• התחייבויות של סוחרים מצטברות פוזיציות פתוחות שוריות נטו של ספקולנטים גדולים בשוק החוזים העתידיים על הזהב, הבזיקו מצב קונטרה דובי.
• העלייה האחרונה בזהב (XAU/USD) נבעה בעיקר על ידי עלייה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית הנובעת מהמתיחות במזרח התיכון. מחסור בזרזים חדשים לאחר מהלכי התקפת התגמול האחרונים של איראן כלפי ישראל, מגביר את הסיכון לפעילות של לקיחת רווחים בזהב (XAU/USD).
• צפו בהתנגדות המרכזית לטווח קצר של 2,390 דולר ארה"ב על זהב (XAU/USD).

זהב (XAU/USD) זכה לביצועים פנטסטיים עד היום עם עלייה של +15% נכון מיום שישי האחרון, 12 באפריל, מעל שני מדדי המניות הגדולים בארה"ב; S&P 500 (+9%), ו- Nasdaq 100 (+10%) בתקופה דומה.

עיקר העלייה השנתית הנוכחית שלה התרחשה בחודש מרץ הקודם (+9%), ואפריל (+5.5% מחודש עד היום נכון ל-15 באפריל), מכיוון שפעולות המחיר שלה ביצעו פריצה שורית מעל טווח גדול התנגדות של 2,075 דולר ארה"ב מאז תחילת אוגוסט 2020.

כמו כן, הטון השורי הנוכחי שנראה בזהב (XAU/USD) התחזק על ידי עליית פרמיות סיכון גיאופוליטיות, בעיקר מהמזרח התיכון עם חשש מתמשך מתמרוני תגמול בין ישראל לאיראן על רקע מלחמת ישראל-חמאס המתמשכת. .

בחודשיים האחרונים, היחס ההפוך בין הזהב (XAU/USD) לבין התשואה הריאלית של משרד האוצר האמריקאי ל-10 שנים התקלקל עקב גדילה של התעוררות סיכון סטגפלציה באמצעות צינור של עליית מחירי הנפט (מהמתיחות המתמשכת במזרח התיכון שעשויים לעורר הפחתה בצד ההיצע או שיבוש בתזרימי הנפט) שבסופו של דבר יראו ציפיות אינפלציוניות גבוהות יותר שמונעות מהפדרל ריזרב האמריקאי לבצע מחזור הורדת ריבית אגרסיבי, בתורו עשויה לבלום את הביקוש המצרפי באמצעות סביבת עלות מימון גבוהה יותר.

המיקום השורי נטו של שחקנים ספקולטיביים גדולים הגיע לרמה קיצונית

איור 1: התחייבויות של הספקולנטים הגדולים של טריידר במיצוב נטו בחוזים עתידיים על זהב נכון ל-8 באפריל 2024 (מקור: Macro Micro, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

בהתבסס על הנתונים העדכניים ביותר של נתוני התחייבויות של סוחרים נכון ל-8 באפריל 2024 (לוקח על ידי Macro Micro), עלו הפוזיציות הפתוחות השוריות המצטברות של ספקולנטים גדולים בשוק החוזים העתידיים על הזהב של NYMEX (לאחר קיזוז הפוזיציות המצרפיות של מגידורים מסחריים גדולים) ל-+427,001 חוזים (נטו ארוך), רמתו הגבוהה ביותר מזה כמעט שנתיים עם +431,020 חוזים שנרשמו ב-2 במאי 2022 (ראה איור 1).

בהתחשב בכך שתזרימי מיצוב ספקולטיביים נטו פתוחים (בעיקר מקרנות גידור) הינם מנוגדים בטבעם, מה שמצביע על כך שרמה גבוהה יחסית של מיצוב נטו צפויה לראות תגובה הפוכה בפעולות המחיר.

בהקשר הנוכחי של תנועות זהב (XAU/USD), לא ניתן לשלול את הסיכון של פעילויות נוספות של לקיחת רווחים מכיוון שהיא רשמה הפסד של 1.2% ביום שישי האחרון, 12 באפריל, הביצועים היומיים הגרועים ביותר מאז 13 בפברואר 2024 לאחר פגיעה שיא כל הזמנים תוך יומי חדש של 2,431 דולר ארה"ב.

מאחר שספקולנטים גדולים ביצעו כמות גבוהה יחסית של מיצוב שורי פתוח נטו, עלייה פוטנציאלית נוספת בזהב (XAU/USD) צריכה לקבל זרזים חדשים שכן העצרת בשבוע שעבר הייתה בציפייה להתקפות התגמול של איראן על ישראל שכבר נכנסו לתוקף בשבת האחרונה.

לכן, היעדר זרזים חדשים במזרח התיכון כדי להעלות את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית (הגורם העיקרי שמוביל את התנועה השורית של חודשיים במחירי הזהב), הזהב (XAU/USD) עשוי בסופו של דבר לראות קונים מאוחרים ממהרים לצאת מהפוזיציות שלהם מה שמגביר את הסיכון להשפעה מטה של ​​נזילות על מחירי הזהב (XAU/USD) בטווח הקצר.

מגמת עלייה מתוחה מדי מגדילה את הסיכון לירידה ממוצעת של החזרה לכיוון הממוצע הנע של 20 יום

איור 2: מגמת זהב (XAU/USD) לטווח בינוני נכון ל-15 באפריל 2024 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

איור 3: מגמה קצרת טווח של זהב (XAU/USD) נכון ל-15 באפריל 2024 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

בהתחשב ברמה הגבוהה יחסית של מיצוב שורי נטו אצל ספקולנטים גדולים כלפי חוזים עתידיים על זהב כפי שהודגשו קודם לכן, זה לא מרמז בוודאות שתנועת הפעולה הבאה של המחיר של זהב (XAU/USD) היא היפוך דובי לטווח בינוני.

עד כה, שלבי מגמת העלייה לטווח הקצר והבינוני של זהב (XAU/USD) נותרו על כנו, כאשר פעולות המחיר הנוכחיות המשיכו להתנודד מעל לממוצע הנע של 20 יום ו-50 יום.

בהתבסס על נקודת מבט סטטיסטית וטכנית, העלייה לחודשיים של +19% הגיעה לשיא התוך-יומי הנוכחי של כל הזמנים של 2,431 דולר ביום שישי האחרון ונחשבת למתוח יתר על המידה מכיוון שפעולות המחיר שלה פגעו ביותר משתי סטיות תקן חיוביות. ממוצע נע ל-20 יום (הממוצע). לפיכך, נסיגה מתקנת קצרת טווח עשויה להיות קרובה בשלב זה.

ניתן להמחיש בבירור את התצפית הזו על פעולות המחיר כלפי מעלה עם העלייה התלולה שנראתה באינדיקטור היומי של Bollinger BandWidth, שבו הוא עלה ל-0.14 ביום שישי האחרון, רמתו הגבוהה ביותר מאז 13 באוגוסט 2020 (ראה איור 2).

בנוסף, אינדיקטור המומנטום היומי של RSI איתר מצב של סטייה דובית באזור הקנייה המוגזמת שלו, מה שמגביר את הסיכויים לתרחיש הירידה הממוצעת לאחור.

צפו בהתנגדות הבסיסית לטווח קצר של 2,390 דולר ארה"ב על זהב (XAU/USD), שבירה מתחת לתמיכה בטווח הקרוב של 2,327 דולר חושפת את תמיכות הביניים הבאות ב-2,300 דולר ו-2,260 דולר ארה"ב (גם הממוצע הנע של 20 יום המשתפל כלפי מעלה) (ראה איור 3).

מצד שני, אישור מעל 2,390 דולר ארה"ב מבטל את תרחיש הירידה הממוצעת של החזרה מתקנת עבור המשך רצף ההילוכים האימפולסיביים להתנגדות הביניים הבאה שתגיע ל-2,450 דולר ארה"ב בשלב הראשון.

התוכן מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פתרון לקנות או למכור ניירות ערך. הדעות הם המחברים; לא בהכרח של OANDA Business Information & Services, Inc. או כל אחת מהחברות המסונפות שלה, החברות הבנות, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. אם ברצונך לשכפל או להפיץ מחדש כל אחד מהתוכן שנמצא ב-MarketPulse, שירות ניתוח פורקס, סחורות ומדדים גלובליים עטור פרסים המיוצר על ידי OANDA Business Information & Services, Inc., אנא גש לעדכון ה-RSS או פנה אלינו בכתובת [מוגן בדוא"ל]. לבקר https://www.marketpulse.com/ למידע נוסף על הקצב של השווקים העולמיים. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.