Αυτή είναι μια ανάλυση παρακολούθησης της προηγούμενης έκθεσής μας, "Gold Technical: Σε κίνδυνο μέσης αναστροφής διορθωτική πτώση μετά από κέρδος 19% δημοσιεύθηκε στις 15 Απριλίου 2024. Κάντε κλικ εδώ για μια ανακεφαλαίωση.

Οι κινήσεις της τιμής του Χρυσού (XAU/USD) έχουν διαμορφώσει τη μέση πτώση της αναστροφής μετά από δοκιμή στην ενδιάμεση αντίσταση των 2,420 δολαρίων ΗΠΑ. Υποχώρησε κατά -2.7% τη Δευτέρα 22 Απριλίου, η χειρότερη ημερήσια επίδοσή της από τις 13 Ιουνίου 2022 (σχεδόν δύο χρόνια) και συνέχισε να επεκτείνει τις απώλειές της στη χθεσινή (23 Απριλίου) ασιατική συνεδρίαση.

Μέχρι στιγμής, έχει καταγράψει συσσωρευμένη απώλεια -5.8% από το πρόσφατο νέο υψηλό όλων των εποχών των 2,431 δολαρίων ΗΠΑ που τυπώθηκε στις 12 Απριλίου έως το χθεσινό χαμηλό των 2,291 δολαρίων ΗΠΑ.

Τώρα, η χρυσή ερώτηση για τον χρυσό (XAU/USD). μπορούν οι ταύροι να αναβιώσουν ή έχει τελειώσει το παιχνίδι για τη μεσοπρόθεσμη ανοδική του τάση που ξεκίνησε στα μέσα Φεβρουαρίου 2024;

Ας δούμε πολλά θετικά στοιχεία που υποστηρίζουν την τρέχουσα μεσοπρόθεσμη ανοδική του τάση.

Η αναλογία χρυσού/χαλκού παραμένει σε υποστήριξη εντός ενός καναλιού ανοδικής τάσης

Σχήμα 2: Μεσοπρόθεσμη τάση χρυσού (XAU/USD) με αναλογία Χρυσού/Χαλκού από τις 24 Απριλίου 2024 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Η αναλογία Χρυσού/Χαλκού ορίζεται διαιρώντας την τιμή του χρυσού (XAU/USD) και την τιμή του χαλκού (χρησιμοποίησα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού υψηλής ποιότητας σε USD). Ως εκ τούτου, η αναλογία αφαιρεί την επίδραση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του δολαρίου ΗΠΑ από την εξίσωση, η οποία με τη σειρά της μετρά αποκλειστικά τη σχετική αξία ή την υπεραπόδοση ή την υποαπόδοση του χρυσού έναντι του χαλκού.

Ο χαλκός θεωρείται βιομηχανικό προϊόν. Ως εκ τούτου, οι τάσεις των τιμών του αντικατοπτρίζουν τη βιομηχανική ζήτηση και τις οικονομικές δραστηριότητες που έρχονται σε αντίθεση με τον χρυσό, ένα ασφαλές καταφύγιο αντιστάθμισης περιουσιακού στοιχείου/εμπόρευμα με περιορισμένη βιομηχανική χρήση.

Εάν η αναλογία Χρυσού/Χαλκού μειώνεται σταθερά, υποδηλώνει ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη είναι πιθανόν σε επεκτατικό τρόπο και αντίστροφα όταν ο λόγος χρυσού/χαλκού αυξάνεται λόγω της σχετικά υψηλότερης ζήτησης για χρυσό για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου λόγω επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης ή αβεβαιότητες.

Η τρέχουσα κατάσταση της αναλογίας Χρυσού/Χαλκού έχει παραμείνει μέχρι στιγμής σε στήριξη από τα τέλη Νοεμβρίου 2023 σε ένα σημαντικό ανοδικό κανάλι που ισχύει από τις 15 Οκτωβρίου 2021. Επομένως, η τρέχουσα διαμόρφωση της αναλογίας υποδηλώνει ότι εξακολουθεί να υπάρχει σχετικά υψηλότερη ζήτηση για χρυσό ως περιουσιακό στοιχείο αντιστάθμισης κινδύνου στασιμοπληθωρισμού (βλ. Σχήμα 1).

Δεδομένου του τρέχοντος οικονομικού πλαισίου όπου οι πληθωριστικές προσδοκίες στις ΗΠΑ παραμένουν σταθερές και υψηλές (πάνω από τον στόχο πληθωρισμού 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ), το οποίο με τη σειρά του θέτει τη Fed σε μια «συγκεντρωμένη» κατάσταση που την εμποδίζει να επιβάλει επιθετικές μειώσεις επιτοκίων. Ως εκ τούτου, οι δημοσιονομικές επεκτατικές πολιτικές θα αναλάβουν τη θέση του οδηγού για να τονώσουν την ανάπτυξη, η οποία με τη σειρά της αυξάνει το έλλειμμα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού και μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερο επίπεδο απόδοσης του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ (ένα μακροπρόθεσμο επιτόκιο αναφοράς χωρίς κινδύνους για την τιμολόγηση των εταιρικών και καταναλωτικά δάνεια).

Το υψηλότερο κόστος μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης ή κεφαλαίου αυξάνει τις επιπτώσεις "παραγκωνισμού" που μειώνουν την εσωτερική ζήτηση, η οποία τελικά επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη, αλλά δεν είναι σε θέση να αντισταθμίσει την κολλώδη πληθωριστική πίεση λόγω επίμονων παραγόντων από την πλευρά της προσφοράς (γεωπολιτικές εντάσεις και κλιματική αλλαγή που προκαλούν αύξηση των τιμών του πετρελαίου και των εμπορευμάτων που σχετίζονται με τη γεωργία).

Ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών εξακολουθεί να λειτουργεί ως υποστήριξη

Με βάση μια σκοπιά τεχνικής ανάλυσης, οι τιμές του χρυσού (XAU/USD) εξακολουθούν να διαπραγματεύονται πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών, ο οποίος συμπίπτει με μια βασική μεσοπρόθεσμη κεντρική ζώνη στήριξης 2,260 $/2,210 US$ που ορίζεται από την πρώην μεγάλη το ανώτερο όριο του ανιόντος καναλιού από τις 28 Σεπτεμβρίου 2022 και το 38.2% ανατροπή Fibonacci της πρόσφατης εξάμηνης παρορμητικής ανόδου ακολουθίας από το χαμηλό της 6ης Οκτωβρίου 2023 έως το υψηλό της 12ης Απριλίου 2024 (βλ. Εικ. 1).

Επιπλέον, ο ημερήσιος δείκτης ορμής RSI εξακολουθεί να διατηρείται πάνω από μια βασική παράλληλη στήριξη στο επίπεδο του 50 περίπου μετά την έξοδό του από την περιοχή υπεραγοράς, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μεσοπρόθεσμη ανοδική φάση από τις 14 Φεβρουαρίου 2024 παραμένει άθικτη.

Μια κάθαρση πάνω από τα 2,420$ μπορεί να δει την επόμενη μεσοπρόθεσμη αντίσταση να έρχεται στα 2,540$. Από την άλλη πλευρά, ένα διάλειμμα κάτω από το κατώτερο όριο των 2,210 δολαρίων ΗΠΑ της βασικής μεσοπρόθεσμης κεντρικής ζώνης στήριξης οδηγεί σε επέκταση της συνεχιζόμενης διορθωτικής πτώσης στη φάση της κύριας ανοδικής της τάσης, ώστε να εκτεθεί η μακροπρόθεσμη κεντρική ζώνη στήριξης των 2,075 $/2,035 ( επίσης ο κινητός μέσος όρος των 200 ημερών).

Το περιεχόμενο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτικές συμβουλές ή λύση για την αγορά ή την πώληση τίτλων. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα της OANDA Business Information & Services, Inc. ή οποιασδήποτε από τις θυγατρικές, θυγατρικές, στελέχη ή διευθυντές της. Εάν θέλετε να αναπαράγετε ή να αναδιανείμετε οποιοδήποτε από το περιεχόμενο που βρίσκεται στο MarketPulse, ένα βραβευμένο forex, εμπορεύματα και παγκόσμιες υπηρεσίες ανάλυσης δεικτών και ιστοτόπων ειδήσεων που παράγεται από την OANDA Business Information & Services, Inc., μεταβείτε στη ροή RSS ή επικοινωνήστε μαζί μας στο [προστασία μέσω email]. Επίσκεψη https://www.marketpulse.com/ για να μάθετε περισσότερα για τον ρυθμό των παγκόσμιων αγορών. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.