• ECB mempertahankan suku bunganya karena inflasi dan pertumbuhan melambat
• PCE Inti AS mendingin lebih dari perkiraan
• Klaim lanjutan AS naik ke level tertinggi sejak bulan Mei

Dolar AS sedikit menguat setelah Bank Sentral Eropa (ECB) bersikap dovish dan setelah beberapa data ekonomi AS meningkatkan harapan soft landing karena pasar tenaga kerja melemah, PCE Inti triwulanan lebih dingin dari perkiraan, dan pertumbuhan ekonomi melonjak pada triwulan terakhir. Laporan pendapatan hari ini juga menyoroti kuatnya konsumen pada kuartal terakhir, namun prospek tersebut akan suram karena inflasi yang tinggi kemungkinan akan terus berlanjut. Mastercard, SouthWest, dan Royal Caribbean memberikan alasan yang baik untuk berhati-hati terhadap prospek tersebut mengingat melemahnya tren permintaan akibat kenaikan biaya dan meningkatnya risiko penurunan ekonomi.

Selera risiko belum siap untuk kembali sampai imbal hasil obligasi turun tajam, yang mungkin tidak akan terjadi sampai kita melihat inflasi semakin mendekati target The Fed.

ECB – Jeda dovish

Kenaikan suku bunga ECB yang luar biasa telah berakhir karena para pengambil kebijakan sepakat untuk mempertahankan suku bunganya. Seperti yang diharapkan, seluruh suku bunga utama dipertahankan stabil; tingkat pembiayaan kembali utama sebesar 4.50%, tingkat fasilitas simpanan sebesar 4.00% dan fasilitas pinjaman marjinal sebesar 4.75%. Inflasi jelas masih menjadi kekhawatiran karena mereka menyoroti bahwa “Inflasi diperkirakan akan tetap terlalu tinggi dalam jangka waktu yang terlalu lama, dan tekanan harga dalam negeri tetap kuat.” Pernyataan tersebut tidak mengubah PEPP, dengan menyatakan bahwa mereka berencana untuk “menginvestasikan kembali pembayaran pokok dari sekuritas jatuh tempo yang dibeli dalam program ini hingga setidaknya akhir tahun 2024.”

Jelas bahwa inflasi akan terus turun karena perekonomian akan tetap lemah hingga sisa tahun ini. Setelah sepuluh kali kenaikan suku bunga, ECB kemungkinan sudah selesai menaikkan suku bunga, namun mereka tidak mengatakan bahwa mereka sudah selesai menaikkan suku bunga. Diperlukan waktu bagi mereka untuk mencapai inflasi sebesar 2%, namun hal ini akan terjadi tahun depan karena kebijakan yang cukup ketat. 

Data AS – sebaik yang didapat

Perekonomian AS mencapai puncaknya pada kuartal ketiga. Belanja yang kuat membantu lonjakan pertumbuhan riil dari 2.1% menjadi 4.9% pada kuartal ketiga, di atas perkiraan konsensus sebesar 4.5%. Konsumsi pribadi sesuai perkiraan, naik 4.0% pada kuartal terakhir. Kabar baiknya adalah sebagian besar perekonomian tidak terpengaruh oleh pengetatan kondisi keuangan. Kabar buruknya adalah belanja modal anjlok 3.8%, turun dari kenaikan 7.7% yang terlihat di Triwulan ke-2.

Data barang tahan lama bulan September cukup mengesankan dan memberikan optimisme bagi sektor manufaktur. Namun pemulihan yang kuat bagi sektor manufaktur masih kecil kemungkinannya karena perekonomian tampaknya akan melemah mengingat prospek pertumbuhan global yang memburuk. 

Laporan mingguan klaim pengangguran memberikan petunjuk bahwa pasar tenaga kerja mulai melemah. Klaim asuransi pengangguran awal naik sebesar 210,000, di atas perkiraan 207,000 dan angka sebelumnya yang direvisi naik sebesar 200,000. Klaim lanjutan meningkat sebesar 1.79 juta, jauh di atas perkiraan 1.74 juta, dan mencapai tingkat tertinggi sejak bulan Mei.

PCE Inti kuartal ketiga menunjukkan tekanan harga mereda dengan cepat dari 3.7% menjadi 2.4%. Wall Street memperkirakan deflator inti PCE besok mungkin lebih lemah dari perkiraan. Proses disinflasi tetap berjalan dan hal ini akan meredam lonjakan imbal hasil Treasury. 

Grafik Harian EUR/USD: 

Rebound Euro terhenti setelah aksi harga gagal ditutup di atas SMA 50-hari. Tren bearish tampak utuh karena kinerja pertumbuhan AS yang lebih baik dibandingkan Eropa sepertinya akan bertahan lebih lama.

Konten hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukan nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun yang ditemukan di MarketPulse, analisis indeks valas, komoditas, dan global pemenang penghargaan, serta layanan situs berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan akses umpan RSS atau hubungi kami di [email dilindungi]. Mengunjungi https://www.marketpulse.com/ untuk mengetahui lebih lanjut tentang ketukan pasar global. © 2023 OANDA Informasi & Layanan Bisnis Inc.