Árið 2023 upplifði dulritunariðnaðurinn tímamót, með meiriháttar
lögsagnarumdæmi eins og ESB og Bretland að herða regluverk sitt
ramma. Duncan Ash, yfirmaður stefnumótunar hjá blockchain verndarfyrirtæki
Coincover, ræddi helstu þróun sem búist er við að myndi móta dulritunarreglugerðina
landslag árið 2024 og hvernig þau munu hafa áhrif á þróun landslagsins
iðnaði til lengri tíma litið.
„Dulritunarreglugerð“ sjálft er dálítið oxýmorón.
Þrátt fyrir að byggt sé á meginreglunni um jafningjaflutning hefur markaðurinn
Fjarlægðist smám saman frá púrískum uppruna sínum eftir því sem eftirlitsaðilar leita meira
eftirlit. Mismunandi lögsagnarumdæmi eru á mismunandi hraða
af umbótum. ESB leiðir sóknina og fer framhjá merkum mörkuðum sínum í Crypto
Eignir (MiCA) reglugerð síðasta sumar.
Bretland hefur farið í áföngum og ætlar að gera það
birta nýja reglugerð á þessu ári eftir samráðstíma þess,
sem lauk í febrúar 2024. Framfarir í Bandaríkjunum hafa verið mun hægari, þar sem
á SEC hefur að mestu stjórnað með fullnustuaðgerðum og á í deilum við hæstv CFTC .
Þó að það á eftir að koma í ljós nákvæmlega hvað er nýtt
reglugerð kann að líta út og hvernig henni verður framfylgt, þá er óhjákvæmilegt að hæstv
framtíð dulritunar liggur innan mun meira stjórnaðra og eftirlitsskyldra breytur. Þar sem leikmenn iðnaðarins leitast við að sigla um þessi umskipti
árið 2024, hér eru þrjár helstu stefnur sem munu gegna lykilhlutverki í mótun
reglugerðarlandslag:
Hefðbundin og dreifð fjármál eru að verða meira samtvinnuð. Samþykki Bitcoin ETF í Bandaríkjunum undirstrikaði þetta nýlega. Eins og
bilið minnkar, við getum búist við aukinni ráðningu dulritunarfyrirtækja sem leita að fjármálum
reglugerðarreynslu til að tryggja að þeir séu á undan í samræmi.
Til dæmis, USDC útgefandi Circle skipaði Heath
Tarbet, fyrrverandi stjórnarformaður CFTC, sem yfirlögfræðingur í júlí síðastliðnum til að hafa umsjón með eftirlitsmálum þess. Þegar eftirlitsaðilar halda áfram að auka markaðsþrýsting,
dulritunarfyrirtæki munu líklega setja í forgang að ráða einstaklinga frá hefðbundnum
fjármála- (TradFi) og eftirlitsgeira til að forðast sektir og viðurlög
vegna vanefnda á nýjum kröfum.
Árásargjarn afstaða eftirlitsaðila gegn
dulritunarmarkaður undirstrikar þá verulegu áhættu sem fylgir. Til dæmis, SEC
gaf út áætlaðar 5 milljarða dala viðurlög gegn dulritunarfyrirtækjum fyrir fjöldann allan af
brot á milli október 2022 og september 2023 eingöngu. Þetta felur í sér brot á
AML reglugerðir og útboð óskráðra verðbréfa.
Eins og þú munt sjá þegar skýrsla SEC verður birt opinberlega á morgun, biðja þeir dómarann um 2 milljarða dala í sektir og viðurlög. 1/4 https://t.co/HM8dBbn7lp
- Stuart Alderoty (@s_alderoty) Mars 25, 2024
Til að sigla þessar áskoranir munu dulritunarfyrirtæki gera það
leita í auknum mæli sérfræðiþekkingar á TradFi og lögfræðisviðum til að tryggja farið
með síbreytilegum kröfum reglugerða.
Ný tækni krefst nýrrar reglugerðar
Að glíma við skilgreininguna á dulritunargjaldmiðlum sem „verðbréf“ eða „vörur“ er ekki sjálfbært og mun ekki hjálpa til við að gera dulritunarmarkaðinn öruggari til lengri tíma litið. Til þess að regluverk virki til að stuðla að sjálfbærri framtíð fyrir dulmál, verða eftirlitsaðilar að skilja
margbreytileika dulritunarmarkaðarins og leitaðu eftir ströngum viðbrögðum frá markaði
þátttakendur um allar nýjar tillögur.
