ezETH, que había estado cotizando por encima de los 3,000 dólares, se desplomó a 688 dólares en Uniswap al perder su vinculación con el éter. El token todavía se cotiza con un descuento respecto a ETH.

Tras su anuncio de lanzamiento aéreo, el token de recuperación líquida de Renzo Protocol, ezETH, se desvió de su vinculación uno a uno con ether (ETH), lo que provocó críticas de la comunidad con respecto a la mala ejecución del evento planeado.

El precio del token de recuperación líquida (LRT) se desplomó al desvincularse, alcanzando un mínimo de 688 dólares en el intercambio descentralizado Uniswap. ezETH había cotizado por encima de los 3,000 dólares.

Las desvinculaciones ocurren cuando una criptomoneda destinada a mantener la estabilidad en relación con un activo par ya no mantiene esa correlación. Ese hecho ocurrió después de anuncio del final del programa de puntos de la temporada 1 de Renzo, que recompensaba a los usuarios con puntos por retomando ETH en la plataforma. El proceso conducirá a un lanzamiento aéreo de $REZ el 2 de mayo. 

Los lanzamientos aéreos implican la distribución de tokens gratuitos para promover el uso o impulsar la propiedad. Sin embargo, en el caso de Renzo, el movimiento planeado desencadenó una venta masiva por parte de los poseedores que buscaban convertir sus tokens ezETH en ETH. La liquidación se debió a la finalización de la primera parte del programa de puntos, lo que significa que los titulares de ezETH tuvieron menos beneficios, aunque probablemente seguirán ganando puntos para la segunda temporada del lanzamiento aéreo. También hubo descontento sobre los criterios de elegibilidad y cómo se distribuirá el token de gobernanza $REZ.

Aprende más: ¿Qué es un lanzamiento aéreo criptográfico? Una guía para principiantes

El incidente provocó pérdidas considerables para los usuarios que participaban en operaciones apalancadas en plataformas como Gearbox y Morpho Labs, donde se utilizó ezETH como garantía.

1 / 🧵

• 50% de Gearbox ezETH TVL eliminado + deuda
• 150 liquidaciones en Morpho
• Se perdieron millones durante la depeg del 78% de ezEth

Ayer fue solo un ensayo antes de un gran evento depeg una vez que se acaben los puntos EL

At @0xfluido protegemos a prestamistas y prestatarios y tuvimos 0 liquidaciones pic.twitter.com/Chrajmbt36

— DeFi hecho aquí (@DeFi_Made_Here) Abril 24, 2024

Aunque ezETH recuperó la mayor parte de sus pérdidas, todavía cotiza con un descuento respecto a ETH, lo que pone de relieve que los usuarios no confían al 100% en el LRT de Renzo. 

Crítica de lanzamiento aéreo

Renzo, la segunda plataforma LRT más grande con más de 3.3 millones de dólares bloqueados, enfrentó críticas por su distribución de tokens y la forma en que se presentaba la información al público. 

La confusión y la insatisfacción con Renzo surgieron debido a un gráfico circular que tergiversaba la distribución de sus nuevos tokens $REZ, representando de manera inexacta los tamaños de las diferentes asignaciones. Esto generó malentendidos sobre la distribución real del token. Como resultado, muchos criticaron e incluso burlado la presentación engañosa, viéndola como un intento de oscurecer el verdadero control e influencia dentro del proyecto.

Oh vaya, esto es bastante malo desde @RenzoProtocolo

Primero, una gran parte de los tokens se destinarán a inversores y al equipo.

En segundo lugar, parece que están intentando sesgar lo mal que se ve con el diseño del gráfico circular.

Observe que la “mitad” inferior es 62%, mientras que los dos 2.5% parecen ser ~20%. pic.twitter.com/1TWIaC9fNI

- Desenfoque (@BlurCrypto) Abril 23, 2024

El protocolo asignó solo el 5% de $REZ para el lanzamiento aéreo, la mitad del cual se destinó al grupo de lanzamiento de Binance que duró solo una semana, lo que redujo efectivamente el beneficio directo para la comunidad en general a aproximadamente el 2.5%. 

Además, el Evento de Generación de Tokens (TGE) se programó antes de que los destinatarios del lanzamiento aéreo pudieran reclamar sus tokens, lo que permitió que el comercio comenzara en Binance antes de que los participantes del lanzamiento aéreo pudieran acceder a los tokens.

"En lugar de recompensar adecuadamente a su leal comunidad, los jode de todas las formas posibles, enterrado profundamente en palabras con la esperanza de que nadie las encuentre". escribí Levi en X.

Travis Sher de VC de la Isla Norte destacó preocupaciones sobre las decisiones operativas de Renzo, como no permitir retiros, una característica que las plataformas de la competencia como Ether.Fi ofrecieron desde el principio. Esta restricción fue vista como una “medida de mala fe” que aumentó innecesariamente el riesgo para los usuarios de Renzo de facilitar un crecimiento más rápido, erosionando aún más la confianza y contribuyendo al sentimiento negativo existente.

Implicaciones más amplias para los LRT

El incidente tiene implicaciones más amplias para el naciente mercado LRT. 

Dado que otros protocolos como Puffer y Kelp aún no han lanzado sus tokens, muchos se preguntan cómo reaccionará el mercado ante anuncios similares de estos proyectos. A medida que el polvo se asiente, este episodio puede llevar a otros proyectos LRT a reconsiderar sus estrategias en torno a los lanzamientos aéreos y la economía simbólica para evitar sucesos similares. 

Además, la gente está empezando a reevaluar su confianza en el ecosistema de restauración. 

Aprende más: ¿Qué es la capa propia? Una guía para el protocolo de recuperación descentralizado de ETH

La pregunta más importante: si esto sucediera con un proyecto más pequeño, ¿qué pasaría con el posible lanzamiento aéreo de EigenLayer? 

¿Crees que ezETH depeg es malo?

Aprendimos la primera lección de que mantener LRT no está exento de riesgos, pero probablemente empeorará para los LRT.

Eigenlayer acaba de lanzarse en la red principal con algunos AVS, pero dos actualizaciones clave traerán mucho más riesgo para la recuperación/LRT:

• Cortar
• Sin permiso…

— Ignacio | Investigación DeFi (@DefiIgnas) Abril 24, 2024