기존 비트코인 ​​선물 ETF를 현물 ETF로 전환하겠다는 제안을 내놓았습니다.

Hashdex는 또한 다른 ETF 애플리케이션과 차별화되는 특이한 전략을 사용할 것을 제안합니다. 다른 신청자의 대다수가 감시 공유 계약을 사용할 계획인 경우 Coinbase로 잠재적인 사기를 모니터링하기 위해 Hashdex는 기존 비트코인 ​​선물 ETF를 통해 규제된 CME(Chicago Mercantile Exchange) 시장 내에서 비트코인 ​​현물을 확보할 것을 ​​제안합니다.

그것의 줄질 Hashdex는 SEC와 함께 "규제되지 않은 현물 거래소에서의 거래 대신 EFP(물리적 거래 교환)를 사용하여 현물 비트코인을 획득하고 처분할 것을 제안합니다."

안에 블로그 게시물 SEC 제출일 같은 날 발표된 자산운용회사는 BlackRock과 다른 신청자들이 제안한 감시 공유 계약이 잠재적인 시장 조작에 대한 SEC의 우려를 해결하지 못한다고 주장했습니다. 자산 관리자는 비트코인 ​​선물 계약, 현물 비트코인 ​​및 현금을 혼합하여 보유함으로써 이러한 위험을 피할 계획입니다.

XNUMX월에 SEC 지연 Hashdex의 비트코인 ​​선물 ETF를 2024년 XNUMX월까지 현물 ETF로 전환하는 것에 대한 판결입니다.

12. 프랭클린 비트코인 ​​ETF

AUM이 약 1.4조 XNUMX천억 달러에 달하는 세계 최대 자산 관리자 중 한 명인 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 경주에 합류 2023년 XNUMX월 현물 비트코인 ​​ETF를 위해.

당 줄질, ETF의 주식은 Cboe BZX Exchange에 상장될 것이며, 대부분의 신청자와 마찬가지로 암호화폐 거래소인 Coinbase가 펀드의 관리인이자 감시 공유 파트너가 될 것입니다.

XNUMX월에 SEC 판결을 늦췄다 프랭클린 템플턴의 지원서 다른 ETF와 함께, 2024년 XNUMX월로 결정을 내렸습니다.

13.  판도 애셋 스팟 비트코인 ​​트러스트

2023년 XNUMX월 스위스 회사인 Pando Asset이 가장 최근의 유망주가 되었습니다. 신청서를 제출하다 SEC와 현물 비트코인 ​​ETF를 위해.

Pando Asset Spot Bitcoin Trust는 투자자에게 뉴욕 멜론 은행(Bank of New York Mellon)을 관리자로, Coinbase를 펀드의 관리인 및 감시 공유 파트너로 사용하여 투자자에게 비트코인 ​​담보 주식을 제공할 것입니다.

판도는 이미 스위스, 독일, 네덜란드, 리히텐슈타인, 룩셈부르크에서 비트코인과 이더리움 상장지수상품(ETP)을 제공하고 있습니다.

14. 글로벌X 비트코인 ​​트러스트

글로벌 X 디지털 자산31억 달러의 자산을 관리하고 있는 펀드매니저가 보고서를 제출했습니다. 신청 제안된 Global X 비트코인 ​​신탁은 Cboe BZX 거래소에서 거래되며 뉴욕 멜론 은행이 신탁 관리인으로 임명됩니다.

GlobalX의 포트폴리오 범위 84 개의 ETF 파괴적인 기술, 주식 수입, 상품 및 신흥 시장을 다룹니다. 제안된 신탁은 비트코인을 안전하게 보관할 책임이 있는 관리인의 신원을 비밀로 유지했지만, 관리인은 뉴욕주에서 디지털 자산 보관 서비스를 제공할 권한이 있는 제한된 목적의 신탁 회사임을 공개했습니다.

2021년 XNUMX월 GlobalX Bitcoin Trust는 다음 중 하나였습니다. 4개의 비트코인 ​​ETF 애플리케이션 (비트코인 선물 ETF 신청 1개 포함) SEC가 마감일을 연기했습니다. 레귤레이터 발표 21년 2021월 XNUMX일 수정 날짜, 신청서 승인 또는 비승인.

Global X의 현물 ETF 제안은 다음과 같습니다. 거부 2021년 XNUMX월 SEC와 NYDIG가 공동으로 발표했습니다.