Þó að dulritunargjaldmiðlar séu allir hluti af sama hópi,
þeir haga sér öðruvísi. Þetta þýðir að stjórna öllu vistkerfinu skv
einn rammi mun aðeins skapa núning á milli
eftirlitsaðila og markaðsaðila.
Til dæmis, Stablecoins og cryptocurrencies framkvæma
mismunandi aðgerðir innan dulritunarvistkerfisins og krefjast þess vegna mismunandi
regluverk. Þrátt fyrir að vera vinsælastur
cryptocurrencies eftir markaðsvirði, Bitcoin og Ethereum hafa nokkur grundvallarmun. The
síðarnefnda veitir dreifðan vettvang til að búa til og innleiða
snjallsamningar og DeFi öpp (dApps).
🆕 #EBA lokadrög að tæknilegum reglugerðum (RTS) skv #MiCAR 📜🔍
Þar eru settar fram kröfur, sniðmát og verklagsreglur til að meðhöndla kvartanir sem berast útgefendum eignaviðmiðunarmerkja (ARTs) 🗂️📝https://t.co/yT3pSGSowh mynd.twitter.com/DvycTm2MqI
— Bankaeftirlit ESB – EBA 🇪🇺 (@EBA_News) Mars 13, 2024
Sérhver cryptocurrency krefst þess ekki
eigin reglugerð. Frekar ætti að sníða allar nýjar reglur að hinu einstaka
eiginleika dulritunarmarkaðarins og ætti að íhuga mismunandi notkunartilvik þeirra.
Kosningaóvissa til að hægja á umbótum á reglugerðum
Árið 2024 verður stærsta ár kosningasögunnar,
þar sem lönd sem eru yfir 60% af efnahagsframleiðslu heimsins munu halda
kosningar. Með kosningum fylgir óvissa og á tímum
óvissu hægir á sérhverjum umbótum á reglugerðum eða löggjöf.
Tökum Bretland sem dæmi. Sunak forsætisráðherra hefur gert það
sögulega staðsetja landið sem „opinn fyrir viðskipti“ og hefur verið atkvæðamikill
talsmaður dulritunar og blockchain. Ríkisstjórn hans hefur staðið á bak við helstu stablecoin
ákvæði eins og í lögum um fjármálaþjónustu og markaði, en með
skoðanakannanir sem benda til breytinga á Downing Street, gætu eftirlitsaðilar kosið að tefja
birtingu hvers kyns nýrrar ramma fyrr en eftir næstu alþingiskosningar.
Ríkisstjórn Bretlands ætlar að fá nýjar reglur um stablecoins og veðþjónustu fyrir dulmálseignir samþykktar af löggjafa á næstu sex mánuðum, segir Bim Afolami, fjármálaráðherra. https://t.co/W2v6NBbPwA
- Bloomberg (@business) Febrúar 19, 2024
Bandaríkin eru í svipaðri stöðu. Í júlí, húsið
Fjármálanefnd samþykkti tímamótafrumvarp sem miðar að því að þróa a
regluverk fyrir dulmál. Hins vegar mun framgangur þess í gegnum þingið
sennilega hægt á því þar sem vaxandi fókus er beint í átt að forsetakosningunum
kosningar.
Hvað næst?
Reglugerð verður afl til góðs í dulmálinu
markaði, sem veitir meira traust, gagnsæi og neytendavernd.
Hins vegar mun það ekki vera töfralausn. Innleiðing nýrra reglna og ramma er a
langt ferli sem mun ekki gerast á einu „big bang“ augnabliki. Þó að 2024 muni sjá
þessi umskipti halda áfram, við ættum ekki að búast við víðtækum umbótum.
Árið 2023 upplifði dulritunariðnaðurinn tímamót, með meiriháttar
lögsagnarumdæmi eins og ESB og Bretland að herða regluverk sitt
ramma. Duncan Ash, yfirmaður stefnumótunar hjá blockchain verndarfyrirtæki
Coincover, ræddi helstu þróun sem búist er við að myndi móta dulritunarreglugerðina
landslag árið 2024 og hvernig þau munu hafa áhrif á þróun landslagsins
iðnaði til lengri tíma litið.
