Nexyst Digital bersiap untuk meluncurkan dua kendaraan kripto baru pada pertengahan Mei yang berupaya mengurangi volatilitas dan risiko dengan mempekerjakan banyak manajer.

Dengan meningkatnya volatilitas, pertaruhan atas manfaat strategi kripto multi-manajer yang terdiversifikasi semakin meningkat. 

Perusahaan dana lindung nilai multi-manajer membagi modal antara pedagang individu yang menjalankan strategi berbeda. Dana manajer tunggal, yang lebih umum di kripto, dijalankan oleh satu manajer portofolio.

Peserta terbaru: Nexyst Digital, sebuah perusahaan dana lindung nilai aset digital baru yang dipimpin oleh Chief Investment Officer Val Zhigulin, yang riwayat hidupnya mencakup tugas peran kuantitatif di Citadel dan Visium Asset Management yang berfokus pada ekuitas.

Manajer aset digital secara konvensional menggunakan model manajer tunggal. Hal ini sebagian karena mereka menggunakan modal yang jauh lebih sedikit dibandingkan rekan-rekan mereka di Wall Street sehingga sulit untuk membagi dana yang cukup di antara para pedagang agar praktik ini bermanfaat. 

Baca lebih lanjut: ETF Bitcoin Mini Grayscale yang Lebih Murah Mungkin Menjadi Lebih Banyak Sahabat GBTC Daripada Off-Ramp

Nexyst, menurut dua sumber yang mengetahui masalah ini dan materi pemasaran yang diperoleh Unchained, bersiap untuk meluncurkan dua kendaraan kripto pada pertengahan Mei. Tim ini sedang menyelesaikan komitmen dan menyempurnakan pendekatan operasional dan investasinya. 

Kedua dana tersebut menggunakan apa yang disebut strategi “sistemik” yang mengandalkan sistem perdagangan otomatis 24/7. Namun tidak seperti permainan kuantitas tradisional, yang dikenal sebagai kotak hitam otonom dan diatur oleh algoritme, strategi sistemik mungkin memiliki pengaruh yang bersifat diskresioner, seperti menaikkan atau menurunkan profil risiko.   

Platform perdagangan internal perusahaan rintisan ini memindahkan uang antara pedagang internal dan eksternal. Di Wall Street, Penasihat Strategis Schonfeld dikenal dengan pendekatan yang sama.

Ada tanda-tanda bahwa model multi-manajer telah mulai berkembang di dunia kripto. 

Pemula termasuk manajer aset kripto benteng telah mendapatkan daya tarik dengan peluncuran multi-manajer. Dan dana dana seperti Bitwise Asset Management juga tercatat solid pertunjukan.   

'Lapisan demi Lapisan' dalam Mengelola Risiko 

Jon Campagna, chief operating officer Nexyst, mengonfirmasi peluncuran Unchained yang akan datang. Campagna sebelumnya telah menjadi mitra awal di manajer aset kripto CoinFund.

“Crypto, ini adalah kelas aset yang berisiko untuk dimasuki, jadi ketika Anda menjalankan model multi-manajer, Anda sebenarnya menambahkan lapisan manajemen risiko yang signifikan hanya dengan diversifikasi strategi tersebut,” kata Campagna. “Sebenarnya, manajemen risiko berlapis-lapis dalam sistem Anda, dan itulah yang menciptakan profil investasi yang sangat menarik.”

Baca lebih lanjut: Pemberi Pinjaman Aset Digital Abra, Setelah Dikecam, Beralih ke Manajemen Aset Kripto Institusional

Kendaraan pertama Nexyst, dana netral pasar, telah mendapatkan investasi utama dari perusahaan dana lindung nilai makro New York, kata salah satu sumber. Strategi netral pasar menerapkan penyeimbang posisi panjang dan pendek dalam upaya mendapatkan keuntungan baik di pasar bearish maupun bullish.

Ini bertujuan untuk pengembalian tahunan sebesar 15% hingga 20% dengan korelasi nol terhadap bitcoin, dan juga rendah keriangan target hanya 5% (korelasi 1 dengan bitcoin berarti investasi bergerak selaras sempurna dengan bitcoin.) 

Mitra terbatas mengeluarkan biaya yang dikenakan oleh manajer aktif untuk memperoleh alpha, atau keuntungan atas indeks acuan. Idenya adalah untuk mengungguli kepemilikan pasif berbiaya rendah seperti spot bitcoin — atau mendapatkan keuntungan dengan risiko dan volatilitas yang lebih kecil.

Votalitas target menyesuaikan leverage yang digunakan sebagai respons terhadap fluktuasi pasar. Idenya adalah untuk melakukannya melalui gabungan strategi arbitrase dan nilai relatif.

Baca lebih lanjut: Perdagangan Arbitrase Kripto: Apa Artinya & Bagaimana Cara Kerjanya?

Yang kedua, disebut sebagai strategi dinamis Nexyst, menerapkan risiko yang lebih tinggi, menghasilkan keuntungan tahunan sebesar 35%, sekaligus mengurangi volatilitas hingga di bawah 20% dan mempertahankan korelasi kurang dari 0.5 terhadap bitcoin. 

Campagna, salah satu dari tiga mitra pengelola Nexyst, menolak berkomentar mengenai upaya penggalangan dana atau materi pemasaran perusahaan.

Pendekatan Multi-Manajer, Dengan Sentuhan Berbeda

Kedua dana tersebut melibatkan Nexyst terlebih dahulu yang menempatkan modal miliknya sendiri untuk bekerja sama dengan pedagang luar. Setelah para pedagang tersebut menunjukkan metrik yang memuaskan, strategi tersebut digabungkan ke dalam dua dana utama, dengan menggunakan modal mitra yang terbatas. 

Saat peluncuran, rencananya akan memiliki 15 tim pedagang, 11 di dana netral pasar dan empat di dana dinamis. Dimitri Sogoloff, CEO Nexyst, adalah spesialis alternatif sejak lama yang mendirikan Horton Point, sebuah kantor keluarga yang berkembang menjadi platform alternatif. 

Perusahaan multi-manajer semakin memojokkan keuangan tradisional. Mereka hampir selalu mengendalikan kekayaan intelektual (IP) seperti strategi perdagangan, bahkan jika manajer portofolio dipecat. Pendekatan ini mempertahankan permainan yang menguntungkan dan mencegah masuknya persaingan.

Nexyst mengambil kebijakan sebaliknya, mengizinkan pedagang untuk mempertahankan IP mereka sendiri. Artinya, mereka dapat berinvestasi dengan cara yang sama, menggunakan algoritme yang sama, di perusahaan baru, atau dengan uang mereka sendiri. 

“Kami percaya bahwa model multi-manajer yang kami lakukan dengan etos desentralisasi memungkinkan para pedagang dan tim untuk memiliki IP mereka sendiri, dibandingkan [perusahaan] yang memiliki IP mereka,” katanya. “Kami merasa itulah sebabnya kami sukses.”