بازارهای مالی ذاتاً پویا هستند، با نوساناتی که می تواند حتی باتجربه ترین معامله گران را هم عصبی کند. برای پیمایش دوره‌های پرتلاطم، درک عوامل کلیدی نوسانات بازار، استراتژی‌هایی برای محافظت از موقعیت‌ها و فرصت‌های خود بسیار مهم است.
که در طول نابسامانی های بازار به وجود می آیند. در این مقاله، شاخص VIX، چشم‌انداز بازار فعلی را با استفاده از استراتژی‌های تدافعی و تهاجمی بررسی می‌کنیم و در عین حال نقش اهرم در بازارهای نوسان را نیز در نظر می‌گیریم.
شاخص VIX
VIX یا شاخص نوسانات CBOE یک معیار پرکاربرد برای سنجش نوسانات بازار است. انتظارات بازار از نوسانات آینده نگر 30 روزه را بر اساس گزینه های شاخص S&P 500 می سنجد. سطوح بالاتر VIX نشان دهنده افزایش عدم اطمینان و پتانسیل بازار است
برای نوسانات قیمت
منبع:
روندهای ماکرو
در زمان استرس بازار، VIX می تواند به طور قابل توجهی افزایش یابد. به عنوان مثال، این را می توان در طول همه گیری COVID-19 2020 و بحران های مالی جهانی (GFC) در سال 2008 مشاهده کرد.
چشم انداز بازار فعلی
VIX در حال حاضر در سطوح نسبتاً پایینی قرار دارد. با این حال، چشم انداز فعلی بازار چالش های منحصر به فردی و منابع بالقوه نوسانات را ارائه می دهد:
-
اقدامات بانک مرکزی: بسیاری از بانک های مرکزی، از جمله فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا، قیمت گذاری می کنند
کاهش نرخ امسال. اگرچه این امر ممکن است حمایت کوتاه‌مدتی را فراهم کند، اما می‌تواند باعث افزایش تورم و تشدید سطح بدهی‌ها در بالاترین حد خود شود. پتانسیل افزایش انتظارات تورمی و پایداری سطوح بدهی می تواند به منابع تبدیل شود
از نوسانات بازار -
تنش های ژئوپلیتیکی: تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم، مانند روابط تجاری آمریکا و چین، تنش‌های روسیه و ناتو و حملات سایبری می‌توانند عدم اطمینان ایجاد کنند و به تحرکات ناگهانی بازار منجر شوند.
-
بهبود اقتصادی: با ادامه بهبودی جهان از همه‌گیری COVID-19، رشد اقتصادی نابرابر، اختلالات زنجیره تامین و تغییر در رفتار مصرف‌کننده ممکن است به نوسانات بازار کمک کند. علاوه بر این، افزایش پذیرش
ترتیبات کار از خانه (WFH) این پتانسیل را دارد که بر بخش‌های مختلف مانند املاک تجاری و فناوری تأثیر بگذارد که می‌تواند به نوسانات خاص بخش منجر شود.
در مقابل کوتاه مدت رانندگان بلند مدت
نوسانات بازار می تواند توسط عوامل کوتاه مدت و بلند مدت هدایت شود. محرک‌های کوتاه‌مدت، مانند گزارش‌های درآمد، انتشار داده‌های اقتصادی و رویدادهای ژئوپلیتیکی، می‌توانند باعث افزایش ناگهانی نوسان‌ها شوند. این رانندگان اغلب تأثیر فوری تری دارند
بر احساسات بازار اما ممکن است لزوماً منعکس کننده روندهای بلندمدت نباشد.
از سوی دیگر، محرک‌های بلندمدت مانند تغییر در سیاست‌های پولی، تغییرات ساختاری در اقتصاد و روندهای جمعیتی، می‌توانند منجر به دوره‌های مداوم نوسانات شوند. این محرک‌ها ممکن است همیشه منجر به واکنش‌های فوری بازار نشوند، اما می‌توانند
محیط کلی بازار را در یک دوره طولانی شکل دهد. معامله گران باید هر دو را در هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری در نظر بگیرند.
دفاع در مقابل استراتژی های تهاجمی
هنگامی که انتظارات نوسانات بیشتر افزایش می یابد، معامله گران می توانند ترکیبی از استراتژی های تدافعی و تهاجمی را برای هدایت تلاطم بازار به کار گیرند.