15. 7RCC 현물 비트코인 ​​및 탄소 신용 선물 ETF

인종, 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 투자 자산 관리자 7RCC에 늦게 추가되었습니다. 신청 2023년 XNUMX월 중순에 SEC와 비트코인 ​​ETF를 발행합니다. 전하는 바에 의하면 약 18개월 전에 XNUMX차 지원자 물결에 포함될 계획이었지만 CEO Rali Perduhova에 따르면 "성공하지 못했습니다"라고 합니다.

다른 지원자들과 달리 7RCC의 자금은 비트코인 ​​보유량에 의해 전적으로 지원되지 않습니다. 대신, 80% 비트코인과 20% 탄소배출권 선물로 구성되며 암호화폐 거래소 Gemini가 회사 비트코인의 관리인 역할을 합니다.

안에 릴리스를 누르십시오, Gemini는 ETF가 다른 응용 프로그램과 "차별화할 수 있는 좋은 위치에 있으며" 암호화폐 산업과 ESG 투자자 사이에 "교량을 구축하는 것을 목표"라고 말했습니다.

실패한 비트코인 ​​ETF 신청

실패한 현물 Bitcoin ETF 응용 프로그램의 긴 목록이 있습니다. 지금까지 SEC는 책상을 넘은 모든 것을 거부했습니다. 현재까지 거부된 모든 지원서는 다음과 같습니다.

1. 크립토인

델라웨어 기반 크립토 인 2019년 2021월 비트코인 ​​ETF 신청을 처음 시도했으며 제안된 크립토인 비트코인 ​​ETF 트러스트가 NYSE Arca에 상장되었습니다. 금융 서비스 회사는 XNUMX년 XNUMX월 비트코인 ​​ETF를 두 번째로 찔렀습니다. 수정 된 제안 신탁이 Cboe의 BZX 거래소에 상장될 수 있도록 합니다. 그것의 수정 된 제출 트러스트의 비트코인 ​​보유 자산에 대한 보관을 제공할 암호화폐 거래소 Gemini를 포함하여 ETF 출시를 지원할 서비스 제공업체를 나열했습니다.

그 달 말까지 신청서가 공식적으로 검토 중 SEC에 의해 지연 27년 2021월 9일 제출에 대한 결정. "라고 XNUMX월 XNUMX일에 읽습니다. 발표 증권 거래위원회 (SEC)로부터.

2021년 XNUMX월 SEC는 다시 한번 뒤로 밀린 크립토인 비트코인 ​​ETF 신탁에 대한 결정 마감 기한은 24년 2021월 XNUMX일로 수정되었습니다. 이 경우 SEC는 발표 제안된 규칙 변경 사항과 이와 관련하여 제출된 의견서에서 제기된 문제를 고려하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 강조했습니다.

SEC Kryptoin의 신청을 거부했습니다. 발키리와 비슷한 시기, 2021년 말.

2. 퍼스트 트러스트/스카이브릿지

2021년 XNUMX월 헤지펀드 SkyBridge Capital은 줄질 SEC의 비트코인 ​​ETF에 대한 것입니다. 전 백악관 커뮤니케이션 책임자 Anthony Scaramucci가 운영하는 이 회사는 이미 최소 50,000달러의 투자로 공인 투자자에게 공개된 비트코인 ​​펀드를 운영하고 있습니다. 2021년 XNUMX월 개장한 지 몇 주 만에 $ 370 백만 이상.

같은 달 Scaramucci는 Bitcoin ETF가 2021년 말까지 승인될 수 있다고 낙관했습니다. 이야기 해독,“저는 Gary Gensler를 규제 루 브릭에 도입하고 그가 어디에서 왔는지에 대한 이해를 바라고 있습니다. 비록 개인적으로는 모르지만 결국에는 ETF를 얻을 수있을 것입니다. 올해의.”

2021년 XNUMX월 NYSE Arca는 SkyBridge Capital의 비트코인 ​​ETF가 거래소에 상장되도록 하는 규칙 변경 제안 신청서를 제출했습니다. 그해 XNUMX월 SEC는 뒤로 밀린 Skybridge Bitcoin ETF에 대한 검토 기간이 마침내 시작됩니다. 그것을 거부하다 1월 2022 인치

3. 원 리버

One River Asset Management는 2021년 XNUMX월 비트코인 ​​ETF에 대한 입찰을 시작했습니다. 신청 탄소 중립 비트코인 ​​상장지수펀드를 위해. 비트코인의 에너지 소비와 탄소 발자국에 대한 조사가 증가함에 따라 One River는 환경 플랫폼을 통해 "트러스트가 보유한 비트코인과 관련된 예상 탄소 배출량을 설명하는 데 필요한 탄소 배출권을 구매 및 폐기"하여 탄소 발자국을 상쇄하기로 약속했습니다. 이끼 지구.

