Editor’s note: This article was originally published in October 2021 and last updated on January 2, 2024, to reflect the current status of spot Bitcoin ETF applications.

Siitä lähtien, kun ensimmäinen hakemus Yhdysvaltain Bitcoin-pörssissä noteeratusta rahastosta jätettiin vuonna 2013, paikalla Bitcoin ETF on tullut jotain pyhää graalia salausyhteisölle.

ETF on julkisesti noteerattu sijoitusväline, joka seuraa kohde -etuuden arvoa; Bitcoin ETF: n tapauksessa kyseinen omaisuus on Bitcoin. Bitcoin ETF: n kannattajat väittävät, että vaihdon, salauslompakkojen ja yksityisten avainten monimutkaisuus muodostaa edelleen pelottavan esteen uusille tulokkaille. Bitcoin ETF antaisi näille sijoittajille mahdollisuuden altistua Bitcoinille ilman, että heidän tarvitsee itse pitää omaa kryptovaluuttaansa.

Bitcoin ETF: t ovat nousseet ympäri maailmaa vuonna Kanada, Saksa, Brasilia ja Dubai– ja lokakuussa 2021 ProSharesin Bitcoin-futuurien ETF käynnistettiin New Yorkin pörssissä.

However, to date, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has rejected every application for a spot Bitcoin ETF—which offers direct exposure to direct exposure that tracks Bitcon’s real-time price, rather than through futures contracts. The SEC has repeatedly cited the potential for market manipulation among cryptocurrency traders among its concerns.

In August, the agency sanoi it needed more time to evaluate several spot Bitcoin ETF applications, including those of BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco and Galaxy Digital, and Valkyrie Funds. In September, the SEC also made erilliset ilmoitukset for BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital, and Valkyrie applications, as well as for GlobalX and Ark/21Shares ETF, once again viivyttää päätöstä.

By November, ETF analysts noted that there was a ” lyhyt ikkuna” during which the SEC could have approved up to 12 different Bitcoin ETF applications. But it wasn’t to be.

In December 2023, SEC chair Gary Gensler vahvistettu that the regulator is “taking a new look” at applications for a spot Bitcoin ETF, amid a flurry of amendments to prospective applications.

The regulator is next expected to make an announcement about the ETF hopefuls in January 2024. Analysts have even gone so far as to note which days in January they think the industry is most likely to hear from the SEC.

Tässä ovat tällä hetkellä pelissä olevat Bitcoin ETF -sovellukset:

1. BlackRock 

Kesäkuun 15. päivänä maailman suurin omaisuudenhoitaja, BlackRock – jolla oli yli 9 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä – järkytti TradFi-maailmaa, kun se jätti hakemuksen Bitcoin spot ETF:lle. Hakemuksessa ehdotettiin Coinbasea krypton säilyttäjäksi ja spot-markkinoiden tietojen tarjoajaksi ja BNY Mellonia käteisvarojen säilyttäjäksi.

Bloomberg Senior ETF analyytikko Eric Balchunasin mukaan sijoitustuote, joka on teknisesti luottamus, on toiminnallisesti " aito asia”- spot-markkinoiden ETF. BlackRock on myös jo useaan otteeseen lukinnut sarvet SEC:n kanssa ETF-rahastojen jakamiseksi ja voittanut käytännössä joka kerta pisteillä 575-1, Balchunasin mukaan.

BlackRockin ETF-hakemus oli nopea kehui Barclaysin entinen toimitusjohtaja Bob Diamond. Se inspiroi myös WisdomTreeta, Invescoa ja Valkyriea tekemään tuoreita sovelluksia SEC:lle auttaen samalla pumppu Bitcoinin hinta palasi yli 30,000 2023 dollarin kesäkuussa XNUMX.

Pian tämän jälkeen SEC ilmoitti huolenaiheista BlackRockin hakemuksen aiheuttamasta Bitcoin ETF-sovellusten aallosta väittäen, että sovellukset eivät olleet tarpeeksi selkeitä. BlackRock muutti nopeasti täytä hakemus uudelleen heinäkuun alussa 2023 ja selvensi, että se viimeistelee valvontasopimuksen kanssa Coinbase käyttää kryptopörssiä säilyttäjänä ja spot-markkinadataakseen hinnoitteluun.

Heinäkuun 2023 puoliväliin mennessä SEC virallisesti hyväksytty BlackRockin tarkistushakemus, joka laukaisee kolmen viikon kommenttijakson.

18. lokakuuta, BlackRock toimitettu muutettu esite sen spot Bitcoin ETF -sovelluksesta, jossa on joitain merkittäviä muutoksia uudessa hakemuksessa, mukaan lukien tunnustus kilpailussa Bitcoin ETF -hyväksynnästä, sekä yksityiskohtaiset selitykset ehdotetun tuotteen hinnoittelusta ja raportointimekanismeista.

Marraskuussa SEC memo confirmed that BlackRock had met with the regulator to discuss its application, with the meeting focusing on whether the investment vehicle would employ an “in-kind redemption model” or “in-cash” one. An “in-kind” model enables investors leaving the fund a redemption in assets other than cash, such as securities, while an “in-cash” model allows them to receive cash.

Seuraava kokous with the SEC saw BlackRock introduce a novel way for shares in the ETF to be redeemed, shifting risk to crypto market makers. The updated settlement flow offers “superior resistance to market manipulation,” the asset manager said, aiming to address one of the SEC’s key issues with a spot Bitcoin ETF.

Following its November meetings with the SEC, BlackRock filed a second amendment to its S-1 registration, which laajeni on potential risks including SWIFT outages and disruptions to the Bitcoin network. The updated filing also clarified that should the ETF be dissolved, its BTC would be liquidated and distributed to investors as cash.