استراتژی های دفاعی برای محافظت از پرتفوی ها در برابر زیان های احتمالی در طول دوره های نوسان طراحی شده اند. این استراتژی ها عبارتند از:
-
تعادل مجدد پرتفولیو: تخصیص مجدد دارایی ها با فروش برخی دارایی ها و به دست آوردن برخی دیگر می تواند به مدیریت ریسک در دوره های پر نوسان کمک کند. به عنوان مثال، معامله گران ممکن است سهام های رشدی را بفروشند که نسبت به نوسانات بازار حساس تر هستند و
بخش های دفاعی مانند آب و برق یا لوازم مصرفی را بخرید. -
پیرایش نمونه کارها: نگهداری بخشی از پورتفولیوی خود به صورت نقدی یا دارایی های دیجیتالی با پشتوانه دلار، امکان انعطاف پذیری و خرید فرصت طلبانه را در طول رکود بازار فراهم می کند. این استراتژی می تواند به معامله گران کمک کند تا از فروش دارایی ها با قیمت های پایین اجتناب کنند
در دوره های بی ثبات -
تنوع: گسترش سرمایه گذاری ها در طبقات، بخش ها و جغرافیای دارایی های مختلف می تواند به کاهش تأثیر کلی نوسانات بازار کمک کند.
-
کیفیت خدمات: استفاده از مشتقات مانند گزینه های فروش یا ابزارهای مرتبط با نوسانات می تواند در طول دوره های پرنوسان، محافظت در جهت نزولی ایجاد کند. به عنوان مثال، خرید گزینه های فروش در شاخص S&P 500 می تواند به جبران ضررهای احتمالی در پرتفوی گسترده تر کمک کند.
از سوی دیگر، استراتژی‌های تهاجمی برای سرمایه‌گذاری بر نوسانات بازار و ایجاد سود بالقوه در زمان‌های آشفته طراحی شده‌اند. این استراتژی ها عبارتند از:
-
میانگین هزینه دلار (DCA): سرمایه گذاری یک مبلغ ثابت در فواصل زمانی منظم، صرف نظر از شرایط بازار، می تواند به کنترل نوسانات و عملکرد بالقوه بهتر از زمان بندی بازار کمک کند. به عنوان مثال، خرید مداوم مقدار مجموعه ای از متنوع
صندوق های شاخص یا ETF ها می توانند به کاهش تأثیر نوسانات کوتاه مدت قیمت کمک کنند. -
چشم انداز خرید بلند مدت: حفظ دید پرنده از بازار و خرید دارایی های جامد در بازارهای نزولی می تواند شما را برای آینده صعودی قرار دهد. همانطور که گفته می شود، "پول احمق در پایین می فروشد و پول هوشمند در پایین می خرد."
با اتخاذ یک چشم‌انداز بلندمدت، معامله‌گران می‌توانند تا زمان بهبودی نهایی بازار تحمل کنند. -
چرخش بخش: شناسایی بخش‌هایی که ممکن است از چشم‌انداز فعلی بازار سود ببرند، مانند شرکت‌های فناوری که از کار از راه دور پشتیبانی می‌کنند و بر این اساس تخصیص پورتفولیو را تنظیم می‌کنند.
-
سرمایه گذاری مومنتوم: شناسایی و سرمایه گذاری در دارایی هایی است که روند قیمتی قوی (یا نزولی) را نشان می دهند.
اهمیت شناسایی کاتالیزورهای بالقوه
در حالی که نوسانات بازار می تواند توسط عوامل مختلفی هدایت شود، تشخیص تفاوت بین خروج های منظم و بی نظم بسیار مهم است. خروج نامنظم اغلب به بازگشایی بدهی ها یا موقعیت های اهرمی مربوط می شود. شناسایی نقاط اوج بالقوه
و درک تأثیر آنها بر سرایت بازار، کلید کنترل نوسانات است.
در طول GFC در سال‌های 2008-2009، کاهش مشتقات اهرمی و تعهدات بدهی وثیقه‌ای (CDOs) نقش مهمی در تحریک نوسانات بازار داشت. پیش از وقوع بحران، بانک ها استانداردهای وام دهی خود را کاهش داده و وام های بزرگ را منتشر کردند
تعداد وام‌های ارزان قیمت، که اغلب به عنوان وام‌های نینجا (بدون درآمد، بدون شغل، بدون دارایی) به وام‌گیرندگان با سابقه اعتباری ضعیف گفته می‌شود. سپس این وام‌های با ریسک بالا در CDOها بسته‌بندی شدند و به سرمایه‌گذاران فروخته شدند (بانک‌های غیر آمریکایی نیز به شدت در
این فرآیند)
با شروع کاهش بازار مسکن، وام گیرندگان شروع به نکول در پرداخت وام مسکن خود کردند. ارزش CDO ها، که به شدت در معرض این وام های رهنی گران قیمت بودند، به شدت کاهش یافت که منجر به زیان قابل توجهی برای سرمایه گذاران و موسسات مالی هلدینگ شد.
این موقعیت های اهرمی بازگشایی این موقعیت ها منجر به یک اثر دومینو شد و باعث بحران نقدینگی و نوسانات گسترده بازار شد.
در رکود بازار COVID-19 در سال 2020، اهرم به همان اندازه که در زمان GFC به طور مستقیم با علت نوسانات مرتبط بود، مرتبط نبود. با این حال، گسترش سریع ویروس و تعطیلی های اقتصادی ناشی از آن منجر به کاهش شدید قیمت دارایی ها در سراسر جهان شد.
بازارهای مختلف این کاهش ناگهانی قیمت‌ها باعث ایجاد درخواست‌های حاشیه برای سرمایه‌گذارانی شد که موقعیت‌های اهرمی داشتند و آنها را مجبور به فروش دارایی‌ها برای پاسخگویی به این درخواست‌ها کرد. فشار فروش رکود بازار را تشدید کرد و به افزایش نوسانات کمک کرد. علاوه بر این
بسیاری از شرکت ها با چالش های نقدینگی مواجه شدند، زیرا درآمدهای آنها به دلیل قرنطینه و کاهش فعالیت های اقتصادی به شدت کاهش یافت. شرکت‌هایی که سطح بدهی یا اهرمی بالایی داشتند، در موقعیتی نامطمئن قرار گرفتند، زیرا برای تامین مالی خود تلاش می‌کردند.
تعهدات پتانسیل نکول و ورشکستگی شرکت ها بر عدم اطمینان و نوسانات بازار افزوده است.
منبع:
مالی یاهو
اخیراً، سقوط FTX، یک صرافی عمده ارزهای دیجیتال، در سال 2022، پتانسیل نوسانات خاص بخش را برجسته کرد. انفجار FTX منجر به یک اثر مسری در فضای کریپتو، با بسیاری از دارایی های رمزنگاری دیگر و شرکت های مرتبط شد.
کاهش قیمت قابل توجهی را تجربه می کند.
منبع: Deriv
بهبود بازار کریپتو پس از FTX اهمیت در نظر گرفتن چشم‌انداز بلندمدت را برجسته می‌کند و توانایی بازار برای بازگشت به عقب نشان‌دهنده پویایی پیچیده در بازی است. در میان هرج و مرج، معامله گرانی که قادر به عبور از چالش ها هستند،
می تواند از پتانسیل رشد و بازدهی پس از آن استفاده کند.
نقش اهرم
اهرم یا استفاده از وجوه قرض گرفته شده برای افزایش موقعیت معاملاتی می تواند شمشیر دولبه در بازارهای بی ثبات باشد. هنگامی که اهرم عاقلانه استفاده می شود، می تواند بازده بالقوه را تقویت کند و به معامله گران اجازه می دهد تا از حرکات کوچکتر قیمت سرمایه گذاری کنند. با این حال اهرم نیز
زیان‌های احتمالی را بزرگ‌تر می‌کند و در طول دوره‌های نوسانات بالا، نوسانات سریع قیمت می‌تواند منجر به زیان‌های قابل‌توجهی شود، اگر موقعیت‌ها به دقت مدیریت نشود.
معامله گران باید در هنگام استفاده از اهرم در بازارهای بی ثبات احتیاط کنند و در انتخاب و فاصله گذاری سطوح صبر کنند تا پودر خشک کافی برای فرصت های بیشتر باقی بماند.
افکار نهایی
پیمایش نوسانات بازار مستلزم درک عمیق عوامل کلیدی، چشم انداز بازار فعلی و استراتژی های مناسب برای به کارگیری است. با نظارت بر شاخص VIX، تشخیص تمایز بین محرک های نوسانات کوتاه مدت و بلند مدت
و با اجرای ترکیبی متعادل از استراتژی های تدافعی و تهاجمی، معامله گران می توانند ریسک را بهتر مدیریت کنند و از فرصت ها استفاده کنند.
در چشم انداز بازار فعلی، منابع بالقوه نوسانات جدید شامل بازار املاک، تنش های ژئوپلیتیکی، تغییرات تکنولوژیکی و نفوذ فزاینده رسانه های اجتماعی بر بازارهای مالی است. معامله گران باید هوشیار بمانند و بر این عوامل نظارت کنند
و تعامل پیچیده بین بخش های مختلف بازار را برای پیش بینی و هدایت تغییرات ناگهانی درک کنید.
اهرم می تواند ابزار قدرتمندی در بازارهای بی ثبات باشد، اما باید با احتیاط از آن استفاده کرد. معامله گران باید صبر و حوصله به خرج دهند، سبد متنوعی داشته باشند و از تکنیک های مدیریت ریسک برای دوره های نوسانات شدید استفاده کنند.
معامله گران با آگاه ماندن، سازگاری و حفظ چشم انداز بلندمدت می توانند چالش ها را با موفقیت پشت سر بگذارند و از فرصت های ارائه شده توسط نوسانات بازار سرمایه گذاری کنند. در حالی که زمان‌های پرتلاطم ممکن است حتی باتجربه‌ترین معامله‌گران را هم ناراحت کند،
آنها همچنین پتانسیل رشد و بازده قابل توجهی را برای کسانی که به خوبی آماده شده اند و موقعیت مناسبی برای استفاده از ماهیت پویای بازارهای مالی دارند، ارائه می دهند.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://www.finextra.com/blogposting/26044/market-volatility-understanding-the-drivers-and-how-to-navigate?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
