현재 비트코인 온체인 지표에 형성되고 있는 역사적 패턴은 자산의 정점이 아직 정점에 도달하지 않았더라도 가까워졌을 수 있음을 시사할 수 있습니다.
비트코인 SOPR 비율은 현재 역사적 최고 패턴을 형성하고 있습니다.
CryptoQuant Quicktake에서 게시, 한 분석가가 SOPR 비율과 관련된 패턴에 대해 논의했습니다. “소비 지출 이익 비율” (SOPR)은 비트코인 투자자가 현재 이익 또는 손실로 코인을 판매하고 있는지 여부를 알려주는 지표입니다.
이 지표의 값이 1보다 크면 현재 시장에서 이익 판매가 지배적이라는 의미입니다. 반면, 임계값 미만이라는 측정항목은 평균 보유자가 순 손실을 감수하면서 코인을 이동하고 있음을 나타냅니다.
현재 주제의 맥락에서 SOPR 자체는 관심이 없습니다. 오히려 SOPR 비율이라는 다른 버전입니다. SOPR에는 이미 "비율"이 포함되어 있으므로 이름이 다소 혼란스러울 수 있지만 여기서 후자의 비율은 이 지표가 두 비트코인 코호트의 SOPR을 비교한다는 사실에 해당합니다. 장기 보유자 (LTH) 및 단기 보유자 (STH).
이러한 투자자 그룹은 보유 시간을 기준으로 BTC 시장의 두 가지 주요 부분을 구성하며, 둘 사이의 구분은 155일입니다. STH는 지난 155일 이내에 구매한 사람들이고, LTH에는 이 기간보다 오랫동안 코인을 들고 있는 HODLers가 포함됩니다.
이제 다음은 암호화폐 역사에 따른 비트코인 SOPR 비율의 7일 이동 평균(MA) 추세를 보여주는 차트입니다.
최근 7일 MA값이 하락세로 전환된 것으로 보입니다 | 원천: 암호 화폐
위 그래프에 표시된 것처럼 7일 MA 비트코인 SOPR 비율은 2023년과 2024년 초반 내내 상승세를 보였지만 최근 지표가 최고점을 찍고 방향을 바꿨습니다. SOPR 비율이 1보다 높을 때마다 일반적으로 결단력 있는 것으로 알려진 LTH가 STH보다 더 높은 수준의 이익 실현에 참여하고 있음을 의미합니다.
BTC가 랠리를 관찰하고 새로운 사상 최고치(ATH)에 도달함에 따라 이 다이아몬드 핸드는 오랜 보유 시간 동안 얻은 이익 중 일부를 수확하기 시작한 것으로 보입니다. 그리고 가격이 새로운 ATH를 설정하면 이 투자자들은 최대 이익 실현에 참여했습니다. 그 이후로 STH보다 눈에 띄게 더 높은 이익을 얻고 있지만 이익 판매는 감소하고 있습니다.
차트에서 분석가는 자산 기록의 여러 지점에서 이 패턴이 어떻게 반복되었는지 강조합니다. LTH 수익 창출 최고치의 규모가 주기에 걸쳐 하향세를 보이고 있지만, 각 주기 동안 지표의 최고치가 가격의 최고치와 일치했다는 것은 여전히 사실입니다.
퀀트가 그린 선에서 알 수 있듯이 지표의 최신 최고점이 실제로 이 주기의 최고점이었을 가능성이 있습니다. 그러나 이는 지표의 수익률 감소 패턴이 선으로 판단되는 정확한 수준을 유지한다는 가정하에 불과합니다.
최고점은 여전히 현재 수준보다 높은 동시에 이전 주기의 최고점보다 낮으므로 역사적 비트코인 패턴과 여전히 일치할 가능성이 있습니다.
그러나 어떤 경우이든 SOPR 비율이 분명히 최고치를 기록했다는 사실은 비록 단기적으로는 여전히 약세 신호일 수 있습니다.
BTC 가격
비트코인 가격은 이제 66,100달러 이상으로 급등하면서 지난 며칠 동안 꾸준한 회복세를 보이고 있습니다.
지난 며칠 동안 자산 가격이 오른 것 같습니다 | 원천: TradingView의 BTCUSD
Unsplash.com의 Maxim Hopman, CryptoQuant.com의 특집 이미지, TradingView.com의 차트
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