Generatiivinen tiedustelu

Michael Fanfant, pääosakas Runa Capital

Treffi:

Pemo: Tervetuloa, Michael. Olen niin iloinen, että sait sinut esitykseen tänään. Mietin, voisitko kertoa minulle hieman Octanesta, jonka perustit ja joka toimii mielestäni erittäin hyvin. Ja myös Runa Capitalista, jossa olet pääomasijoittaja.

Michael Fanfant: Kyllä, mielellään. Joten Octane on yritys, jonka perustin perustajani Jasonin kanssa. Olemme voimaurheilun lainanantaja ensisijaisesti Yhdysvalloissa, joten lainaa rahaa kuluttajille, jotka ostavat moottoripyöriä, vesiskoottereita, moottorikelkkoja tai mönkijöjä. Tänään on ollut hieno matka, olin perustaja ja operatiivinen johtaja, ja tänään olen vain hallituksen jäsen ja pääasiallisesti riskipäällikkö Runa Capitalissa, jossa sijoitan enimmäkseen FinTechiin, pääasiassa Yhdysvaltoihin, mutta teemme globaaleja sijoituksia puoli vuotta. puolet USA:sta yrityksenä. Ja aion tarkastella FinTechiä maailmanlaajuisesti. Olen niin iloinen voidessani sukeltaa johonkin siihen hieman enemmän. Perustajamatka auttaa mielestäni ehdottomasti valmistautumaan, ainakin auttoi minua valmistautumaan sijoittajaksi ja tiiviimpään yhteistyöhön perustajien kanssa.

Pemo: Ja rakastan sitä tosiasiaa, että olet empaattinen sijoittaja. Olen tiibetiläinen buddhalainen ja se on ehdottomasti korkea oktaaniluku elämässä. Haluatko puhua siitä vähän?

Michael Fanfant: Joo, joten mielestäni tämä on asia, joka jää usein huomiotta riskipääomamaailmassa, tai siitä ei ainakaan puhuta tarpeeksi. Olemme tekemisissä perustajien kanssa, jotka ovat tällä uskomattoman vaikealla matkalla. Yrityksen perustaminen ei ole mitenkään helppoa, se on uskomattoman aikaa vievää, eikö niin? He sijoittavat rahansa, aikaansa, rakentavat jotain, yrittävät motivoida tiimiä, pitää kaikki hyvällä tuulella, mutta myös ottaa jotain, mitä ei ole ennen ollut, ja luoda se alusta alkaen. Ja se matka on äärimmäisen stressaavaa ja vaikeaa, ja välillä on todella korkeita nousuja ja todella matalia. Ja ajattelen koko tämän matkan ajan sijoittajana, että meidän tehtävämme ei ole vain tarjota pääomaa, vaan olla myös tuen ja lohdun lähde perustajille ja yrittää auttaa heitä navigoimaan paitsi liiketoiminnassa, myös heidän matkallaan, tunnematkallaan perustajat perustajaryhminä, eikö niin?

Työskentely toistensa kanssa, käsittelee mitä tahansa heidän kamppailuaan yrityksenä, yksilönä tai tiiminä. Ja sillä, uskon, että osuit naulan päähän, empatia on sijoittajalle uskomattoman tärkeä ominaisuus. Olemme täällä ollaksemme korvana perustajille heidän navigoiessaan tällä matkalla. Joskus se tarkoittaa neuvojen antamista siitä, miten mennä markkinoille tai kuinka haastatella asiakkaitasi paremman tuotteen rakentamiseksi. Ja toisinaan se tarkoittaa heidän kuuntelemista, kun he kamppailevat todella haastavan tiimidynamiikan kanssa tai kamppailevat rahankeräyksen kanssa.

Ja uskon, että erityisesti tässä ympäristössä, jota näemme, makroympäristö, jossa varainhankinta vaikeutuu hieman. Julkisten yhtiöiden arvostukset ovat laskeneet ja ehkä yksityiset yritykset joutuvat tekemään yhä enemmän laskukierroksia ja todennäköisesti tulee olemaan useita yrityksiä, jotka valitettavasti lopettavat toimintansa seuraavan vuoden, kahden vuoden aikana. Ja tämä on asia, jonka näet aina sijoittajana. Ajattele vain, että on uskomattoman tärkeää olla empaattinen perustajia kohtaan ja ymmärtää ja tarjota heille mahdollisimman paljon tätä emotionaalista tukea, kun he navigoivat aina haastavalla matkalla, vaikka asiat sujuisivat täydellisesti.

Pemo: Ja kun perustaja tulee luoksesi pitämään, mikä on tärkein ominaisuus, joka auttaa sinua tunnistamaan, että tästä tulee hyvä sijoitus?

