El volumen de operaciones ha sido durante mucho tiempo la métrica predeterminada citada por analistas, expertos de los medios y agregadores para clasificar los intercambios de criptomonedas. Si bien el volumen proporciona una visión general de alto nivel de la actividad del mercado, se puede falsificar para crear la impresión de que hay algo más legítimo. comercio actividad en un mercado de la que realmente hay.
El intercambio puede simplemente imprimir operaciones inexistentes o puede incentivar a los clientes a participar en operaciones de lavado (la colocación de órdenes de compra y venta del mismo tamaño al mismo precio que se cancelan instantáneamente entre sí, creando un volumen comercial de intercambio adicional que no agrega nada). liquidez real). Se puede abusar del volumen como una métrica vanidosa que no ofrece un indicador significativo de la experiencia esperada de un operador legítimo.
Liquidez: el elemento vital de cualquier mercado próspero
Piense en la liquidez como la velocidad y facilidad con la que se ejecutan las órdenes sin afectar el precio spot de un activo. Como métrica, les dice a los participantes qué tan fácil es ejecutar operaciones al precio de mercado actual o cerca de él.
Entre las diversas métricas de salud del mercado que Kraken monitorea, utilizamos seis para rastrear la liquidez del intercambio:
Spread
El diferencia de precio entre la oferta más alta (precio que un comprador está dispuesto a pagar) y la demanda más baja (precio que un vendedor está dispuesto a aceptar). Los diferenciales más ajustados permiten una mejor negociación porque implican un menor costo de negociación (más allá de las simples tarifas) y representan un mejor consenso sobre el valor de mercado actual de un activo.
Perfil
El tamaño relativo y el número de ofertas y solicitudes abiertas en cualquier momento. La profundidad del mercado significa que los nuevos pedidos se pueden ejecutar más fácilmente, lo que reduce el impacto en el precio de negociación.
Estabilidad del libro de pedidos
El El grado de profundidad del mercado varía a lo largo de un período de tiempo determinado, pero particularmente durante condiciones de mercado difíciles. Una alta estabilidad de la cartera de pedidos significa que los pedidos tienen un nivel constante de impacto en el mercado. Esto es particularmente importante cuando la volatilidad es alta.
Desequilibrio oferta/demanda
El tamaño comparativo de las ofertas y solicitudes a una profundidad determinada. Los desequilibrios (por ejemplo, ofertas mucho mayores que las demandas) crean liquidez direccional inestable, lo que deja el precio de un activo susceptible a una alta volatilidad en una dirección.
Liquidez latente
El Costo de la orden de mercado medido por las tarifas del tomador. Establecer las tarifas de los receptores en el nivel adecuado garantiza que las órdenes de mercado se puedan realizar al costo de oportunidad óptimo.
Dispersión de precios
La velocidad a la que las bolsas actualizan los precios de mercado en relación con otras bolsas. Una dispersión mínima de precios significa que los comerciantes pueden actuar con prontitud ante nueva información de precios.
El impacto de la liquidez en el comercio en el mundo real
La alta liquidez ahorra tiempo y dinero. Al igual que en un mercado físico real, las transacciones se producen de forma rápida y fluida si hay muchos compradores y vendedores. Por otro lado, los mercados ilíquidos incurren en un costo de oportunidad: las transacciones tardan más en completarse y se ejecutan a precios menos favorables.
Debido a esto, la liquidez también fomenta la actividad comercial... lo que conduce a un mayor flujo de órdenes... lo que crea aún más liquidez: un círculo virtuoso. La baja liquidez puede crear un mayor riesgo de ejecución que disuade a los clientes de operar en la plataforma, lo que reduce aún más la liquidez.
La liquidez comunica información importante que el volumen no
Como métrica, la liquidez habla de la calidad de la experiencia comercial: es evidente para el cliente si un mercado es líquido o no. Si los intercambios se clasificaran según su liquidez, no habría ningún beneficio para los lugares que imprimieran operaciones falsas o indujeran a los clientes a lavar las operaciones.
No tendría sentido inflar artificialmente las cifras de volumen nominal. La atención se centraría en alinear los incentivos entre el intercambio y el usuario final.
Consideremos la liquidez como sinónimo de resiliencia del mercado. En un mercado ilíquido, las órdenes tienen un impacto significativo en los precios, lo que desalienta la actividad comercial legítima. La iliquidez también brinda oportunidades para que los malos actores manipulen los precios con pedidos de gran volumen alrededor de una profundidad o punto de precio.
Los reguladores han expresado anteriormente su preocupación de que las ballenas influyan con demasiada facilidad en los precios de las criptomonedas. En un mercado líquido, los pedidos grandes se absorben más fácilmente, lo que evita impactos disruptivos en el mercado.
Hacer hincapié en la liquidez sobre el volumen de operaciones incentivaría directamente a los intercambios a ofrecer una mejor experiencia comercial práctica para atraer nuevos clientes. Una mayor conciencia de estas dinámicas producirá un ecosistema y mercados saludables y florecientes en los que los clientes podrán navegar con confianza y eficiencia.
Estos materiales tienen únicamente fines de información general y no son consejos de inversión ni recomendaciones o solicitudes para comprar, vender, invertir o mantener ningún criptoactivo ni para participar en ninguna estrategia comercial específica. Kraken no trabaja ni trabajará para aumentar o disminuir el precio de ningún criptoactivo en particular que ponga a disposición. Algunos productos y mercados criptográficos no están regulados y es posible que usted no esté protegido por compensaciones gubernamentales y/o esquemas de protección regulatoria. La naturaleza impredecible de los mercados de criptoactivos puede provocar pérdidas de fondos. Es posible que se deban pagar impuestos sobre cualquier declaración y/o sobre cualquier aumento en el valor de sus criptoactivos y usted debe buscar asesoramiento independiente sobre su situación fiscal. Pueden aplicarse restricciones geográficas.
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- Fuente: https://blog.kraken.com/crypto-education/why-liquidity-is-an-important-metric-in-crypto-markets