Joulukuussa 2023 a arkistointi revealed that BlackRock had received $100,000 in seed capital from an investor who bought shares in the iShares Bitcoin Trust in October; seed capital investors provide initial funding to an ETF to get it off the ground and trading on a stock exchange.

Joulukuu muutos to BlackRock’s S-1 application indicated that the ETF would be cash-only, meaning that new shares of the fund can only be created with cash, rather than Bitcoin. The amendment also changed the fund’s ticker to IBIT. Just a day later, BlackRock and Nasdaq held toinen kokous with the SEC, relating to the Nasdaq’s “proposed rule change to list and trade shares of the iShares Bitcoin Trust under NASDAQ Rule 5711(d).”

In late December, BlackRock nimeltään JP Morgan and Jane Street as authorized participants—organizations that work with the fund’s issuer to create and redeem shares of a fund so that an investor can cash out.

2. Harmaasävy

Crypto-sijoitusrahastonhoitaja Grayscale's GBTC Bitcoin Trust hallinnoi reilusti yli 600,000 20 BTC:tä (arvo lähes XNUMX miljardia dollaria nykyhinnoilla), ja se on ei tehnyt salaa halustaan ​​muuntaa luottamus täysimittaiseksi Bitcoin spot-ETF:ksi. Lokakuussa 2021 se aloitti prosessin tehdä niin virallisesti arkistointi muunnossovellus.

Jos sen sovellus onnistuisi, Grayscale voisi periä alhaisempia hallinnointipalkkioita ja rahaa olisi helpompi siirtää sisään ja ulos. Grayscale jätti ensimmäisen kerran hakemuksen Bitcoin ETF:n käynnistämiseksi vuonna 2016, mutta perui sen vuotta myöhemmin toteamalla, että "uskoimme, että digitaalisten omaisuuserien sääntely-ympäristö ei ollut edennyt niin pitkälle, että tällainen tuote voitaisiin menestyksekkäästi tuoda markkinoille."

Täysimittaisen Bitcoin ETF:n puute on aiheuttanut ongelmia harmaasävyille ja laajemmille Bitcoin-markkinoille. Tällaisen tuotteen sijasta GBTC on kerännyt suurimman osan Yhdysvaltain institutionaalisesta Bitcoinin kysynnästä. Kuitenkin sen osakkeita joskus käydä kauppaa negatiivisella hinnalla, pienempi kuin taustalla olevan Bitcoinin arvo osaketta kohti - mutta rahasto ei saa lunastaa osakkeita itse Bitcoinille, joten markkinat eivät voi korjata sitä orgaanisesti.

Jos Bitcoin ETF hyväksytään, se antaisi sijoittajille lunastaa osakkeita milloin tahansa. Tämä estäisi todennäköisesti negatiivisen ylikurssin ilmestymisen ja auttaisi pitämään osakkeet vastaavana taustalla olevien kolikoiden arvoa.

Ei siis ole yllätys, että harmaasävy on luonut pohjaa Bitcoin ETF:lle jo jonkin aikaa, palkkaamalla ETF-asiantuntijoita ja musteella a BNY Mellonin kanssa että globaali sijoitusyhtiö toimisi GBTC: n palveluntarjoajana. Jos se muunnettaisiin ETF: ksi, BNY Mellon tarjoaisi siirtotoimisto- ja ETF -palveluja.

Kesäkuussa 2022 SEC hylkäsi Grayscalen hakemuksen sanoen, että yritys ei tehnyt tarpeeksi estääkseen mahdollisia petoksia. Harmaasävyt alkoivat oikeudenkäynnissä sääntelijälle välittömästi sen jälkeen ja merkitse hylkäämisen syy " epälooginen"

Elokuussa 2023 Grayscale saavutti voiton tuomioistuimessa, kun Yhdysvaltain DC-piirin muutoksenhakutuomioistuimen tuomari määräsi SEC:n hylkäämään sen spot Bitcoin ETF -sovelluksen. tarkistetaan. Merkittävässä päätöksessä tuomioistuin selitti, että SEC "ei pystynyt selittämään riittävästi, miksi se hyväksyi kahden bitcoin-futuurin ETP:n listaamisen, mutta ei Grayscalen ehdottamaa bitcoin-ETP:tä".

Grayscale kutsui päätöstä "monumentaaliksi edistysaskeleksi" amerikkalaisille sijoittajille ja Bitcoin-ekosysteemille, mutta muut ovat varoittivat että SEC voisi vielä evätä Grayscalen hakemuksen muilla syillä.

In late November, an SEC memo paljasti that Grayscale principals had met with the SEC to discuss its application. Following the meeting, the firm submitted an päivitetty arkistointi amending its application, which revealed that the product’s ticker would change to BTC.

In December, Grayscale chairman Barry Silbert astui alas from his role at the asset manager, sparking keinottelu that the move could have been a bid to “improve the odds” of Grayscale’s Bitcoin ETF approval. Subsequently, Grayscale muutettiin its S-3 filing, bowing to the SEC’s insistence on a cash-only ETF.

Kaukaisempi muutos to Grayscale’s S-3 followed in January 2024, adding in Näytteillä pertaining to the trust’s third-party relationships. Unlike some other applicants, Grayscale has yet to specify its authorized participants.

3. Bittikohtaisesti

Bitwise haki lokakuussa 2019 ensimmäisen kerran Bitcoin ETF -paikannushakemustaan, mutta monien muiden sovellusten tavoin hylätty SEC:n toimesta. Komissio sanoi, että hakemus ei täyttänyt laillisia vaatimuksia laittomien toimien, mukaan lukien markkinoiden manipuloinnin, välttämiseksi.

