Frühere Halbierungen fanden in sehr unterschiedlichen makroökonomischen Umgebungen statt, was bedeutet, dass die Auswirkungen des jüngsten Ereignisses auf die Bitcoin-Preise – und die daraus resultierende Nachfrage – ebenfalls unterschiedlich sein könnten. 

Die Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs waren in letzter Zeit rückläufig und drehten zeitweise sogar ins Negative, wobei am Donnerstag insgesamt 165 Millionen US-Dollar aus ihnen abgezogen wurden. Dies geschah, nachdem Anleger Mitte März stark in ETFs investiert hatten und der Sektor mehrere tägliche Zuflüsse von über 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete. 

Einige fragen sich jedoch, welche Auswirkungen die jüngste Halbierung, bei der die Belohnungen für Mining-Blöcke halbiert werden, auf die Nachfrage nach den Spot-ETFs haben wird, die erstmals am 10. Januar genehmigt wurden und nun ein verwaltetes Vermögen von 54.1 Milliarden US-Dollar umfassen CoinGlass technische Daten.

In der Vergangenheit führten Bitcoin-Halbierungen in der Regel dazu, dass der Bitcoin-Preis innerhalb weniger Monate ein Allzeithoch erreichte, was zum Teil auf die verringerte Rate neuer Bitcoin-Lieferungen zurückzuführen war. Das Erreichen neuer Preishöchststände bei Bitcoin würde normalerweise zu einer erhöhten Nachfrage führen.

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Aber Rune Bentien, General Partner von Lyrik Ventures, sagte, dass die Dinge dieses Mal anders sein könnten.

„Die vorherigen Halbierungen fanden in völlig unterschiedlichen [Makro-]Umgebungen statt, doch viele scheinen für diese Halbierung einen Verlauf vorhergesagt zu haben, der die vorherigen widerspiegelt“, schrieb Bentien, der in Bitcoin-Projekte investiert, in einer Telegram-Nachricht an Unchained.

Erstens besteht die Möglichkeit, dass der Bitcoin-Preis nach der Halbierung nicht weiter ansteigt, da aufgrund der starken Zuflüsse in die ETFs bereits beträchtliche Preisgewinne erzielt wurden.

Allerdings scheinen Preisrückgänge bei BTC in der Vergangenheit keinen allzu großen Einfluss auf die ETF-Abflüsse gehabt zu haben, heißt es in einer Forschungsmitteilung an Kunden und Gegenparteien von Alex Thorn, Leiter der unternehmensweiten Forschung bei Galaxy Digital, diese Woche.

Wenn der Trend anhält, könnte dies Auswirkungen auf die Zeit nach der Halbierung haben, die tendenziell zu Volatilität führt, da Verkäufer Gewinne mitnehmen. 

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„Abgesehen von einigen kleinen Abflüssen, die wahrscheinlich mit einer umfassenderen Neuausrichtung des Portfolios zusammenhängen, stammen die einzigen nennenswerten Abflüsse weiterhin von GBTC“, schrieb Thorn. „Es gibt keine Garantie, aber ich denke, dass auch ETF-Käufer dem Trend folgen und größtenteils zur Langfristigkeit der Bitcoin-Versorgung beitragen werden.“

Bentien prognostizierte außerdem, dass das anhaltend starke Interesse an US-ETFs insgesamt, gepaart mit dem erhöhten Interesse an BTC aufgrund der Halbierung, mit der Zeit zu einer explosionsartigen Nachfrageexplosion nach Bitcoin-ETFs führen könnte.

„Vor allem aufgrund der Halbierung glaube ich, dass der BTC-ETF innerhalb der nächsten 12 Monate der erfolgreichste ETF [Sektor] (im Hinblick auf das Wachstum des Handelsvolumens und des Gesamt-AUM) sein wird, den die Welt je gesehen hat“, schrieb er.