One River는 SEC를 이기기 위해 전직 SEC 의장을 영입하기 위해 총력을 기울였습니다. 제이 클레이튼 고문으로. 클레이튼, 회사에 합류 비트코인 ETF 신청 전에 비트코인 ​​ETF에 대한 모든 신청을 거부한 기간 동안 SEC를 이끌었습니다.

아마도 짐작할 수 있을 것이다 어떻게 된 거예요 2022년 XNUMX월…

4. 갤럭시 디지털

2021년 XNUMX월 암호화폐 투자회사 갤럭시디지털 제출 비트코인 ETF의 경우 당시 SEC의 책상에 상륙한 여덟 번째 그러한 신청서. NS 제안 된 Galaxy Bitcoin ETF는 NYSE Arca에 상장됩니다. 2.5억 달러 이상의 자산을 관리하는 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)도 최대 기관 보유자 16,400 BTC(현재 가격으로 거의 500억 달러 상당)를 보유하고 있는 비트코인.

억만장자 갤럭시 디지털 창업자 마이크 노보그라츠 에 무게 SEC가 2021 Ethereal Summit에서 Bitcoin ETF 승인을 꺼리면서 트럼프 행정부 하에서 SEC가 대신 Grayscale Bitcoin Trust(GBTC) 번성하는데, 이는 "소비자에게 좋지 않은" 것이었습니다. Novogratz는 GBTC가 "20-30% 프리미엄으로 비트코인을 구매하는 소비자가 헤지 펀드에 의해 폐쇄형 펀드로 중재되는 것을 보았습니다. ETF가 훨씬 더 우아한 솔루션이었을 것"이라고 주장했습니다.

다른 모든 ETF 제안과 마찬가지로 Galaxy Digital의 단독 신청에서는 아무 것도 나오지 않았지만 나중에 2021년 2023월에 회사는 위에서 언급한 것처럼 공동 ETF를 위해 Invesco에 신청했습니다. 그런 다음 BlackRock이 2023년 중반에 자체적으로 신청한 후 함께 새로운 신청을 시작했습니다. Invesco의 신청은 XNUMX년 XNUMX월 중순 SEC의 공식 일정에 추가되어 XNUMX주간의 의견 수렴 기간에 들어갔습니다.

길고 구불 구불 한 길

향하는 길 Bitcoin ETF 오래되었습니다. Winklevoss 쌍둥이가 2013년 비트코인 ​​ETF와 같은 신탁을 처음 신청한 이후로 SEC는 이 아이디어에 대해 발을 질질 끌었습니다. 지난 몇 년 동안 여러 Bitcoin ETF에 대한 결정을 반복적으로 지연시켜 VanEck과 같은 회사는 SEC가 거부할 것이라는 두려움 때문에 응용 프로그램을 철회했습니다.

SEC 주요 관심사 비트 코인 ETF 승인은 거래 정보의 투명성 부족, 시장 조작 및 비트코인 정기적으로 다루는 다른 자산과 근본적으로 다릅니다(예: 하드 포크의 경우 어떻게 되나요?). 시장 유동성 부족도 우려된다.

대화 중 해독크립토 지수 제공 업체 CF Benchmarks의 CEO 인 Sui Chung은 초기에 Winklevoss 쌍둥이와 같은 비트 코인 ETF를 신청하는 사람들은 자금이 잘 조달되었지만 신생 기업에서 그렇게하고 있다고 지적했습니다. 그러나 이제는 이러한 문제를 해결할 준비가되어있는 새로운 유형의 지원자들이 제출합니다.

“저는 SEC가 이전에 우려를 표명 한 많은 영역, 특히 암호 화폐 시장의 변동성 및 주식 시장과의 동기화 방법에 대해 ETF 시장에서 많은 경험을 가지고 있지 않았다고 생각합니다. ETF 구조를 통해.”라고 그는 말했다. 그는 올바른 방식으로 구성된다면 비트 코인 ETF가 증권 거래소에 상장 된 다른 ETF와 다를 필요가 없다고 덧붙였습니다.

2021년 XNUMX월 SEC 의장 Gary Gensler 에 무게, 그는 "CME가 거래하는 비트코인 ​​선물로 제한되는 ETF"에 대한 SEC의 검토를 "특히 기대했다"고 언급했습니다. SEC가 더 유리하게 Bitcoin 선물 비트코인에 대한 물리적 노출이 있는 ETF보다 ETF는 다음과 같은 비트코인 ​​선물 ETF에 대한 신청을 촉발시켰습니다. 갤럭시 디지털 및 VanEck 제안서 제출.

