कार्यकारी सारांश
- बिटकॉइन की कीमतें नए $15.4k ATH से -73% पीछे आ गई हैं, और $61k के निचले स्तर पर पहुंच गई हैं। यह मूल्य कार्रवाई पिछले 2018-21 चक्र के साथ बहुत करीब से मेल खाती है।
- कई ऑन-चेन संकेतकों ने लाभ लेने वाली घटनाओं में वृद्धि को चिह्नित किया है, बाजार के प्रतिरोध स्तर पर पहुंचने पर $2.6B से अधिक का वास्तविक लाभ हुआ है।
- समग्र बिटकॉइन बाजार में पूर्व एटीएच ब्रेकआउट के साथ कई समानताएं हैं, विशेष रूप से दीर्घकालिक धारक समूह द्वारा वितरण दबाव से संबंधित हैं।
बिटकॉइन बाजार ने पिछले दो हफ्तों में शक्तिशाली अपट्रेंड से राहत ली है, और $61k से ऊपर सुधार और समेकित किया है। बीटीसी की कीमतें 15.4-मार्च को निर्धारित नए $73.1k ATH से -13% पीछे आ गईं, जो 61.8-मार्च को $20k के स्थानीय निचले स्तर पर कारोबार कर रही थीं, फिर $70k पर वापस आ गईं।
यदि हम अप्रैल 2021 एटीएच (जहां हम तर्क देते हैं कि बाजार की मंदी की भावना निर्धारित है) के बाद से मूल्य प्रदर्शन (काला) को अनुक्रमित करते हैं, तो हम पिछले चक्र (नीला) के लिए एक उल्लेखनीय समानता देख सकते हैं। अप्रैल 2021 के शिखर से अवधि और दूरी दोनों के हिसाब से, बाजार 2020-2018 चक्र के सापेक्ष दिसंबर 21 के लगभग समान स्थान पर है।
हमारे में पिछले सप्ताह की वीडियो रिपोर्ट, हमने पता लगाया कि आपूर्ति के भीतर रखे गए अवास्तविक लाभ के संबंध में बिटकॉइन बाजार कई सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण स्तरों तक कैसे पहुंच गया था। एमवीआरवी और एवीआईवी अनुपात जैसे मेट्रिक्स अपने दीर्घकालिक साधनों से +1 मानक विचलन तक पहुंच गए।
पिछले उदाहरण ऐतिहासिक रूप से रुचि के बिंदु रहे हैं, जहां बाजार को प्रतिरोध की एक डिग्री मिलती है, और कुछ निवेशक लाभ लेना शुरू कर देते हैं और मेज से गिर जाते हैं।
जैसे ही कीमतें ATH से नीचे गिर गईं और हाल ही में $61.2k के निचले स्तर पर आ गईं, कुल 2.0M BTC 'लाभ में' होने की स्थिति से 'नुकसान में' होने की स्थिति में आ गईं। यह उन सिक्कों की मात्रा का संकेत प्रदान करता है जिनका नई बढ़ी हुई लागत के आधार पर लेनदेन किया गया है।
जैसे ही बाज़ार $66.5k पर वापस लौटा, लगभग 1.0 मिलियन सिक्के 'लाभ में' स्थिति में वापस आ गए। इन दो अवलोकनों से, हम यह निर्धारित कर सकते हैं:
- लगभग 1.0M BTC की लागत का आधार $61.2k और $66.5k के बीच है।
- लगभग 1.0M BTC की लागत का आधार $66.5k और ATH $73.2k के बीच है।
यह 2022 के निचले स्तर के बाद से पुलबैक के दौरान सामने आए बड़े 'आपूर्ति समूहों' में से एक है, जो हाल के महीनों में ऑन-चेन सिक्का वॉल्यूम में तेजी का सुझाव देता है।
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टेबल से चिप्स निकालना
इनमें से अधिकांश 2.0M BTC, जिनकी लागत का आधार अब $61.2k से अधिक है, ने हाल ही में हाथ बदल लिया है, पूर्व मालिक ने उन्हें लाभ कमाने के लिए खर्च कर दिया है। नीचे दिया गया चार्ट एसओपीआर मीट्रिक के लिए वेरिएंट का एक सूट प्रस्तुत करता है जो इस वास्तविक लाभ व्यवहार का वर्णन करता है।
एसओपीआर विचार किए गए समूह द्वारा लॉक किए गए औसत वास्तविक लाभ/हानि गुणक का वर्णन करता है, और एमवीआरवी का 'खर्च' किया गया सहोदर है (जो औसत अप्राप्त लाभ/हानि को मापने के लिए 'अव्यय' है)। सभी चार वेरिएंट सापेक्ष ऊंचाई पर पहुंच गए हैं, हमारा एंटिटी-एडजस्टेड वेरिएंट 2021 बुल मार्केट की ऊंचाई पर पहुंच गया है।
यह इंगित करता है कि बाजार हाजिर बाजारों में अपनी मात्रा और लाभ लेने की मात्रा में तेजी ला रहा है।
As the market reached the $73.2k ATH, over $2.6B in Realized profit was locked in via on-chain spending. Approximately 40% of this profit taking can be attributed to the Long-Term, Holder cohort, which includes investors divesting from the GBTC Trust.
वास्तविक लाभ में शेष $1.56B को अल्पकालिक धारकों द्वारा लॉक कर दिया गया था, क्योंकि व्यापारी आने वाली तरलता और बाजार की गति का लाभ उठाते हैं। दोनों समूहों द्वारा प्राप्त लाभ 2021 के बुल मार्केट शिखर के दौरान समान परिमाण तक पहुंच गया है।
हम यह भी देख सकते हैं कि सभी लाभ लेने वाली घटनाओं के सापेक्ष दीर्घकालिक धारकों का प्रभुत्व बढ़ रहा है। यह हमारी पूर्व रिपोर्ट के अनुरूप है (WoC-11) जहां हमने एलटीएच खर्च में बढ़ोतरी देखी क्योंकि बाजार नए एटीएच तक पहुंच गया।
यह व्यवहार पैटर्न सभी पूर्व बिटकॉइन चक्रों के लिए विशिष्ट है जिसे हमने एक पूर्व रिपोर्ट में प्रलेखित किया था; स्मार्ट मनी के बाद इससे, विश्लेषक बिक्री पक्ष के आपूर्ति दबाव की भयावहता का आकलन करते समय एलटीएच को एक तेजी से महत्वपूर्ण समूह के रूप में मानना शुरू कर सकते हैं।
अंत में, हम कुछ हद तक आकर्षक चार्ट देख सकते हैं जो समय के साथ और सिक्का युग के अनुसार आपूर्ति समूहों को चित्रित करता है। हमने नई एटीएच कीमत के पिछले ब्रेक को नीले रंग में हाइलाइट किया है, जो 'रेड हॉट सप्लाई' की दिशा में एक अलग बदलाव को उत्प्रेरित करता है।
इन गर्म रंगों से संकेत मिलता है कि पुरानी आपूर्ति का एक बड़ा हिस्सा लेनदेन करना, हाथ बदलना और मौजूदा हाजिर कीमत पर पुनर्मूल्यांकन करना शुरू कर चुका है। हम देख सकते हैं कि यह पहले के बिटकॉइन बुल मार्केट के 'उत्साह चरण' को चित्रित करता है, और अब तक बहुत समान पैटर्न चल रहे हैं।
इससे, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि ऊंची कीमतें अधिक निष्क्रिय आपूर्ति को सक्रिय करती हैं, जिससे पुरानी तरल आपूर्ति को तरल परिसंचरण में वापस लाया जाता है। यह एक धन हस्तांतरण घटना को दर्शाता है, जहां दीर्घकालिक धारक लाभ के लिए आपूर्ति वितरित करते हैं, और मांग की नई लहरों को संतुष्ट करते हैं।
सारांश और निष्कर्ष
बिटकॉइन बाजार $73k से ऊपर एक नए एटीएच तक पहुंच गया है, जिससे दीर्घकालिक धारक समूह द्वारा लाभ लेने की घटनाओं में तेजी आई है। बाज़ार में वर्तमान में प्रति दिन $2.6B से अधिक का वास्तविक लाभ देखा जा रहा है, जिससे पता चलता है कि कई निवेशकों ने चिप्स को टेबल से हटाना शुरू कर दिया है। हालाँकि, यह असामान्य बाज़ार व्यवहार नहीं है, और सभी पूर्व चक्र ATH ब्रेकआउट के दौरान देखे गए बाज़ार पैटर्न के साथ बहुत निकटता से मेल खाता है।
अस्वीकरण: यह रिपोर्ट कोई निवेश सलाह प्रदान नहीं करती है। सभी डेटा केवल सूचना और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए प्रदान किए जाते हैं। कोई निवेश निर्णय यहां दी गई जानकारी पर आधारित नहीं होगा और आप अपने स्वयं के निवेश निर्णयों के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार होंगे।
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- स्रोत: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-13-2024/
