Σύμφωνα με στοιχεία από την εμπορική εταιρεία Webull, περίπου το 70% των κατόχων Grayscale GBTC πιθανότατα παραμένουν σε κέρδη. Οι μέσες μετοχές αγοράστηκαν στα 27.82 $, περίπου 20% κάτω από την τρέχουσα τιμή κατά τη στιγμή του τύπου.

Η Webull data shows the state of the trust the day before its conversion to a spot Bitcoin ETF and indicates that 70% of investors had a cost range between the $18.84 and $27.24 range.

Όσον αφορά τις διανομές, η πρώτη συγκέντρωση των μετόχων φαίνεται να τοποθετείται μεταξύ 33 και 40 δολαρίων. Με την τιμή στα 34.9 $ από την ώρα του τύπου, θα είναι ενδιαφέρον να δούμε αν το κάτω μέρος αυτού του εύρους λειτουργεί ως υποστήριξη για την τιμή εν μέσω συνεχιζόμενων εκροών.

Η δεύτερη συγκέντρωση είναι πολύ χαμηλότερη, μεταξύ $18 και $21. Αυτός ο όμιλος θα παραμείνει κερδοφόρος έως ότου η τιμή του GBTC πέσει άλλο 39%.

Σε περίπτωση που η τιμή πέσει σε αυτό το επίπεδο και τα υπό διαχείριση περιουσιακά της στοιχεία παρουσιάσουν ισοδύναμη πτώση, θα γινόταν μάρτυρες άλλων 230,000 BTC που θα έφταναν στα OTC γραφεία, αξίας περίπου 8.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την ώρα που δημοσιεύτηκε.

Such a drop would leave Grayscale with roughly 350,000 BTC, which at a 1.5% management fee would still generate approximately 200 εκατομμύρια $ σε έσοδα if Bitcoin retained a value of around $39,000. This underlines the lack of pressure on Grayscale to lower fees along with the seemingly limitless potential for Grayscale investors to take profits. With few inflows into the ETF, the percentage of investors in profit is very high.

Επομένως, υπάρχει σίγουρα ένα επιχείρημα ότι η πίεση του Grayscale στην τιμή του Bitcoin μέσω της λήψης κερδών θα μπορούσε να είναι τόσο σοβαρή όσο μια απόσυρση σχεδόν 40%. Για τους αρκούδες στο κοινό, μια πτώση 40% για το Bitcoin αυτή τη στιγμή θα το οδηγήσει στα χαμηλά του Μαΐου 2023, περίπου 23,000 $.

Δυνητικά το 100% των επενδυτών Grayscale στο κέρδος κατά τη μετατροπή.

Since its conversion, the ETF has seen considerable outflows totaling roughly $3.5 billion. Its assets under management have also fallen to $22.1 billion (552,681 BTC) from a year-to-date high of $29 billion (623,390 BTC) on Jan. 10. In dollar terms, its AUM all-time high was actually further back, aligning with the top of the 2021 bull market at a staggering $44 billion (651k BTC.)

Interestingly, even at the top of the market, concerns about the trust’s makeup resulted in it trading at a 15% discount to its net asset value (NAV), representing a price top of around $58,000 instead of the spot price of $69,000. This discount continued to increase until the start of 2023, reaching -47% at its lowest.

Μέσω της εφαρμογής και της τελικής επιτυχίας της μετατροπής της σε spot Bitcoin ETF, η έκπτωση έχει σχεδόν εξαφανιστεί στο -0.11% από τις 23 Ιανουαρίου.

Είναι ενδιαφέρον ότι το γράφημα κατανομής κόστους θέσης από το Webbull παραπάνω δείχνει ότι όλοι οι επενδυτές που αγόρασαν περίπου 40.53 $ εξήλθαν από την εμπιστοσύνη πριν από τη μετατροπή του. Σε σύγκριση με το παρακάτω γράφημα της ιστορικής τιμής NAV, το GBTC διαπραγματεύτηκε ως επί το πλείστον πάνω από 40.53 $ για περίπου 12 μήνες μεταξύ Μαΐου 2021 και Ιανουαρίου 2022. Ωστόσο, τα δεδομένα Webull υποδηλώνουν ότι όταν το καταπίστευμα έκλεισε στις 10 Ιανουαρίου, η τελευταία του ημέρα πριν από τη μετατροπή του σε ένα ETF, το 100% των μετοχών ήταν κερδοφόρα.

Το παρακάτω γράφημα TradingView υποστηρίζει αυτόν τον ισχυρισμό, καθώς έκλεισε στην υψηλότερη τιμή του σε 17 μήνες. Αυτό που προκαλεί μεγαλύτερη έκπληξη είναι ο αριθμός των επενδυτών που είχαν ήδη αποχωρήσει από το αμοιβαίο κεφάλαιο αφού είχαν εισέλθει σε υψηλότερες τιμές καθ' όλη τη διάρκεια του 2021.

Following the revelation that much of the outflows from GBTC were a result of FTX liquidations, many in the Bitcoin community were buoyed by the prospect of the ETF outflows slowing down. However, a further 17,000 BTC was sent to Coinbase Prime today, Jan. 23, with net outflows of around 15,000 BTC, valued at roughly $600 million.

Ο υψηλός αριθμός επενδυτών σε κερδοφόρες θέσεις θέτει το ETF σε επισφαλή θέση για περαιτέρω εκροές. Ωστόσο, ο αντίκτυπος που θα έχει αυτό στην επί τόπου τιμή του Bitcoin θα φανεί μόνο με τον καιρό. Οι συναλλαγές μεταξύ των εκδοτών του ETF και του αντισυμβαλλομένου διαπραγμάτευσης του, της Coinbase, πραγματοποιούνται εξωχρηματιστηριακά (OTC), έχοντας έτσι περιορισμένη επίδραση στην υποκείμενη τιμή του Bitcoin άμεσα.

Ωστόσο, αυτό ισχύει μόνο εφόσον υπάρχουν αγοραστές έτοιμοι να αποκτήσουν Bitcoin. Εάν η ρευστότητα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών στεγνώσει, ο αντίκτυπος στις τιμές θα μπορούσε να είναι μνημειώδης. Ωστόσο, δεδομένης της θεσμικής ζήτησης για Bitcoin, δεν μπορώ να φανταστώ επενδυτές όπως ο Michael Saylor να αρνούνται την ευκαιρία να αποκτήσουν κάποιο φτηνό Bitcoin.

Bloomberg analysts such as James Seyffart estimated only around 33% of GBTC outflows had been flowing into other ETFs. However, if the FTX liquidations are now over, it will be interesting to see if flows eventually shallow and the majority simply switch to lower-fee funds such as Fidelity and BlackRock, which are currently leading the Νεογέννητο Εννέα.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://cryptoslate.com/why-most-grayscale-investors-may-remain-in-profit-if-gbtc-falls-further-20-to-27/