בהופעה ב"Squawk Box" של CNBC מוקדם יותר היום, מאט הוגאן, מנהל השקעות ראשי ב-Bitwise Asset Management, דן בחציית הביטקוין הצפויה (הצפויה מאוחר יותר היום או מחר) ובהשפעתה הפוטנציאלית על ערכו של המטבע הקריפטו. לדברי הוגן, האירוע עשוי לאותת על עלייה משמעותית לביטקוין במהלך השנה הבאה.
הוא מאמין שלמרות שההשפעות המיידיות עשויות להיות מושתקות, המגמה ההיסטורית מציעה רווחים משמעותיים לאחר חצייה:
"אם מסתכלים היסטורית על אירועי חצייה, עליית המחירים במהלך השנה הבאה הייתה משמעותית לאחר כל אחד משלושת האחרונים."
בהתייחס לוויכוח המתמשך על תפקידו של ביטקוין כמאגר ערך, במיוחד לאור המתחים הגיאופוליטיים האחרונים, הצביע הוגאן על המורכבות המשפיעה על מחיר הביטקוין. אלה כוללים ביקוש לתעודות סל, מכירה הקשורה למס ואירועים גיאופוליטיים. למרות שזה עשוי להיות מפתה לבחון תנודות בטווח הקצר, הוגאן ממליץ על פרספקטיבה רחבה יותר, תוך שימת דגש על יעילותו של ביטקוין נגד אינפלציה והפוטנציאל שלו כגידור מפני שיבושים גיאופוליטיים עם התבגרותו.
הוגאן הדגיש את ההשפעה הטרנספורמטיבית של תעודות הסל הביטקוין הרשומות בארה"ב בפתיחת ביטקוין למשקיעים מוסדיים. הוא ציין כי למשקיעים מקצועיים - כמו הקדשים, יועצים ומשרדי משפחה - קל יותר להשקיע באמצעות תעודות סל מאשר רכישות ישירות בזירות מסחר. הנגישות הזו, הוא מאמין, הכניסה זרימה משמעותית של כסף מוסדי לביטקוין, במקביל לזעזוע ביקוש מהשקות תעודות הסל והן לזעזוע היצע מהחצייה.
במבט קדימה, הוגן הביע אופטימיות לגבי אישור תעודת סל נקודתית Ethereum בארה"ב, פוטנציאלית בתוך שנה. עם זאת, הוא הדגיש שהעתיד המיידי טומן בחובו הבטחות ניכרות עבור ביטקוין, במיוחד כאשר בתי הרשת הגדולים צפויים להתחיל להציע גישה לביטקוין ברבעונים הקרובים. התפתחות זו, לדבריו, יכולה לפתוח ביקוש מוסדי נוסף, ולספק תמיכה נוספת למחיר הביטקוין.
[תוכן מוטבע]
במאמר המחקר "The Bitcoin Halving: A Programmatic Monetary Policy", חואן ליאון ומאט הוגאן מ-Bitwise Asset Management בוחנים את ההשפעות של אירועי החצייה של הביטקוין על דינמיקת המחירים והאקולוגית של הכרייה שלו. המאמר דן בחצייה המתוכננת של תגמול בלוק ביטקוין, המתרחשת כל ארבע שנים בערך, במטרה להפחית את קצב יצירת הביטקוין החדש כדי לגרום למחסור ולשפר את ערכו.
<!–
->
ליאון והוגאן חוקרים את תפקידה של החצייה כהיבט בסיסי של המדיניות המוניטרית של ביטקוין, ומשווים אותה לדינמיקת ההיצע של מתכות יקרות כמו זהב, שבה היצע מופחת תחת ביקוש מתמיד יכול להניע את ייסוף המחירים. הם מספקים ניתוח מעמיק של חצויות קודמות, ומקרינים תגובות אפשריות בשוק. למרות שהחצאים מתוכננים וידועים מראש, הם מבהירים שתגובות השוק משלבות התנהגויות רציונליות וספקולטיביות, ולעתים קרובות חורגות מהציפיות.
הממצאים שלהם חושפים דפוס שבו עליות מחירים צפויות המובילות לירידה במחצית מגיעות לרוב לשיאם בתיקוני שוק קצרי טווח לאחר האירוע. עם זאת, בטווח הארוך, חצאי מחצית נוטים להעלות משמעותית את מחיר הביטקוין, מה שמעיד על עליות בולטות בשנה שלאחר האירועים הללו.
הנייר גם מעריך באופן ביקורתי כיצד חצויות משפיעות על הכלכלה של כריית ביטקוין. לאחר החצייה, הרווחיות של פעולות הכרייה יורדת בגלל התגמולים המופחתים בחצי, מה שמציב אתגרים שמחייבים את הכורים לייעל את הפעילות ולחדש טכנולוגית, ובכך לשפר את היעילות הכוללת של הרשת.
יתר על כן, ליאון והוגאן דנים בהשלכות השוק הרחבות יותר של חצויות, כולל שינויים בנזילות, התנהגויות מסחר ונוכחות גוברת של משקיעים מוסדיים. לטענתם, כל חצייה מסמנת שלב אבולוציוני בבגרות השוק של הביטקוין, שעובר בהדרגה מדינמיקה ספקולטיבית לדינמיקה יותר ממוקדת השקעה.
המחקר בוחן בנוסף את הנרטיבים הפסיכולוגיים והספקולטיביים המקיפים חצאים, מה שמרמז על כך שאמנם אירועים אלה יכולים לעורר בועות ספקולטיביות, הבחנה בין הייפ לבין מניעים אמיתיים של צמיחה בשוק - כמו שיעורי אימוץ והתקדמות טכנולוגית - היא חיונית.
לבסוף, מנותחת האינטראקציה בין חצויות ומסגרות רגולטוריות, תוך קריאה לרגולציות המטפחות חדשנות תוך הגנה מפני ניצול לרעה של השוק. גישה מאוזנת זו נחשבת חיונית לאבולוציה הבריאה של שוק הביטקוין בתגובה לאירועי חצייה.
תמונה מוצגת באמצעות pixabay
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/04/bitcoin-halving-2024-i-think-this-is-a-buy-the-news-event-if-you-pan-out-longterm-says-bitwise-cio/
