ペモ: ようこそ、マイケル。 今日はあなたがショーに出演してくれたことをとても嬉しく思います。 あなたが設立し、非常にうまくやっている Octane について少し教えていただけないでしょうか。 また、あなたがベンチャーキャピタリストであるルナキャピタルについても。

Michael Fanfant: はい、喜んで。 つまり、Octane は共同創業者の Jason と一緒に始めた会社です。 私たちは、主に米国のパワー スポーツ スペースの貸し手であるため、オートバイ、ジェット スキー、スノーモービル、ATV を購入する消費者にお金を貸します。 今日は素晴らしい道のりでした。私は共同創業者兼 COO でした。今日、私は Runa Capital の単なる取締役であり、主に VC です。Runa Capital では、主に米国で主に FinTech に投資していますが、私たちは半年かけてグローバルな投資を行っています。企業としての米国の半分。 そして、フィンテックをグローバルに見ていきます。 もう少し掘り下げていただければ幸いです。 創業者の旅は間違いなく準備に役立ち、少なくとも私が投資家になり、創業者とより密接に協力する準備をするのに役立ちました.

Pemo: そして、あなたが共感的な投資家であるという事実が気に入っています。 私はチベット仏教徒であり、間違いなくそれは生活の質の高さです。 それについて少し話したいですか？

Michael Fanfant: ええ、これはベンチャー キャピタルの世界では見過ごされがちなことだと思います。少なくとも、十分に語られていません。 私たちは、この信じられないほど困難な道のりを歩んでいる創業者を扱っています。 ビジネスを始めるのは決して簡単ではありません。信じられないほど時間がかかりますよね？ 彼らはお金と時間を注ぎ込み、何かを構築し、チームの士気を高め、全員の士気を高めようとしていますが、これまで存在しなかったものを一から作り上げています。 そして、その旅は非常にストレスがたまり、困難であり、時には非常に高い最高値と非常に低い最低値があります. そして、投資家としてのそのすべての旅を通して、私たちの仕事は資本を提供するだけでなく、創業者のサポートと慰めの源となり、彼らがビジネスだけでなく、彼らの旅、感情的な旅をナビゲートするのを助けることだと思います.創業チームとしての創業者ですよね？

お互いに協力し合い、会社として、個人として、チームとして、彼らの苦労に対処します。 それで、ええ、あなたは本当に頭に釘を打ったと思います。共感は投資家にとって非常に重要な特性です。 私たちは、創業者がこの旅をナビゲートする際に耳を傾けるためにここにいます。 それは、市場に参入する方法や、より良い製品を構築するために顧客にインタビューする方法についてアドバイスを提供することを意味する場合もあります。 また、非常に困難なチームのダイナミクスや資金調達に苦労している彼らの話を聞くことを意味する場合もあります。

そして、特に私たちが目にしているこの環境では、資金調達が少し難しくなるマクロ環境だと思います。 公開企業の評価額​​は下がっており、おそらく非公開企業はますます多くのダウン ラウンドを行う必要があり、残念ながら来年、XNUMX 年以内にかなりの数の企業が倒産する可能性があります。 そして、それはあなたが投資家として常に見ているものです。 物事が完璧に進んでいるときでさえ、創業者が常に挑戦的な旅をナビゲートする際に、創業者に共感し、その感情的なサポートをできるだけ多く理解し、提供することが非常に重要であると考えてください.

Pemo: そして、創業者があなたのところに売り込みに来たとき、これが良い投資になるとあなたが認識するのに役立つ主な資質は何ですか?

Michael Fanfant: ええ、私が創業者に求めているのは、定性的な観点から推測すると、自分のアイデアやアプローチに自信があり、業界や製品を理解するための調査を行っている人物です。顧客ベースであり、これらすべての属性を納得させることができますが、データによって導かれ、導かれることにもオープンです。 彼らはデータを学び、彼らのチームは彼らの経験を学び、テーブルの周りの人々に耳を傾けます. すべての投資家があなたに与えるアドバイスのすべてが正しいとは限りません。 しかし、時間の経過とともに、私たちは投資家と創業者の間でパートナーシップを形成しており、できれば10年以上かけて本当に大きな会社を構築するため、お互いに協力できるようにしたいと考えています. ですから、その関係を築くこと、うまくいっていること、うまくいかないことについて話し合うことができる安定した前向きな関係を築き、ビジネスで何が起こっているかについてお互いに正直になることが非常に重要だと思います。

そして、すべての創業者が最初からそれを持っているわけではありません。 時にはそれを学び、成長することもありますが、最終的には創業者または創業チームから、私が本当に求めているのは、その10年間の旅の周りにいてパートナーになりたい、そしてうまくいけばパートナーになりたいと思う人々です。我ら。 それが私たちの目標でもあります。 しかし、彼らは知的誠実さはおそらく良い言い回しであり、良い言い方だということを理解できなければなりません. 彼らが耳を傾け、学習し、彼らのビジネスで何が起こっているかを見ているとき、あなたは常にすべてをバラ色の眼鏡で見ているわけではありません. 時々、私たちが心に留めて変化を起こす必要がある、本当に難しい学びや教訓があるでしょう。 また、常に悲観的になり、ネガティブになりすぎて、チームや顧客があなたが行っている素晴らしい仕事に興奮しているとは限りません。 ですから、私が創業者に本当に求めているのは、自分たちのビジネスで何がうまくいって何がうまくいかないかについての創業チームの知的な誠実さだと思います。

ペモ：やっぱり賢いお金ですね。 お金だけではありません。 2021 年は非常に暑く、明らかに過去 XNUMX 年間に大きな下落が見られたため、市場で何が起こったのかについてのあなたの意見を教えてください。 私たちがどこに向かっているのか、また何が起こったのかについてどう思いますか?

