לשעבר BitMex מנכ"ל ארתור הייס מאמין בפעולות המדיניות הקרובות של משרד האוצר האמריקאי תחת השר ג'נט ילן יכול להשפיע באופן משמעותי על נוף הנזילות ועלול לזרז עליות עבור קריפטו ומניות.
הייז אמר שהשוק צריך להפסיק להתמקד בהחלטות המדיניות של הפד מכיוון שלאוצר יש רק שלוש אפשרויות לפעולת המדיניות שלו בשבוע הבא - שכל אחת מהן עשויה להזרים רמות גבוהות של נזילות לשווקים.
הייס העלה השערות לגבי כמה אסטרטגיות לא שגרתיות האוצר עשוי לפרוס בעקבות עלייה משמעותית בתקבולי המס שהוסיפו כ-200 מיליארד דולר לחשבון האוצר הכללי (TGA).
תרחישי הניבוי של הייז
TGA הוא חשבון התפעול העיקרי של ממשלת ארה"ב, וניהולו חיוני להוצאות הפדרליות ולנזילות רחבה יותר של השוק הפיננסי. ילן אמורה לפרסם את ההודעה הבאה על החזר כספי של משרד האוצר בשבוע של 29 באפריל.
אפס את ה-TGA
התרחיש הראשון של הייז כולל שמשרד האוצר מפסיק את הנפקת איגרות החוב החדשות של האוצר ובמקום זאת מנצל את יתרת ה-TGA, ולמעשה מזרים כטריליון דולר לשוק. זה יכול להוריד את הריביות ולהמריץ את הפעילות הכלכלית על ידי הגדלת היצע הכסף הזמין להלוואות והשקעות.
מעבר לשטרות האוצר
בתרחיש השני שלו, הייז מציע ציר לקראת הלוואות לטווח קצר באמצעות שטרות אוצר - צמצום היתרות המוחזקות במתקן הסכם רכישה חוזרת (RRP) ומתן חיזוק נוסף של 400 מיליארד דולר בנזילות השוק. הפדרל ריזרב משתמש ב- RRP כדי לנהל את שיעורי הריבית לטווח קצר ולשלוט ברזרבות הבנקאיות העודפות.
גישה משולבת
התרחיש הדרמטי ביותר משלב את שני הראשונים, שבו האוצר יבחר לעצור הנפקות אג"ח ארוכות טווח ולהוריד באגרסיביות את יתרות ה-TGA וה-RRP כדי לשחרר סך של 1.4 טריליון דולר למערכת הפיננסית.
השפעות שוק
הייז לא טפח במילים, והדגיש את תפקידה המרכזי של ילן בהתפתחויות הפוטנציאליות הללו, ותיאר אותה כשחקנית מפתח שיש לכבד את החלטותיה בהתחשב בהשפעה האפשרית שלהן על כוחות השוק.
הוא חזה שיישום כל אחת משלוש האסטרטגיות יגביר את שוקי המניות ויזרז עלייה מחודשת בשוק הקריפטו - כלומר כבר בשלב שורי. עם זאת, האנליסטים הפיננסיים חלוקים בדעתם לגבי ההיתכנות וההשלכות האפשריות של התחזיות של הייז.
חלקם הדהדו את ההתלהבות שלו, והציעו שאמצעי נזילות אגרסיביים כאלה יכולים להמריץ את השווקים בתוך הלחצים הכלכליים הנוכחיים. לעומת זאת, אחרים הזהירו כי מהלכים אלו עלולים להוביל להשלכות לא מכוונות, כולל לחצים אינפלציוניים או עלייה בתנודתיות בשוק.
ככל שמתקרב התאריך להודעת ההחזר הרבעוני הבאה של האוצר, הקהילה הפיננסית נשארת ערנית לכל סימן לכך שילן עשויה להפעיל אסטרטגיות לא שגרתיות כאלה. החלטות אלו מהוות חשיבות מכרעת מכיוון שהן עשויות ליצור תקדימים לאופן שבו מדיניות כלכלית לאומית יכולה להשפיע על השווקים הפיננסיים העולמיים בדרכים משמעותיות.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://cryptoslate.com/arthur-hayes-believes-treasurys-next-policy-decision-will-lead-to-renewed-surge-for-crypto-stocks/
