Þetta hefur verið sjö ára uppbygging en loksins hefur fintech BondEvalue, sem byggir í Singapore, sameinað samstarfið og fjármagnið til að opna tímamóta rafræna kauphöll sína fyrir skuldabréf fyrir almenna fjárfesta.
Í fyrsta lagi hefur Citi, núverandi hluthafi, orðið fyrsti stafræni vörsluaðilinn á skáldsögustaðnum, BondbloX Bond Exchange (BBX). Þetta gerir það nú mögulegt fyrir hvaða Citi kauphlið vörsluviðskiptavina að fá aðgang að pallinum.
Í öðru lagi safnaði BondEvalue 6 milljón dala fjármögnunarlotu í röð B, og bætti áhættuarm Taílands Kasikorn banka, Beacon Venture Capital, við töfluna sína. Citi og MassMutual Venture Investors, einnig núverandi fjárfestir, tóku einnig þátt í fjármögnunarlotunni.
„Innan nokkurra ára munu allir sem kaupa staka miða hlutabréf kaupa staka miða skuldabréf,“ sagði Rahul Banerjee, meðstofnandi og forstjóri BondEvalue.
Hann segir að tíminn til að kynna þennan vettvang fyrir alþjóðlegum fjárfestagrunni sé fullkominn vegna þess að í fyrsta lagi séu margir ánægðir með stafræna inngöngu í borð og í öðru lagi gerir hækkun vaxta undanfarin þrjú ár eignaflokkinn meira aðlaðandi.
„Bill Gross segir að í viðskiptum með fastar tekjur sé tímasetning lykilatriði,“ sagði Banerjee og vitnaði í hinn virta skuldabréfafjárfesti. "Og tímasetning skuldabréfa er núna rétt."
Verðtilboð
Banerjee og annar stofnandi hans, Rajaram Kannan, stofnuðu BondEvalue árið 2015. Báðir voru vopnahlésdagar á skuldabréfamörkuðum. Banerjee var bankastjóri, rak áður fyrirtækjaskuldabréfaborð hjá Standard Chartered. Kannan, tæknifræðingur, hafði umsjón með fjárstýringu og markaðstækni hjá DBS.
Markmiðið var frá upphafi að gera skuldabréf aðgengilegri fjárfestum, bæði stofnunum og smásölu. Það hefur þýtt að koma tækni á skuldabréfamarkaðinn.
Hlutabréfaviðskipti eru í miðlægum kauphöllum sem birta rauntímaverð og aðrar upplýsingar. Stafræn væðing hlutabréfamarkaða síðan Nasdaq hóf fyrstu rafrænu verðtilboðin á áttunda áratugnum hefur opnað hlutabréf fyrir viðurkennda einstaklinga og síðan almennum fjárfestum. Rafræn viðskipti gerðu það fljótt, þægilegt og áreiðanlegt að kaupa og selja hlutabréf, þar sem pits kaupmanna víkja smám saman fyrir rafrænum heimi nútímans. Það eru enn sölumenn og aðrir sérfræðingar í hlutabréfaviðskiptum, en aðeins til að þjóna dulspekilegum enda stofnanamarkaðarins.
Skuldabréfamarkaðir hafa verið mun hægari að verða rafrænir, þó að í dag starfi mest lausafjármarkaðurinn, eins og bandarísk ríkisskuldabréf, ekki lengur handvirkt. En skuldabréfamarkaðir eru áfram utan kauphallar, frekar en viðskipti í kauphöllum. Fjárfestingarbankar standa undir nýjum útgáfum og selja þær áfram til fagfjárfesta eins og einkalánasjóða eða eiga viðskipti með á millibankamarkaði og peningamörkuðum.
Slíkar skuldir eru afgerandi smurefni fyrir bankakerfið, en OTC eðli þeirra hefur gert það erfiðara að staðla og miðstýra. Fastatekjur hafa einnig verið á valdi stofnana: Dæmigerð bandarísk fyrirtækjaskuldabréf eru gefin út í lotustærðum upp á $200,000, sem almennir fjárfestar geta ekki melt.