„Dulritunarreglugerð“ sjálft er dálítið oxýmorón.
Þrátt fyrir að byggt sé á meginreglunni um jafningjaflutning hefur markaðurinn
Fjarlægðist smám saman frá púrískum uppruna sínum eftir því sem eftirlitsaðilar leita meira
eftirlit. Mismunandi lögsagnarumdæmi eru á mismunandi hraða
af umbótum. ESB leiðir sóknina og fer framhjá merkum mörkuðum sínum í Crypto
Eignir (MiCA) reglugerð síðasta sumar.
Bretland hefur farið í áföngum og ætlar að gera það
birta nýja reglugerð á þessu ári eftir samráðstíma þess,
sem lauk í febrúar 2024. Framfarir í Bandaríkjunum hafa verið mun hægari, þar sem
á SEC hefur að mestu stjórnað með fullnustuaðgerðum og á í deilum við hæstv CFTC .
Þó að það á eftir að koma í ljós nákvæmlega hvað er nýtt
reglugerð kann að líta út og hvernig henni verður framfylgt, þá er óhjákvæmilegt að hæstv
framtíð dulritunar liggur innan mun meira stjórnaðra og eftirlitsskyldra breytur. Þar sem leikmenn iðnaðarins leitast við að sigla um þessi umskipti
árið 2024, hér eru þrjár helstu stefnur sem munu gegna lykilhlutverki í mótun
reglugerðarlandslag:
Hefðbundin og dreifð fjármál eru að verða meira samtvinnuð. Samþykki Bitcoin ETF í Bandaríkjunum undirstrikaði þetta nýlega. Eins og
bilið minnkar, við getum búist við aukinni ráðningu dulritunarfyrirtækja sem leita að fjármálum
reglugerðarreynslu til að tryggja að þeir séu á undan í samræmi.
Til dæmis, USDC útgefandi Circle skipaði Heath
Tarbet, fyrrverandi stjórnarformaður CFTC, sem yfirlögfræðingur í júlí síðastliðnum til að hafa umsjón með eftirlitsmálum þess. Þegar eftirlitsaðilar halda áfram að auka markaðsþrýsting,
dulritunarfyrirtæki munu líklega setja í forgang að ráða einstaklinga frá hefðbundnum
fjármála- (TradFi) og eftirlitsgeira til að forðast sektir og viðurlög
vegna vanefnda á nýjum kröfum.
Árásargjarn afstaða eftirlitsaðila gegn
dulritunarmarkaður undirstrikar þá verulegu áhættu sem fylgir. Til dæmis, SEC
gaf út áætlaðar 5 milljarða dala viðurlög gegn dulritunarfyrirtækjum fyrir fjöldann allan af
brot á milli október 2022 og september 2023 eingöngu. Þetta felur í sér brot á
AML reglugerðir og útboð óskráðra verðbréfa.
Eins og þú munt sjá þegar skýrsla SEC verður birt opinberlega á morgun, biðja þeir dómarann um 2 milljarða dala í sektir og viðurlög. 1/4 https://t.co/HM8dBbn7lp
- Stuart Alderoty (@s_alderoty) Mars 25, 2024
Til að sigla þessar áskoranir munu dulritunarfyrirtæki gera það
leita í auknum mæli sérfræðiþekkingar á TradFi og lögfræðisviðum til að tryggja farið
með síbreytilegum kröfum reglugerða.
Ný tækni krefst nýrrar reglugerðar
Að glíma við skilgreininguna á dulritunargjaldmiðlum sem „verðbréf“ eða „vörur“ er ekki sjálfbært og mun ekki hjálpa til við að gera dulritunarmarkaðinn öruggari til lengri tíma litið. Til þess að regluverk virki til að stuðla að sjálfbærri framtíð fyrir dulmál, verða eftirlitsaðilar að skilja
margbreytileika dulritunarmarkaðarins og leitaðu eftir ströngum viðbrögðum frá markaði
þátttakendur um allar nýjar tillögur.
Þó að dulritunargjaldmiðlar séu allir hluti af sama hópi,
þeir haga sér öðruvísi. Þetta þýðir að stjórna öllu vistkerfinu skv
einn rammi mun aðeins skapa núning á milli
eftirlitsaðila og markaðsaðila.
Til dæmis, Stablecoins og cryptocurrencies framkvæma
mismunandi aðgerðir innan dulritunarvistkerfisins og krefjast þess vegna mismunandi
regluverk. Þrátt fyrir að vera vinsælastur
cryptocurrencies eftir markaðsvirði, Bitcoin og Ethereum hafa nokkur grundvallarmun. The
síðarnefnda veitir dreifðan vettvang til að búa til og innleiða
snjallsamningar og DeFi öpp (dApps).
🆕 #EBA lokadrög að tæknilegum reglugerðum (RTS) skv #MiCAR 📜🔍
Þar eru settar fram kröfur, sniðmát og verklagsreglur til að meðhöndla kvartanir sem berast útgefendum eignaviðmiðunarmerkja (ARTs) 🗂️📝https://t.co/yT3pSGSowh mynd.twitter.com/DvycTm2MqI
— Bankaeftirlit ESB – EBA 🇪🇺 (@EBA_News) Mars 13, 2024
Sérhver cryptocurrency krefst þess ekki
eigin reglugerð. Frekar ætti að sníða allar nýjar reglur að hinu einstaka
eiginleika dulritunarmarkaðarins og ætti að íhuga mismunandi notkunartilvik þeirra.
Kosningaóvissa til að hægja á umbótum á reglugerðum
Árið 2024 verður stærsta ár kosningasögunnar,
þar sem lönd sem eru yfir 60% af efnahagsframleiðslu heimsins munu halda
kosningar. Með kosningum fylgir óvissa og á tímum
óvissu hægir á sérhverjum umbótum á reglugerðum eða löggjöf.
Tökum Bretland sem dæmi. Sunak forsætisráðherra hefur gert það
sögulega staðsetja landið sem „opinn fyrir viðskipti“ og hefur verið atkvæðamikill
talsmaður dulritunar og blockchain. Ríkisstjórn hans hefur staðið á bak við helstu stablecoin
ákvæði eins og í lögum um fjármálaþjónustu og markaði, en með
skoðanakannanir sem benda til breytinga á Downing Street, gætu eftirlitsaðilar kosið að tefja
birtingu hvers kyns nýrrar ramma fyrr en eftir næstu alþingiskosningar.
Ríkisstjórn Bretlands ætlar að fá nýjar reglur um stablecoins og veðþjónustu fyrir dulmálseignir samþykktar af löggjafa á næstu sex mánuðum, segir Bim Afolami, fjármálaráðherra. https://t.co/W2v6NBbPwA
- Bloomberg (@business) Febrúar 19, 2024
Bandaríkin eru í svipaðri stöðu. Í júlí, húsið
Fjármálanefnd samþykkti tímamótafrumvarp sem miðar að því að þróa a
regluverk fyrir dulmál. Hins vegar mun framgangur þess í gegnum þingið
sennilega hægt á því þar sem vaxandi fókus er beint í átt að forsetakosningunum
kosningar.
Hvað næst?
Reglugerð verður afl til góðs í dulmálinu
markaði, sem veitir meira traust, gagnsæi og neytendavernd.
Hins vegar mun það ekki vera töfralausn. Innleiðing nýrra reglna og ramma er a
langt ferli sem mun ekki gerast á einu „big bang“ augnabliki. Þó að 2024 muni sjá
þessi umskipti halda áfram, við ættum ekki að búast við víðtækum umbótum.
- SEO knúið efni og PR dreifing. Fáðu magnara í dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrktu sjálfan þig. Aðgangur hér.
- PlatoAiStream. Web3 upplýsingaöflun. Þekking aukin. Aðgangur hér.
- PlatóESG. Kolefni, CleanTech, Orka, Umhverfi, Sól, Úrgangsstjórnun. Aðgangur hér.
- PlatoHealth. Líftækni og klínísk rannsóknagreind. Aðgangur hér.
- Heimild: https://www.financemagnates.com//cryptocurrency/regulatory-winds-of-change-crypto-industry-prepares-for-compliance-in-2024/
