پمو: خوش اومدی مایکل. خیلی خوشحالم که امروز در برنامه حضور دارید. می خواستم بدانم آیا می توانید کمی در مورد Octane به من بگویید، که شما آن را تأسیس کردید و می بینم که خیلی خوب کار می کند. و همچنین در مورد Runa Capital، جایی که شما یک سرمایه گذار خطرپذیر هستید.

مایکل فنفانت: بله، خوشحالم. بنابراین، Octane شرکتی است که من با هم بنیانگذارم جیسون راه اندازی کردم. ما در فضای ورزش های قدرتی، عمدتاً در ایالات متحده، وام دهنده هستیم، بنابراین به مشتریانی که موتور سیکلت، جت اسکی، اتومبیل برفی، ATV می خرند، پول قرض دهید. امروز سفر بسیار خوبی بود، من یکی از بنیانگذاران و مدیر اجرایی بودم، و امروز فقط یک عضو هیئت مدیره و در درجه اول یک VC در Runa Capital هستم، جایی که بیشتر در فین‌تک سرمایه‌گذاری می‌کنم، در درجه اول در ایالات متحده، اما ما نیمی از سال سرمایه‌گذاری جهانی انجام می‌دهیم. نیمی از ایالات متحده به عنوان یک شرکت و من به فین تک در سطح جهانی نگاه خواهم کرد. خیلی خوشحالم که کمی بیشتر به هر یک از آن شیرجه زدم. سفر بنیانگذار من فکر می کنم قطعا به آماده شدن کمک می کند، حداقل به من کمک کرد تا سرمایه گذار باشم و از نزدیک با بنیانگذاران کار کنم.

پمو: و من عاشق این واقعیت هستم که شما یک سرمایه گذار همدل هستید. من یک بودایی تبتی هستم و قطعا این یک کیفیت اکتان بالا در زندگی است. آیا می خواهید کمی در مورد آن صحبت کنید؟

مایکل فانفانت: بله، بنابراین فکر می‌کنم این چیزی است که اغلب در دنیای سرمایه‌گذاری خطرپذیر نادیده گرفته می‌شود، یا حداقل به اندازه کافی درباره آن صحبت نمی‌شود. ما با بنیان‌گذارانی روبه‌رو هستیم که در این سفر فوق‌العاده دشوار هستند. راه اندازی یک کسب و کار به هیچ وجه آسان نیست، این کار فوق العاده زمان بر است، درست است؟ آنها پول، وقت خود را صرف می کنند، چیزی می سازند، تلاش می کنند به یک تیم انگیزه بدهند، روحیه همه را خوب نگه دارند، اما همچنین چیزی را که قبلا وجود نداشته است، می گیرند و آن را از پایه ایجاد می کنند. و آن سفر بسیار پر استرس و دشوار است و در برخی مواقع اوج‌های بسیار بالا و پایین‌هایی واقعاً پایین وجود دارد. و من فکر می کنم که در تمام این سفر به عنوان یک سرمایه گذار، وظیفه ما نه تنها تامین سرمایه است، بلکه منبع حمایت و راحتی برای بنیانگذاران است و سعی می کنیم به آنها کمک کنیم تا نه تنها در کسب و کار، بلکه در سفر خود، سفر احساسی خود به بنیانگذاران، به عنوان تیم های موسس، درست است؟

کار کردن با یکدیگر، پرداختن به هر گونه مبارزاتی که ممکن است به عنوان یک شرکت، به عنوان یک فرد، به عنوان یک تیم باشد. و با آن، من فکر می‌کنم، بله، شما واقعاً به سر می‌زنید، همدلی یک ویژگی فوق‌العاده مهم برای یک سرمایه‌گذار است. ما اینجا هستیم تا گوش برای بنیانگذاران باشیم که در این سفر حرکت می کنند. گاهی اوقات این به معنای ارائه مشاوره در مورد چگونگی رفتن به بازار یا نحوه مصاحبه با مشتریان برای ساخت محصول بهتر است. و مواقع دیگر این بدان معنی است که به آنها گوش دهید، زیرا آنها با پویایی تیم واقعاً چالش برانگیز یا در تلاش برای جمع آوری کمک هستند.

و من فکر می کنم، به ویژه در این محیطی که ما شاهد آن هستیم، محیط کلان، که در آن جمع آوری کمک مالی کمی سخت تر می شود. ارزش‌گذاری شرکت‌های دولتی کاهش یافته است و شاید شرکت‌های خصوصی مجبور باشند دوره‌های کاهشی بیشتری را انجام دهند و احتمالاً تعداد کمی از شرکت‌ها وجود خواهند داشت که متأسفانه در سال آینده، دو سال آینده از کار خارج می‌شوند. و این چیزی است که شما همیشه به عنوان یک سرمایه گذار می بینید. فقط فکر کنید که بسیار مهم است که با بنیانگذاران همدل باشید و تا آنجا که می توانید از آن حمایت عاطفی را درک کرده و به آنها ارائه دهید، زیرا آنها در مسیری که همیشه یک سفر چالش برانگیز است، حتی زمانی که همه چیز به خوبی پیش می رود، حرکت می کند.

پمو: و هنگامی که یک بنیانگذار برای ارائه به شما مراجعه می کند، کیفیت اصلی که به شما کمک می کند تشخیص دهید که این سرمایه گذاری خوبی خواهد بود چیست؟

مایکل فانفانت: بله، من فکر می کنم چیزی که من در یک بنیانگذار به دنبال آن هستم این است که از نقطه نظر کیفی، فردی است که به ایده، رویکرد خود اطمینان دارد، تحقیق کرده است تا صنعت یا محصول خود را درک کند. پایگاه مشتری، و می تواند ما را نسبت به همه این ویژگی ها متقاعد کند، اما همچنین برای هدایت و هدایت داده ها باز است. آنها داده ها را یاد خواهند گرفت، تیم های آنها تجربیات آنها را یاد خواهند گرفت و به صحبت های افراد دور میز گوش خواهند داد. به هیچ وجه همه سرمایه گذاران در هر توصیه ای که به شما می کنند درست نیستند. اما با گذشت زمان، از آنجایی که ما واقعاً در حال ایجاد مشارکت بین سرمایه‌گذاران و بنیان‌گذاران در طول این سفر امیدوارانه 10 ساله برای ایجاد شرکت‌های واقعاً بزرگ هستیم، شما می‌خواهید بتوانید با یکدیگر کار کنید. بنابراین من فکر می‌کنم ایجاد آن رابطه، آن رابطه پایدار و مثبت که در آن بتوانید در مورد آنچه می‌بینید خوب پیش می‌رود صحبت کنید، آنچه را که می‌بینید خوب کار نمی‌کند، و با یکدیگر در مورد آنچه در کسب‌وکار اتفاق می‌افتد صادق باشید، بسیار مهم است.

و هر بنیانگذار در روز اول چنین چیزی را ندارد. گاهی اوقات شما یاد می گیرید و به آن رشد می کنید، اما در نهایت از یک بنیانگذار یا تیم موسس، فکر می کنم این مشخصه ای است که من واقعاً به دنبال آن هستم افرادی هستند که می خواهم در آن سفر 10 ساله در اطراف باشم و با آنها شریک باشم و امیدوارم آنها بخواهند با آنها شریک شوند. ما هدف ما هم همین است. اما آنها باید بتوانند این را داشته باشند که صداقت فکری شاید یک عبارت خوب باشد، یک راه خوب برای بیان آن. وقتی آنها در حال گوش دادن و یادگیری هستند و به آنچه در کسب و کارشان اتفاق می افتد نگاه می کنند، نمی توانید همیشه در همه چیز با عینک های رنگی روبرو شوید. گاهی اوقات یادگیری ها و درس های بسیار سختی وجود دارد که باید آن ها را در قلب خود بگیریم و تغییراتی ایجاد کنیم. و همچنین، می دانید، شما نمی توانید همیشه بدبین و آنقدر منفی باشید که تیم شما و مشتریان شما در مورد کار شگفت انگیزی که انجام می دهید هیجان زده نشوند. بنابراین من فکر می‌کنم که صداقت فکری یک تیم موسس در مورد آنچه واقعاً کار می‌کند و در مورد کسب‌وکارشان کار نمی‌کند، چیزی است که من واقعاً در بنیانگذاران به دنبال آن هستم.

پمو: بالاخره این پول هوشمند است، اینطور نیست؟ فقط پول نیست. می‌توانید به من بگویید نظرتان درباره آنچه در بازار اتفاق افتاده است، زیرا سال 2021 بسیار داغ بود و بدیهی است که در سال گذشته شاهد رکود بزرگی بوده‌ایم. نظر شما در مورد اینکه به کجا می رویم و همچنین چه اتفاقی افتاده چیست؟

مایکل فانفانت: بله، مطمئناً سفر جالبی بود، کمی ترن هوایی. بله، همانطور که گفتید، سال 2021 سال بسیار خوبی برای بنیانگذاران بود، سرمایه زیادی به کار گرفته شد، ارزش گذاری ها بالا بود، ارزش گذاری های بازار عمومی بالا بود، ارزش گذاری های بازار خصوصی بالا بود. ما قطعاً شاهد عقب‌نشینی در ارزش‌گذاری‌های بازار عمومی در سراسر حوزه فناوری بوده‌ایم. فین تک شاید بدتر از برخی صنایع دیگر در سمت ارزش گذاری بازار عمومی ضربه خورده است. و ما شروع به مشاهده همه این نوع چکه ها از طریق ارزش گذاری های بازار خصوصی کرده ایم. بسیاری از گزارش‌ها از اخراج‌ها در شرکت‌های مرحله آخری که این دورهای بزرگ را با ارزش‌گذاری‌های بالا در سال 2021 یا اوایل سال 2022 افزایش دادند. و من فکر می‌کنم که ما همچنان شاهد این موارد هستیم زیرا صنعت اساساً انتظارات ارزش‌گذاری را به چیزی نزدیک‌تر به سال 2015، شاید نزدیک‌تر می‌کند. به نوعی از ارزش گذاری های سال 2018 نزدیک تر است، اما به طور قطع به نظر می رسد که به طور قابل توجهی از ارزش گذاری هایی که در سال 2021 دیدیم فاصله می گیرد.

بنابراین من فکر می کنم که ما همچنان شاهد این روند خواهیم بود. بسیاری از پست‌های وبلاگ محبوب واقعاً عمومی در چند ماه گذشته در مورد نیاز استارت‌آپ‌ها برای افزایش باند خود صحبت کرده‌اند، چه از طریق کاهش هزینه‌ها یا کاهش رشد باشد، درست است؟ به خودشان باند بیشتری بدهند تا شاید از هر دست اندازهای موجود در بازار که می بینیم بیرون بیایند، درست است؟ این نوع باند دو ساله از امروز عده ای توصیه می کنند. من فکر می کنم همه اینها عالی است، متأسفانه، واقعاً به شرکت هایی که کمتر از یک سال باند پرواز دارند کمکی نمی کند. زمانی که هنوز یک شرکت در مراحل اولیه هستید، تنها چیزهای زیادی وجود دارد که می توانید آن را کاهش دهید. شرکت های مرحله بعدی ممکن است در موقعیت کمی بهتر برای مقابله با طوفان باشند. اما قطعاً شاهد کاهش این ارزش‌ها هستیم. من فکر می‌کنم یکی از عوارضی که ما هنوز به‌طور منطقی در ایجاد این نرمال جدید و تجربه این عادی جدید هستیم، این است که توافق زیادی با شرکت‌ها در مورد اینکه معیارهای ارزیابی جدید باید چه باشند، وجود ندارد.

ما چند پست وبلاگ را دیده‌ایم که در مورد آن صحبت می‌کنند، اما من فکر می‌کنم به طور کلی، بازار هنوز در تلاش است تا آن را کشف کند. و من انتظار دارم در شش ماه آینده، 12 ماه، ما قطعاً داده های بسیار بیشتری در مورد اینکه چند برابر درآمد مناسب یا ارزش گذاری درست برای شرکت ها در مراحل مختلف چیست، دریافت خواهیم کرد. اما این کار کمی زمان می برد تا از طریق سیستم کار کند. بنابراین فکر می‌کنم این بخشی از دلیلی است که مردم به بنیان‌گذاران و استارت‌آپ‌ها توصیه می‌کنند که باندهای بیشتری را برای خود فراهم کنند. فقط کمی زمان می برد تا بفهمیم ارزش گذاری منصفانه چیست. همه به دنبال بهترین ارزش گذاری نیستند، درست است؟ احتمالاً بعید است که تعداد زیادی از این شرکت‌ها از سال 2021 شاهد ارزش‌گذاری باشند، اما تا زمانی که بازار بداند معامله عادلانه در این بازار چیست، ما شروع به افزایش بخشی از حجم سرمایه‌گذاری خواهیم کرد. شاید به اعداد 2021 نرسد، اما استفاده از پودر خشک خود برای انجام معاملات برای شرکت‌ها آسان‌تر خواهد بود زیرا مردم نسبت به ارزش‌گذاری‌ها اطمینان بیشتری دارند.

پمو: پس چرا فکر می کنید در سال 2021 اینقدر بیش از حد تورم شد؟

مایکل فانفانت: بله، من فکر می‌کنم در بخش خصوصی، ارتباط آن با سهام بازار عمومی، چیزی که ما در آنجا می‌دیدیم، به‌ویژه در فین‌تک، بسیار آسان است. افزایش قیمت‌ها برای شرکت‌های بازار عمومی پس از همه محرک‌های کووید، بسیار شگفت‌انگیز بود. و بازارهای خصوصی نوعی ارزش بازار عمومی را منعکس می کنند. این جایی است که شما چندین برابر درآمد خود را بدست می آورید، می فهمید که رشد شرکت در سطح بالا چیست. و بنابراین فکر می‌کنم به همین دلیل است که ما شاهد اتفاقات زیادی در سال 2021 بودیم. بدیهی است که مردم در آغاز کووید بسیار ترسیده بودند و دولت‌ها در سراسر جهان با بسته‌های محرک بسیار بزرگ وارد عمل شدند که توانستند اقتصاد جهانی را واقعاً، واقعاً خوب نگه دارند. و افرادی که در سطح عادی روزمره با استفاده از انفجار زوم بودند، دیدیم که چگونه فناوری واقعاً می تواند صنایع را متحول کند.

و من فکر می‌کنم بسیاری از مردم فکر می‌کردند که در آن مقطع زمانی برای کسب‌وکارهای فناوری دیجیتال، تغییری برای همیشه وجود داشت تا شیوه زندگی ما را تغییر دهند. برخی از آن درست بوده است. من فکر می کنم به طور کلی نرم افزار کماکان مورد استفاده قرار می گیرد و فرصت ها برای اصلاح صنایع مختلف که هنوز شاهد تغییرات زیادی نبوده اند همچنان بسیار زیاد است. اما، قطعاً دیده‌ایم که مردم کمی بیشتر به کارهای حضوری برمی‌گردند و برخی از تحولات به همان سرعتی که مردم پیش‌بینی می‌کردند اتفاق نیفتاده است.

پمو: پس به من بگو، به چه نوع استارت آپ های فین تک علاقه مندی؟

مایکل فانفانت: بله، من فکر می کنم اینجا جایی است که ما همیشه به دنبال ایده های جدید، صنایع جدید هستیم. اما، در حال حاضر، من زمان زیادی را صرف نگاه کردن به شرکت‌های زیرساخت B2B می‌کنم، افرادی که در حال ساخت ابزارهایی برای کسب‌وکارهای دیگر هستند، و شخصاً زمان بسیار کمتری را صرف فین‌تک مصرف‌کننده می‌کنند. بنابراین به دنبال شرکت هایی هستید که با ارائه خدمات به دیگران، صنایع دیگر را تغییر دهند.

پمو: فوق العاده است. مایکل، چقدر خوشحالم که امروز با شما مصاحبه کردم. و من واقعاً برای شما بهترین ها را آرزو می کنم و مشتاقانه منتظر هستم تا کمی با شما صحبت کنم.

مایکل فانفانت: عالی. آره، خیلی ممنون که من رو دارید لذت بخش بود.

پمو: ممنون.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.fintechsv.com/interviews/podcasts/michael-fanfant-general-partner-runa-capital/