Að verða rafræn
Tæknifyrirtæki hafa verið að kippa sér upp við millibankaskuldabréfamarkaðinn til að gera rafeindavæðingu kleift. Fyrirtæki eins og Bloomberg og IHS Markit veita gögn. MarketAxess og Tradeweb bjóða upp á rafræn viðskipti og Liquidnet rekur vettvang fyrir öll kaup.
Þessar lausnir eru ætlaðar stofnunum, þó Tradeweb hafi útvíkkað viðskiptavettvang sinn til fjármálaráðgjafa. Samt hafa einstakir fjárfestar jafn mikla þörf fyrir ávinning af fastatekjum í eignasafni sínu.
Smásölufjárfestar í Bandaríkjunum hafa leitað til miðlara, eins og ETrade, Charles Schwab, Fidelity og Interactive Brokers. Þessum fylgir galli.
Í fyrsta lagi geta miðlaraþóknunin verið há og miðlararnir sýna ófullnægjandi verðupplýsingar.
Í öðru lagi eiga þeir enn viðskipti með fullt af um $5,000, sem er stórt framfarir frá millibankamarkaði en samt utan seilingar fyrir flesta.
Í þriðja lagi þurfa fjárfestar bandarískan miðlarareikning til að nota þessa kerfa, eða vera tilbúnir til að greiða viðbótargjöld til miðlara.
Skiptalíkanið
Áberandi staðreyndin um þessi tilboð á netinu er hins vegar sú að þau eru aðeins að bæta verðbréfareikninginn: þau eru skilvirkari leiðir til að fá aðgang að tilboðsmarkaðnum.
Það sem BondEvalue hefur byggt upp í BBX er skipti.
Fintech byrjaði með appi sem gerði einstaklingum kleift að sjá skuldabréfaverð á millibankamarkaði fyrir Bandaríkjadal. Þetta endurspeglar fyrsta skrefið í því að gera hlutabréf rafræn: skráningu verð.
En fjárfestar komust að því nokkuð fljótt að verðið sem þeir fengu á markaðnum voru ekki það sem var gefið upp í BondEvalue appinu, svo fintech byrjaði að vinna að viðskipta- og framkvæmdaaðgerð.
Það fékk viðurkenndan markaðsrekstrarleyfi frá peningamálayfirvöldum í Singapúr til að láta það reka kauphallir. Það byggði dreifða höfuðbók (með því að nota Hyperledger Sawtooth siðareglur) til að gera atómuppgjör og brotaskiptingu kleift.
Kauphöllin útvegar skuldabréf frá fjármálastofnunum á millibankamarkaði. Þeir eru í vörslu, annað hvort af Citi eða Northern Trust.
Innihaldsskírteini
Vörsluaðilinn gefur síðan út vörsluskírteini í $ 1,000 nafnverði. Þetta er aftur að taka blað úr heimi hlutabréfa. DR eru venjulega notuð til að skrá á kauphöll tilbúna útgáfu af hlutabréfum sem upphaflega var skráð annars staðar.
Til dæmis eru bankar eins og BNY Mellon og JP Morgan ráðandi á markaðnum fyrir ADR, bandarísk vörsluskírteini, þar sem þeir læsa hlutabréf skráð í, til dæmis, Tókýó, og gefa út DR sem eiga viðskipti í New York Stock Exchange, sem gefur bandarískum fjárfestum beinan aðgang að japönskum hlutabréfum, á tímabelti New York.
Í Bondblox dæminu mun Citi eða Northern Trust halda $200,000 skuldabréfi í vörslu og gefa út DR sem táknar efnahagslega skilmála þess - afsláttarmiða, gjalddaga og tímalengd - og það er skráð á BBX. BBX sækir skuldabréfin sem það vill skrá frá millibankamarkaði en treystir á dreifða höfuðbók sína til að skipta bréfunum svo hægt sé að skipta þeim upp í DR. BBX notar einnig sína eigin samsvörun vél til að verðleggja og gera upp DRs.
Upphaflega voru þessi DR tiltæk fyrir fagfjárfesta, þar á meðal faggilta sérfræðinga, sem og banka.
Frá síðasta mánuði hafa þau verið opnuð fyrir smásölu, þar sem UOB Kay Hian þjónar sem neytendarás. (Banerjee segist ekki vilja nota hugtakið „smásala“ og vísar til „einstaklinga“, sem getur falið í sér viðurkennda sérfræðinga.)
Að víkka aðgang
Banerjee neitaði að gefa upp viðskiptamagn BBX, eða heildarhugmynd af útistandandi skuldabréfum í kauphöllinni. Hann myndi ekki veita nákvæmar upplýsingar um stærð smásölufyrirtækisins á móti stofnanaviðskiptum. Hann sagði hins vegar að BondEvalue væri með um 50,000 notendur á verðlagningarappinu sínu, sem táknar dulda eftirspurn eftir viðskiptum. Þessir einstaklingar geta nú fengið aðgang að BBX beint eða í gegnum miðlara sem taka þátt eins og UOB Kay Hian.
Nú, í nýjustu endurtekningu, hefur Citi samþykkt að veita vörslu þessara skuldabréfa á stafrænu formi eigna. Þetta er ekki byggt upp sem tákn - þetta er ekki dulritunarverkefni og BBX er ekki í ætt við, segjum, Goldman Sachs' Digital Asset Platform fyrir skuldabréfamerki. Frekar eru þetta stafrænar útgáfur af hefðbundnum útgefnum skuldabréfum (eða réttara sagt, DRs á eingöngu stafrænu formi).
Þetta gerir Citi kleift að tengja viðskiptavinum sínum, svo sem alþjóðlegum eignastýrum, beint inn í BBX, svo þeir geti átt viðskipti með DR í rauntíma og notið næstum tafarlausrar uppgjörs - mikil framþróun á venjulegum tveimur dögum sem það tekur að gera upp hefðbundið hlutabréfa-DR . En viðskiptavinir Citi þurfa ekki dulritunarveski; fyrir þeim eru DR-bréfin venjuleg skuldabréf í eignasafni þeirra.
Banerjee segir að það sé viðskiptaleiðsla neytendabanka, einkabanka og miðlara sem muni hafa áhuga á að fá svipaðan aðgang.
Hvort sem það er fyrir einstaklinga sem fá aðgang að skuldabréfum í fyrsta skipti eða fagfjárfesta sem njóta góðs af kjarnorkuuppgjöri, þá er BBX fyrsta skrefið í átt að truflun á hefðbundnum skuldabréfamarkaði.
Í augnablikinu eru skuldabréfin sem skráð eru á BBX fyrirtækjaskuldabréf utan Bandaríkjanna sem eru skráð í Bandaríkjadölum eða Singapúrdölum. Hækkunin í B-flokki mun fara í að bæta við bandarískum ríkisskuldabréfum og fyrirtækjaskuldabréfum. BondEvalue er einnig að opna viðskiptavettvang á Indlandi fyrir innlendan skuldabréfamarkað sinn.
„Skuldabréf verða meira eins og hlutabréf,“ sagði Banerjee. "Rafvæðing þýðir opnun fyrir smásöluþátttöku."
- SEO knúið efni og PR dreifing. Fáðu magnara í dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrktu sjálfan þig. Aðgangur hér.
- PlatoAiStream. Web3 upplýsingaöflun. Þekking aukin. Aðgangur hér.
- PlatóESG. Kolefni, CleanTech, Orka, Umhverfi, Sól, Úrgangsstjórnun. Aðgangur hér.
- PlatoHealth. Líftækni og klínísk rannsóknagreind. Aðgangur hér.
- Heimild: https://www.digfingroup.com/bondblox/