Michael Fanfant: ええ、確かに興味深い旅でした。ジェットコースターのようなものです。 ええ、あなたが言ったように、2021年は創業者にとって本当に素晴らしい年でした。多くの資本が投入され、評価は高く、公開市場の評価は高く、非公開市場の評価も高かったです。 公開市場のバリュエーションは、テクノロジー分野全体で確実に後退しています。 フィンテックは、公開市場の評価面で他の業界よりも打撃を受けている可能性があります。 そして、私たちは、プライベート市場の評価を通じて、その種のすべてが細流化し始めているのを見始めています. 2021年または2022年初頭に高い評価額で大規模なラウンドを調達した後期段階の企業でのレイオフの報告がたくさんあります.そして、業界が基本的に評価額の期待をおそらく2015年に近い何かにリセットするので、私たちはそれらを見続けると思います. 2018年のバリュエーションに近づいていますが、2021年に見たバリュエーションからは大きく離れているようです.

ですから、その傾向は今後も続くと思います。 過去数か月の非常に一般的な人気のあるブログ投稿の多くは、スタートアップが滑走路を増やす必要があることについて語っています。 私たちが目にしている市場の隆起を乗り切るために、より多くの滑走路を自分自身に与えてくださいね。 このような今日からの XNUMX 年間の滑走路は、一部の人々がアドバイスしています。 これらはすべて素晴らしいことだと思いますが、残念ながら、滑走期間が XNUMX 年未満の企業にはあまり役に立ちません。 まだ初期段階の会社である場合、カットできることは限られています。 後期段階の企業は、嵐を乗り切るのに少し有利な立場にあるかもしれません。 しかし、これらの評価が下がっていることは間違いありません。 私たちがこのニューノーマルを作成し、このニューノーマルを経験するのはまだかなり早い段階であるため、複雑な問題のXNUMXつは、新しい評価ベンチマークがどうあるべきかについて企業との合意があまりないことだと思います.

いくつかのブログ投稿でそれについて話しているのを見てきましたが、一般的に、市場はまだそれを理解しようとしていると思います. そして、次の 12 か月、2021 か月の間に、さまざまな段階にある企業の適切な収益倍数や適切な評価額について、より多くのデータが得られることは間違いありません。 しかし、それはシステム全体で機能するのに少し時間がかかります. そういうわけで、人々が創業者やスタートアップにもっと滑走路を与えるようアドバイスしている理由の 2021 つだと思います。 公正な評価とは何かを理解するには、少し時間がかかります。 誰もが最高の評価を求めているわけではありませんよね? これらの企業の多くがXNUMX年からバリュエーションを目にする可能性は低いでしょうが、市場がこの市場で何が公正な取引であるかをある程度知っている限り、その投資額の一部が回復し始めるのを見るでしょう. XNUMX年の数値には届かないかもしれませんが、人々がそれらの評価額に自信を持っているため、企業がドライパウダーを使用して取引を行うのはより簡単になるでしょう.

Pemo: では、なぜ 2021 年に過大なインフレになったと思いますか?

Michael Fanfant: ええ、プライベート マーケット側では、特にフィンテックで見られたパブリック マーケットの株式と相関させるのはかなり簡単だと思います。 COVIDの刺激策がすべて行われた後の上場企業の価格の上昇は、かなり驚くべきものでした。 また、プライベート マーケットは、ある種のパブリック マーケットの価値を反映しています。 それはあなたがあなたの収益の倍数を得る場所であり、一流企業の成長とは何かを理解しています. 2021 年に多くのことが起こったのはそのためだと思います。COVID の発生当初、明らかに人々は非常に恐れていました。世界中の政府が非常に大規模な景気刺激策を講じて、世界経済を本当に、本当にうまく動かし続けることができました。そして、ズームを使用する通常の日常レベルの人々が爆発的に増加したことで、テクノロジーがどのように業界を実際に変革できるかがわかりました。

そして、多くの人が、その時点で、デジタル、テクノロジービジネスが私たちの生活様式を変えるという永遠の変化があると考えていたと思います. そのいくつかは真実でした。 一般的に、ソフトウェアは十分に活用されず、まだ多くの変化が見られないさまざまな業界を刷新する機会が引き続き膨大にあると思います。 しかし、人々がもう少し対面での仕事に戻っていることは確かであり、一部の変化は人々が予測したほど早くは起こっていません.

Pemo: では、どのような FinTech スタートアップに興味がありますか?

Michael Fanfant: ええ、これは常に新しいアイデアや新しい産業を探している場所だと思います。 しかし、現在、私は B2B インフラストラクチャ企業、つまり他のビジネス向けのツールを構築している人々に多くの時間を費やしており、消費者のフィンテックに個人的に費やす時間ははるかに少ない. そこで、他の人にサービスを提供することで、他の業界を変えることができる企業を探しています。

ペモ：素晴らしい。 マイケル、今日あなたにインタビューできることをとてもうれしく思います。 皆様のご多幸を心よりお祈り申し上げますとともに、今後のお話を楽しみにしています。

マイケル・ファンファント: 素晴らしい。 ええ、私を持ってくれてありがとう。 それは喜びだった。

ペモ：ありがとう。

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