Tärkeää on, että tämän Bitwisen hakemuksen oli tarkoitus käydä kauppaa Bitcoin-futureilla.

Vuonna 2021 yritys esitti hakemuksensa uudelleen, valitsevat käydä kauppaa Bitcoinin (futuurien sijaan) perusteella. Yrityksen sijoitusjohtaja Matt Hougan kertoi Twitterissä tuolloin, että SEC:n huolenaiheet olivat hälvenneet kyseisellä hakemuksella.

Komissio ei kuitenkaan ollut aivan samaa mieltä hylättiin hakemus uudelleen kesäkuussa 2022.

biteittäin jätetty Muutos Bitcoin ETF -sovellukseensa syyskuun 2023 lopussa sisältäen uusia argumentteja, jotka yrityksen mukaan mitätöivät sääntelijöiden selitykset amerikkalaisten sijoittajien riistämistä tuotteesta.

An amendment to Bitwise’s filing in November 2023 tweaked the name of the proposed product, from “Bitwise Bitcoin ETP Trust” to “Bitwise Bitcoin ETF.”

In a sign of the firm’s confidence that approval of its ETF application is looming, Bitwise became the first hopeful to launch an ad campaign relating to a Bitcoin ETF, enlisting actor Jonathan Goldsmith—well-known for portraying “The Most Interesting Man in the World” for beer company Dos Equis—to deliver its “Bitwise is Interesting” message.

4. Viisauspuu

New Yorkissa toimivalla omaisuudenhoitajalla WisdomTreellä on jo kokemusta Bitcoin ETF:n pyörittämisestä; se käynnistettiin yksi Sveitsin SIX-pörssissä vuonna 2019. Se liittyi Yhdysvaltain Bitcoin ETF:n toiveikkaiden joukkoon maaliskuussa 2021 ja jätti S-1 SEC: n kanssa, joka ehdotti osakkeiden noteeraamista WisdomTree Bitcoin Trustissa Cboe bZx Exchange -pörssissä BTCW -tunnuksella.

Tämän jälkeen SEC myöhässä ja myöhässä ja viivästyi jälleen, säätimen kutsuessa ensin palaute yleisöltä ehdotuksesta ja sitten ilmoitettiin että se tarvitsi lisäaikaa kommenttikirjeissä esitettyjen asioiden pohtimiseen.

SEC hylkäsi WisdomTreen hakemuksen vuoden 2021 lopulla – suunnilleen samaan aikaan se hylkäsi Valkyrien ja Kryptoinin vastaavat hakemukset. WisdomTree jätti uuden hakemuksen vuoden 2023 puolivälissä, pian BlackRockin hakemuksen jälkeen, jonka SEC kirjasi samana päivänä kuin BlackRockin hakemus, ja tuli samaan kolmen viikon kommenttijaksoon.

SEC antoi uuden iskun WisdomTreelle 11. lokakuuta, koska se taas kerran hylätty Cboe BZX Exchange’s application for the WisdomTree Bitcoin Trust, once again citing reasons similar to those behind multiple other rejections. The firm tarkistettu its application in November, this time adding Coinbase as the custodian for its proposed ETF.

5. Invesco Galaxy Bitcoin ETF

Galaxy Digital ja Invesco jättivät yhteisen Bitcoin ETF:n 22, nimeltään Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Sen mukaan arkistointi, sen ETF olisi myös "fyysisesti tuettu" Bitcoinilla eikä johdannaisten, kuten futuurien, kautta. Invesco Capital Management LLC on hakemuksen sponsori, mutta tällä hetkellä ei tiedetä, mikä yritys säilyttää Bitcoinin hakemuksen jättämistä varten.

Sponsori on Invesco Ltd:n kokonaan omistama tytäryhtiö. Yritys on myös Yhdysvaltojen neljänneksi suurin ETF-tarjoaja, mikä voi olla hyödyllistä hakemuksen käsittelyssä. "Jokaiselle, joka on ollut ETF-liiketoiminnassa hyvin pitkään" sanoi John Hoffman, Invescon ETF-strategioiden johtaja Yhdysvalloissa, "se on uskomattoman samanlainen kuin ETF:ien alkuaikoina – 1990-luvun lopulla, 2000-luvun alussa."

Bitcoin ETF olisi ensimmäinen kryptospesifisten ETF-rahastojen laivastosta, jonka kaksikko aikoo listata Amerikan markkinoille.

Invesco ja Galaxy tekivät a tuore sovellus SEC:lle vuoden 2023 puolivälissä sen jälkeen, kun BlackRock jätti oman.

In December 2023, Invesco and Galaxy nimeltään JP Morgan and Virtu as the ETF’s first authorized participants, and announced that the ETF would waive its fees for its first six months of operation and first $5 billion in assets held. Subsequently, its fee would be 0.59%.

6. Valkyrie Investments

Suhteellisen tuore osallistuja kilpailuun, omaisuudenhoitaja Valkyrie jätti ensimmäisen hakemus Bitcoin ETF: lle tammikuussa 2021. ETF viittaisi Chicagon Mercantile Exchangen Bitcoinin ja NYSE Arca -kaupan viitehintaan, "joka tarjoaa sijoittajille tehokkaan tavan toteuttaa erilaisia ​​sijoitusstrategioita", yritys kirjoitti ehdotuksessaan. Kryptosäilö Xapo turvaa rahaston Bitcoinin ja pitää sen kylmävarastossa.

