Παρά το ορόσημο λανσάρισμα των spot Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) με αιχμή του δόρατος οι μεγαθήρια του κλάδου BlackRock και Fidelity –που κατατάσσονται μεταξύ των πέντε κορυφαίων εκτοξεύσεων ETF τον πρώτο μήνα όλων των εποχών– η ανταπόκριση των τιμών του BTC ήταν σημαντικά υποτονική. Πριν από την κυκλοφορία αυτών των EFT, το BTC εκτινάχθηκε στα 49,040 $ στις 11 Ιανουαρίου.

Fast forward to today and BTC is currently settling at $51,000, marking a modest appreciation of 4.3%. This tepid performance has puzzled market observers, particularly in light of massive net inflows of $5.278 billion into all Bitcoin ETFs within a mere six-week span. These could have been even significantly higher if there would have been $7.398 billion in outflows from Grayscale’s GBTC.

The Bombshell Discovery

Ωστόσο, ο Διευθύνων Σύμβουλος της CryptoQuant, Ki Young Ju, μπορεί τώρα να βρήκε τον «πραγματικό» λόγο που είχε ακόμη μεγαλύτερο αντίκτυπο στη δράση των τιμών του Bitcoin τις τελευταίες εβδομάδες. Η ανάλυση του Ju υπογραμμίζει τη μεταφορά πάνω από 700,000 BTC σε γραφεία εξωχρηματιστηριακών (OTC) που χρησιμοποιούνται κυρίως από εξορύκτες τις εβδομάδες που ακολούθησαν τις εγκρίσεις του Bitcoin ETF - ισοδύναμο περίπου 35.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε τρέχουσες τιμές.

Μοιράστηκε το παρακάτω διάγραμμα και δήλωσε: "700 BTC έχουν μετακινηθεί σε OTC γραφεία που χρησιμοποιούνται από εξορύκτες τις τελευταίες τρεις εβδομάδες μετά την έγκριση του Bitcoin ETF". Αυτή η αποκάλυψη πυροδότησε μια επανεκτίμηση του αντίκτυπου τέτοιων σημαντικών μεταφορών στη δυναμική της αγοράς του Bitcoin.

Ο Ju διόρθωσε αργότερα τη δήλωσή του ελαφρώς και εξήγησε: «Έχω κάποιες ερωτήσεις σχετικά με την ακρίβεια των δεδομένων. Αυτές οι εξωχρηματιστηριακές διευθύνσεις δεν χρησιμοποιούνται μόνο από εξορύκτες. Θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί από άλλες φάλαινες. Θα σας ενημερώσουμε ποιες διευθύνσεις προκάλεσαν αυτήν την απότομη αύξηση, αναγνωρίζοντας την πολυπλοκότητα και την πολύπλευρη φύση αυτών των συναλλαγών.

Επεξήγηση του Μηχανισμού OTC Bitcoin

Τα εξωχρηματιστηριακά γραφεία διευκολύνουν τις άμεσες συναλλαγές μεταξύ δύο μερών, σε αντίθεση με τα ανοιχτά ανταλλακτήρια όπου οι παραγγελίες αντιστοιχίζονται μεταξύ των διαφόρων συμμετεχόντων. Αυτή η μέθοδος συναλλαγών μπορεί να χειριστεί μεγάλους όγκους Bitcoin χωρίς να επηρεάσει άμεσα την τιμή της αγοράς.

Όταν αγοράζονται ή πωλούνται σημαντικές ποσότητες BTC σε δημόσια χρηματιστήρια, η ξαφνική αύξηση της προσφοράς ή της ζήτησης μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική αστάθεια των τιμών. Επιλέγοντας εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές, οι μεγάλοι αγοραστές, όπως οι εκδότες ETF, μπορούν να συσσωρεύσουν Bitcoin σε τεράστιες ποσότητες χωρίς να προκαλέσουν μια απότομη αύξηση της τιμής που θα ακολουθούσε αναπόφευκτα εάν αυτές οι αγορές γίνονταν σε αγορές spot.

Έτσι, ο Ju θεωρεί ότι οι εκδότες πίσω από τα νέα ETF Bitcoin αγοράζουν στρατηγικά Bitcoin μέσω εξωχρηματιστηριακών γραφείων. Αυτή η προσέγγιση εξυπηρετεί έναν διπλό σκοπό: επιτρέπει σε αυτές τις οντότητες να εκπληρώσουν τη ζήτηση από τους επενδυτές του ETF εξασφαλίζοντας αρκετό Bitcoin για να υποστηρίξουν τις μετοχές του ETF ενώ ταυτόχρονα μετριάζουν τον άμεσο αντίκτυπο στην τιμή που θα είχαν τέτοιες μεγάλες αγορές εάν πραγματοποιούνταν σε ανοιχτά χρηματιστήρια.

Η ουσία του ισχυρισμού του Ju είναι ότι εάν τα 700,000 BTC είχαν αγοραστεί στην αγορά σποτ αντί μέσω καναλιών OTC, η εισροή ζήτησης θα είχε πιθανότατα ωθήσει την τιμή του Bitcoin σημαντικά υψηλότερη από την παρατηρούμενη αύξηση 4.3%. Αυτή η υποτονική δράση των τιμών, επομένως, θα μπορούσε να αποδοθεί στη στρατηγική χρήση των εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών από εκδότες ETF και άλλους αγοραστές μεγάλης κλίμακας.

However, there is also a silver lining. What will happen if the miners can only sell half of the current supply following the upcoming BTC halving in April, but the demand remains? Moreover, this constraint isn’t limited to miners alone.

Given that the OTC supply is finite and likely depleting rapidly, it appears inevitable that a τροφοδοσία σοκ could impact the market once the OTC reserves are fully tapped. When entities like BlackRock and others are compelled to purchase Bitcoin on the open market to back up their ETFs, the BTC price could react swiftly.

Την ώρα του τύπου, το BTC διαπραγματεύθηκε στα 51,030 $.

Επιλεγμένη εικόνα που δημιουργήθηκε με το DALL·E, γράφημα από το TradingView.com

Αποποίηση ευθύνης: Το άρθρο παρέχεται μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν αντιπροσωπεύει τις απόψεις του NewsBTC σχετικά με το αν θα αγοράσει, να πουλήσει ή να κρατήσει οποιαδήποτε επένδυση και φυσικά η επένδυση ενέχει κινδύνους. Σας συμβουλεύουμε να διεξάγετε τη δική σας έρευνα πριν λάβετε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Χρησιμοποιήστε τις πληροφορίες που παρέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο αποκλειστικά με δική σας ευθύνη.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/crypto-ceo-bombshell-bitcoin-price-muted-post-etfs/