Sääntelytoimet viittaavat pääomamarkkinoiden manipuloinnin suuriin panoksiin eli ensisijaisten markkinoiden väärinkäyttöön. Sääntelyviranomaiset ovat halukkaita hillitsemään kauppiaiden käytäntöä manipuloida hintoja lisävoittojen luomiseksi yritysten uusista kysymyksistä. CFTC hiljattain
rankaisi HSBC:tä 45 miljoonalla dollarilla juuri tästä asiasta – vedoten joukkovelkakirjalainojen vaihtosopimusten manipulointiin. Tämän luokan sääntelijöiden mallien perusteella on selvää, että ensisijaisten markkinoiden manipulointi – tai viitehintatransaktioiden (RPT) manipulointi – voi johtaa valtaviin
täytäntöönpanoseuraamukset, laajalle levinnyt laitoksen mainevaurio ja yhä useammin henkilökohtainen vastuu asiaan liittyville ylemmille johtajille tai kauppiaille. Investointipankkien on vahvistettava kaupan valvontamenetelmiä voidakseen valvoa menestyksekkäästi kehittyneitä muotoja
rikollista toimintaa ja noudattaa tiukkaa sääntelyä. Säännösten noudattamisesta vastaavat virkailijat sekä riski- ja valvontaviranomaiset ovat nyt pakotettuja ottamaan vastuun kaikista RPT:n väärinkäytöksistä.

Ensimarkkinoiden väärinkäytön haaste

Kun osakkeita tai joukkovelkakirjalainoja myydään ensimmäisen kerran julkisille markkinoille, liikkeeseenlaskija tekee usein samanaikaisesti muita kauppoja, kuten tilauskohtaisia ​​koronvaihtosopimuksia tai strukturoituja valuuttakauppoja, jolloin pankki johtaa transaktiota. Kuitenkin, että
pankin kauppiaat saattavat manipuloida hintoja julkisilla markkinoilla saadakseen lisävoittoa, kun he tekevät näitä ensimarkkinoiden johdannaisia ​​asiakkaansa kanssa. Koska siihen liittyy usein hyvin suuria mielipiteitä ja etuoikeutetun luottamusaseman väärinkäyttöä,

ensimarkkinoiden väärinkäytöllä on erilaisia ​​seurauksia kuin jälkimarkkinoiden väärinkäytöllä. Vaarana on, että yksittäinen elinkeinonharjoittaja tai pieni joukko kauppiaita toimii itsenäisesti täyttääkseen kaupankäyntivarastonsa tuotot liittyen siihen liittyvään RPTS:ään ja
niin heikentää suurempaa yritysneuvontaa ja siihen liittyvää ECM/DCM-liiketoimintaa, jotka johtavat kauppaan.

Mitä säätelijät haluavat

Monissa investointipankeissa RPT:tä seurataan satunnaisvalinnan perusteella. Sääntelyviranomaiset sanovat, että tämä on aivan riittämätöntä. FINRA varoitti myös, että laitoksilla ei ole "kohtuullisesti suunniteltuja menettelyjä manipuloivan toiminnan mallien tunnistamiseksi". Eli viesti
On selvää, että valvonnan status quo ei ole enää riittävä tai hyväksyttävä nopeasti kehittyvän alkumarkkinasektorin valvonnassa.

Elinkeinonharjoittajan tarkoituksen määrittäminen

CFTC:llä on meneillään tapaus Nomuran toimitusjohtajaa vastaan ​​ensisijaisten markkinoiden manipuloinnista – myös joukkovelkakirjalainojen vaihtosopimuksissa. Tällaisen hintojen vahvistamisen havaitsemiseksi valvontaviranomaiset kohtaavat haastavan kaksitahoisen toimeksiannon. Ensinnäkin heidän täytyy
määrittää ja kvantifioida, onko elinkeinonharjoittajan toiminta vaikuttanut markkinoihin ja asiakkaan toimeksiannon vastaavaan toteutushintaan. Toiseksi niiden on selvitettävä, toimiko elinkeinonharjoittaja harkitusti manipuloidakseen markkinoita. Monimutkaista
Joskus on vaikea erottaa laillista kaupankäyntiä, kuten julkistettu ennakkosuojaus, ja keinotekoinen hintojen manipulointi. CFTC edellyttää, että Nomuran kaltaisten vaihtokauppiaiden on ilmoitettava kaikista ennakkosuojauksista asiakkaille, jotta
vastapuolta arvioimaan aineellisia kannustimia ja eturistiriitoja. Lisäksi toimielinten on

"perustaa ja ylläpitää järjestelmää kaikkien toimintojen valvomiseksi ja ahkerasti valvomiseksi."

Kaupan valvontatekniikka kaupankäyntipisteiden kanssa

Pankkien noudattamista valvovien johtajien ja valvontaryhmien kannalta tehokkaan valvonnan avain on sellaisten prosessien käyttöönotto, jotka voivat määrittää tarkasti markkinaosapuolen aikomuksen pelata markkinoita, priorisoida arvokkaampia hälytyksiä ja havaita vaikeasti löydettäviä,
tuotteiden välinen manipuloiva toiminta, joka aiheuttaa suurimmat sääntely- ja taloudelliset riskit. Nykyiset kaupan valvontakäytännöt ovat todellisia
aurinko kiertää maata lähestymistapaa yhdestä paikasta, liian monimutkaisista sääntöihin perustuvasta näkökulmasta. Järkevämpi kaupan valvontatapa tunnistaa maan kiertävän aurinkoa, yksinkertaisempi ja kestävämpi ratkaisu, joka tekee havaintoja
markkinariskin linssin läpi.

Näiden ristikkäisten tuotteiden, RPT:n väärinkäytösten ovela hienostuneisuus edellyttää, että investointipankit ymmärtävät paremmin instrumenttien väliset suhteet ja löytävät teknologian, joka voi parhaiten määrittää elinkeinonharjoittajan aikomuksen, jotta ne voivat tarkasti
mitata minkä tahansa tietyn aseman vaikutusta markkinoihin.

Nykypäivän erittäin monimutkaiset rahoitusmarkkinat ovat johtaneet monimutkaisempiin väärinkäytösten muotoihin, ja kaupan valvontamenetelmillä on vaikeuksia kohdata huonojen toimijoiden kekseliäisyyttä. Ensisijaisten markkinoiden väärinkäyttö — väärinkäyttö, joka johtuu suurista OTC-transaktioista, jotka liittyvät ensisijaisiin liiketoimiin
markkinat — on sokea piste, joka kaupan valvontamekanismien on valaistava, jos pankit haluavat varmistaa, että suurimman riskin tapaukset voidaan tutkia ensin ja lopulta tunnistaa väärinkäytökset sääntelyviranomaisten edessä.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.finextra.com/blogposting/25982/regulators-focus-on-primary-market-abuse-calls-for-investment-banks-to-fortify-trade-surveillance?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs