Pemo: Willkommen, Michael. Ich freue mich sehr, Sie heute in der Show zu haben. Ich habe mich gefragt, ob Sie mir etwas über Octane erzählen könnten, das Sie gegründet haben und das sehr gut läuft, wie ich sehe. Und auch über Runa Capital, wo Sie Risikokapitalgeber sind.
Michael Fanfant: Ja, gerne. Octane ist also ein Unternehmen, das ich mit meinem Mitbegründer Jason gegründet habe. Wir sind ein Kreditgeber im Bereich Powersports, hauptsächlich in den USA, also leihen Sie Geld an Verbraucher, die Motorräder, Jetskis, Schneemobile und ATVs kaufen. Es war heute eine großartige Reise, ich war Mitbegründer und COO, und heute bin ich nur noch Vorstandsmitglied und hauptsächlich VC bei Runa Capital, wo ich hauptsächlich in FinTech investiere, hauptsächlich in den USA, aber wir tätigen halbes Jahr globale Investitionen. die Hälfte der USA als Firma. Und ich werde mir FinTech weltweit ansehen. So glücklich, ein bisschen mehr in irgendetwas davon einzutauchen. Die Gründerreise hilft meiner Meinung nach definitiv bei der Vorbereitung, zumindest hat sie mich darauf vorbereitet, ein Investor zu sein und enger mit Gründern zusammenzuarbeiten.
Pemo: Und ich liebe die Tatsache, dass Sie ein empathischer Investor sind. Ich bin ein tibetischer Buddhist und das ist definitiv eine hohe Lebensqualität im Leben. Willst du ein bisschen darüber reden?
Michael Fanfant: Ja, ich denke, das wird in der Venture-Capital-Welt oft übersehen, oder zumindest wird nicht genug darüber gesprochen. Wir haben es mit Gründern zu tun, die sich auf diesem unglaublich schwierigen Weg befinden. Ein Unternehmen zu gründen ist keineswegs einfach, es ist unglaublich zeitaufwändig, oder? Sie investieren ihr Geld, ihre Zeit, bauen etwas auf, versuchen, ein Team zu motivieren, alle bei Laune zu halten, nehmen aber auch etwas, das es noch nie gegeben hat, und erschaffen es von Grund auf neu. Und diese Reise ist extrem stressig und schwierig und es gibt manchmal wirklich hohe Höhen und wirklich tiefe Tiefen. Und ich denke, während all dieser Reise als Investor ist es unsere Aufgabe, nicht nur Kapital bereitzustellen, sondern eine Quelle der Unterstützung und des Trostes für Gründer zu sein und zu versuchen, ihnen dabei zu helfen, nicht nur das Geschäft, sondern auch ihre Reise, ihre emotionale Reise, zu meistern Gründer, als Gründerteams, richtig?
Miteinander arbeiten, sich mit ihren Kämpfen auseinandersetzen, als Unternehmen, als Einzelperson, als Team. Und damit, glaube ich, hast du den Nagel auf den Kopf getroffen, Empathie ist eine unglaublich wichtige Eigenschaft für einen Investor. Wir sind hier, um Gründern auf diesem Weg ein Ohr zu sein. Manchmal bedeutet das, Ratschläge zu geben, wie man auf den Markt kommt oder wie man seine Kunden befragt, um ein besseres Produkt zu entwickeln. Und manchmal bedeutet das, ihnen zuzuhören, wenn sie mit wirklich herausfordernden Teamdynamiken kämpfen oder Schwierigkeiten haben, Spenden zu sammeln.
Und ich denke, insbesondere in diesem Umfeld, das wir sehen, dem Makroumfeld, in dem das Fundraising etwas schwieriger wird. Die Bewertungen börsennotierter Unternehmen sind gesunken, und vielleicht müssen private Unternehmen immer mehr Abwärtsrunden machen, und es wird wahrscheinlich eine ganze Reihe von Unternehmen geben, die leider in den nächsten zwei Jahren ihr Geschäft aufgeben. Und das sieht man als Investor immer. Denken Sie einfach, dass es unglaublich wichtig ist, den Gründern gegenüber einfühlsam zu sein und sie zu verstehen und ihnen so viel emotionale Unterstützung wie möglich zu bieten, während sie einen immer herausfordernden Weg gehen, selbst wenn die Dinge perfekt laufen.
Pemo: Und wenn ein Gründer zu Ihnen kommt, um zu pitchen, was ist die Haupteigenschaft, die Ihnen hilft zu erkennen, dass dies eine gute Investition sein wird?
Michael Fanfant: Ja, ich denke, was ich bei einem Gründer suche, ist, denke ich, aus qualitativer Sicht, jemand, der von seiner Idee, seinem Ansatz überzeugt ist, der recherchiert hat, um seine Branche oder sein Produkt zu verstehen Kundenstamm und kann uns von all diesen Attributen überzeugen, ist aber auch offen dafür, sich von den Daten leiten und leiten zu lassen. Sie werden die Daten lernen, ihre Teams werden ihre Erfahrungen lernen und den Leuten am Tisch zuhören. Keineswegs haben alle Anleger mit jedem Rat, den sie Ihnen geben, recht. Aber im Laufe der Zeit, da wir auf dieser hoffentlich über 10-jährigen Reise zum Aufbau wirklich, wirklich großer Unternehmen wirklich eine Partnerschaft zwischen Investoren und Gründern aufbauen, möchten Sie in der Lage sein, miteinander zu arbeiten. Daher denke ich, dass es sehr wichtig ist, diese Beziehung aufzubauen, diese stabile, positive Beziehung, in der Sie beide darüber sprechen können, was Ihrer Meinung nach gut läuft, was Sie sehen, dass es nicht gut funktioniert, und ehrlich miteinander darüber zu sein, was im Geschäft passiert.
Und das hat nicht jeder Gründer am ersten Tag. Manchmal lernt man dazu und wächst hinein, aber letztendlich von einem Gründer oder Gründerteam, ich denke, das ist eine Eigenschaft, nach der ich wirklich suche, nach Menschen, mit denen ich auf dieser 10-jährigen Reise zusammen sein möchte und mit denen ich hoffentlich zusammenarbeiten möchte uns. Das ist auch ein Ziel von uns. Aber sie müssen in der Lage sein, diese intellektuelle Ehrlichkeit zu haben, ist vielleicht ein guter Ausdruck, eine gute Art, es auszudrücken. Wenn sie zuhören und lernen und sich ansehen, was in ihrem Geschäft passiert, kann man nicht immer eine rosarote Brille auf alles sein. Manchmal gibt es wirklich harte Erkenntnisse und Lektionen, die wir uns zu Herzen nehmen und Änderungen vornehmen müssen. Und Sie können auch nicht immer pessimistisch und so negativ sein, dass Ihr Team und Ihre Kunden nicht begeistert sind von der großartigen Arbeit, die Sie leisten. Ich denke also, dass die intellektuelle Ehrlichkeit eines Gründerteams darüber, was in seinem Geschäft wirklich funktioniert und was nicht, etwas ist, wonach ich bei Gründern wirklich suche.
Pemo: Es ist schließlich kluges Geld, nicht wahr? Es ist nicht nur Geld. Können Sie mir sagen, was Ihrer Meinung nach auf dem Markt passiert ist, da 2021 sehr heiß war und wir im vergangenen Jahr offensichtlich einen großen Abschwung erlebt haben? Was ist Ihre Meinung darüber, wohin wir gehen und was ist passiert?
Michael Fanfant: Ja, es war sicher eine interessante Reise, ein bisschen wie eine Achterbahnfahrt. Ja, wie Sie sagten, 2021 war ein wirklich großartiges Jahr für Gründer, es wurde viel Kapital eingesetzt, die Bewertungen waren hoch, die Bewertungen am öffentlichen Markt waren hoch, die Bewertungen am privaten Markt waren hoch. Wir haben definitiv einen Rückgang der öffentlichen Marktbewertungen im gesamten Technologiebereich erlebt. FinTech wurde auf der Bewertungsseite des öffentlichen Marktes vielleicht schlimmer getroffen als einige andere Branchen. Und wir sehen allmählich, dass all diese Art von Werten durch private Marktbewertungen nach unten sickern. Viele Berichte über Entlassungen bei Unternehmen in der Spätphase, die diese großen Runden zu hohen Bewertungen im Jahr 2021 oder Anfang 2022 durchgeführt haben. Und ich denke, wir werden diese weiterhin sehen, da die Branche die Bewertungserwartungen im Grunde auf etwas zurücksetzt, das vielleicht näher an 2015 liegt näher an den Bewertungen von 2018, scheint sich aber definitiv deutlich von den Bewertungen von 2021 zu entfernen.
Ich denke also, dass wir diesen Trend weiterhin sehen werden. Viele der wirklich populären Blog-Beiträge der letzten Monate haben über die Notwendigkeit gesprochen, dass Startups ihre Laufbahn vergrößern müssen, sei es durch Kostensenkungen oder verlangsamtes Wachstum, richtig? Geben Sie sich mehr Landebahn, um vielleicht die Unebenheiten auf dem Markt zu überstehen, die wir sehen, richtig? Diese Art von zwei Jahren Landebahn von heute an raten manche Leute. Ich finde das alles toll, leider hilft es den Unternehmen, die weniger als ein Jahr Runway haben, nicht wirklich weiter. Es gibt nur eine begrenzte Menge, die Sie manchmal kürzen können, wenn Sie ein Unternehmen noch in der Anfangsphase sind. Die Unternehmen in der späteren Phase sind möglicherweise in einer etwas besseren Position, um den Sturm zu überstehen. Aber wir sehen definitiv, dass diese Bewertungen sinken. Ich denke, eine der Komplikationen, da wir noch relativ früh dabei sind, diese neue Normalität zu schaffen und diese neue Normalität zu erleben, besteht darin, dass es mit den Unternehmen nicht viel Einigkeit darüber gibt, was die neuen Bewertungsmaßstäbe sein sollten.
Wir haben ein paar Blogbeiträge gesehen, in denen darüber gesprochen wird, aber ich denke, im Allgemeinen versucht der Markt immer noch, das herauszufinden. Und ich gehe davon aus, dass wir in den nächsten sechs Monaten, 12 Monaten, definitiv viel mehr Daten darüber erhalten werden, was die richtigen Umsatzmultiplikatoren oder richtigen Bewertungen für Unternehmen in verschiedenen Phasen sind. Aber das wird ein wenig Zeit brauchen, um das System durchzuarbeiten. Ich denke, das ist einer der Gründe, warum Menschen Gründern und Startups raten, sich mehr Start- und Landebahnen zu verschaffen. Es wird nur ein wenig Zeit brauchen, um herauszufinden, was eine faire Bewertung ist. Nicht jeder sucht nach der besten Bewertung, oder? Es ist wahrscheinlich unwahrscheinlich, dass viele dieser Unternehmen Bewertungen aus dem Jahr 2021 sehen werden, aber solange der Markt weiß, was in diesem Markt ein faires Geschäft ist, werden wir einen Teil dieses Investitionsvolumens wieder anziehen sehen. Vielleicht wird es die Zahlen für 2021 nicht erreichen, aber es wird für Unternehmen einfacher sein, ihr trockenes Pulver für Geschäfte zu verwenden, da die Leute sich mehr auf diese Bewertungen verlassen können.
Pemo: Warum wurde es Ihrer Meinung nach im Jahr 2021 so übertrieben?
Michael Fanfant: Ja, ich denke, auf der Privatmarktseite ist es ziemlich einfach, es mit den Aktien des öffentlichen Marktes zu korrelieren, was wir dort gesehen haben, insbesondere im Bereich FinTech. Der Anstieg der Preise für börsennotierte Unternehmen nach all den COVID-Anreizen war ziemlich erstaunlich. Und private Märkte spiegeln eine Art öffentlicher Marktwert wider. Hier erhalten Sie Ihre Umsatzmultiplikatoren, Sie verstehen, was erstklassiges Unternehmenswachstum ist. Und ich denke, deshalb haben wir viel von dem gesehen, was im Jahr 2021 passiert ist. Offensichtlich waren die Menschen zu Beginn von COVID sehr verängstigt, und Regierungen auf der ganzen Welt haben mit ziemlich großen Konjunkturpaketen eingegriffen, die es geschafft haben, dass die Weltwirtschaft wirklich, wirklich gut läuft und Menschen auf einer normalen täglichen Ebene mit der Verwendung von Zoom Exploding, haben wir gesehen, wie Technologie Branchen wirklich verändern kann.
Und ich denke, viele Leute dachten, dass es zu diesem Zeitpunkt eine Art ewigen Wandel für digitale, für Technologieunternehmen gab, um unsere Lebensweise zu verändern. Einiges davon hat sich bewahrheitet. Ich denke, dass Software im Allgemeinen weiterhin zu wenig genutzt wird und die Möglichkeiten weiterhin enorm sind, verschiedene Branchen zu überarbeiten, die sich noch tonnenweise ändern müssen. Aber wir haben definitiv gesehen, wie die Leute ein bisschen mehr zur persönlichen Arbeit zurückgekehrt sind, und ein Teil der Transformation ist nicht so schnell passiert, wie die Leute vorhergesagt haben.
Pemo: Also sagen Sie mir, für welche Art von FinTech-Startups interessieren Sie sich?
Michael Fanfant: Ja, ich glaube, wir suchen hier immer nach neuen Ideen, neuen Branchen. Aber im Moment verbringe ich viel Zeit damit, mir B2B-Infrastrukturunternehmen anzusehen, Leute, die Tools für andere Unternehmen entwickeln, und verbringe viel weniger Zeit mit Verbraucher-FinTech persönlich. Suchen Sie also nach Unternehmen, die andere Branchen verändern können, indem sie Dienstleistungen für andere erbringen.
Pemo: Fabelhaft. Michael, was für eine Freude, dich heute zu interviewen. Und ich wünsche Ihnen wirklich alles Gute und freue mich darauf, später mit Ihnen zu sprechen.
Michael Fanfant: Großartig. Ja, vielen Dank, dass du mich hast. Es war eine Freude.
Pemo: Danke.
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