נפח המסחר הוא כבר מזמן מדד ברירת המחדל שצוטט על ידי אנליסטים, מומחי תקשורת ואגרגטורים לדירוג בורסות מטבעות קריפטוגרפיים. אמנם נפח מספק סקירה כללית ברמה גבוהה של פעילות השוק, אך ניתן לזייף אותו כדי ליצור רושם שהוא לגיטימי יותר מסחר פעילות בשוק ממה שיש באמת. 

הבורסה יכולה פשוט להדפיס עסקאות לא קיימות או שהם יכולים לתמרץ לקוחות לעסוק במסחר שוטף (הצבת הזמנות קנייה ומכירה באותו גודל באותו מחיר שמבטלות באופן מיידי אחת את השניה, מה שיוצר נפח סחר חליפין נוסף שאינו מוסיף נזילות בפועל). ניתן לנצל לרעה נפח כמדד יוהרה שאינו מציע אינדיקטור משמעותי לחוויה הצפויה של סוחר לגיטימי.

נזילות: נשמת אפו של כל שוק משגשג

חשבו על נזילות כעל המהירות והקלות שבה מילוי הזמנות מבלי להשפיע על מחיר הספוט של הנכס. כמדד, הוא אומר למשתתפים כמה קל לבצע עסקאות במחיר או קרוב למחיר השוק הנוכחי.  

על פני מדדי בריאות השוק השונים ש-Kraken עוקב אחריהם, אנו משתמשים בשישה כדי לעקוב אחר נזילות החליפין:

להתפשט

השמיים הפרש המחיר בין ההצעה הגבוהה ביותר (מחיר שקונה מוכן לשלם) לבין ההצעה הנמוכה ביותר (מחיר שמוכר מוכן לקחת). מרווחים הדוקים יותר מביאים למסחר טוב יותר מכיוון שהם מתכוונים לעלות נמוכה יותר של מסחר (מעבר לעמלות בלבד) ומייצגים קונצנזוס טוב יותר על שווי השוק הנוכחי של הנכס.

עומק

הגודל והמספר היחסיים של הצעות ובקשות פתוחות בכל עת. עומק השוק אומר שניתן למלא הזמנות חדשות בקלות רבה יותר, מה שמפחית את ההשפעה על מחיר המסחר.

יציבות ספר ההזמנות

השמיים עומק השוק של תואר משתנה על פני פרק זמן נתון, אך במיוחד בתנאי שוק במצוקה. יציבות גבוהה בספר ההזמנות פירושה שלהזמנות יש רמה עקבית של השפעה על השוק. זה חשוב במיוחד כאשר התנודתיות גבוהה.

חוסר איזון של הצעות/בקשות

השמיים גודל השוואתי של הצעות ובקשות בעומק נתון. חוסר איזון (למשל, הצעות מחיר גדולות בהרבה מהבקשות) יוצרים נזילות כיוונית לא יציבה, ומשאירים מחיר נכס רגיש לתנודתיות גבוהה בכיוון אחד.

נזילות סמויה

השמיים עלות הזמנה בשוק נמדדת לפי עמלות מקבל. הגדרת עמלות מקבל ברמה הנכונה מבטיחה שניתן לבצע הזמנות בשוק בעלות הזדמנות אופטימלית. 

פיזור מחירים

המהירות שבה בורסות מעדכנות את מחירי השוק ביחס לבורסות אחרות. פיזור מחירים מינימלי פירושו שסוחרים יכולים לפעול באופן מיידי על מידע מחיר חדש.

השפעת המסחר בעולם האמיתי של נזילות

נזילות גבוהה חוסכת זמן וכסף. כמו שוק פיזי אמיתי, עסקאות מתרחשות במהירות ובצורה חלקה אם יש הרבה קונים ומוכרים. מהצד השני, מקומות שוק לא נזילים כרוכים בעלות הזדמנות: עסקאות לוקחות יותר זמן להתמלא ומתבצעות במחירים פחות נוחים.

בגלל זה, הנזילות גם מעודדת פעילות מסחר... מה שמוביל ליותר זרימת הזמנות... מה שיוצר עוד יותר נזילות: מחזור סגולה. נזילות נמוכה יכולה ליצור סיכון ביצוע גבוה יותר שמרתיע לקוחות מלסחור בפלטפורמה, ולהוריד עוד יותר את הנזילות.

נזילות מתקשרת מידע חשוב שנפח אינו מעביר

כמדד, נזילות מדברת על איכות חווית המסחר: ברור מאליו ללקוח אם השוק נזיל או לא. אם הבורסות היו מדורגות לפי נזילות, לא הייתה תועלת למקומות שמדפיסים עסקאות מזויפות או משכנעים לקוחות לשטוף מסחר.

לא יהיה טעם לנפח באופן מלאכותי מספרי נפח נומינליים. ההתמקדות תהיה בהתאמת תמריצים בין הבורסה למשתמש הקצה.

שקול את הנזילות בתור מילת עזר לחוסן בשוק. בשוק לא נזיל, להזמנות יש השפעה משמעותית על המחיר, מה שמונע מפעילות מסחר לגיטימית. אי-נזילות מספקת גם הזדמנויות לשחקנים גרועים לתמרן מחירים עם הזמנות בנפח גבוה סביב עומק אחד או נקודת מחיר אחת.

הרגולטורים הביעו בעבר דאגה שמחירי הקריפטו מושפעים בקלות רבה מדי על ידי לווייתנים. בשוק נזיל, הזמנות גדולות נקלטות ביתר קלות, ומונעות השפעות משבשות על השוק.

הדגשת הנזילות על פני נפח המסחר תמריץ ישירות את הבורסות להציע חווית מסחר מעשית טובה יותר כדי למשוך לקוחות חדשים. מודעות רחבה יותר לדינמיקה זו תניב מערכת אקולוגית ושוקקים בריאים ופורחים שלקוחות יכולים לנווט בהם בביטחון וביעילות.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://blog.kraken.com/crypto-education/why-liquidity-is-an-important-metric-in-crypto-markets