Gensler는 준비된 발언에서 Bitcoin 선물 ETF에 대한 관심을 다시 표명했습니다. 파이낸셜 타임즈 2021년 XNUMX월 “북미 자산 관리의 미래” 컨퍼런스. Gensler는 올해 초 “시카고상업거래소(CME) 거래 비트코인 ​​선물에 투자한 다수의 개방형 뮤추얼 펀드가 출범했다”고 말했습니다.

SEC 의장은 규제 당국이 1940년 투자 회사법, 즉 소위 "'40법"에 따라 비트코인 ​​선물 ETF에 대한 다수의 서류 제출을 확인했다고 언급했습니다. Gensler는 "다른 연방 증권법과 결합하면 40년 법안은 뮤추얼 펀드와 ETF에 대한 상당한 투자자 보호를 제공합니다"라고 말하면서 "그런 서류에 대한 직원의 검토를 기대합니다"라고 덧붙였습니다.

2021년 XNUMX월, 오랜 과정이 마침내 첫 번째 비트코인 ​​선물 ETF로 마무리되었습니다. 데뷔 뉴욕 증권 거래소에서. ProShares BTC 선물 ETF는 거의 모든 데뷔 ETF의 거래 기록을 거의 깨고 거의 거래되었습니다. $ 1 억 첫날에. ProShares의 ETF 출시로 인해 수문을 열다 추가적인 비트코인 ​​선물 ETF 적용을 위해, 적어도 한 명의 경쟁자가 그 계획을 포기했습니다. 인베스코 플러그를 뽑았다. ProShares 비트코인 ​​선물 ETF가 출시되기 불과 ​​몇 시간 전에 ETF 신청을 했습니다.

전세계 비트코인 ​​ETF

미국이 뒷걸음질 치는 동안 다른 나라들은 앞장서고 있습니다. 지금은 여러 Bitcoin ETF 캐나다와 같은 국가에서 운영 브라질, 유럽의 최초의 비트 코인 ETF 그리고 유럽에는 매우 유사한 금융상품인 상장지수채권(ETN)이 많이 있습니다.

수많은 거부와 지연에도 불구하고 암호화폐 업계는 미국 현물 비트코인 ​​ETF의 전망에 대해 여전히 낙관적입니다.

BlackRock의 2023년 2023월 신청에 이어 Grayscale이 XNUMX년 XNUMX월 SEC를 상대로 법정에서 승리하면서 희망이 다시 불타올랐습니다. 블룸버그 게시물에서 분석가 이제 현물 비트코인 ​​ETF가 10년 2024월 90일까지 승인될 확률을 XNUMX%로 설정했습니다. JP 모건.

그 낙관주의는 다가오는 미래에 의해 촉진됩니다. 창 2024년 2023월에 SEC는 여러 신청서를 동시에 승인할 수 있었지만 이전 기간은 XNUMX년 XNUMX월이었습니다. 무사히 통과됐다SEC는 여러 신청에 대한 승인을 연기했습니다. 물론 SEC가 해당 기간 동안 현물 비트코인 ​​ETF를 승인할 것이라는 보장은 아직 없습니다.

스타들이 비트코인 ​​ETF 승인을 위해 정렬할 수 있다는 신호로 Google은 암호화폐 광고에 대한 규칙을 수정했습니다. 12월에는 '암호화폐 신탁' 활성화를 허용합니다. 그리고 크리스마스 직전에 SEC는 만나 최소 29개의 비트코인 ​​ETF 희망자에게 2023년 XNUMX월 XNUMX일 이전에 최종 변경 사항을 제출하도록 지시합니다.

에 말하기 해독 2023년 2024월, 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 ETF가 XNUMX년에 승인될 것이라고 "매우 낙관적"이라고 말하면서도 이 문제에 대한 "독점적 또는 내부 지식"이 없다고 강조했습니다. 그 달 초, 코인베이스의 COO인 Emilie Choi는 ETF 승인에 대해 “본격적으로 시작할 준비가 되어 있다”고 말하면서 보관 수수료가 거래소에 새로운 수익원을 열어줄 것이라고 언급했습니다.

“제가 정말 강력하다고 생각하는 통계 중 하나는 현재의 과도한 규제에도 불구하고 오늘날 52만 명의 미국인이 암호화폐를 소유하고 있다는 것입니다.”라고 최씨는 말했습니다. “그러니 ETF가 도입되고 널리 보급되면 어떤 일이 일어날지 상상해 보세요.”

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• 출처: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications