Hechos clave:
Los inversionistas de bitcoin especulan que el próximo halving de Bitcoin o reducción a la mitad de las recompensas de los mineros, podría hacer que el precio de la criptomoneda se dispare hasta los USD 90.000 o incluso a niveles mayores. Aunque para los operadores de los equipos utilizados para la minería de bitcoin, el halving podría representar una duplicación de los costos.
Un nuevo reporte elaborado por la compañía de investigación centrada en el ecosistema de las criptomonedas, TradeBlock, estima que el costo medio para minar un solo bitcoin (BTC) podría aumentar a USD 12.525 a partir de la reducción que ocurrirá el próximo mes de mayo. Esto es casi el doble del precio medio actual, estimado en USD 6.851.
Se observa así que el nuevo costo estimado está muy por encima del precio actual del mercado, que ya ronda los USD 10.000, lo que presenta una imagen clara de cómo la reducción podría voltear la rentabilidad de la industria de la minería de criptomonedas, si el precio del mercado no se incrementa.
Básicamente, luego del halving, para poder obtener la misma cantidad de bitcoins que se obtienen actualmente, los mineros tendrán que hacer el doble de cálculos, lo que también implicará un aumento equivalente en el uso de la electricidad, según el informe.
El halving fue programado en el código inicial de la red de Bitcoin como una defensa contra la inflación, cuando la moneda fue creada hace más de una década. La idea es que un ritmo predecible y cada vez más lento en el suministro de la criptomoneda ayudaría a estabilizar el poder adquisitivo de bitcoin. Este sistema contrasta con el funcionamiento de las monedas fiduciarias respaldadas por los gobiernos, las cuales pueden ser impresas a voluntad por los bancos centrales.
Lo que sucede ahora es una lección sobre los ciclos de mercado de la economía emergente de productos como Bitcoin. En este caso, las compañías de minería de criptomonedas luchan para estar preparadas para el halving, mejorando sus flotas de computadoras e incluyendo procesadores de última generación, los cuales son más veloces y eficientes en el consumo de energía.
Investigadores de JP Morgan Chase han dicho que el costo promedio que utilizan los mineros para emitir bitcoins es el «valor intrínseco» de la criptomoneda. Pensemos en ello como el costo que se invierte en las perforadoras de petróleo para aumentar la producción de barriles. Si una caída en el mercado hace que el petróleo no sea rentable, muchas perforadoras cerrarán su grifo hasta que los precios vuelvan a subir.
La estimación de los analistas, según la cual después del halving el costo de emisión de 1 bitcoin será USD 12.525, asume que el poder de cómputo de la red (hash rate) se mantenga en su nivel actual. El análisis también asume un costo en electricidad de 6 centavos de dólar por kilovatio/hora, lo que es mayor que el costo aproximado de 2 centavos de dólar que algunas de las grandes compañías de minería dicen que pueden obtener de la red local, o mediante acuerdos de compra al mayor.
Otra previsión de TradeBlock, también discutible, es que aproximadamente el 30% de los equipos de minería cambiarán a la última tecnología, mientras que el 70% restante se «mantendrá en equipos antiguos». Algunos ejecutivos de la industria de la minería de las criptomonedas creen que es más probable que muchos de los equipos de minería de generaciones anteriores se vuelvan poco económicos, tras el halving, lo que dejaría a los equipos más rápidos como los dominantes del mercado.
Cualquiera que sea el caso, este umbral merece ser vigilado atentamente por los inversionistas de bitcoin, dijo John Todaro, director de investigaciones sobre monedas digitales de TradeBlock.
«Es bastante útil conocer qué están pensando y qué están haciendo los mineros», concluyó Todaro en una entrevista por teléfono. «Puede que lleguen a existir mineros rentables en esos niveles, pero no muchos mineros van a poder seguir operando en pérdida, y podrían desconectar sus plataformas».
Versión traducida del artículo de Bradley Keoun, publicado en CoinDesk.