Michael Fanfant: Joo, luulen, että se, mitä etsin perustajalta, on laadullisesta näkökulmasta joku, joka luottaa ideaansa, lähestymistapaansa, on tehnyt tutkimuksen ymmärtääkseen toimialaansa tai tuotettaan. asiakaskunta, ja se voi vakuuttaa meidät kaikista näistä ominaisuuksista, mutta on myös avoin tietojen ohjaamalle ja johtamiselle. He oppivat dataa, heidän tiiminsä oppivat kokemuksiaan ja kuuntelevat ihmisiä pöydän ympärillä. Kaikki sijoittajat eivät suinkaan ole oikeassa kaikissa sinulle antamissaan neuvoissa. Mutta ajan myötä, kun olemme todella muodostamassa kumppanuutta sijoittajien ja perustajien välille tällä toivottavasti yli 10 vuoden matkalla rakentaaksemme todella, todella suuria yrityksiä, haluatte pystyä työskentelemään toistensa kanssa. Joten mielestäni on erittäin tärkeää luoda tuo suhde, tuo vakaa, positiivinen suhde, jossa voitte puhua siitä, minkä näette menevän hyvin, minkä näette toimivan huonosti, ja olla rehellisiä toisillenne siitä, mitä yrityksessä tapahtuu.

Eikä kaikilla perustajilla ole sitä ensimmäisenä päivänä. Joskus opit ja kasvat siihen, mutta viime kädessä perustajalta tai perustajatiimiltä uskon, että se on ominaisuus, jota todella etsin on ihmisiä, joiden kanssa haluan olla tällä 10 vuoden matkalla ja kumppanina ja toivottavasti he haluavat kumppanuuden. meille. Se on myös tavoitteemme. Mutta heillä on oltava se, että älyllinen rehellisyys on ehkä hyvä lause, hyvä tapa ilmaista se. Kun he kuuntelevat ja oppivat ja katsovat, mitä heidän liiketoiminnassaan tapahtuu, et voi aina olla ruusunpunaiset lasit kaikessa. Joskus tulee olemaan todella kovia oppeja ja oppitunteja, jotka meidän on otettava sydämellämme ja tehtävä muutoksia. Ja myös, tiedäthän, et voi aina olla pessimistinen ja niin negatiivinen, etteivät tiimisi ja asiakkaasi ole innoissasi tekemästäsi upeasta työstä. Joten uskon, että perustajilta todella kaipaan perustajatiimin älyllistä rehellisyyttä siitä, mikä todella toimii ja mikä ei toimi heidän liiketoiminnassaan.

Pemo: Se on loppujen lopuksi fiksua rahaa, eikö? Se ei ole vain rahaa. Voisitteko kertoa minulle, mitä mieltä olette siitä, mitä markkinoilla on tapahtunut, koska vuosi 2021 oli erittäin kuuma ja olemme selvästi nähneet suuren taantuman viimeisen vuoden aikana. Mitä mieltä olette siitä, mihin olemme menossa ja mitä on tapahtunut?

Michael Fanfant: Joo, se on ollut varmasti mielenkiintoinen matka, vähän vuoristorata. Joo, kuten sanoit, 2021 oli todella hieno vuosi perustajille, paljon pääomaa käytettiin, arvostukset olivat korkeita, julkisten markkinoiden arvostukset olivat korkeita, yksityisten markkinoiden arvostukset olivat korkeita. Olemme selvästi nähneet julkisten markkina-arvojen perääntymisen kaikkialla teknologiassa. FinTech on kärsinyt julkisen markkina-arvon puolella kenties pahemmin kuin jotkut muut toimialat. Ja alamme nähdä kaiken sen tihkuvan alas yksityisten markkina-arvojen kautta. Paljon raportteja irtisanomisista myöhäisen vaiheen yrityksissä, jotka nostivat ne suuret kierrokset korkeilla arvostusmäärillä vuonna 2021 tai vuoden 2022 alussa. Ja uskon, että tulemme näkemään niitä jatkossakin, koska ala periaatteessa nollaa arvostusodotukset johonkin ehkä lähemmäksi vuotta 2015, ehkä lähemmäs vuoden 2018 arvostuksia, mutta näyttää selvästi olevan kaukana vuoden 2021 arvostuksista.

Joten uskon, että näemme tämän suuntauksen jatkossakin. Useat todella julkiset suositut blogiviestit viimeisen parin kuukauden aikana ovat puhuneet startup-yritysten tarpeesta kasvattaa kiitotieään, oli sitten kyse kustannusten leikkaamisesta tai kasvun hidastamisesta, eikö niin? Antakaa itselleen enemmän kiitotie, jotta he voivat ajaa pois mitä tahansa markkinoiden kuoppia, joita näemme, eikö niin? Tällaista kahden vuoden kiitorataa tästä päivästä lähtien jotkut neuvovat. Minusta tämä kaikki on hienoa, valitettavasti se ei todellakaan auta yrityksiä, joilla on alle vuoden kiitorata. Voit leikata toisinaan vain niin paljon, kun olet vielä alkuvaiheessa oleva yritys. Myöhemmän vaiheen yritykset voivat olla hieman paremmassa asemassa selviytymään myrskystä. Mutta näemme varmasti, että nämä arvot laskevat. Mielestäni yksi hankaluuksista, koska olemme vielä kohtuullisen varhaisessa vaiheessa luomassa tätä uutta normaalia ja kokemassa tätä uutta normaalia, on se, että yritysten kanssa ei ole paljon yksimielisyyttä siitä, mitä uusien arviointiperusteiden tulisi olla.

Olemme nähneet parissa blogikirjoituksessa puhuvan siitä, mutta luulen yleisesti, että markkinat yrittävät edelleen selvittää sitä. Ja odotan seuraavan kuuden kuukauden, 12 kuukauden aikana, saavamme varmasti paljon enemmän tietoa siitä, mikä on oikea tulokerroin tai oikea arvostus eri vaiheissa oleville yrityksille. Mutta se vie vähän aikaa järjestelmän läpikäymiseen. Joten uskon, että tämä on osa syy, miksi ihmiset neuvovat perustajia ja startup-yrityksiä antamaan itselleen lisää kiitoratoja. Kestää vain vähän aikaa selvittää, mikä on käypä arvo. Kaikki eivät etsi parasta arviota, eihän? On luultavasti epätodennäköistä, että monet näistä yrityksistä näkevät arvostuksia vuodesta 2021 alkaen, mutta niin kauan kuin markkinat tietävät, mikä on reilu sopimus näillä markkinoilla, alamme nähdä osan investointivolyymista takaisin. Ehkä se ei lyö vuoden 2021 lukuja, mutta yritysten on helpompi käyttää kuivajauhettaan tehdä kauppoja, koska ihmiset luottavat paremmin siihen, mitkä arvot ovat.

Pemo: Miksi luulet, että siitä tuli niin ylipaisutettu vuonna 2021?

Michael Fanfant: Joo, mielestäni yksityisten markkinoiden puolella on melko helppoa korreloida se julkisten markkinoiden osakkeisiin, mitä näimme siellä, erityisesti FinTechissä. Julkisten pörssiyhtiöiden hintojen nousu kaiken COVID-ärsytyksen jälkeen oli melko hämmästyttävää. Ja yksityiset markkinat heijastavat jonkinlaisia ​​julkisia markkina-arvoja. Siellä saat tulonkerroin, ymmärrät mitä on yrityksen huipputason kasvu. Ja siksi uskon, että siksi näimme paljon, mitä tapahtui vuonna 2021. Ilmeisesti ihmiset olivat erittäin peloissaan COVID-viruksen alussa ja hallitukset ympäri maailmaa astuivat sisään melko suurilla elvytyspaketteilla, jotka onnistuivat pitämään maailmantalouden voimassa todella, todella hyvin ja ihmiset normaalilla päivittäisellä tasolla käyttämällä zoomia räjähdysmäisesti, näimme kuinka teknologia voi todella muuttaa toimialoja.

Ja luulen, että monet ihmiset ajattelivat, että tuolloin tapahtui jonkinlainen ikuinen muutos digitaalisessa tilanteessa, että teknologiayritykset muuttivat tapaamme elää. Osa niistä on pitänyt paikkansa. Mielestäni ohjelmistoja käytetään yleisesti edelleen vajaakäytössä ja mahdollisuudet ovat edelleen valtavat uudistaa eri toimialoja, jotka eivät ole vielä nähneet paljon muutoksia. Mutta olemme varmasti nähneet ihmisten palaavan hieman enemmän henkilökohtaiseen työhön, ja osa muutoksesta ei ole tapahtunut niin nopeasti kuin ihmiset ennustivat.

Pemo: Kerro siis, minkälaisista FinTech-startupeista olet kiinnostunut?

Michael Fanfant: Joo, mielestäni tämä on sellainen, jossa etsimme aina uusia ideoita, uusia toimialoja. Mutta tällä hetkellä vietän paljon aikaa B2B-infrastruktuuriyritysten katseluun, ihmisiin, jotka rakentavat työkaluja muille yrityksille, ja käytän paljon vähemmän aikaa henkilökohtaiseen kuluttajafintechiin. Joten etsimme yrityksiä, jotka voivat muuttaa muita toimialoja tarjoamalla palveluita muille.

Pemo: Loistavaa. Michael, on ilo haastatella sinua tänään. Ja toivon sinulle todella kaikkea hyvää ja odotan innolla, että pääsen puhumaan kanssasi hieman myöhemmin.

Michael Fanfant: Mahtavaa. Joo, kiitos paljon, että sain minut. Oli ilo.

Pemo: Kiitos.

spot_img

Uusin älykkyys

spot_img

Keskustele kanssamme

Hei siellä! Kuinka voin olla avuksi?