Tuossa hakemuksessa Valkyrie myönsi hiljaisesti kryptovaluutan epävakauden, joka on yksi SEC:n tärkeimmistä Bitcoin ETF:ää koskevista huolenaiheista. "Nämä tällaisen Bitcoin-pörssin epäonnistumisen mahdolliset seuraukset voivat vaikuttaa haitallisesti Osakkeiden arvoon", se sanoi riskiarvioinnissa.

Tutussa tapahtumien käänteessä SEC viivästyi tuomio Valkyrien sovelluksessa – Kryptoinin, WisdomTreen ja Global X:n sovellusten ohella – ennen kuin vihdoin hylkäämällä Valkyrien yhdessä Kryptoinin kanssa joulun 2021 aikoihin.

Vuoden 2022 alkuun mennessä Valkyrie oli onnistunut saamaan a Bitcoin Mining ETF SEC:n hyväksymä. Instrumentin takana on omistusosuuksia yrityksissä, jotka keskimäärin käyttää 77 % uusiutuvaa energiaa ja sisältää alan raskaat sarjat, kuten Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain ja Stronghold Digital Mining.

Kesäkuussa 2023 Valkyrie haki toinen Bitcoin spot ETF -sovellus SEC:n kanssa. Kuukautta myöhemmin se päivitti tiedostonsa, joka listaa Coinbasen valvonnan jakajakumppanikseen.

In November, crypto asset manager CoinShares secured an option to acquire Valkyrie Funds, set to remain active through the end of March 2024; a brand licensing term means that the CoinShares name would be incorporated into Valkyrie’s ETF, should it be approved by the SEC.

In December 2023, Valkyrie named Jane Street and Cantor Fitzgerald as its authorized participants, in an päivitys to its form S-1 filing.

7. Ark Invest

Cathie Woodin johtama sijoituspalveluyritys Ark Invest jätti hakemuksensa hakemus Ark21Shares ETF: lle vuonna kesäkuu 2021. ARK Invest on tehnyt yhteistyötä sveitsiläisen ETF-tarjoajan 21Shares AG: n kanssa tarjotakseen ARK 21Shares Bitcoin ETF: n; jos se hyväksytään, se kävisi kauppaa Cboen BZX -pörssissä tunnussanalla ARKB.

Yritys paljastaa myös ensimmäisenä palkkiot Bitcoin ETF: lle, ja hakemus ilmoittaa suunnitellun 0.95%: n maksun 21Sharesille, joka käyttäisi rahat toimintakulujen kattamiseen.

Ark Investillä on jo altistuminen Bitcoinille yhdellä kertaa, kun se on sijoittanut salausvaihtoon Coinbase, The Harmaasävy Bitcoin Trust ja maksujen käsittelijä Neliö, joka pitää yli 8,000 BTC taseessaan. Toimitusjohtaja Cathie Wood on yllättävän Bitcoinin innokas kannattaja, kinastelu että kryptovaluutta edustaa ”uutta omaisuusluokkaa” ja että siitä voi tulla varantovaluutta.

Ark Investin ETF oli hylätty alkuvuodesta 2022. Yritys haettu uudelleen heti sen jälkeen ja oli hylätty tammikuussa 2023. Ark Invest on nyt käynnissä kolmas sovellus. Kesäkuussa 2023 Ark Invest muutettiin sen SEC-arkistointi sisältää BlackRockin kaltaisen valvonnan jakamisjärjestelyn, vaikka se ei paljastakaan kyseessä olevaa kryptokauppajärjestelmää.

SEC viivytti Ark Investin ETF-hakemusta koskevaa päätöstään kahdesti elokuu ja syyskuu, yrityksen kanssa arkistointi toinen muutettu hakemus sen spot Bitcoin ETF:lle 11. lokakuuta.

Notably, the latest version introduces additional risk warnings associated with the Bitcoin network, such as risks of a change to Bitcoin’s underlying code, that could negatively affect the price of the proposed product. Speaking to CNBC that month, Wood suggested that “hopes are rising” that one or more ETFs could be approved by the SEC, noting that, “many people think the fact that the SEC chose to ask questions is a change in behavior.”

In November, a revised filing revealed that Ark plans to charge a fee of 0.80% on its ETF, if approved by the SEC. Bloomberg Intelligence analysts have ehdotti that the firm may opt to sell its holdings of GBTC, worth over $100 million, and port them over to its own ETF upon its launch.

A December amendment to Ark’s form S-1 filing focused on the role of authorized participants, slipped in just before the SEC’s December 29 deadline.

8. VanEck

VanEck on yksi varhaisimmista Bitcoin ETF-hakijoista. Sen ensimmäinen puukotus Bitcoin ETF:ään – VanEck SolidX Bitcoin Trustiin yhteistyössä SolidX:n kanssa – tuli jo vuonna 2018.

Kun sovellus oli peruutettu Syyskuussa 2019 VanEck teki toisen yrityksen saada Bitcoin ETF liikkeelle ja jätti hakemuksensa VanEck Bitcoin Trustiin SEC:lle vuonna joulukuu 2020, luottamusosuuksien kaupankäynnin kohteena Cboe BZX Exchange.

Erityisesti VanEck jätti toisen hakemuksensa vain muutama päivä sen jälkeen, kun SEC: n entinen puheenjohtaja Jay Clayton jätti tehtävänsä. Vuoden 2019 haastattelussa CNBC, Clayton oli suhtautunut hylkäävästi Bitcoin ETF:n näkymiin ja huomautti, että vaikka säilytykseen liittyvissä huolenaiheissa oli tapahtunut "edistystä", krypto on edelleen alttiina hinnan manipulaatiolle ja että ulkomaiset pörssit "eivät tarjoa samaa suojan tasoa kuin meidän Yhdysvaltain osakemarkkinoilla."

Jos VanEck kuitenkin ajatteli, että uusi veri SEC:ssä tarkoittaisi muutosta sen asemassa, he joutuivat pettymään. SEC toistuvasti työnnetty takaisin päätöksensä VanEckin toisesta Bitcoin ETF-hakemuksesta, ennen kuin se hylkäsi sen marraskuu 2021.

A kolmas sovellus seurasi vuoden 2022 puolivälissä SEC:n kanssa vielä kerran ennakkoluuloton ennen lopulta hylkäämään sen maaliskuussa 2023.

VanEck refiled on June 22, 2023, for approval to launch the VanEck Bitcoin Trust on the Cboe BZX exchange. In mid-July, its application was added to the SEC’s official calendar, with the SEC subsequently opting to delay its decision on the ETF until tammikuu 15.

27. lokakuuta omaisuudenhoitaja jätetty an amended application for the product, indicating that it might directly incorporate Bitcoin instead of cash to launch the product. Days later, another muutos revealed that an unnamed seed capital investor had acquired Seed Creation Baskets for the VanEck Bitcoin Trust in October, consisting of 50,000 shares of the ETF purchased using Bitcoin.

Where the majority of other applicants have named Coinbase as the custodian of the Bitcoin underpinning their ETFs, VanEck has instead opted for rival exchange Gemini to custody its Bitcoin.

A December 2023 filing paljasti that VanEck has picked the ticker “HODL” for its prospective ETF.

9. Fidelity (Wise Origin Bitcoin Trust)

Maaliskuussa 2021 Bitcoin ETF -rahastoille, mukaan lukien Fidelitylle, oli kiire hakemuksia Wise Origin Bitcoin Trust- ehkä yllättävää, kun otetaan huomioon, että vain viikkoja aiemmin sen Global Macron johtaja Jurrien Timmer sanoi, että Bitcoinilla on “Ainutlaatuinen etu” kullan yli. Wise Origin Bitcoin Trust hakemus näkisi Fidelity Service Company Inc: n toimivan järjestelmänvalvojana ja Fidelity Digital Assetsin, joka pitää ETF: n taustalla olevan Bitcoinin huoltajuuden.

Uniquely, Fidelity has opted to self-custody the Bitcoin underlying the ETF; the vast majority of other applicants have named Coinbase as the custodian, with only VanEck opting for an alternative in Gemini.

Toukokuussa 2021, Cboe Global Markets jätti a ehdotus luetella Fidelityn Bitcoin ETF, väittäen, että SEC: n huolet markkinoiden manipuloinnista on "riittävästi lievennetty" sijoittajien lisääntyneen osallistumisen ja kryptovaluutan institutionaalisen käyttöönoton ansiosta, mikä on "helpottanut Bitcoin -kaupankäynnin ekosysteemin kypsymistä". Samassa kuussa SEC aloitti tarkastelun Fidelityn sovelluksesta.

Tammikuussa 2022 Fidelityn ETF hylättiin.

Undeterred, Fidelity teki hakemuksensa uudelleen kesäkuun 2023 lopussa; SEC:n jälkeen huolenaiheita sovelluksesta Fidelity muutti nopeasti nimeämään Coinbasen valvonnan jakamisjärjestelynsä markkinaksi. Se lisättiin SEC:n viralliseen kalenteriin samana päivänä kuin BlackRockin hakemus, jolloin tuli kolmen viikon kommenttijakso.

Bostonissa sijaitseva sijoitusjättiläinen muutettiin sen Bitcoin ETF -sovelluksen 17. lokakuuta, keskittyen enimmäkseen tällaiseen tuotteeseen liittyviin riskeihin.

In December 2023, Fidelity updated its S-1 filing to lisätä Jane Street Capital as its first authorized participant, and announced that its fee would be 0.39%.

10. NYDIG/Stone Ridge

New Yorkin Digital Investment Group ja neuvoa -antava yritys Stone Ridge tarttuivat nopeasti SEC: n johtajuudenvaihdon tarjoamaan tilaisuuteen ja nousivat toiseksi mahdolliseksi ETF: ksi. jättää hakemuksen sääntelijän kanssa vuonna 2021. Haku 16. helmikuuta tuli Bitcoinille lupaavana päivänä, kun kryptovaluutta osui 50,000 XNUMX dollariin ensimmäistä kertaa koskaan.

Maaliskuussa 2022 SEC hylkäsi NYDIG:n hakemuksen together with Global X’s. It subsequently uudelleen its application in August 2023, with the SEC opting to delay approval in November, ahead of its initial deadline of November 21.

11. Hashdex Bitcoin ETF

The largest crypto asset management firm in Latin America, Hashdex, tuli taisteluun in August 2023, with a proposal to convert its existing Bitcoin futures ETF to a spot ETF.

Hashdex also proposes to employ an unusual strategy that sets it apart from other ETF applications. Where the majority of other applicants plan to use a surveillance-sharing agreement Coinbasen kanssa to monitor for potential fraud, Hashdex proposes to obtain spot Bitcoin from within the regulated CME (Chicago Mercantile Exchange) market through its existing Bitcoin futures ETF.

Mukaan sen arkistointi with the SEC, Hashdex proposes to “use the Exchange for Physical (EFP) Transactions to acquire and dispose of spot Bitcoin, instead of transactions on unregulated spot exchanges.”

Jonkin sisällä blogi published the same day as its SEC filing, the asset management firm argued that the surveillance-sharing agreement proposed by BlackRock and other applicants fails to address the SEC’s concerns around potential market manipulation. The asset manager plans to avoid these risks by holding a mix of Bitcoin futures contracts, spot Bitcoin and cash.

Marraskuussa SEC myöhässä its ruling on the conversion of Hashdex’s Bitcoin futures ETF to a spot ETF to January 2024.

12.  Franklin Bitcoin ETF

Franklin Templeton, one of the world’s largest asset managers with AUM of around $1.4 trillion, joined the race for a spot Bitcoin ETF in September 2023.

Sen mukaan arkistointi, the ETF’s shares would be listed on the Cboe BZX Exchange—and, like the majority of applicants, crypto exchange Coinbase would be the fund’s custodian and surveillance-sharing partner.

Marraskuussa SEC delayed its ruling on Franklin Templeton’s application alongside other ETFs, punting its decision to January 2024.

13.  Pando Asset Spot Bitcoin Trust

In November 2023, Swiss firm Pando Asset became the latest hopeful to jättää hakemuksen for a spot Bitcoin ETF with the SEC.

The Pando Asset Spot Bitcoin Trust would offer investors Bitcoin-backed shares with Bank of New York Mellon as the administrator and Coinbase as the fund’s custodian and surveillance-sharing partner.

Pando already offers Bitcoin and Ethereum exchange-traded products (ETPs) in Switzerland, Germany, the Netherlands, Lichtenstein, and Luxembourg.

14. Global X Bitcoin Trust

Globaali X digitaalinen omaisuus, rahastonhoitaja, jonka hoidossa on 31 miljardia dollaria omaisuutta, jätti sen hakemus SEC:n kanssa heinäkuussa 2021. Ehdotettu Global X Bitcoin Trust käy kauppaa Cboe BZX -pörssissä, ja Bank of New York Mellon nimitetään säätiön ylläpitäjäksi.

GlobalX: n portfolio kattaa 84 ETF kattaa häiritsevän teknologian, osaketulot, hyödykkeet ja kehittyvät markkinat. Ehdotettu säätiö piti Bitcoinin säilyttämisestä vastuussa olevan omaisuudenhoitajan henkilöllisyyden salassa, vaikka se paljasti, että säilytysyhteisö on rajoitettu käyttöoikeusyhtiö, jolla on lupa tarjota digitaalisen omaisuuden säilytyspalveluita New Yorkin osavaltiossa.

Syyskuussa 2021 GlobalX Bitcoin Trust oli yksi neljä Bitcoin ETF-sovellusta (mukaan lukien yksi Bitcoin-futuurien ETF-sovellus), jonka määräaikaa SEC lykkäsi. Säädin ilmoitti tarkistettu päivämäärä 21, jolloin se hyväksyy tai hylkää hakemuksen.

Global X:n spot-ETF-ehdotus oli hylätty SEC yhdessä NYDIG:n kanssa maaliskuussa 2021.

15. 7RCC Spot Bitcoin and Carbon Credit Futures ETF

A late addition to the race, environmental, social and governance (ESG) investing asset manager 7RCC filed its hakemus for a Bitcoin ETF with the SEC in mid-December 2023. The company kuulemma planned to be part of the first wave of applicants some 18 months ago, but it “didn’t work out,” according to CEO Rali Perduhova.

Unlike other applicants, 7RCC’s fund will not be backed entirely by Bitcoin holdings; instead, it will consist of 80% Bitcoin and 20% carbon credits futures, with crypto exchange Gemini acting as custodian for the firm’s Bitcoin.

Jonkin sisällä lehdistötiedote, Gemini said that the ETF is “well positioned to differentiate itself” from other applications, and “aims to build a bridge” between the crypto industry and ESG investors.

Epäonnistuneet Bitcoin ETF-sovellukset

Siellä on pitkä luettelo epäonnistuneista Bitcoin ETF-sovelluksista; Tähän mennessä SEC on hylännyt jokaisen sen pöydän ylitse tulleen. Nämä ovat kaikki tähän mennessä hylätyt hakemukset:

1. Kryptoin

Delaware-pohjainen Kryptoin teki ensimmäisen yrityksensä hakea Bitcoin ETF: ää lokakuussa 2019, ja ehdotettu Kryptoin Bitcoin ETF Trust listataan NYSE Arca -listalle. Rahoituspalveluyritys teki toisen piston Bitcoin ETF: ään huhtikuussa 2021 tarkistettu ehdotus jotta Trust luetellaan Cboen BZX Exchange -pörssissä. Sen muutettu arkistointi luetellut palveluntarjoajat, jotka auttaisivat sen ETF: n käynnistämisessä, mukaan lukien Gemini -salauspörssi, joka antaisi Trustin Bitcoin -omistusten huoltajuuden.

Kuukauden loppuun mennessä hakemus oli virallisesti tarkasteltavana SEC, joka myöhemmin myöhässä päätöksensä hakemuksen jättämisestä 27. heinäkuuta 2021 saakka. ”Komissio katsoo, että on aiheellista nimetä pidempi aika, jonka kuluessa ehdotettuun sääntömuutokseen on ryhdyttävä, jotta sillä on riittävästi aikaa harkita ehdotettua sääntömuutosta ja saatuja kommentteja. ", Lukee 9. kesäkuuta ilmoitus arvopaperi- ja pörssikomissiolta (SEC).

Syyskuussa 2021 SEC jälleen työnnetty takaisin Kryptoin Bitcoin ETF Trustia koskevan päätöksensä määräaika, tarkistettu päivämäärä on 24. joulukuuta 2021. Tässä yhteydessä SEC:n ilmoitus korosti, että tarvitaan enemmän aikaa "ehdotetun sääntömuutoksen ja sen yhteydessä lähetetyissä kommenttikirjeissä esiin tuotujen asioiden pohtimiseen".

SEC hylkäsi Kryptoinin hakemuksen suunnilleen samaan aikaan kuin Valkyrie's, vuoden 2021 lopussa.

2. First Trust/SkyBridge

Maaliskuussa 2021 hedge -rahasto SkyBridge Capital jätti hakemuksensa arkistointi Bitcoin ETF:lle SEC:n kanssa. Yrityksellä, jota johtaa entinen Valkoisen talon viestintäjohtaja Anthony Scaramucci, on jo Bitcoin-rahasto, joka on avoin akkreditoiduille sijoittajille, joiden sijoitus on vähintään 50,000 2021 dollaria; viikkojen kuluessa sen avaamisesta tammikuussa XNUMX se kasvoi yli $ 370 miljoonaa.

Samassa kuussa Scaramucci oli optimistinen siitä, että Bitcoin ETF voidaan hyväksyä vuoden 2021 loppuun mennessä, kertominen Pura"Toivon, että kun Gary Gensler otetaan nyt käyttöön sääntelyä koskevassa otsikossa, ja ymmärrykseni siitä, mistä hän tulee, vaikka en tunne sitä henkilökohtaisesti, on se, että mahdollisesti voimme saada ETF: n käyttöön loppuun mennessä vuoden."

Toukokuussa 2021 NYSE Arca jätti hakemuksen ehdotetusta sääntömuutoksesta, jonka mukaan SkyBridge Capitalin Bitcoin ETF listautuisi pörssiin. Heinäkuussa SEC työnnetty takaisin Skybridge Bitcoin ETF:n tarkastelujakso ennen vihdoin hylkäämällä sen tammikuussa 2022.

3. One River

One River Asset Management julkaisi tarjouksensa Bitcoin ETF: stä toukokuussa 2021 hakemus hiilineutraalille Bitcoin-pörssilistalle. Bitcoinin energiankulutuksen ja hiilijalanjäljen valvonnan myötä One River on sitoutunut kompensoimaan hiilijalanjälkensä ostamalla ja poistamalla käytöstä hiilidioksidipäästöjä, jotka ovat tarpeen Trustin hallussa oleviin bitcoineihin liittyvien arvioitujen hiilipäästöjen huomioon ottamiseksi. Sammal Maa.

One River esitti suuret aseet pyrkiessään voittaa SEC:n ja nosti SEC:n entisen puheenjohtajan. Jay Clayton neuvonantajana. Clayton, kuka liittyi yritykseen ennen Bitcoin ETF -hakemustaan ​​johti SEC: tä aikana, jolloin se hylkäsi kaikki Bitcoin ETF -hakemukset.

Saatat varmaan arvata mitä tapahtui toukokuussa 2022…

4. Galaxy Digital

Huhtikuussa 2021 salaussijoitusyhtiö Galaxy Digital jätetty Bitcoin ETF: lle; tuolloin kahdeksas tällainen hakemus laskeutua SEC: n pöydälle. The ehdotettu Galaxy Bitcoin ETF listautuisi NYSE Arcaan. Galaxy Digital, joka hallinnoi yli 2.5 miljardin dollarin omaisuutta, on myös yksi niistä suurimmat institutionaaliset haltijat Bitcoinista, jonka kassa on 16,400 500 BTC:tä (arvo lähes XNUMX miljoonaa dollaria nykyhinnoilla).

Miljardööri Galaxy Digitalin perustaja Mike Novogratz punnittu SEC: n haluttomuudesta hyväksyä Bitcoin ETF vuoden 2021 Ethereal Summitissa väittäen, että Trumpin hallinnon aikana SEC oli sen sijaan sallinut Grayscale Bitcoin Trustin (GBTC) kukoistaa, mikä "ei ollut yhtä hyvä kuluttajalle". GBTC, Novogratz väitti, näki kuluttajan ”ostavan Bitcoinin 20–30%: n lisämaksulla, jota hedge-rahastot sovittelivat suljetuksi rahastoksi-jossa ETF olisi ollut paljon tyylikkäämpi ratkaisu”.

Kuten kaikki muutkin ETF-ehdotukset, Galaxy Digitalin soolohakemuksesta ei tullut mitään – mutta myöhemmin, syyskuussa 2021, yritys haki Invescon kanssa yhteistä ETF:ää, kuten edellä mainittiin. He aloittivat uuden hakemuksen yhdessä sen jälkeen, kun BlackRock jätti oman hakemuksensa vuoden 2023 puolivälissä. Invescon hakemus lisättiin SEC:n viralliseen kalenteriin heinäkuun puolivälissä 2023, jolloin tuli kolmen viikon kommenttijakso.

Pitkä ja mutkainen tie

Tie kohti a Bitcoin ETF on ollut pitkä. Siitä lähtien, kun Winklevoss-kaksoset hakivat ensimmäisen kerran Bitcoinin ETF:n kaltaista luottamusta vuonna 2013, SEC on vedänyt ajatuksen yli. Se on toistuvasti viivästyttänyt päätösten tekemistä useista Bitcoin ETF:istä viime vuosien aikana, mikä on saanut VanEckin kaltaiset yritykset vetämään sovelluksiaan peloissaan SEC:n hylkäävän ne.

SEC: n tärkeimmät huolenaiheet Bitcoin ETF: n hyväksymisestä liittyvät kaupankäyntitietojen avoimuuden puute, markkinoiden manipulointi ja käsitys siitä Bitcoin eroaa olennaisesti muista säännöllisesti käsiteltävistä varoista (esimerkiksi mitä tapahtuu kovan haarukan tapauksessa?). Se on myös huolissaan likviditeetin puutteesta markkinoilla.

Keskusteluissa PuraSalausindeksien toimittajan CF Benchmarksin toimitusjohtaja Sui Chung huomautti, että Bitcoin ETF -hakemuksia hakeneet - kuten Winklevossin kaksoset - tekivät alkuajoina startup-yrityksiä, vaikkakin hyvin rahoitettuja. Mutta nyt hakemukset tulevat uudelta hakijarotuulta, jotka ovat valmiita vastaamaan näihin haasteisiin.

"Luulen, että monilla alueilla, joista SEC on aiemmin ilmaissut huolensa, arkistoijilla [ei ollut] paljon kokemusta ETF-markkinoista, etenkin salausmarkkinoiden mielikuvituksista ja siitä, miten ne synkronoituisivat osakemarkkinoiden kanssa ETF-rakenteen kautta ”, hän sanoi. Hän lisäsi, että jos se rakennetaan oikealla tavalla, Bitcoin ETF: n ei tarvitse olla erilainen kuin mikään muu pörssissä noteerattu ETF.

Elokuussa 2021 SEC: n puheenjohtaja Gary Gensler punnittu, huomauttaen, että hän ”odotti erityisesti” SEC: n katsausta ”ETF-rahastoista, jotka rajoittuvat näihin CME-kaupankäynnin kohteena oleviin Bitcoin-futuureihin”. Hänen vihjeensä, että SEC on suotuisampi Bitcoin-futuurit ETF: t kuin ETF: t, joilla on fyysinen altistuminen Bitcoinille, herättivät kiireisen hakemuksen Bitcoin -futuurien ETF -rahastoille, kuten Galaxy Digital ja VanEck ehdotusten jättäminen.

Gensler ilmaisi jälleen kiinnostuksensa Bitcoin-futuurien ETF:iin valmisteltujen huomautusten yhteydessä Financial Times "Future of Asset Management North America" ​​-konferenssi syyskuussa 2021. Gensler totesi, että aiemmin tänä vuonna "joukko avoimia sijoitusrahastoja käynnisti, jotka sijoittivat Chicago Mercantile Exchange (CME) -kaupankäyntiin bitcoin-futuureihin".

SEC:n puheenjohtaja totesi, että sääntelijä on nähnyt useita Bitcoin-futuurien ETF-ilmoituksia vuoden 1940 sijoitusyhtiölain, niin sanotun "'40-lain" mukaisesti. "Yhdessä muiden liittovaltion arvopaperilakien kanssa '40-laki tarjoaa merkittävän sijoittajansuojan sijoitusrahastoille ja ETF:ille", Gensler sanoi ja lisäsi: "Odotan innolla henkilökunnan tarkastusta tällaisista ilmoituksista."

Lokakuussa 2021 pitkään kestänyt prosessi saatiin vihdoin päätökseen ensimmäisen Bitcoin-futuuri-ETF:n myötä. debyytti New Yorkin pörssissä. ProShares BTC futuurien ETF melkein rikkoi kaikkien debytoivien ETF:ien kaupankäyntiennätyksen ja käy kauppaa lähes $ 1 miljardia ensimmäisenä päivänä. ProSharesin ETF:n käynnistäminen voisi avaa portit muita Bitcoin-futuurien ETF-sovelluksia varten, vaikka ainakin yksi kilpailija on luopunut suunnitelmistaan; Invesco vedetään pistoke ETF-sovelluksessaan vain tunteja ennen ProShares Bitcoin -futuuri-ETF:n julkaisua.

Bitcoin ETF:t ympäri maailmaa

Vaikka Yhdysvallat on vetänyt kantaansa, muut maat ovat painostaneet eteenpäin. Nyt niitä on useita Bitcoin ETF: t jotka toimivat esimerkiksi Kanadassa ja Brasilia, Euroopan kanssa ensimmäinen Bitcoin ETF julkaistaan ​​elokuussa 2023. Ja Euroopassa on useita pörssilistattuja seteleitä (ETN), jotka ovat hyvin samankaltaisia ​​rahoitusvälineitä.

Despite numerous rejections and delays, the crypto industry remains optimistic about the prospects of a spot Bitcoin ETF in the U.S.

BlackRock’s June 2023 application, followed by Grayscale’s August 2023 victory in court against the SEC, reignited hopes; Bloomberg analyytikot now put the odds of a spot Bitcoin ETF being approved by January 10, 2024 at 90%, a view echoed by JPMorgan.

That optimism is fueled by a looming ikkuna in January 2024 during which the SEC could approve multiple applications simultaneously, though a previous window in November 2023 passed without incident, with the SEC delaying approval on several applications. Of course, there’s still no guarantee that the SEC will approve a spot Bitcoin ETF during that window.

In a sign that the stars may be aligning for a spot Bitcoin ETF approval, Google tweaked its rules around crypto advertising to allow for the promotion of “cryptocurrency coin trusts” in December. And just before Christmas, the SEC tapasi with at least seven Bitcoin ETF hopefuls, instructing them to submit final changes before December 29, 2023.

Puhuessaan Pura in November 2023, Coinbase CEO Brian Armstrong said he was “pretty optimistic” that an ETF would be approved in 2024, while stressing that he didn’t have “proprietary or inside knowledge” on the matter. Earlier that month, Coinbase’s COO Emilie Choi said that it was “ready to hit the ground running,” on approval of an ETF, noting that custody fees would open up a new revenue stream for the exchange.

“One stat that I find really powerful is that 52 million Americans own crypto today despite the current regulatory overhang,” Choi said. “So, imagine what will happen once ETFs are introduced and widely available.”

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications