एफटीएक्स परीक्षण से प्राप्त अंतर्दृष्टि इस बात पर प्रकाश डालती है कि केवल केंद्रीकृत एक्सचेंजों (सीईएक्स) को विनियमित करना दुर्भावनापूर्ण अभिनेताओं को रोकने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है। यह आलेख इस मुद्दे के समाधान में जेनरेटिव डेटा इंटेलिजेंस के महत्व पर चर्चा करता है।

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एफटीएक्स पतन के परिणाम और उसके बाद मीडिया उन्माद ने अप्रत्याशित और दूरगामी अराजकता पैदा कर दी। हालाँकि, इससे यह मान्यता भी तेज हो गई कि केंद्रीकृत एक्सचेंज (सीईएक्स) त्रुटिपूर्ण हैं। हम इस स्थिति से कैसे निपटते हैं, यह लंबे समय में हमारे उद्योग को बहुत प्रभावित करेगा। नियामकों को एफटीएक्स जैसे किसी अन्य पतन को रोकने का काम नहीं सौंपा जाना चाहिए।

यदि महत्वपूर्ण परिवर्तन नहीं किए गए, तो वर्तमान मौद्रिक प्रणाली वही गलतियाँ करती रहेगी जो अतीत में की गई हैं। यह हमारे उद्योग और हमारे द्वारा बनाई जा रही नई तकनीकों के लिए यह प्रदर्शित करना महत्वपूर्ण है कि विकेंद्रीकृत प्रणालियाँ नियमों के अनुरूप हो सकती हैं।

अनुपालन से शुरुआत करना महत्वपूर्ण है। एफटीएक्स मामला कॉर्पोरेट अनुपालन को प्राथमिकता न देने के परिणामों की याद दिलाता है। इस मामले से एक महत्वपूर्ण निष्कर्ष अनुपालन उपायों में सुधार का महत्व है। धन की उचित ट्रैकिंग सुनिश्चित करना आवश्यक है। एक्सचेंज से ग्राहक निधि में लगभग $9 बिलियन का नुकसान सीईएक्स की मजबूत नींव की आवश्यकता पर प्रकाश डालता है। एक मजबूत ढांचे पर सीईएक्स का निर्माण विश्वास और सुरक्षा स्थापित करेगा, जिससे उद्योग के विकास में सुविधा होगी।

एफटीएक्स घटना के बाद की दुनिया में अनुपालन और पारदर्शिता पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है। एफटीएक्स मामला उचित कॉर्पोरेट प्रशासन की आवश्यकता पर प्रकाश डालता है, जिसमें नकदी, मानव संसाधन नीतियों, अनुमोदन प्रक्रियाओं, वित्तीय रिपोर्टिंग और आंतरिक और बाहरी ऑडिट दोनों को संभालने की प्रक्रियाएं शामिल हैं।

हालाँकि, नियमों में सुधार केवल शुरुआत है।

केवल नियम-कायदे बनाना ही पर्याप्त नहीं है। एफटीएक्स के पतन के बाद, विनियमित एक्सचेंजों ने तेजी से अपनी विनियमित कस्टोडियल सेवाओं का विज्ञापन करना शुरू कर दिया। अमेरिका में, विनियमित सीईएक्स का कर्तव्य है कि वह ग्राहक निधि को अपने से अलग रखे ताकि यह गारंटी दी जा सके कि धनराशि का उपयोग केवल उपयोगकर्ताओं द्वारा अधिकृत के रूप में किया जाता है।

अधिकारी नए नियमों को लागू करने पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, लेकिन इससे बड़े जोखिमों की संभावना पूरी तरह खत्म नहीं होती है। भले ही पारंपरिक वित्त में केंद्रीकृत विफलताओं से बचने के लिए सख्त नियम हैं, फिर भी खराब जोखिम प्रबंधन के कई मामले सामने आए हैं। बियर स्टर्न्स, लेहमैन ब्रदर्स और क्रेडिट सुइस की विफलताओं ने मानव निर्णय लेने पर अत्यधिक निर्भरता के खतरों को उजागर किया है।

केवल नियम बना देना ही पर्याप्त नहीं है। जो व्यक्ति दुर्भावनापूर्ण तरीके से कार्य करते हैं वे वित्तीय संसाधनों पर पूर्ण नियंत्रण होने के बाद भी महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचा सकते हैं।

