• Die überraschende Zinssenkung der SNB hat die rückläufige Dynamik des CHF/JPY verstärkt.
• Der CHF hat sich gegenüber den G-10-Währungen auf breiter Front abgeschwächt; gegenüber dem EUR ist er am schwächsten.
• Beobachten Sie den wichtigsten kurzfristigen Widerstand von 169.00 bei CHF/JPY, wobei die wichtige Unterstützung bei 166.55 liegt.

Dies ist eine Folgeanalyse unseres vorherigen Berichts, „CHF/JPY Technisch: Mögliche Erschöpfung des starken Aufwärtstrends“ vom 13. März 2024. Klicken hier für eine Zusammenfassung.

Das Währungspaar CHF/JPY blieb schwach, da es seinen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt bei etwa 170.00 nicht übertreffen konnte. Die vorherige geringfügige Erholung vom Tief vom 11. März 2024 bei 167.08 wurde am gleitenden 50-Tage-Durchschnitt am 21. März 2024 abgelehnt und kehrte sich danach stark nach unten um, mit einem Verlust von -296 Pips/-1.73 % in den letzten drei Sitzungen verzeichnete heute, am 167.83. März, zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ein Intraday-Tief von 26.

Die bisherige CHF-Stärke ist auf breiter Front verschwunden

Abb. 1: 1-monatige rollierende Performance der G-10-CHF-Kreuze, Stand 26. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Diese jüngste Phase der starken Abwärtsbewegung des CHF/JPY wurde eher der CHF-Seite der Gleichung zugeschrieben, da die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Marktteilnehmer am vergangenen Donnerstag, dem 21. März, mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) überraschte. Der Leitzins wurde zum ersten Mal seit neun Jahren auf 1.5 % gesenkt und liegt damit vor der US-Notenbank, der Bank of England (BoE) und der Europäischen Zentralbank (EZB).

Einer der drängenden Faktoren für eine frühere Zinssenkung durch die SNB ist die anhaltende Stärke des Frankens, die die Wettbewerbsfähigkeit der Schweizer Waren und Dienstleistungen untergraben könnte, was wiederum die Wirtschaftswachstumsaussichten in der Schweiz beeinträchtigen könnte.

Der CHF hat sich gegenüber anderen wichtigen G-10-Währungen auf breiter Front abgeschwächt, und es überrascht nicht, dass der CHF gegenüber dem EUR mit einem Verlust von -2.5 % am schwächsten ist, basierend auf einer einmonatigen gleitenden Performance, wobei der CHF/JPY auf dem fünften Platz liegt Position in der Hackordnung der CHF-Schwäche (siehe Abbildung 1).

CHF/JPY scheint anfällig für einen größeren Abwärtstrend zu sein

Abb. 2: Haupt- und mittelfristige Trends von CHF/JPY, Stand 26. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Abb. 3: Kurzfristiger Trend CHF/JPY vom 26. März 2024 (Quelle: TradingView, klicken Sie, um die Grafik zu vergrößern)

Aus der Sicht der technischen Analyse zeigt der starke Aufwärtstrend von CHF/JPY, der seit dem Tief von 13 am 2023. Januar 137.44 besteht, Anzeichen einer bullischen Erschöpfung. Erstens wurde eine rückläufige „Aufsteigende Keil“-Konfiguration vom Tief vom 3. Oktober 2023 aus verfolgt, wobei eine solche Konfiguration/ein solches Diagrammmuster typischerweise am Ende einer signifikanten Aufwärtstrendphase auftritt (siehe Abbildung 2).

Zweitens ist die mittelfristige Aufwärtsdynamik schwächer geworden, wie die Beobachtungen im täglichen RSI-Momentum-Indikator zeigen, der seit dem 10. Januar 2024 einen anhaltenden rückläufigen Divergenzzustand anzeigt.

Drittens kam der Tropfen, der das Fass zum Überlaufen brachte, nachdem der CHF/JPY-Kurs am vergangenen Donnerstag, dem 20. März, ex post von der SNB unter seine 21-Tage-Bewegung fiel.

Kurzfristig gesehen haben sich die jüngsten Preisbewegungen des CHF/JPY-Kurses, wie im Stundendiagramm dargestellt, in eine leichte Abwärtstrendphase verwandelt, nachdem der heutige Abwärtstrend unter die leicht aufsteigende Trendlinie vom kleinen Tief vom 11. März 2024 gefallen ist.

Wenn der kurzfristige entscheidende Widerstand von 169.00 (auch der gleitende 20-Tage-Durchschnitt) nicht nach oben überschritten wird, könnte der CHF/JPY weiterhin eine weitere Schwäche zeigen, um die kurzfristige Unterstützung von 167.10 und seine wichtige Unterstützung bei 166.55 freizulegen ( der gleitende 200-Tage-Durchschnitt und die untere Grenze des „aufsteigenden Keils“).

Ein Tagesschluss unter 166.55 erhöht die Wahrscheinlichkeit eines großen rückläufigen Zusammenbruchsszenarios für den CHF/JPY, der wahrscheinlich den Beginn einer potenziellen großen mehrmonatigen Abwärtstrendphase auslösen wird.

Umgekehrt negiert ein Abstand über 169.00 den rückläufigen Ton und führt zu einer unruhigen, geringfügigen Korrekturerholung für die nächsten Zwischenwiderstände bei 170.00/20 und 170.70 (mittlere absteigende Trendlinie vom Hoch vom 22. Februar 2024).

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