क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग में स्व-अभिरक्षा के महत्व पर पर्याप्त जोर नहीं दिया जा सकता है। अनिवार्य रूप से, स्व-अभिरक्षा का अर्थ है आपकी निजी चाबियों पर नियंत्रण रखना और उन्हें आपके लिए संग्रहीत करने के लिए एक्सचेंजों या तीसरे पक्षों पर निर्भर नहीं रहना। बिटकॉइन श्वेतपत्र एक अनुस्मारक के रूप में कार्य करता है कि अपनी निजी चाबियाँ दूसरों को सौंपने का अर्थ है अपने धन पर नियंत्रण छोड़ना।

एफटीएक्स को पहले क्रिप्टोक्यूरेंसी लेनदेन के लिए एक भरोसेमंद मंच के रूप में जाना जाता था, लेकिन बाद में पता चला कि एक गुप्त पिछला दरवाजा था जिसने अल्मेडा रिसर्च को अरबों डॉलर के ग्राहक फंड निकालने की अनुमति दी थी। यह ट्रेडिंग फर्म एफटीएक्स की गिरावट से जुड़ी थी और बाजार में गिरावट के दौरान उनके अत्यधिक उत्तोलन के उपयोग से घाटा बहुत अधिक हो गया। जब मार्जिन कॉल का सामना करना पड़ा, तो संपार्श्विक बेचने से मूल्य में उल्लेखनीय कमी आई।

दुनिया के दूसरे सबसे बड़े एक्सचेंज के अचानक और आश्चर्यजनक पतन से निवेशक बहुत प्रभावित हुए, जिससे उन्हें आघात लगा। यह एक्सचेंज, जिसे उद्योग में अत्यधिक पसंद किया गया था, ने लगभग रातों-रात भाग्य में तेजी से बदलाव का अनुभव किया। सार्वजनिक धारणा और उपस्थिति के साथ-साथ एफटीएक्स के व्यापक विपणन प्रयासों ने दुनिया भर का ध्यान आकर्षित किया।

दुर्भाग्य से, एफटीएक्स के बारे में सार्वजनिक धारणा ने ग्राहकों को यह विश्वास दिलाया कि उनके फंड को अल्मेडा रिसर्च जैसे जोखिम भरे निवेशों से बचाया जाएगा। वास्तव में, FTX के दिवालिया घोषित होने के बाद, SEC ने पाया कि FTX ने अल्मेडा रिसर्च को महत्वपूर्ण मात्रा में क्रेडिट दिया था, जिससे FTX में खुदरा निवेशकों को बड़ा वित्तीय नुकसान हुआ।

इस स्थिति से सीखने लायक महत्वपूर्ण सबक यह है कि क्रिप्टोकरेंसी को केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर रखना जोखिम भरा है। यह तब स्पष्ट हो गया जब कई प्लेटफार्मों ने अप्रत्याशित रूप से निकासी की अनुमति देना बंद कर दिया क्योंकि उन्हें बैंक चलाने के समान मांग को पूरा करने में सक्षम नहीं होने का डर था। निकासी के लिए हमेशा धन उपलब्ध रखने के लिए केंद्रीकृत एक्सचेंज पर निर्भर रहना सुरक्षित नहीं है।

अपनी संपत्ति की स्वयं-अभिरक्षा करना महत्वपूर्ण है क्योंकि उन्हें खोने के जोखिम को कम करने का यही एकमात्र तरीका है। यदि कोई क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज विफल हो जाता है, तो खुदरा निवेशकों के लिए लंबी अवधि के बाद उनकी संपत्ति का केवल एक छोटा सा हिस्सा प्राप्त करना स्वीकार्य नहीं है। उन्हें तुरंत अपनी 100% क्रिप्टो तक पहुंच मिलनी चाहिए। जबकि विनियमन और अनुपालन एक्सचेंजों के लिए महत्वपूर्ण हैं, ऐसे नए मॉडल हैं जो अतिरिक्त सुरक्षा के लिए पारंपरिक कानूनी नियंत्रणों को स्व-अभिरक्षा के साथ जोड़ते हैं।

हाइब्रिड मॉडल के साथ काम करने का तरीका बदल रहा है

केवल विनियम यह गारंटी नहीं दे सकते कि कोई वित्तीय मंच कभी विफल नहीं होगा। यहां तक ​​कि विनियमित एक्सचेंजों पर भी, उपयोगकर्ताओं को अपनी संपत्ति की सुरक्षा के लिए तीसरे पक्ष पर भरोसा करना चाहिए। लेकिन बड़े बदलाव की संभावना है. क्या होगा यदि केंद्रीकृत एक्सचेंज पूरी तरह से स्व-अभिरक्षक समाधान प्रदान कर सकें?

हाइब्रिड एक्सचेंज हाल के दिनों में लोकप्रिय हो गए हैं क्योंकि वे केंद्रीकृत एक्सचेंजों (सीईएक्स) और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों (डीईएक्स) दोनों की सुविधाओं को जोड़ते हैं, नवाचार को बढ़ावा देते हैं और परिसंपत्तियों की सुरक्षा बढ़ाते हैं। उपयोगकर्ताओं के पास बिचौलियों की आवश्यकता के बिना ब्लॉकचेन पर सीधे व्यापार करने की क्षमता है। इसके अतिरिक्त, पारंपरिक संस्थान केंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा दी जाने वाली सुरक्षा और तरलता से लाभ उठाते हुए विकेंद्रीकृत वित्त सुविधाओं का भी लाभ उठा सकते हैं।

हाइब्रिड मॉडल भरोसेमंद जोखिम प्रबंधन पर केंद्रित है, जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए मानवीय भागीदारी के बजाय कोड का उपयोग करता है। ये एक्सचेंज विकेंद्रीकृत सुविधाओं के साथ विनियामक अनुपालन को जोड़ते हैं, जिससे उपयोगकर्ता अपने वॉलेट में स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से क्रिप्टोकरेंसी के साथ सुरक्षित रूप से बातचीत कर सकते हैं। केंद्रीकृत एक्सचेंजों (सीईएक्स) के समान उपयोगकर्ता के अनुकूल इंटरफेस के भीतर, संरक्षकों की आवश्यकता के बिना, उपयोगकर्ताओं को अपने फंड पर सीधा नियंत्रण होता है। यह एक उन्नत ट्रेडिंग सिस्टम बनाता है जो केंद्रीकृत और विकेन्द्रीकृत दोनों एक्सचेंजों की कमजोरियों को संबोधित करता है, जिससे हाइब्रिड क्रिप्टो एक्सचेंज उद्योग में संभावित विघटनकारी बन जाते हैं।

चल रहा एफटीएक्स परीक्षण क्रिप्टो उद्योग पर ध्यान आकर्षित कर रहा है, इस तथ्य को उजागर कर रहा है कि सभी उद्योग उथल-पुथल के दौर से गुजरते हैं। यहां तक ​​कि वॉल स्ट्रीट को भी क्रिप्टो क्षेत्र में देखे गए घोटालों और चुनौतियों का सामना करना पड़ा है, जैसे कि 2000 के दशक की शुरुआत में एनरॉन स्कैंडल और बर्नी मैडॉफ पोंजी स्कीम।

हालाँकि, क्रिप्टो उद्योग में संपत्ति की सुरक्षा के लिए जिम्मेदार लोगों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे इस मामले को गंभीरता से लें और इसे एक मामूली मुद्दा मानकर नजरअंदाज न करें। इस तरह की घटनाएं उद्योग की प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंचा सकती हैं और इसकी प्रगति में बाधा बन सकती हैं। जबकि क्रिप्टो उद्योग अभी भी बढ़ रहा है और विकसित हो रहा है, वहाँ बेहतर रणनीतियाँ और समाधान हैं जिन्हें प्रभावी ढंग से आगे बढ़ने के लिए लागू किया जा सकता है।

हाँग हाँ

हांग येया जीआरवीटी का निर्माता है, एक क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज जो उपयोगकर्ताओं को अपनी संपत्ति पर नियंत्रण रखने की अनुमति देता है। इससे पहले, वह कुल मिलाकर नौ वर्षों से अधिक समय तक गोल्डमैन सैक्स और क्रेडिट सुइस में उच्च रैंकिंग पदों पर रहे।

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केंद्रीकृत एक्सचेंजों (सीईएक्स) को नियंत्रित करने से दुर्भावनापूर्ण व्यक्तियों को हानिकारक गतिविधियों में शामिल होने से रोका नहीं जा सकेगा, जैसा कि एफटीएक्स परीक्षण से सीखे गए सबक से पता चलता है।

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